تحلیل بنیادی سیلام؛ محاسبه EPS و P/E شرکت سیمان ایلام در سال 1405
شرکت سیمان ایلام یکی از شرکتهای برتر تولیدکننده و صادرکننده انواع سیمان و کلینکر کشور است. شرکت سیمان ایلام در تاریخ 1376/08/18 به صورت سهامی خاص تاسیس شد. فعالیت شرکت تولید و فروش سیمان است. این شرکت دارای دو خط تولیدی با ظرفیت تولیدی خط یک کارخانه معادل 600 هزار تن و ظرفیت تولیدی خط دو معادل یک میلیون تن در سال است. شرکت سیمان ایلام در سال 1382 به سهامی عام تغییر یافت و در همان سال با نماد سیلام مورد پذیرش سازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه برای تحلیل بنیادی سیلام به محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1405 پرداخته شده است.
برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد میشود.
موضوع فعالیت شرکت سیمان ایلام
موضوع فعالیت سیلام به شرح موارد زیر است:
- ایجاد و تاسیس کارخانجات تولید سیمان و صنایع جانبی وابسته به آن، تهیه و تامین کلیه مواد و وسایل دستگاهها و ماشینآلات مورد نیاز این صنایع در داخل و خارج از کشور.
- اکتشاف، استخراج و بهرهبرداری از کلیه معادن مورد نیاز این صنعت از قبیل سنگ آهن، سنگ آهک، خاک رس، سنگ گچ، سیلیس و امثال آن.
- تاسیس شرکتهای جدید یا سهیمشدن در شرکتهای موجود در جهت تعقیب اهداف شرکت.
- انجام کلیه معاملات و عملیات مجاز صنعتی، تولیدی و بازرگانی اعم از داخلی و خارجی ( صادرات و واردات) از جمله صدور خدمات فنی و مهندسی و کالای تولیدی کارخانجات سیمان.
- وارد شدن در معاملات سازمان بورس، سرمایهگذاری کوتاه مدت و بلند مدت نزد بانکها و خرید و فروش اوراق بهادار.
سرمایه و ترکیب سهامداران سیلام
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 1٬000 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 1٬200٬000 میلیون ریال رسیده است. عمده افزایش سرمایه سیلام از محل آورده نقدی بوده است.
شرکت سیمان تهران با 50.53 درصد و گروه مدیریت سرمایهگذاری امید با 32.82 درصد مالکیت از سهام شرکت سیمان ایلام، مهمترین سهامداران در تحلیل سیلام محسوب میشوند. تصویر زیر سهامداران عمده بالای یک درصد سیلام را نشان میدهد.
سهامدار تلفیقی سهامداری است که به صورت غیرمستقیم و به واسطه زیرمجموعههای خود مالک بخشی از سهام یک شرکت باشد. در تصویر زیر برخی سهامداران تلفیقی سیلام قابل مشاهده هستند. برای مثال بنیاد مستضعفان در حالت تلفیقی 50.63 درصد از سهام سیلام را در اختیار دارد. در سامانه تحلیل بنیادی انیگما تمامی سهامداران تلفیقی سیلام قابل مشاهده هستند.
تحلیل بنیادی شرکت سیمان تهران
در تحلیل بنیادی سیلام، عملکرد شرکت در زمینه تولید و فروش، هزینههای تولید، صورت سود و زیان و روند سودآوری بررسی میشود. همچنین نسبتهای مالی مانند P/E و EPS در گذشته تحلیل شده و پیشبینی آنها برای سال 1405 ارائه خواهد شد.
تولیدات سیلام
محصولات اصلی شرکت سیمان تهران شامل سیمان فله تیپ 2 و 5، سیمان پاکتی تیپ 2 و 5 و 425-1 و همچنین کلینکر هستند. در جدول زیر به مقدار تولید سیلام در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است. سیلام در سال مالی منتهی به 30 دی 1403 مقدار 1,828,874 تن محصول تولید کرده است. همچنین مقدار تولیدات این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 31 تیر 1404 برابر با 916,520 تن بوده است.
| | سال 1403 | سال 1402 | سال 1401 | سال 1400 |
|---|---|---|---|---|
| تولید (تن) | 1,828,874 | 1,784,615 | 1,657,321 | 1,694,951 |
مقدار و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی سیلام
نرخ فروش داخلی سیمان بر اساس مصوبه سازمان حمایت از مصرفکنندگان و تولیدکنندگان و با توجه به تصویب موضوع عرضه سیمان در بورس کالا و پذیرش عرضه محصولات شرکت مطابق ضوابط و مقررات در بورس کالا و در زمان عرضه تعیین میشود.
نرخ محصولات و انتخاب مشتریان در زمینه محصولات صادراتی نیز بر مبنای مصوبات کمیسیون فروش و متعاقبا با تصویب هیئت مدیره صورت میگیرد. در حال حاضر سیلام اقدام به صادرات کلینکر به صورت FOT به کشور عراق کرده و ارز حاصل از مشتریان را از طریق سامانه نیما رفع تعهد ارزی میکند.
تصویر زیر مقدار فروش محصولات سیلام را برای 3 دوره مالی گذشته و دو دوره مالی منتهی به دی ماه 1405 نشان میدهد. مقدار فروش سیلام در دوره شش ماهه منتهی به 31 تیر 1404 برابر با 637,635 تن بوده است. پیشبینی میشود که فروش این شرکت در سال 1405 به 1,285,180 تن برسد.
