تحلیل بنیادی بترانس – شرکت ایران ترانسفو
در این مقاله، تحلیل بترانس به‌عنوان بزرگترین تولیدکننده ترانسفورماتورهای قدرت و فوق توزیع پرداخته شده است. شرکت ایران ترانسفو با هدف تهیه و تولید ترانسفورماتور، قطعات و لوازم آن سال 1345 در شهر زنجان تاسیس شد. این شرکت سال 1369 با نماد «بترانس» در گروه برق در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. یکی از اهداف مهم این شرکت در سال‌های آتی رسیدن به جایگاه 10 شرکت برتر دنیا در صنعت ترانسفورماتورسازی است. در این مقاله به تحلیل بنیادی بترانس و محاسبه EPS و P/E تحلیلی این نماد پرداخته شده است.
با مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست با انواع روش‌های تحلیل بنیادی آشنا می‌شوید.
جایگاه بترانس در صنعت
فعالیت عمده بترانس تولید ترانسفورماتورهای فوق توزیع و قدرت است. این شرکت سال 1400 با وجود تحریم‌های موجود توانسته است دارنده جایگاه بالاترین سهم بازار داخلی از تولید ترانسفورماتور باشد. بترانس 85 درصد از سهم بازار داخلی را در اختیار دارد. شرکت ایران ترانسفو 90 درصد مناقصات ترانسفورماتور قدرت، 85 درصد مناقصات فوق توزیع و 100 درصد مناقصات ترانسفورماتور توزیع را در سال 1400 برنده شده است.
سرمایه و ترکیب سهامداران بترانس
سرمایه بترانس در بدو تاسیس مبلغ 100,000 ریال بود. اکنون سرمایه شرکت پس از آخرین افزایش سرمایه به میزان 871 درصد در سال 1399 به مبلغ 3,640 میلیارد تومان رسیده است. این افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی زمین و سود انباشته بوده است.
در لیست زیر سهامداران بالای یک درصد بترانس نشان داده شده است. شرکت‌های سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی، سرمایه‌گذاری امین توان آفرین‌ساز و مدیریت ساخت و تهیه کالای آب و برق از سهامداران عمده بترانس محسوب می‌شوند. در لیست زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بترانس قابل مشاهده است.
سایت انیگما این امکان را فراهم کرده است تا علاوه بر سهامداران عادی، به سهامداران تلفیقی و سهامداران حقوقی زیر یک درصد نیز درسترسی داشته باشید.
مقدار، نرخ و مبلغ فروش بترانس
بترانس علاوه بر فروش در بازار داخلی، بخشی از محصولات خود را صادر می‌کند. این شرکت در دوره 9 ماهه منتهی به آذر سال 1401، 1,753 میلیارد تومان فروش داخلی و 117 میلیارد تومان فروش صادراتی داشته است. فروش ریالی شرکت نسبت به دوره مالی مشابه سال گذشته خود 65 درصد و فروش صادراتی آن 182 درصد افزایش داشته است. در تحلیل بنیادی بترانس پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال مالی 1401 مبلغ فروش محصولات داخلی و صادراتی این شرکت به 3,386 میلیارد تومان برسد.
مشتریان داخلی و صادراتی بترانس
مشتریان داخلی ایران ترانسفو شرکت‌های وابسته به دولت علی‌الخصوص شرکت‌های منطقه‌ای، شرکت‌های گروه مپنا و صنایع مختلف مانند صنایع نفت، گاز و پتروشیمی، سیمان، فولاد و مس هستند.
کشورهای هدف صادرات بترانس نیز عمدتا کشورهای خاورمیانه ، جمهوری‌های تازه استقلال‌یافته آسیای میانه (سوریه، عراق، تاجیکستان، آذربایجان، افغانستان و ارمنستان) و کشورهای آفریقایی هستند.
