صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم چیست؟
صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم که به صورت صندوق‌های قابل معامله عرضه می‌شوند، یکی از ابزارهای محبوب در بازار سرمایه برای افرادی است که به دنبال سرمایه‌گذاری با ریسک کم و بازدهی معقول هستند. این نوع صندوق‌ها عمدتا در اوراق با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند و به دلیل ترکیب دارایی‌های کم‌ریسک، برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز مناسب است. در این مقاله به بررسی ویژگی‌ها، مزایا و تفاوت‌های صندوق‌های نوع دوم با صندوق‌های درآمد ثابت عادی پرداخته شده است.
صندوق سرمایه گذاری نوع دوم چیست؟
صندوق درآمد ثابت نوعی صندوق است که عمدتا در دارایی‌های با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، سپرده‌های بانکی و سایر اوراق بهادار با سود ثابت سرمایه‌گذاری می‌کند. هدف اصلی این صندوق‌ها حفظ سرمایه و ارائه بازدهی پایدار و معقول به سرمایه‌گذاران است. در صندوق‌های درآمد ثابت، سرمایه‌گذاران معمولا به ازای سرمایه‌گذاری خود سودهایی ثابت و پیش‌بینی‌پذیر دریافت می‌کنند. این صندوق‌ها به دلیل ریسک پایین‌تری که نسبت به سایر انواع صندوق‌ها دارند، گزینه مناسبی برای افرادی است که به دنبال سرمایه‌گذاری با ریسک کم و بازدهی نسبی ثابت است. صندوق‌های درآمد ثابت می‌توانند به صورت ماهانه یا سالانه سود پرداخت کنند و معمولا برای افرادی که تحمل ریسک بالاتر را ندارند، مناسب است.
صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم، که به صورت صندوق قابل معامله (ETF) عرضه می‌شود، یک نوع صندوق درآمد ثابت است که عمدتا در اوراق با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کند. ویژگی اصلی این صندوق‌ها کم‌ریسک بودن و نداشتن الزام به سرمایه‌گذاری در سهام است. این صندوق‌ها معمولا سود خود را به صورت تجمعی به NAV (ارزش دارایی‌ها به ازای هر واحد) اضافه می‌کنند و برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت عادی، سود ماهانه پرداخت نمی‌کنند. صندوق‌های نوع دوم برای افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری کم‌ریسک با سود بیشتر از بانک‌ها هستند، مناسب است.
بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم به چه صورت است؟
بازدهی صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم به صورت تجمعی محاسبه می‌شود. به این معنا که سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها به صورت روزشمار محاسبه و به ارزش خالص دارایی‌ها افزوده می‌شود. برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت معمولی که سود ماهانه پرداخت می‌کنند، در صندوق نوع دوم، سود به صورت تجمعی به حساب NAV اضافه می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند این سودها را در زمان مناسب از طریق فروش واحدهای سرمایه گذاری برداشت کنند. این رویکرد باعث می‌شود که سود در طول زمان تجمیع شود و بازدهی کلی صندوق افزایش یابد.
تفاوت صندوق درآمد ثابت و صندوق درآمد ثابت نوع دوم
در صندوق‌های سرمایه‌گذاری نوع دوم، مدل بازدهی به‌گونه‌ای است که مشابه خرید یک سهم عمل می‌کند. به این صورت که شما با خرید واحدهای صندوق، در واقع یک نوع سرمایه‌گذاری در یک سبد متنوع از دارایی‌ها دارید که ارزش آن در طول زمان بالا می‌رود. این افزایش ارزش به شکل تجمعی است؛ یعنی سودهای به‌دست‌آمده از سرمایه‌گذاری‌ها، به جای اینکه به‌طور ماهانه به شما پرداخت شود، به ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) اضافه می‌شوند.
