تحلیل بنیادی تپکو – شرکت تولید تجهیزات سنگین هپکو
در این مقاله به تحلیل تپکو به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولید تجهیزات سنگین پرداخته شده است. شرکت تولید تجهیزات سنگین هپکو در تاریخ 1351/11/21 با مشارکت سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران تاسیس شد. بهره‌برداری اولیه از کارخانه از اوایل سال 1354 آغاز شد. نام این شرکت در تاریخ 1382/12/05 به‌عنوان سیصد و هفتاد و ششمین شرکت پذیرفته شده در بورس با نماد تپکو درج شد و در سال 1385 به فرابورس منتقل شد. این مقاله به بررسی عملکرد شرکت و تحلیل بنیادی تپکو پرداخته است.
- مقاله‌ی پیشنهادی جهت یادگیری بیشتر تحلیل بنیادی: مقاله تحلیل بنیادی چیست
موضوع فعالیت شرکت
این شرکت اولین و بزرگ‌ترین سازنده تجهیزات سنگین در ایران و خاورمیانه است. بیشترین تولیدات این شرکت مربوط به ماشین‌آلات کشاورزی و تجهیزات سنگین است، علاوه بر این موارد، هپکو انواع کامیون، لیفتراک، واگن، جرثقیل، تجهیزات صنایع فولاد و مس، تجهیزات صنعت نفت، تجهیزات صنعت گاز، تجهیزات بندرها، فناوری هسته‌ای و… را نیز تولید می‌کند.
موضوع فعالیت اصلی شرکت تولید تجهیزات سنگین هپکو در تحلیل تپکو به شرح زیر است:
- طراحی، تولید و ساخت و مونتاژ ماشین‌آلات سنگین ویژه فعالیتهای راه‌سازی، کشاورزی و صنعتی
- طراحی و ساخت تجهیزات مجموعه‌های صنعتی صنایع فلزی فولاد نیروگاهی، ماشین‌سازی، نفت، گاز و پتروشیمی
سرمایه و ترکیب سهامداران تپکو
سرمایه شرکت تولید تجهیزات سنگین هپکو در بدو تاسیس مبلغ 30 میلیون ریال بوده است. از ابتدای تاسیس تاکنون این شرکت 12 مرحله افزایش سرمایه داشته است که در اسفند 1392 به مبلغ 2,336 میلیارد ریال رسید و سپس آخرین افزایش سرمایه، در سال 1397 از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها سرمایه شرکت را به مبلغ 21,121,894 میلیون ریال رساند.
در تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بنیادی تپکو به نمایش گذاشته شده است. سازمان تامین اجتماعی مالکیت 52.25 درصد از سهام این شرکت را در اختیار دارد. در سایت تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی، سهامداران تلفیقی نیز قابل‌مشاهده هستند.
انواع محصولات و میزان تولید در تحلیل تپکو
در جدول زیر انواع محصولات شرکت تولید تجهیزات سنگین هپکو در 10 سال اخیر تا سال پایان سال 1400 آمده است. همان‌طور که واضح است، تولید کل این شرکت در سال 1400 به نسبت سال 1399، 121 درصد افزایش یافته است.
| شرح (محصول) | 1400 | 1399 | 1398 | 13+97 | 1396 | 1395 | 1394 | 13932 | 1392 | 1391 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| بلدوزرها | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 5 |
| لودرها | 15 | – | 1 | 7 | – | 42 | 145 | 44 | 38 | 121 |
| بیل‌ها | 20 | 1 | – | 1 | – | 1 | 10 | 10 | 9 | 23 |
| گریدر | – | – | – | 5 | 5 | 10 | 44 | 2 | 9 | 10 |
| غلتک‌ها | 20 | 47 | 38 | 37 | 60 | 80 | 71 | 75 | 216 | 312 |
| اسکریپر | – | – | – | – | – | – | – | 15 | – | – |
| تراکتور | – | – | 11 | 21 | – | – | – | 2 | – | – |
| بکهولودر | – | – | – | – | – | 1 | 59 | 23 | 21 | 62 |
| کمپکتور | – | 3 | 2 | – | – | 7 | 13 | – | – | – |
| سایر (ترانسپورتر و مینی غلتک) | 58 | – | 1 | 5 | 10 | – | 18 | – | – | – |
| جمع | 113 | 51 | 53 | 76 | 75 | 141 | 360 | 171 | 293 | 533 |
میزان فروش در تحلیل بنیادی تپکو
محصولات شرکت بر اساس دو روش قبول سفارش تولید ویژه یا فروش بر اساس پیش‌بینی تقاضا بازار و براساس سیاست شرکت مبتنی بر حضور جدی و پررنگ بازار ماشین‌آلات راه‌سازی و معدنی انجام می‌شوند. در جدول زیر آمار فروش محصولات و خدمات شرکت تپکو در سال 1400 و 1399 را نمایش داده شده است.
