تحلیل بنیادی شکام – شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز

تحلیل شکام به‌عنوان یکی از تولیدکنندگان اصلی مواد موثره دارویی و مواد اولیه صنایع شوینده کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران شرکتی پیشرو در تولید محصولات اتوکسیله و پروپوکسیله در منطقه خاورمیانه به شمار می‌آید. این شرکت فعالیت خود را از سال ۱۳۷۴ با تولید انواع پلی‌اتیلن گلایکول‌های دارویی آغاز کرد و در گام‌های بعدی به تولید و عرضه انواع مختلف محصولات اتوکسیله و پروپوکسیله از جمله نونیل‌فنول‌های اتوکسیله، الکل‌های چرب اتوکسیله و اسیدهای چرب اتوکسیله اقدام کرد. این شرکت با نماد شکام در بازار سرمایه معامله می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی شکام و محاسبه EPS و P/E فوروارد آن پرداخته شده است.

• مقاله تحلیل بنیادی چیست برای آشنایی بیشتر با مفهوم این تحلیل پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت شرکت

شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران در زمینه تولید مواد اولیه دارویی و شیمیایی در دو فاز فعالیت می‌کند. همچنین این شرکت در تولید و توزیع مواد شیمیایی، پتروشیمی مواد آرایشی و بهداشتی، تولید مواد موثره و همچنین خرید و فروش در داخل و خارج از کشور فعالیت دارد. علاوه بر این، واردات ماشین‌آلات، تجهیزات و مواد اولیه مورد نیاز شرکت از دیگر فعالیت‌های شکام است.

مطابق با آخرین پروانه‌های بهره‌برداری دریافتی از وزارت صنعت معدن و تجارت، شرکت ظرفیت تولید 18 نوع ماده شیمیایی و مواد موثره دارویی از جمله انواع اتوکسیلات، پروپیلن گالیکول، پلی اتیلن گالیکول، انواع اتیلن گالیکول‌ها، مترونیدازول، استامینوفن و آسپرین را دارد. همچنین در تحلیل شکام، این شرکت در حال راه‌اندازی واحدهای جدید با هدف افزایش سبد محصولات در حوزه مواد موثره دارویی و تکمیل زنجیره تولید مواد اولیه است که شامل محصولاتی از جمله پارا‌‌آمینوفنل، پارا نیترو کلرو بنزن، مفنامیک اسید، متفورمین و استامینوفن DC است.

جایگاه صنعت پتروشیمی در جهان

سرمایه‌گذاری در صنایع شیمیایی در سال 2019 حدود 553 میلیارد دلار بوده است. پاندمی کرونا سبب اخلال در سرمایه‌گذاری‌ها در حوزه صنعت شیمیایی شده است. این رقم در سال 2020 به حدود 453 میلیارد دلار کاهش یافته است. نمودار زیر 10 کشور برتر تولیدکننده مواد شیمیایی و گردش‌ مالی مربوط به آن‌ها را نشان می‌دهد. این  کشور در مجموع 86٫6 درصد از فروش جهان را  به خود اختصاص داده‌اند. از میان 10 کشور برتر تولیدکننده، 6 شرکت در آسیا قرار دارند.

چشم‌انداز صنعت شیمیایی جهان به سرعت در حال تغییر است. در همین راستا سرمایه‌گذاری شرکت‌های صنایع شیمیایی در حوزه تحقیق و توسعه صعودی بوده و بیش از ۶۰ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری کرده‌اند که نشان از چشم‌انداز مثبت این صنعت دارد. چین با 14٫6 میلیارد دلار در جایگاه اول و ایالات متحده، ژاپن و آلمان با 12٫1، 6٫9 و 4٫6 میلیارد دلار در جایگاه‌های بعدی قرار گرفته‌اند.

بررسی جایگاه شکام در صنعت

صنایع شیمیایی و دارویی مشتریان اصلی محصولات شرکت هستند. به دلیل اهمیت استراتژیک محصولات تولیدی، بیش از 900 شرکت داخلی خریدار محصولات شکام هستند. همچنین این شرکت محصولات خود را به بیش از سی کشور جهان صادر می‌کند. جدول زیر در تحلیل بنیادی شکام، سهم این شرکت از بازار کل کشور را در بخشی از محصولات نشان می‌دهد.

سرمایه و ترکیب سهامداران شکام

سرمایه شرکت در پایان سال مالی منتهی به 1401/12/29 مبلغ 4٬000 میلیارد ریال منقسم بر 4٬000 میلیون سهم 1٬000 ریالی است. در سال 1401 سرمایه شکام از 900 میلیارد ریال به 4٬000 میلیارد ریال از سود انباشته افزایش یافت.

عمده سهام این شرکت در اختیار آقای عبدالمجید موسوی اصفهانی با بیش از 47 درصد سهام است. در ادامه لیست سهامداران بالای یک درصد در تحلیل شکام نمایش داده شده است.