در این مدل، افزایش ارزش همانند رشد قیمت یک سهم است که به‌طور پیوسته بیشتر می‌شود. به عبارت دیگر، برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت که معمولا سود ماهانه پرداخت می‌کنند، در صندوق نوع دوم هیچ پرداخت نقدی در طول زمان انجام نمی‌شود. به‌جای آن، سود به صورت تجمعی به ارزش واحدهای صندوق اضافه می‌شود و شما می‌توانید در هر زمان که بخواهید با فروش واحدها، سود کسب‌شده را برداشت کنید.
این شیوه باعث می‌شود که در صورتی که بازار یا دارایی‌های صندوق خوب عمل کنند، بازدهی شما در طول زمان بیشتر و بیشتر شود و همانند افزایش قیمت یک سهم، سود شما نیز رشد کند. به همین دلیل، اگر دید بلندمدت به سرمایه‌گذاری دارید، صندوق‌های نوع دوم می‌توانند گزینه مناسبی باشند چون سودها در طول زمان تجمیع می‌شوند و معمولا بازدهی کلی بالاتری ایجاد می‌کنند.
مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت نوع دوم
از مزایای این نوع صندوق می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
ریسک پایین: صندوق‌های درآمد ثابت نوع دوم به دلیل سرمایه‌گذاری عمده در اوراق با درآمد ثابت (مانند اوراق بدهی و سپرده‌های بانکی) ریسک کمتری دارند. همچنین، الزامی به سرمایه‌گذاری در سهام وجود ندارد، که باعث کاهش نوسانات و ریسک می‌شود.
بازدهی بالاتر از بانک: این صندوق‌ها معمولا بازدهی بالاتر از سپرده‌های بانکی ارائه می‌دهند و در نتیجه برای افرادی که به دنبال کسب درآمد بیشتر از بانک‌ها است، گزینه مناسبی است.
اما در کنار مزایای ذکر شده، این صندوق‌ها دارای معایبی به شرح زیر هستند:
بازدهی محدودتر در مقایسه با صندوق‌های پر ریسک‌تر: با توجه به این که این صندوق‌ها عمدتا در دارایی‌های کم‌ریسک سرمایه‌گذاری می‌کنند، بازدهی آن‌ها به نسبت صندوق‌های سهامی یا مختلط محدودتر است.
عدم پرداخت سود ماهانه: برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت معمولی که سود ماهانه دارند، در صندوق‌های نوع دوم سود به صورت تجمعی به NAV افزوده می‌شود. این ممکن است برای افرادی که به درآمد ماهانه نیاز دارند مناسب نباشد.
صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم برای چه افرادی مناسب است؟
صندوق سرمایه‌گذاری نوع دوم به دلیل ریسک پایین و بازدهی معقول، برای افرادی که ریسک‌گریز و به دنبال حفظ سرمایه خود با کمترین خطر هستند، مناسب است. این صندوق‌ها به ویژه برای افرادی که به درآمد ماهانه نیازی ندارند و تمایل دارند سودهای تجمیعی از سرمایه‌گذاری دریافت کنند، گزینه خوبی است. همچنین، افرادی که به دنبال کسب سود بیشتر از سود بانکی است و قصد دارند پول خود را برای مدت طولانی‌تری در یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک نگه دارند، می‌توانند از این صندوق‌ها بهره‌مند شوند. در مجموع، صندوق‌های نوع دوم برای کسانی که به دنبال ترکیب ریسک پایین و بازدهی بالاتر از بانک‌ها است، بسیار مناسب است.
جمع‌بندی
به طور کلی، صندوق سرمایه گذاری نوع دوم به عنوان یکی از ابزارهای مناسب برای سرمایه‌گذاری با ریسک کم و بازدهی معقول شناخته می‌شوند. این صندوق‌ها با سرمایه‌گذاری عمده در اوراق با درآمد ثابت و محدودیت در سرمایه‌گذاری در سهام، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که از درآمد ثابت با ریسک کمتر نسبت به بازارهای پرنوسان بهره‌مند شوند. همچنین، ویژگی قابل معامله بودن این صندوق‌ها، آن‌ها را برای افرادی که به دنبال انعطاف‌پذیری و نقدشوندگی است، مناسب می‌سازد.