| سال | 1400 | 1399 | ||
|---|---|---|---|---|
| شرح (محصول) | تعداد (دستگاه) | مبلغ (میلیارد تومان) | تعداد (دستگاه) | مبلغ (میلیارد تومان) |
| لودر | 8 | 24,680 | 0 | 0 |
| غلتک | 10 | 16,340 | 16 | 14,600 |
| بیل | 13 | 48,700 | 1 | 0.36 |
| ترانسپورتر | 12 | 7,440 | – | – |
| محصولات مینی مهندسی قطعات | 46 | 5,040 | 27 | 1,600 |
| تراکتور | – | – | 14 | 2,080 |
| قطعات ماشین‌آلات | – | 102,900 | – | 45,800 |
| درآمد | – | 47 | – | 11,2 |
| برگشت از فروش | – | (12,100) | – | (2,400) |
| جمع | 89 | 240,066 | 58 | 73,200 |
جدول زیر طبق اطلاعات مندرج در سامانه کدال مبلغ فروش محصولات تپکو برای دو سال متوالی 1400 و 1401 را نمایش داده است. طبق جدول زیر انواع غلطک برای سال 1401 به میزان 100 درصد افزایش یافته است.
صورت سود و زیان در تحلیل تپکو
گام بعدی برای تحلیل بنیادی تپکو ، بررسی صورت سود و زیان شرکت است. صورت سود و زیان یکی از صورت‌های مالی مهم است که نتیجه فعالیتهای مالی یک واحد اقتصادی را طی یک دوره مالی نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، صورت سود و زیان بیان‌گر نتایج عملیات و فعالیتهای شرکت طی یک دوره مالی را نشان می‌دهد. برای اندازه‌گیری نتایج عملیات یک شرکت باید درآمدها و هزینه‌های یک دوره مالی با هم مقایسه شوند. به گزارشی که مقایسه درآمدها و هزینه‌های یک دوره مالی در آن صورت می‌گیرد صورت سود و زیان گفته می‌شود.
طبق این جدول بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی در 12 ماهه منتهی به سال 1401 مبلغ 1,100 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره‌ی مشابه سال 1400 حدود 657 درصد رشد داشته است. درآمدهای عملیاتی در آخرین دوره مالی گزارش شده نیز (منتهی به 29 اسفند 1401) به میزان 614 درصد رشد داشته که به 1,190 میلیارد تومان رسیده است.
برای یادگیری نحوه پیش‌بینی صورت سود و زیان تمامی شرکت‌ها و محاسبه EPS تحلیلی، مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
روند قیمتی تپکو
نمودار زیر تغییرات قیمتی در تحلیل تپکو را از ابتدای سال 1397 نشان می‌دهد. قیمت این سهم از اول تیرماه سال 1397 روند صعودی خود را آغاز کرده است. این سهم در تاریخ 10 اسفند 1398 به اولین قله قیمتی خود باارزش بازار 9 هزار و 547 میلیارد تومان رسید. تپکو در تاریخ 16 تیر 1399 به دومین قله قیمتی خود که برابر با بالاترین قیمت این سهم در روند قیمتی تپکو نیز هم هست، رسید؛ و ارزش بازار این سهم در تاریخ مذکور 12,358 میلیارد تومان بود. طبق اطلاعات موجود در سایت تی اس ای هم اکنون قیمت سهام تپکو در محدوده‌ی 2,914 ریال باارزش بازار حدود 6 هزار میلیارد تومان، در حال نوسان است.
