تحلیل بنیادی غپآذر – شرکت شیر پگاه آذربایجان شرقی
تحلیل غپآذر به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های لبنی شمال غرب کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی در فروردین‌ماه سال 1357 به‌عنوان یکی از کارخانه‌های فرآوری شیر با ظرفیت اولیه 150 تن در سال، تجهیز و به بهره‌برداری رسید. این شرکت در سال 1396 در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد و در تاریخ 24 مهرماه 1396 سهامدار اصلی شرکت تعداد 20 میلیون سهم معادل 10 درصد از سهام شرکت را در بازار فرابورس عرضه کرد. در ادامه به بررسی عملکرد شرکت و تحلیل بنیادی غپآذر از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن پرداخته شده است.
- مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست برای یادگیری مفاهیم تحلیل بنیادی (فاندامنتال) پیشنهاد می‌شود.
بررسی جایگاه غپآذر در صنعت
شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی یکی از شرکت‌های بزرگ تحت پوشش شرکت صنایع شیر ایران است. این شرکت با بیش از نیم قرن تجربه در تولید و فرآوری شیر و سایر فرآورده‌های شیری، با استفاده از دستگاه‌های مدرن و پیشرفته یکی از بزرگ‌ترین صنایع لبنی شمال غرب کشور محسوب می‌شود. در حال حاضر غپآذر با ظرفیت حدود 350 تن دریافت شیر خام روزانه تولیدات خود را با نام تجاری پگاه آذربایجان شرقی در بسته‌بندی‌های کاملا بهداشتی به بازار عرضه می‌کند. جدول زیر لیست محصولات اصلی این شرکت به‌همراه ظرفیت آن‌ها را نشان می‌دهد.
| محصولات تولیدی | ظرفیت اسمی سالانه | ظرفیت قابل دسترس سالانه |
|---|---|---|
| انواع شیر پاستوریزه | 40٬500 | 22٬699 |
| انواع شیر استریل | 9٬000 | 5٬886 |
| انواع ماست | 11٬450 | 4٬946 |
| انواع کره | 5٬000 | 2٬104 |
| انواع پنیر | 7٬500 | 5٬221 |
| انواع خامه | 5٬600 | 3٬111 |
| انواع دوغ | 12٬850 | 4٬401 |
| انواع محصولات پودری | 11٬850 | 6٬520 |
| سایر | 1٬650 | 7 |
| مجموع | 105٬400 | 54٬895 |
سرمایه و ترکیب سهامداران غپآذر
شرکت شیر پگاه آذربایجان شرقی در ابتدا فعالیت خود را با سرمایه 10 میلیون ریال آغاز کرد. سپس این سرمایه طی چند مرحله افزایش یافت و در حال حاضر به مبلغ 290 میلیارد ریال رسیده است. عمده افزایش سرمایه شرکت از محل مطالبات حال‌شده سهامداران بوده است.
تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بنیادی غپآذر را نشان می‌دهد. بیش از 77 درصد از سهام شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی متعلق به شرکت صنایع شیر ایران است، از این رو این شرکت سهامدار عمده غپآذر محسوب می‌شود.
در حالت تلفیقی صندوق بازنشستگی کشوری به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک بیش از 78٫56 درصد از سهام در تحلیل غپآذر است. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران عادی و تلفیقی این نماد وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی غپآذر
غپآذر در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد ماه 1402 بیش از 14 هزار تن از محصولات خود را به فروش رسانده است. بیش‌ترین فروش شرکت در این دوره مربوط به انواع شیر پاستوریزه و استریل (داخلی) بود. باتوجه به تصویر زیر پیش‌بینی می‌شود حجم فروش محصولات غپآذر در پایان سال مالی 1402 به 55٬200 تن برسد.
تصویر زیر نرخ فروش محصولات شرکت را برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای پایان سال مالی 1402 نشان می‌دهد. باتوجه به کنترل قیمت‌گذاری عمده محصولات این شرکت از طریق سازمان حمایت از مصرف‌کنندگان، افزایش قیمت 20 درصد برای محصولات تعزیراتی و 30 درصد سایر محصولات انجام شده است و نرخ فروش گروه محصولات پودری در تحلیل غپآذر بر اساس قیمت بازار و عرضه و تقاضا افزایش خواهد یافت.
درآمدهای حاصل از فروش محصولات غپآذر در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 بیش از 609 میلیارد تومان بود که در مقایسه با دوره مشابه سال قبل (1401) حدود 74 درصد افزایش یافته است. باتوجه به فروش شرکت در این دوره، درآمدهای عملیاتی غپآذر تا پایان سال مالی 1402 بیش از 2٬685 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل غپآذر
شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی در دوره 3 ماهه نخست سال مالی 1402 برای تامین مواد اولیه خود مبلغ 463 میلیارد تومان هزینه کرده است. تصویر زیر جزئیات مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی غپآذر در 5 دوره مالی گذشته را نشان می‌دهد.
سربار شرکت شیر پگاه آذربایجان شرقی
هزینه سربار غپآذر در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد ماه 1402 مبلغ 34 میلیارد تومان بوده است که 31 درصد از آن مربوط به هزینه‌ی حقوق و مزایا است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال جاری، این هزینه تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 مبلغ 46 میلیارد تومان و مجموع هزینه‌های سربار 116 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی غپآذر
تصویر زیر صورت سود و زیان این شرکت برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دوره‌های 9 ماهه و 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1402 را نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر درآمدهای عملیاتی در تحلیل غپآذر تا پایان دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 609 میلیارد تومان و سود محقق‌شده از آن مبلغ 26 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی در پایان سال مالی 1402 بیش از 119 میلیارد تومان سود خالص از درآمدهای عملیاتی خود محقق کند.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود مجمع (DPS) در تحلیل غپآذر
غپآذر خلاصه مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به اسفندماه 1401 خود را در تاریخ 1402/03/01 برگزار کرد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، شرکت از 3٬027 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 1٬550 ریال به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرده است. سود غپآذر برای کلیه سهامداران در تاریخ 1402/07/09 از طریق سامانه سجام پرداخت شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی غپآذر و برآورد EPS تحلیلی آن نرخ شیر خام 130 میلیون ریال بر تن لحاظ شده است. باتوجه به تورم 30 درصدی و نرخ سوخت 6 هزار ریال بر مترمکعبی در سال 1402، EPS تحلیلی غپآذر در پایان دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1402 مبلغ 4٬117 ریال پیش‌بینی شده است. همچنین با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1402/08/07 در سایت TSE (31٬000 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد 7٫5 محاسبه می‌شود.
تمامی مفروضات مطرح‌شده برای تحلیل غپآذر در سایت انیگما قابل تغییر هستند. طبق جدول فوق کابران انیگما پی بر ای تحلیلی این نماد را به‌صورت میانگین 6٫1 واحد محاسبه کرده‌اند. همچنین در این مقاله می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کنید.
روند قیمتی سهام غپآذر
قیمت سهام غپآذر از اوایل نیمه دوم سال 1398 وارد کانال صعودی شد و در تاریخ 1399/03/24 به بالاترین مقدار قیمتی 94٬530 ریال رسید. ارزش بازار غپآذر در این تاریخ مبلغ 1٬890 میلیارد تومان بود. سپس قیمت این سهم کاهش یافت. در حال حاضر قیمت شرکت در زمان نگارش مقاله مبلغ 31 هزار ریال و ارزش بازار آن 899 میلیارد تومان است. قیمت سهام غپآذر در این بازه زمانی 67 درصد افت کرده است.