مقدار، نرخ و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی بترانس
مس، آهن آلات، ورق هسته و روغن از مواد اولیه بترانس هستند. بترانس در دوره 9 ماهه منتهی به تاریخ 1401/09/30 برای تامین مواد اولیه خود مبلغ 1,626 میلیارد تومان هزینه کرده است. این مقدار نسبت به دوره مالی مشابه سال گذشته خود 36 درصد افزایش یافته است. این افزایش عمدتا ناشی از افزایش قیمت مواد اولیه است. در جدول زیر مقدار، نرخ و مبلغ مواد اولیه بترانس در دوره های مالی مختلف قابل مشاهده است.
سربار بترانس
اقلام سربار شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و هزینه حمل و نقل و انتقالات است. هزینه سربار بترانس در 9 ماه اول سال 1401 حدود 213 میلیارد تومان شده است. سربار بترانس نسبت به دوره مالی مشابه سال گذشته 64 درصد افزایش یافته است. این هزینه عمدتا مربوط به حقوق و دستمزد و مواد مصرفی می باشد. در تحلیل بنیادی بترانس سربار در پایان سال مالی 1401 حدود 290 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بترانس
با توجه به صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی بترانس ، بهای تمام شده دوره مالی منتهی به 1401/09/30، 1,417 میلیارد تومان بوده است. افزایش 65 درصدی بهای تمام شده نسبت به دوره مالی سال مشابه گذشته خود ناشی از افزایش فروش و هزینه‌های مرتبط با بهای تمام شده مانند حقوق و مزایا می‌باشد. همچنین سود ناخالص در این دوره نسبت به سال گذشته 64 درصد افزایش داشته است که دلیل آن افزایش مقدار فروش است. پیش‌بینی می‌شود سود ناخالص و حاشیه سود ناخالص در پایان سال مالی 1401 به‌ترتیب 998 میلیارد تومان و 30 درصد باشد.
سود مجمع (DPS) بترانس
مطابق صورت سود و زیان منتشر شده بترانس در سایت کدال برای سال مالی منتهی به 1400/12/29، سود خالص این شرکت به ازای هر سهم 260 ریال است. مجمع عمومی عادی سالیانه بترانس در تاریخ 1401/04/11 برگزار شد. در این مجمع سود نقدی بترانس به ازای هر سهم 70 ریال تصویب شد. تاریخ و نحوه پرداخت سود سهامداران بترانس مطابق جدول زیر در زمانبندی اعلامی واریز شد.
| شرح | زمان پرداخت سود | نحوه پرداخت سود |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی که در سامانه سجام ثبت نام کرده‌اند | 1401/08/15 | واریز به شماره حساب معرفی شده در سامانه سجام |
| سهامداران حقیقی که در سامانه سجام ثبت نام نکرده‌اند | 1401/10/01 | مراجعه به شعب بانک رفاه با ارائه کارت ملی و کدبورسی (وکلای سهامداران با ارائه اصل و تصویر وکالت نامه‌های خود) |
| سهامداران حقوقی | در مهلت قانونی | ارسال درخواست کتبی، اعلام شماره حساب به همراه مدارک لازم به نشانی امور سهام شرکت |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1401/12/29
در تحلیل بترانس نرخ فروش محصولات میانگین نرخ 10 ماهه سال مالی 1401 در نظر گرفته شده است. اگر نرخ افزایش حقوق و دستمزد در سال 1401، 50 درصد و تورم نیز 30 درصد لحاظ شود، ای پی اس تحلیلی بترانس 292 ریال برآورد می‌شود. همچنین برای ارزش‌گذاری، با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1401/12/06 (2,208 ریال) بر EPS آن، پی بر ای تحلیلی 7.6 خواهد شد.
مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
نمودار قیمتی در تحلیل بترانس
شرکت ایران ترانسفو در تاریخ 1399/04/17 در بالاترین قیمت خود (72,940 ریال) به ارزش بازار 27,345 میلیارد تومان بوده است. تصویر زیر چارت قیمتی بترانس از سال 1398 تا به امروز را نشان می‌دهد. در حال حاضر با توجه به قیمت روز این سهم در تاریخ 1401/12/06 (2,208 ریال) ارزش بازار آن 8,019 میلیارد تومان است. قیمت سهم بترانس در این بازه زمانی 70 درصد کاهش یافته است.
