تحلیل بنیادی کلر – شرکت کلر پارس
تحلیل کلر به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان صنعتی کلر آلکالی در این مقاله انجام شده است. شرکت کلر پارس در مهرماه 1366 با ظرفیت 20 تن کلر، سود و هیدورژن در روز به بهره‌برداری رسید. هدف از تاسیس این شرکت تولید کلر، سود و مشتقات مربوطه بوده است. این شرکت در سال 1398 در فرابورس ایران با نماد «کلر» مورد پذیرش قرار گرفته است. در ادامه به تحلیل بنیادی کلر و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 این شرکت پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت
شرکت کلر پارس در زمینه تاسیس، ایجاد و اداره کارخانجات تولیدی شیمیایی، واردات ماشین‌آلات و لوازم اولیه فعالیت می‌کند. همچنین مشارکت با اشخاص حقیقی یا حقوقی، سرمایهگذاری در سایر موسسات برای ایجاد کارخانجات تولیدی مواد شیمیایی و واردات لوازم و تجهیزات و فعالیت بازرگانی داخلی و خارجی از دیگر اقدامات این شرکت است. از دیگر فعالیت‌های شرکت می‌توان به خدمات تولیدی کپسول‌های کلر مایع و هیدروژن، تست و شارژ آن و انجام خدمات آزمایشگاهی اشاره کرد.
جایگاه شرکت کلر پارس در صنعت محصولات شیمیایی
شرکت کلر پارس به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان صنعتی کلر آلکالی (کلر، سود، مشتقات کلر و آب اکسیژنه) در ایران با توان و ظرفیت بالا، سهم بزرگی از محصول کلر داخلی را در اختیار دارد. این شرکت از بدو تاسیس تاکنون با ظرفیت 80 تن کلر، 280 تن سود و 2٫2 تن هیدروژن در روز مشغول تولید است. کلر با سرمایه‌گذاری‌های به موقع توانسته است آرمانی‌ترین محصولات صنعت کلر آلکانی و محصولات پایین دستی نظیر تولید انحصاری آب اکسیژنه و پارافین کلره در ایران را به خود اختصاص دهد.
همواره رقبای عمده شرکت در داخل کشور شرکت‌های کیمیا کلر کبودان ارومیه، کلر سمنان، نیرو کلر اصفهان، صدرا الکترو مهبد قم و پارس کیمیا کلر شوشتر هستند. خریداران در داخل کشور از طریق ارتباط مستقیم با شرکت اقدام به خرید محصولات می‌کنند. در بازارهای صادراتی شرکت‌هایی نظیر کروما و پاشا از ترکیه، شرکت‌های هندی و شرکت‌های چینی در زمینه پارافین کلره، پرکلرین و آب اکسیژنه، رقبای خارجی شرکت محسوب می‌شوند. بازار هدف صادرات شرکت در سال‌های اخیر کشورهای عراق، ترکیه، گرجستان، آذربایجان، سوریه، پاکستان، حوزه CIS و… است.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل کلر
سرمایه شرکت کلر پارس در بدو تاسیس مبلغ 10,000 میلیون ریال بوده است. این شرکت چندین مرحله افزایش داشته است و در سال 1401، با افزایش 100 درصدی، سرمایه خود را به 655٬000 میلیون ریال رسانده است.
شرکت کلر پارس از واحدهای فرعی شرکت سرمایهگذاری دارویی تامین است و این شرکت با داشتن 73٫39 درصد از سهام کلر، اصلی‌ترین سهامدار آن به شمار می‌آید. سایر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بنیادی کلر به شرح تصویر زیر هستند.
همانطور که در تصویر زیر مشاهده می‌شود، در حالت تلفیقی، سازمان تامین اجتماعی به همراه زیرمجموعه‌های خود، با داشتن بیش از 75 درصد از سهام کلر، شرکت مادر است.
سهامداران تمام شرکت‌ها به صورت عادی و تلفیقی به همراه شرکت‌های زیرمجموعه در سایت تحلیل بنیادی انیگما نمایش داده شده‌اند.
