تحلیل بنیادی نمرینو – شرکت ایران مرینوس

تحلیل نمرینو به‌عنوان یکی از شرکت‌های پیشرو در تولید و فروش انواع پارچه‌ در این مقاله انجام شده است. شرکت ایران مرینوس یکی از شرکت‌های بورسی فعال در صنعت نساجی است که در زمینه تولید پارچه‌های فاستونی، پتو، نخ و سایر منسوجات فعالیت می‌کند. نام این شرکت با نماد نمرینو از سال 1356 در تابلو سازمان بورس درج شد. در ادامه به تحلیل بنیادی نمرینو و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال 1402 این شرکت پرداخته شده است.

• برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال)، مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

جایگاه شرکت در صنعت

بر اساس گزارش وزارت صنایع و معادن، سرانه مصرف فاستونی در ایران یک متر در سال برآورد می‌شود و با احتساب جمعیت ۸۰ میلیون نفری کشور انتظار می‌رود که سالیانه به ۸۰ میلیون متر پارچه فاستونی نیاز باشد. با بررسی‌های صورت‌گرفته جمع کل تولیدات فاستونی در کشور کمتر از 10 میلیون متر بوده و عمده شرکت‌های تولیدکننده با کمتر از ۵۰ درصد ظرفیت تولیدی خود فعالیت می‌‎کنند.

شرکت ایران مرینوس باتوجه به حجم تولید در کشور، حدود 10 درصد تولید را در اختیار دارد و در صورت استفاده از ظرفیت اسمی شرکت این رقم می‌تواند به بیش از 20 درصد افزایش پیدا کند. جدول زیر میزان تولید واقعی این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.

محصول	مقیاس	تولید واقعی در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31
فاستونی	متر	260٬234
عبایی	متر	107٬713
نخ امانی	کیلومتر	16٬207
پارچه امانی	متر	19٬978

سرمایه و ترکیب سهامداران نمرینو

سرمایه شرکت در بدو تاسیس معادل ۱۵۰ میلیون ریال بوده است. اکنون سرمایه شرکت به مبلغ 400 میلیون ریال افزایش یافته است. عمده افزایش سرمایه‌های شرکت از محل سود انباشته و اندوخته‌های شرکت تامین شده‌اند.

تصویر زیر اسامی سهامداران بالای یک درصد در تحلیل نمرینو را نمایش می‌دهد. مهم‌ترین سهامدار نمرینو، شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران با مالکیت 43٫53 درصد است. پس از آن بنیاد مستضعفان با حدود 16 درصد در رتبه دوم سهامداران نمرینو قرار دارد.

در سایت تحلیل بنیادی انیگما تمامی سهامداران تلفیقی بالای یک درصد و زیر یک درصد که در کدال گزارش داده‌اند، به‌همراه زیرمجموعه‌هایشان قابل مشاهده هستند. در این تحلیل شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران در حالت تلفیقی و به‌صورت غیرمستقیم بیش از 44 درصد از سهام نمرینو را در اختیار دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی نمرینو

محصولات نمرینو به‌طور کلی شامل انواع پارچه‌های فاستونی، پتو، نخ و سایر منسوجات هستند. نمرینو در دوره 3 ماهه منتهی به سال مالی 1402 حدود 168 هزار متر از انواع پارچه به‌فروش رسانده است. مبلغ حاصل از فروش پارچه در دوره مالی مذکور بیش از 21 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 63 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود درآمد نمرینو از فروش 905 هزار متر پارچه در پایان سال مالی 1402 به 119 میلیارد تومان برسد.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل نمرینو

شرکت ایران مرینوس برای تولید محصولات خود از مواد اولیه‌ تایس پشم (داخلی و وارداتی)، تایس ترویرا، رنگ و مواد شیمیایی و نخ استفاده می‌کند. تمامی اطلاعات مربوط به مواد اولیه این شرکت طی 5 دوره مالی گذشته در تصویر زیر قابل‌ مشاهده است. مبلغ هزینه‌شده برای تامین مواد اولیه مصرفی در دوره 3 ماهه نخست سال مالی 1402 حدود 8 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1401 حدود 142 درصد رشد داشته است. این افزایش مبلغ ناشی از افزایش قیمت مواد اولیه است.

