تحلیل بنیادی شپدیس – شرکت پتروشیمی پردیس

تحلیل شپدیس به‌عنوان بزرگ‌ترین مجتمع تولیدی آمونیاک و اوره خاورمیانه در این مقاله انجام شده است. شپدیس ابتدا با نام پتروشیمی اوره و آمونیاک غدیر در سال 1383 به ثبت رسید. سپس نام شرکت در سال 1387 به پتروشیمی پردیس تغییر یافت. این شرکت در سال 1390 با نماد شپدیس در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. در ادامه به تحلیل بنیادی شپدیس و برآورد EPS تحلیلی شرکت توسط بررسی صورت سود و زیان و دیگر آیتم‌های تاثیرگذار در آن پرداخته شده است.

• برای آشنایی با تحلیل بنیادی و انواع روش‌های آن، مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت شرکت پتروشیمی پردیس

موضوع فعالیت شرکت پتروشیمی پردیس شامل احداث، راه‌اندازی و بهره‌برداری کارخانجات صنعتی به‌منظور تولید، بازاریابی، فروش، صدور محصولات پتروشیمی است. ذخیره، صادرات و تبدیل کلیه مواد پتروشیمی و پتروشیمیایی و فرآورده‌های فرعی و مشتقات ذی‌ربط آن‌ها از دیگر فعالیت‌های شرکت محسوب می‌شود. همچنین از جمله فعالیت‌های این شرکت می‌توان به انجام کلیه فعالیت‌های تولیدی، صنعتی، بازرگانی، فنی و مهندسی مرتبط با عملیات شرکت اشاره کرد.

جایگاه شپدیس در صنعت پتروشیمی

شرکت پتروشیمی پردیس، مالک بزرگ‌ترین مجتمع تولیدی اوره و آمونیاک در خاورمیانه است. علاوه بر این، شپدیس یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان این محصولات در سطح جهان نیز محسوب می‌شود. حجم بالای تولیدات و فن‌آوری برتر، هماهنگی با استانداردهای زیست‌محیطی، سهولت دسترسی به خوراک گاز طبیعی، خطوط حمل و نقل دریایی و برخورداری از تاسیسات ذخیره‌سازی و اسکله بارگیری اختصاصی برای صادرات محصول اوره و قرار گرفتن در کنار دریا از جمله مزیت‌ها و ویژگی‌های این مجتمع است. این ویژگی‌ها چشم‌انداز روشنی را برای جایگاه این شرکت در بازارهای بین‌المللی ترسیم می‌کند.

با توجه به ظرفیت تولید و سبد محصولات این شرکت، شرکت‌های پتروشیمی شیراز، پتروشیمی کرمانشاه و پتروشیمی خراسان از رقبای داخلی آن محسوب می‌شوند. ظرفیت اسمی فاز اول و دوم مجتمع سالانه حدود 2,150,000 تن اوره و 1,360,000 تن آمونیاک بوده که با بهره‌برداری از فاز سوم به 3,255,000 تن اوره و 2,040,000 تن آمونیاک افزایش یافت. این شرکت بالغ بر 30 درصد تولید اوره و آمونیاک کشور را در اختیار دارد.

سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل شپدیس

سرمایه شپدیس پس از ورود به بورس اوراق بهادار مبلغ 1٬000 میلیارد ریال (شامل تعداد یک میلیارد سهم، به ارزش اسمی 1٬000 ریال) بوده که طی دو مرحله افزایش سرمایه، به مبلغ 6٬000 میلیارد ریال رسیده است.

گروه گسترش نفت و گاز پارسیان با داشتن نزدیک به 69 درصد از سهام این شرکت، مهم‌ترین سهامدار شپدیس است. سایر سهامداران بالای یک درصد به همراه ارزش آن‌ها در تحلیل بنیادی شپدیس به شرح تصویر زیر است.

سازمان تامین اجتماعی نیروهای مسلح به همراه زیرمجموعه‌های خود به‌صورت تلفیقی حدود 70 درصد از سهام شرکت پتروشیمی پردیس را در اختیار دارد. در سایت تحلیل بنیادی انیگما سهامداران تمامی شرکت‌ها به صورت تلفیقی به همراه شرکت‌های زیرمجموعه خود نمایش داده شده‌اند.

محصولات و خدمات اصلی شرکت پتروشیمی پردیس

شرکت پتروشیمی پردیس تولیدکننده و عرضه‌کننده محصولات آمونیاک و اوره است. مصارف محصولات تولیدی شپدیس به شرح جدول زیر است.

همانگونه که در جدول فوق مشخص است مصارف محصولات تولیدی شرکت بستگی به افزایش فعالیت‌های کشاورزی دارد. در ادامه نمودار فرآیند تولید محصولات شرکت ارائه شده است.