محصولات و خدمات اصلی
در حال حاضر محصولات شرکت شامل کلروفریک، پارافین کلره، آب ژاول، سود پرک، اسید کلریدریک، هیدروژن، آب‌اکسیژنه و پرکلرین است. در جدول زیر مقدار تولید هر یک از محصولات شرکت و درصد سهم آن از کل بازار ارائه شده است. لازم به ذکر است، در زمینه صادرات محصول در حال حاضر بیش از 10 کشور به‌صورت مستقیم و چهار کشور به‌صورت غیرمستقیم از محصولات این شرکت خریداری می‌کنند. در ادامه جدول سهم شرکت کلر پارس از بازار در تحلیل کلر نمایش داده شده است.
| ردیف | نام محصول | مقدار (کلر پارس) | مقدار (کل بازار) | درصد سهم کلر پارس |
|---|---|---|---|---|
| 1 | کلروفریک | 17,500 | 52,500 | 33% |
| 2 | پارافین کلره | 2,200 | 3,000 | 73% |
| 3 | آب ژاول | 28,000 | 133,723 | 21% |
| 4 | سود پرک | 9,000 | 122,000 | 7% |
| 5 | اسید کلریدریک | 3,000 | 27,768 | 11% |
| 6 | پرکلرین | 2,400 | 6,805 | 35% |
| 7 | آب اکسیژنه | 9,020 | 12,000 | 75% |
| 8 | هیدروژن | 22 | 50 | 44% |
| جمع | 71,142 | 357,906 | 19.88% |
مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات در تحلیل بنیادی کلر
شرکت کلر پارس در فرآیند اصلاح روش‌های فروش، واسطه‌ها را حذف و اقدام به فروش مستقیم محصولات به مصرف‌کنندگان کرده است. نتایج این اقدم افزایش تعداد مشتریان داخلی و خارجی بوده است. جزئیات فروش هر یک از محصولات شرکت کلر در تصویر زیر نمایش داده شده است. همانطور که در تصویر مشاهده می‌شود، مجموع فروش این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به شهریورماه 1402 مبلغ 527 میلیارد تومان بوده است. طبق محاسبات انجام‌شده در تحلیل کلر، این مبلغ در پایان سال مالی 1402 حدود 1,111 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل کلر
عمده مواد اولیه مصرفی شرکت کلر پارس، نمک، آهک هیدراته، اسید سولفوریک است که از داخل کشور تامین می‌شود. همچنین برخی از مواد اولیه مصرفی مانند کلرید باریم، فلوکولانت، استئانات سدیم، استابلایزر پودری و مایع، کربنات پتاسیم پودری و تیوسولفات از منابع خارجی تامین می‌شود که مشکلات زیادی را به شرکت تحمیل می‌کند. در تصویر زیر، جزئیات مصرف و هزینه‌های مواد اولیه شرکت کلر پارس نمایش داده شده است. همانطور که مشاهده می‌شود، شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 حدود 124 میلیارد برای تامین مواد اولیه پرداخت کرده است. این مبلغ نسبت به دوره مشابه سال گذشته خود 54 درصد رشد داشته است.