سربار نمرینو

هزینه سربار منتهی به دوره 3 ماهه سال 1402 در تحلیل بنیادی نمرینو بیش از 6 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ باتوجه به افزایش حقوق و مزایا در سال 1402 حدود 48 درصد رشد داشته است. تصویر زیر هزینه‌‌‌ی آیتم‌های سربار برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 را نشان می‌دهد. هزینه سربار نمرینو در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 بیش از 32 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی نمرینو

قدم بعدی برای تحلیل نمرینو، بررسی صورت سود و زیان آن است که برای 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای دو دوره مالی منتهی به اسفندماه سال 1402 آمده است. این شرکت تا پایان دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31، 21 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته است که باتوجه به سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی در این دوره، بیش از 62 میلیارد تومان سود خالص محقق شده است.

باتوجه‌ به تصویر زیر، بهای تمام شده دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 نمرینو 18 میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با دوره مالی مشابه سال 1401، 58 درصد افزایش‌یافته است. پیش‌بینی می‌شود درصورتی‌که سود عملیاتی شرکت تا پایان اسفندماه سال 1402 مبلغ 18 میلیارد تومان باشد، سود خالص نمرینو به حدود 79 میلیارد تومان برسد.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود نقدی (DPS) در تحلیل نمرینو

مجمع عمومی عادی به‌طور فوق‌العاده نمرینو برای سال مالی 1401 در تاریخ 1402/07/09 برگزار شد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع از 438 ریال سود خالصی که شرکت در این دوره ساخته است، مبلغ 45 ریال سود نقدی به ازای هر سهم بین سهامداران تقسیم شده است. جدول زیر روند تقسیم سود این شرکت را برای سال‌های مالی 1400 و 1399 نشان می‌دهد.

سال مالی منتهی به	EPS (ریال)	DPS (ریال)	درصد تقسیم سود
1400/12/29	1٬569	200	٪12
1399/12/30	115-	0	–

طبق اطلاعیه منتشرشده پرداخت سود نمرینو در سال 1401 به‌شرح زیر است:

• تاریخ واریز سود سهامداران حقیقی که دارای کد سجام هستند:

تعداد سهام	تاریخ واریز
1 الی 500٬000	1402/08/15
500٬001 الی 10٬000٬000	1402/09/15
10٬000٬001 به بالا	1402/10/05

• سود سهامداران حقیقی فاقد کد سجام در صورت معرفی شماره حساب بانکی خود به اداره سهام طبق جدول فوق به حساب آن‌ها واریز خواهد شد.
• سود سهامداران حقوقی طی مهلت مقرر در قانون تجارت با ارائه مدارک ثبتی از طریق امور مالی شرکت پرداخت می‌‎شود.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به تاریخ 1402/12/29

در تحلیل بنیادی نمرینو نرخ انواع پارچه 882,792 ریال بر متر در نظر گرفته شده است. اگر در این تحلیل نرخ افزایش صنعت در سال 1402 معادل 50 درصد لحاظ شود، EPS تحلیلی نمرینو 1٬985 ریال پیش‌بینی می‌شود. همچنین با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/08/02 در سایت www.tsetmsc.com (42٬010 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل نمرینو 21٫2 واحد محاسبه می‌شود.

• می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کنید.

روند قیمتی سهام شرکت ایران مرینوس

باتوجه به چارت زیر که روند قیمتی سهام نمرینو را نشان می‌دهد، قیمت این سهام از اوایل سال 1398 روند افزایشی داشته و در تاریخ 1402/02/17 به بالاترین قیمت (75٬230 ریال) با ارزش بازار 3 هزار میلیارد تومان رسیده است. در حال حاضر این سهم در زمان نگارش مقاله با قیمت 42٬010 ریال معامله می‌شود و ارزش بازار آن 1٬742 میلیارد تومان است.

---

سوالات متداول