شپدیس محصولات خود را در داخل کشور به شرکت‌های خدماتی حمایتی کشاورزی و تعاونی‌های وابسته به آن به‌فروش می‌رساند و مقاصد صادراتی این شرکت کشورهای آسیایی، اروپایی، آفریقایی و آمریکایی هستند.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی شپدیس

مقدار فروش محصولات در تحلیل شپدیس تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1402/06/31، 2٬267٬437 تن بوده است. مبلغ حاصل از فروش این محصولات در دوره مالی مذکور 34٬785 میلیارد تومان شده است. مقدار فروش شپدیس به دلیل قطعی گاز در فصل زمستان نسبت به دوره مشابه سال 1401 حدود 4 درصد افت داشته است. پیش‌بینی می‌شود شپدیس از فروش محصولات خود در دوره 12 ماهه منتهی به 1403/06/31 مبلغ 39٬669 میلیارد تومان درآمد کسب کند.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل شپدیس

مواد اولیه موردنیاز برای پتروشیمی پردیس شامل گاز خوراک، آب خنک‌­کننده، بخار، برق اکتیو و سایر مواد شیمیایی هستند. شرکت پتروشیمی مبین تامین‌کننده مواد اولیه محصولات این شرکت است. به همین منظور شرکت پردیس با شرکت پتروشیمی مبین قراردادی منعقد کرده است. طبق این قرارداد، شرکت مذکور خوراک و سرویس‌های جانبی موردنیاز شرکت را تامین می‌کند. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه شرکت و همچنین پیش‌­بینی روند آن تا پایان سال مالی 1403 را نشان می‌دهد.

سربار شرکت پتروشیمی پردیس

حقوق و مزایای نماد شپدیس در دوره 12 ماهه منتهی به شهریورماه 1402 با توجه به نرخ افزایش حقوق و دستمزد در این سال (30 درصد) مبلغ 8٬992 میلیارد تومان بوده است. در تحلیل بنیادی شپدیس ، دیگر اقلام موردنظر در بخش سربار شرکت شامل استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی، هزینه حمل و نقل و انتقالات هستند. پیش‌بینی می‌شود سربار شپدیس در پایان سال مالی 1403 مبلغ 10٬322 میلیارد تومان باشد. جزئیات آیتم‌های سربار شپدیس برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1403 در تصویر زیر ارائه شده است.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی شپدیس

در ادامه برای تحلیل شپدیس صورت سود و زیان آن نمایش داده شده است. شرکت پتروشیمی پردیس در دوره 12 ماهه منتهی به 1402/06/31، 34 هزار و 785 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته است. این شرکت حدود 17 هزار میلیارد تومان از درآمد عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل کرده است. بهای تمام‌شده پتروشیمی پردیس تا انتهای سال مالی 1402 حدود 17 هزار و 717 میلیارد تومان محاسبه شده است. با کسر دیگر هزینه‌های شرکت و درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها، سود شپدیس تا انتهای سال مالی 1402 بیش از 21 هزار میلیارد تومان محقق شده است. اقلام صورت سود و زیان شرکت طبق بودجه اولیه و بودجه اصلاحی و عملکرد به شرح تصویر زیر است.

شما می‌توانید برای مشاهده تحلیل به‌روز پتروشیمی پردیس و ارتباط با کارشناسان انیگما فرم قسمت دیدگاه‌ها در انتهای صفحه را تکمیل کنید.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود مجمع (DPS) شپدیس

شرکت پتروشیمی پردیس در دوره مالی منتهی به 1401/06/31 به‌ازای هر سهم 42٬638 ریال سود خالص ساخته است. مجمع عمومی عادی سالیانه شپدیس برای سال مال 1401 در تاریخ 1401/10/13 برگزار شد. در مجمع شپدیس، سود نقدی به ازای هر سهم 23٬500 ریال تصویب شده است.

مطابق آنچه در سامانه کدال منتشرشده است، زمان‌بندی سود 1402 در تحلیل شپدیس به شرح زیر است.

سهامداران حقیقی دارای کد سجام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها سود خود را در تاریخ 1402/10/17 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه دریافت خواهند کرد.

سود سهامداران حقیقی فاقد کد سجام در تاریخ 1402/12/01 از طریق مراجعه به بانک تجارت با ارائه کارت ملی و کد بورسی پرداخت می‌شود.

سود سهامداران حقوقی نیز مطابق جدول زیر از طریق شماره حساب اعلام‌شده در سامانه سجام، توسط سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه واریز شد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی شپدیس منتهی 1402/06/31

در تحلیل بنیادی شپدیس نرخ اوره کشاورزی در سال 1403 مبلغ 120 میلیون ریال بر تن و نرخ گاز طبیعی 75 هزار ریال بر متر مکعب در نظر گرفته شده است. با در نظر گرفتن 30 درصد نرخ افزایش حقوق و دستمزد در سال 1403 و 30 درصد تورم، میزان سود خالص شپدیس به ازای هر سهم (EPS فوروارد) 29٬798 ریال پیش‌بینی شده است. با توجه به قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/09/25 در سایت www.tsetmc.com (168٬640 ریال)، نسبت قیمت به EPS شرکت در تحلیل شپدیس 5٫7 محاسبه شده است.

• برای مشاهده و تغییر مفروضات مد نظر خود در این تحلیل، به تحلیل پتروشیمی پردیس در سایت انیگما مراجعه کنید. همچنین از طریق لینک بهترین سهام می‌توانید به لیست شرکت‎‎‌های تولیدی با کمترین P/E دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی شپدیس

چارت زیر نمودار قیمتی شپدیس را از سال 1400 تا به امروز نشان می‌دهد. با توجه به چارت زیر قیمت سهام شپدیس اولین بار در تاریخ 1401/10/07 به قله قیمتی رسید. سپس بعد از یک افت قیمتی برای دومین بار در تاریخ 1402/02/10با عبور از قله قیمتی به بالاترین قیمت تاریخی خود (214٬470 ریال) رسید. ارزش بازار شپدیس در تاریخ مذکور 128 هزار میلیارد تومان بود. هم‌اکنون ارزش بازار شپدیس در تاریخ 1402/09/25 بیش از 101 هزار میلیارد تومان است.

سوالات متداول