سربار شرکت کلر پارس
مجموع هزینه‌های سربار کلر در 6 ماهه ابتدای سال 1402 بیش از 97 میلیارد تومان بوده که تقریبا نیمی از آن به حقوق و مزایا اختصاص دارد. در ادامه تحلیل بنیادی کلر، جزئیات هزینه‌های اقلام سربار این شرکت و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 ارائه شده است. طبق محاسبات، حقوق و مزایای شرکت با توجه به نرخ افزایش حقوق و دستمزد در سال 1402 (30 درصد) حدود 88 میلیارد تومان و کل هزینه سربار بیش از 184 میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی کلر
برای تحلیل کلر، صورت سود و زیان آن مورد بررسی قرار گرفته است. طبق تصویر زیر، این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به شهریور ماه 1402، مبلغ 278 میلیارد تومان از درآمد عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل کرده است. سود خالص شرکت در این دوره مالی بیش از 222 میلیارد تومان و سود پایه هر سهم 3٬396 ریال محقق شده است. طبق مفروضات موجود در تصویر، سود ناخالص کلر در پایان سال مالی 1402، بیش از 451 میلیارد تومان پیش‌بینی شده است. سایر اقلام صورت سود (زیان) شرکت به شرح تصویر زیر است.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود مجمع (DPS) کلر
طبق صورت سود و زیان کلر، سود خالص این شرکت در دوره مالی منتهی به 1401/12/29 به ازای هر سهم برابر 5٬446 ریال بوده است. طبق تصمیمات مجمع عمومی عادی سالیانه که در تاریخ 1402/03/03 برگزار شد، سود نقدی کلر به ازای هر سهم 5٬156 ریال تصویب شد.
تاریخ پرداخت و نحوه واریز سود کلر به‌صورت زیر است:
سود سهامداران حقیقی دارای کد سجام در مهر ماه 1402 و سهامداران حقوقی دارای کد سجام در آذر ماه 1402 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت شد. همچنین سهامداران حقیقی فاقد کد سجام در دی ماه 1402 امکان دریافت سود خود از شعب بانک صادرات را با همراه داشتن کارت ملی و کد بورسی دارند. در ادامه سود سهامداران حقوقی فاقد سجام از تاریخ 1402/10/01 با ارائه مدارک ثبتی و آخرین تغییرات و اعلام شماره حساب از طریق ارتباط با امور سهام شرکت واریز خواهد شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی 1402/12/29
در تحلیل بنیادی کلر، نرخ فروش کلر، مشتقات و سود سوزآور شرکت 40 درصد سود سوزآور شرکت نیروکلر قرار داده شده است. همچنین برای محاسبه بهای تمام‌شده مواد مصرفی، از حاشیه مواد به فروش استفاده شده است. با در نظر گرفتن 30 درصد تورم در تحلیل کلر، میزان سود خالص فوروارد کلر به ازای هر سهم (EPS) 6٬898 ریال پیش‌بینی می‌شود. با توجه به قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/09/22 در سایت www.tsetmc.com (46٬800 ریال)، نسبت قیمت به EPS شرکت 6٫8 واحد محاسبه شده است.
شما می‌توانید با مراجعه به سایت انیگما مفروضات تحلیل را تغییر دهید و با توجه به مفروضات خود، سود خالص کلر را برای سال مالی 1402 مشاهده کنید. همچنین از طریق لینک بهترین سهم می‌توانید به لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی کلر
نمودار زیر روند قیمتی سهام کلر را نشان می‌دهد. با توجه به چارت زیر قیمت سهم کلر اولین بار در تاریخ 1399/11/25 و دورمین بار در تاریخ 1402/02/16 به قله قیمتی رسید. قیمت سهام کلر در تاریخ 16 اردیبهشت ماه 1402 مبلغ 80٬500 ریال با ارزش بازار 5٬272 میلیارد تومان بوده است. درحال حاضر با توجه به سیر نزولی این سهم با در نظرگرفتن قیمت کلر در تاریخ 1402/09/22، ارزش بازار کلر به 3٬062 میلیارد تومان رسیده است. ارزش بازار سهام کلر در این بازه زمانی 41 درصد کاهش داشته است.
سوالات متداول
شرکت سرمایهگذاری دارویی تامین با مالکیت 73٫39 درصد سهامدار عمده کلر است.
مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به 1401/12/29 این شرکت در تاریخ 1402/03/03 برگزار شد.
تحلیلگران انگیما در تحلیل کلر P/E فوروارد این سهم را با توجه به قیمت روز سهم 6٫8 واحد محاسبه کرده‌اند.
سود نقدی شرکت کلر پارس در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم 5٬156 ریال تصویب شد.