تصویر زیر مبلغ فروش سیلام را در سه دوره مالی همراه با پیشبینی آن در سال 1405 نشان میدهد. سیلام در سال مالی منتهی به 1403/10/30 مبلغ 1,195 میلیارد تومان از فروش خود درآمد داشته است. پیشبینی میشود مبلغ فروش این شرکت تا پایان سال مالی 1405 به 2,982 میلیارد تومان برسد.
بهای تمامشده
بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی متشکل از مواد مستقیم مصرفی، دستمزد مستقیم تولید و سربار تولید است. بهای تمامشده سیلام در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۳/۱۰/۳۰ مبلغ 871 میلیارد تومان بوده که 85.7 درصد از آن متعلق به سربار است. همچنین این شرکت در دوره نهماهه منتهی به پایان تیرماه سال ۱۴۰۴ مبلغ 670 میلیارد تومان بهای تمامشده داشته است. پیشبینی میشود بهای تمامشده این شرکت تا پایان سال مالی 1405 به 2,030 میلیارد تومان برسد.
بررسی مواد اولیه در تحلیل بنیادی سیلام
مواد اولیه در تحلیل بنیادی سیلام بر اساس بهای تمامشده شامل بهای خرید، هزینه حمل و استخراج قیمتگذاری میشود. قراردادهای خرید، حمل و استخراج بر اساس آییننامه معاملات شرکت از طریق مناقصه و با رعایت صرفه و صلاح شرکت منعقد میشود. شرکت در پایان دوره 6 ماهه منتهی به 1404/04/31 برای تامین مواد اولیه مصرفی شرکت بیش از 27 میلیارد تومان هزینه کرده است.
سربار شرکت سیمان ایلام
هزینه سربار در تحلیل سیلام تا پایان دوره 6 ماهه منتهی به تیر ماه 1404 مبلغ 610 میلیارد تومان بوده که 46 درصد آن متعلق به سربار در این دوره بوده است. با توجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال مالی 1405، هزینه سربار تا پایان این سال مالی بیش از 1,596 میلیارد تومان برآورد میشود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سیلام
تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت سیمان ایلام را برای دورههای مالی مختلف نشان میدهد. سیلام در سال مالی منتهی به 1403/10/30 برابر با 123 میلیارد تومان سود خالص داشته است که نسبت به سال مالی 1402، 2.3 درصد کاهش یافته است.
با در نظر گرفتن میانگین نرخ دلار 85 هزار تومانی و تورم 30 درصدی در سال 1405، پیشبینی میشود سیلام در پایان این سال مالی برابر با 474 میلیارد تومان سود خالص داشته باشد.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود نقدی (DPS): شرکت سیمان ایلام در پایان سال مالی 1403 به ازای هر سهم مبلغ 1,027 ریال سود خالص ساخت. مجمع عمومی عادی سالیانه سیلام منتهی به سال مالی 1403 در تاریخ 30 اردیبهشت ماه 1404 برگزار شد. در این مجمع سود نقدی به ازای هر سهم 110 ریال تصویب شد.
حاشیه سود سیلام چقدر است؟
در جدول زیر حاشیه سود ناخالص و خالص سیلام برای چهار سال مالی محاسبه شده است. مطابق تصویر زیر حاشیه سود ناخالص و خالص این شرکت در سال مالی ۱۴۰۳ نسبت به سال مالی گذشته خود کاهش یافته است.
| شرح | ۱۴۰۳ | 1402 | 1401 | 1400 |
|---|---|---|---|---|
| حاشیه سود ناخالص | 27% | 40% | 36% | 32% |
| حاشیه سود خالص | 10% | 15% | 18% | 9% |
نسبتهای مالی گذشتهنگر سیلام
تصویر زیر نسبتهای مالی گذشتهنگر شرکت سیمان ایلام را در چهار سال اخیر نشان میدهد. مطابق تصویر، P/E ttm سیلام در سال مالی منتهی به 1403/10/30 برابر با 5.8 بوده است.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1405/10/30
برای تحلیل بنیادی سیلام و برآورد EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1405 مفروضات زیر لحاظ شده است:
- نرخ سیمان خاکستری فله داخلی 5٬435٬942 ریال بر تن
- نرخ کلینکر صادراتی 25 دلار بر تن
- 30 درصد تورم در سال 1405
با توجه به مفروضات ذکر شده EPS تحلیلی سیلام برای پایان سال جاری مبلغ 3,955 ریال برآورد شده است. با در نظر گرفتن قیمت روز سهم در تاریخ 1404/07/30 مطابق سایت TSE (16,250 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سیلام 4.2 واحد محاسبه میشود.
از طریق صفحه «بهترین سهم» میتوانید به لیست شرکتهای تولیدی با کمترین P/E دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی سیلام
چارت زیر روند قیمت سهام سیلام را از ابتدای سال مالی 1400 تا به امروز نشان میدهد. با توجه به روند افزایشی قیمت سهام سیلام از اوایل زمستان 1401، قیمت این سهم در تاریخ 1402/04/19 به قله قیمتی 30٬833 ریال (تعدیلشده) رسید. در حال حاضر قیمت سهام سیلام کاهش داشته و در سامانه TSE در تاریخ 1404/07/30 برابر با 16,250 ریال با ارزش بازار 2٬864 میلیارد تومان است.
