تحلیل بنیادی خکار «شرکت ایرکا پارت صنعت»
شرکت ایرکا پارت صنعت در تاریخ 1360/12/09 با سرمایه اولیه 40 میلیون ریال تاسیس شد. فعالیت اصلی شرکت تولید و فروش انواع محصولات از قبیل قطعات موتوری و جانبی خودرو است. این شرکت صنعت پیشتاز در ساخت دریچه‌های هوا، اویل پمپ و واترپمپ خودرو در ایران محسوب می‌شود. گروه ایرکا در حال حاضر شامل شرکت‌های ایرکا پارت صنعت (به‌عنوان شرکت اصلی) و ایرکا پارت پویا (به‌عنوان شرکت فرعی) است. سهام شرکت ایرکا پارت صنعت در تاریخ 1375/12/20 با نماد خکار در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. در ادامه به برآورد EPS و P/E تحلیلی این شرکت در تحلیل بنیادی خکار پرداخته شده است.
- برای آشنایی با تحلیل بنیادی و مفاهیم آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
سرمایه و ترکیب سهامداران خکار
همانطور که گفته شد سرمایه اولیه شرکت ایرکا پارت صنعت مبلغ 40 میلیون ریال بود. سپس طی چندین مرحله سرمایه شرکت افزایش یافت. مطابق مجمع افزایش سرمایه شرکت که در تاریخ 1402/10/06 تشکیل شد، سرمایه شرکت از محل سود انباشته تا 45 درصد افزایش یافت و در تاریخ 1402/10/24 ثبت شد. هم اکنون سرمایه خکار 5٬000٬000 میلیون ریال است.
تصویر زیر ترکیب سهامداران خکار را نشان می‌دهد. سهامداران این شرکت به سه دسته سهامداران عمده، سهام شناور و سهام شناور نمایش داده شده تقسیم می‌شوند که بیش از 68 درصد سهام این شرکت در اختیار سهام شناور است.
مطابق تصویر زیر که نشان‌دهنده سهامداران شرکت ایرکا پارت صنعت است، این شرکت دارای سهامداران حقیقی و حقوقی است. صندوق بازارگردانی سهم آشنا یکم با مالکیت 4٫20 درصد از سهام خکار، مهم‌ترین سهامدار آن به شمار می‌آید. در ادامه سایر سهامداران بالای یک درصد این نماد به همراه تعداد و ارزش آن‌ها در تحلیل بنیادی خکار آورده شده است.
در ادامه علاوه بر مشاهده سهامداران عادی، امکان دسترسی به سهامداران تلفیقی این نماد نیز وجود دارد. با مراجعه به محصول سهامداران سایت تحلیل بنیادی انیگما سهامداران تمامی شرکت‌های تولیدی و سرمایه‌گذاری به صورت عادی و تلفیقی قابل مشاهده هستند.
جایگاه خکار در صنعت
شرکت ایرکا پارت صنعت در دوره مالی منتهی به 1402/09/30 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت و همچنین در بین شرکت‌های بورسی این صنعت به ترتیب با حجم فروش معادل 4٫909 میلیارد ریال در رده 372 از لحاظ مبلغ فروش قرار دارد. در جدول زیر ظرفیت سالانه تولید محصولات این شرکت نمایش داده شده است.
| محصول اصلی | ظرفیت سالانه (عدد) |
|---|---|
| کاربراتور خودرو | 126٬000 |
| پمپ روغن خودرو (اویل پمپ) | 395٬000 |
| پمپ آب خودرو (واتر پمپ) | 600٬000 |
| اویل ماژول | 72٬000 |
| شیر برقی موتور خودرو (استپر خودرو) | 1٬000٬000 |
| پدال گاز خودرو | 900٬000 |
| دریچه هوا (گاز) سیستم انژکتوری | 1٬650٬000 |
| دریچه گاز الکترونیکی خودرو | 600٬000 |
| منیفولد ورودی خودرو | 210٬000 |
مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات در تحلیل بنیادی خکار
شرکت ایرکا پارت صنعت در دوره 9 ماهه منتهی به 1402/09/30 بیش از 500 هزار عدد از محصولات خود را به فروش رسانده است. قیمت‌های فروش محصولات بر اساس قراردادهای فی ما بین شرکت‌ها تعیین می‌شود. درآمد حاصل از این فروش بیش از 490 میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با دوره مالی مشابه سال گذشته 88 درصد افزایش یافته است. این رشد چشمگیر ناشی از افزایش تعداد محصولات و قیمت فروش آن‌ها است. مطابق تصویر زیر بیشترین درآمد حاصل‌شده در این دوره مربوط به فروش مجموعه دریچه هوا به مبلغ 256 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود شرکت ایرکا پارت صنعت در پایان سال مالی 1403 بیش از 998 میلیارد تومان درآمد داشته باشد.