در محصول سهامداران سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی، امکان دسترسی به سهامداران تلفیقی این شرکت و تمامی شرکت‌های فعال در بازار سرمایه وجود دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات در تحلیل شکام

به طور کلی حوزه‌های اصلی مصارف محصولات تولیدی در تحلیل بنیادی شکام، صنایع دارویی، غذایی و بهداشتی هستند و در صنایع دیگر مانند پلاستیک و لاستیک، کاشی و سرامیک، صنایع آبکاری و ریخته‌گری، تولید رنگ و رزین و پوشش‌های صنعتی نیز کاربرد دارند. با افزایش جمعیت و کهولت سن تقاضا برای داروها و مواد موثره دارویی در حال افزایش است. بهبود کیفیت زندگی و افزایش جمعیت باعث رشد تقاضا در انواع شوینده‌ها و به تبع آن مواد اولیه این صنعت می‌شود. شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز یکی از تولیدکنندگان اصلی مواد موثره دارویی و مواد اولیه صنایع شوینده در کشور است.

در ادامه مقدار فروش محصولات این شرکت، که تنوع زیادی دارند، در 3 دوره مالی گذشته نمایش داده شده است. همچنین پیش‌بینی تمامی این آیتم‌ها برای دوره 6 ماهه و 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 قابل مشاهده است.

طبق صورت مالی منتشرشده در تحلیل شکام قیمت استامینوفن صادراتی در تحلیل بنیادی شکام 4٬060٬485٬149 ریال بر تن در نظر گرفته شده است. همچنین سایر محصولات صادراتی مانند قیمت ضدیخ با قیمت 529 دلار بر تن در نظر گرفته شده است. جزئیات قیمت سایر محصولات داخلی و صادراتی شکام در سایت انیگما قابل مشاهده است. در ادامه مبلغ فروش هر یک از محصولات که از ضرب مقدار فروش در قیمت هر یک از محصولات به دست می‌آید، نمایش داده شده است. طبق این تصویر شرکت در دوره 6 ماهه ابتدای سال مالی 1402 به میزان هزار و 821 میلیارد تومان از محل فروش محصولات خود درآمد داشته است. پیش‌بینی می‌شود این مقدار در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 4 هزار و 135 میلیارد تومان برسد.

مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی شکام

شکام در دوره 6 ماهه منتهی به 31 شهریورماه 1402 حدود 1٬400 میلیارد تومان برای تامین مواداولیه مصرفی خود هزینه کرده است. این مبلغ نسبت به دوره مشابه سال 1401 حدود 50 درصد افزایش داشته است. با توجه به تصویر زیر مواد اولیه مصرفی در تحلیل شکام برای سال 1402 مبلغ 2٬952 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

سربار در تحلیل شکام

آیتم‌های سربار شکام شامل استهلاک، سوخت و… است. هزینه سربار شکام در گزارش 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 مبلغ 24 میلیارد تومان بوده است. تصویر زیر هزینه سربار برای 4 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دو دوره مالی منتهی به سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی شکام

درآمدهای عملیاتی شرکت در دوره 6 ماهه ابتدایی سال 1402، مبلغ 1٬821 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود فروش شرکت در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 4 هزار و 135 میلیارد تومان برسد. با کسر بهای تمام‌شده از درآمدهای عملیاتی، سود ناخالص شرکت برای سال 1402 حدود هزار میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود. همچنین با در نظر گرفتن سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی و همچنین کسر هزینه‌های مالی شرکت، سود خالص شکام تا انتهای این سال 555 میلیارد تومان برآورد می‌شود. جزئیات صورت سود و زیان شکام مطابق تصویر زیر است.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود مجمع (DPS) شکام

مطابق صورت سود و زیان شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز، سود خالص منتهی به 1401/12/29 شکام به ازای هر سهم 1٬151 ریال محقق شد. تاریخ مجمع عمومی عادی سالیانه شکام 1402/04/28 بود. جدول زیر روند تقسیم سود شکام برای 3 سال مالی متوالی را نشان می‌دهد.

سود شکام برای کلیه سهامداران حقیقی، سبدگردان‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و حقوقی تا پایان آبان‌ماه 1402 از طریق سامانه سجام پرداخت می‌شود.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402

در تحلیل بنیادی شکام نرخ افزایش حامل‌های انرژی در سال 1402، 30 درصد در نظر گرفته شده است. با توجه به تورم 30 درصدی در این سال و میانگین دلار 40 هزار تومان، سود خالص شرکت (EPS تحلیلی) منتهی به دوره 12 ماهه سال 1402 به ازای هر سهم، 1٬388 ریال پیش‌بینی می‌شود. با تقسیم قیمت این سهم در سایت www.tsetmc.com در تاریخ 27 آبان‌ماه 1402 (4٬280 ریال) به EPS تحلیلی به دست آمده، نسبت P/E فوروارد در تحلیل شکام 6 واحد محاسبه شده است.

همچنین در این مقاله می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کنید.

نمودار قیمتی شکام

چارت زیر نشان‌دهنده روند قیمتی سهام شکام است. شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران در سال 1400 با نماد شکام مورد پذیرش فرابورس قرار گرفت و در همان سال سهام خود را عرضه کرد. با توجه به این نمودار سهام شکام از آبان‌ماه 1401 روند صعودی داشته و در تاریخ 1402/02/13 به قله قیمتی 14٬240 ریال رسید. ارزش بازار شکام در این تاریخ مبلغ 5٬696 میلیارد تومان بود. در حال حاضر با در نظرگرفتن کاهش قیمت این سهم، ارزش بازار آن در زمان نگارش این مقاله 3٬295 میلیارد تومان است.

سوالات متداول