نحوه تامین مواد اولیه خکار
بخشی از مواد اولیه شرکت ایرکا پارت صنعت از منابع خارجی تامین می‌شود. مطابق افزایش نرخ ارز، شرکت اقدام به جایگزینی از طریق بازار داخلی را در دستور کار خود قرار داده است. با توجه به اینکه بخش مهمی از مواد اولیه خکار از شمش و میلگرد تشکیل شده است، شرکت با کنترل فرآیندهای خود تلاش کرده تا وضعیت مصارف خود را بهینه کند. در ادامه فروشندگان عمده شمش، شرکت‌های گلپایگان، مگاموتور، آمیتیس آلومینیوم گلپایگان، نگین آلومینیوم گلپایگان هستند. همچنین مواد بسته‌بندی و چسب نیز از طریق فروشندگان داخلی تامین می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل خکار
همانطور که گفته شد خکار بخشی از محصولات خود را از منابع خارجی تامین می‌کند. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی این شرکت را برای دوره‌های گذشته در تحلیل بنیادی خکار نشان می‌دهد. این شرکت در دوره 9 ماهه منتهی به آذرماه 1402 بیش از 242 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی خود هزینه کرده است.
سربار شرکت ایرکا پارت صنعت
اقلام سربار خکار مطابق تصویر زیر گزارش شده است. هزینه سربار خکار در دوره 9 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 51 میلیارد تومان بوده است. بیش از 30 درصد از سربار متعلق به حقوق و مزایا و الباقی متعلق به سایر اقلام هستند. با توجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال جاری، مجموع هزینه سربار در دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1402 بیش از 87 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی خکار
گام بعدی برای تحلیل خکار بررسی صورت سود و زیان این شرکت است. در تصویر زیر صورت سود و زیان خکار برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای دوره 12 ماهه منتهی به 29 اسفندماه 1403 قابل مشاهده است. این شرکت تا انتهای دوره 9 ماهه منتهی به آذرماه 1402 بیش از 490 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته است که 179 میلیارد تومان آن به‌عنوان سود خالص محقق شده است. درصورتی‌که درآمدهای عملیاتی شرکت تا پایان اسفندماه 1403 مبلغ 998 میلیارد تومان باشد و بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی نیز به 625 میلیارد تومان برسد، با لحاظ کردن سایر هزینه‌ها و درآمدها، سود خالص خکار در این دوره 269 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
- برای یادگیری نحوه انجام تحلیل بنیادی مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
سود نقدی (EPS) خکار
خکار مجمع عمومی سالیانه خود را برای سال مالی منتهی به 1401 در تاریخ 1402/05/24 تشکیل داد. طبق تصمیمات مجمع، شرکت ایرکا پارت صنعت از 607 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، میزان سود نقدی به‌ازای هر سهم را 70 ریال تصویب کرده است.
تاریخ و نحوه پرداخت سود خکار در پایان سال مالی 1401 به شرح جدول زیر بود:
| سهامداران | تعداد سهام | زمان پرداخت | نحوه پرداخت |
|---|---|---|---|
| سهامداران حقیقی، حقوقی، صندوق‌ها و سبدگردان‌های سجامی | 1 سهم تا 20٬000٬000 | 1402/11/04 | از طریق سامانه سجام |
| سایر سهامداران حقیقی غیر سجامی | از 20٬000٬000 سهم بیشتر | 1402/12/20 | با ارائه کارت ملی و اعلام کد بورسی و شماره حساب به شرکت |
| سایر سهامداران حقوقی، صندوق‌ها و سبدگردان‌ها غیر سجامی | از 20٬000٬000 سهم بیشتر | 1402/12/20 | با ارائه درخواست کتبی مبتی بر اعلام شماره حساب نزد بانک تجارت یا شماره شبا نزد سایر بانک‌ها، ارسال مدارک مثبته به شرکت (تصویر برگه سهام، تصویر برابر اصل و اصل آخرین آگهی روزنامه رسمی مربوط به آخرین تغییرات مدیران و صاحبان امضای شرکت) |
پیش‌بینی EPS و P/E تحلیلی منتهی به 29 اسفندماه 1403
برای تحلیل بنیادی خکار مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
- نرخ قطعات یدکی 60٬498٬438٬095 ریال بر عدد
- نرخ مجموعه دریچه هوا 10٬691٬466 ریال بر عدد
- نرخ مجموعه اویل ماژول 18٬550٬105 ریال بر عدد
- 30 درصد افرایش نرخ تورم در سال 1403
قیمت سهام خکار تاریخ 1403/03/01 در سایت www.tsetmc.com معادل 2٬823 ریال است؛ با توجه به برآورد ای پی اس تحلیلی خکار برای سال مالی 1403 (538 ریال)، نسبت P/E فوروارد آن 5٫2 واحد محاسبه شده است. همچنین در سایت انیگما این قابلیت وجود دارد که مفروضات را تغییر داده و سود متناسب با مفروضات واردشده را مشاهده کرد.
- می‌توانید برای مشاهده لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد از لینک بهترین سهم اقدام کنید.
نمودار قیمتی سهام خکار
اولین معاملات سهام شرکت ایرکا پارت صنعت مورخ 1375/12/27 در تابلوی بورس درج شد. روند افزایشی قیمت این سهام از اواخر سال 1398 آغاز شد و در تاریخ 1399/05/14 به بالاترین قیمت تاریخی خود با ارزش بازار 2٬836 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این سهام ریزش کرد و در حال حاضر در زمان نگارش این مقاله ارزش بازار آن 1٬413 میلیارد تومان است.
سلام
ممنون از تحلیل هاتون.
اگه ممکنه تجلی و کچاد رو هم تحلیل کنید.
تشکر
سلام می‌توانید از طریق لینک تحلیل کچاد تحلیل بنیادی این سهم را مطالعه کنید.