تحلیل بنیادی شکلر – شرکت نیروکلر
تحلیل شکلر به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت مواد شیمیایی در این مقاله انجام شده است. شرکت نیروکلر در سال 1363 به‌صورت سهامی خاص و با نام شرکت تولا (شرکت تولیدی لوازم اندازه‌گیری الکتریکی) تاسیس شد. سپس در مجمع 1366 با اصلاح موادی از اساسنامه نام آن تغییر یافت. در حال حاضر شرکت نیرو کلر از واحدهای فرعی شرکت سرمایه‌گذاری صنایع شیمیایی ایران است. این شرکت در سال 1382 با نماد شکلر در تابلو دوم سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. در ادامه این مقاله به تحلیل بنیادی شکلر از طریق بررسی صورت‌های مالی و محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت نیرو کلر
شرکت نیرو کلر در موضوعات اصلی به‌شرح زیر فعالیت می‌کند:
- احداث، خرید، نصب، راه‌اندازی و بهره‌برداری کارخانجات ساخت موادشیمیایی کلر، مشتقات و واحدهای بالا یا پایین‌دستی آن
- انجام کلیه عملیات بازرگانی، مالی، معاملات اموال منقول یا غیرمنقول و دانش فنی در واگذاری هر نوع امتیاز و پروانه برای تولید
- بازاریابی، توزیع، تولید، واردات و صادرات ماشین‌آلات، ابزار، قطعات، تاسیسات و مواد اولیه
- انجام کلیه فعالیت‌های پیمانکاری و مشاوره‌ای در زمینه‌های مرتبط با موضوع شرکت
- مشارکت و سرمایه‌گذاری در سایر شرکت‌ها از طریق تاسیس یا بورس اوراق بهادار تهران
بررسی صنعت کلر در جهان
ظرفیت جهانی کلر در سال 2021 معادل 90٫35 میلیون تن در سال بوده است. بزرگ‌ترین کشورهای تولیدکننده کلر در سال 2021 به‌ترتیب کشورهای چین، آمریکا، آلمان، هند و ژاپن هستند که بیش از 75 درصد از تولید کل دنیا را در اختیار دارند. ظرفیت تولید سالانه کلر در قاره آسیا 55 میلیون تن است و 277 شرکت در این زمینه فعالیت می‌کنند. بزرگ‌ترین تولیدکنندگان کلر در آسیا نیز به‌ترتیب چین، هند، ژاپن، کره جنوبی و تایوان هستند. در منطقه خاورمیانه 28 شرکت در صنعت کلر مشغول به فعالیت هستند که از این 28 شرکت، 5 کارخانه در کشور ایران است. بزرگ‌ترین تولیدکننده کلر در خاورمیانه نیز کشور عربستان است.
بررسی جایگاه شکلر در صنعت
شرکت نیرو کلر دارای دو کارخانه در استان‌های اصفهان و یزد است. این شرکت در زمینه تولید کلر، سود و مشتقات آن به منظور تامین آب آشامیدنی سالم و تامین بخشی از نیاز صنایع دیگر فعالیت می‌کند. ظرفیت سالانه تولید کارخانه اصفهان شامل 4٬028 تن کلر مایع، 42٬240 تن ژاول آب، 13٬200 تن کلروفریک، 1٬652 تن جامد پرکلرین، 22٬605 تن سود جامد سوزآور، 42٬240 تن کلریدریک اسید و 8٬448 تن سود مایع است.
همچنین در تحلیل بنیادی شکلر ظرفیت سالانه تولید کارخانه یزد شامل 1٬200 تن کربوکسی متیل سلولز، 3٬600 تن منو کلرو استیک اسید، 200 تن دی کلرو استیک اسید، 600 تن سدیم مونو کلرو استیک اسید، 1٬200 تن افزودنی گل حفاری، 5٬600 تن اسید کلریدریک و 1٬200 تن هیپوکلریت سدیم (آب ژاول) است. شکلر تاکنون بخشی از مازاد تولیدات خود را به خارج از کشور صادر کرده است. نمودار زیر مقدار تولید محصولات در تحلیل شکلر برای 3 دوره مالی مختلف را نشان می‌دهد.
سرمایه و ترکیب سهامداران شکلر
سرمایه شرکت نیرو کلر در بدو تاسیس مبلغ 1٬000 میلیون ریال بوده است که طی چندین مرحله سرمایه آن به مبلغ 1٬000 میلیارد تومان افزایش یافته است. آخرین افزایش سرمایه این شرکت 100 درصد نسبت به سرمایه قبلی در سال 1401 از محل سود انباشته بوده است. در ادامه سهامداران بالای یک درصد در تحلیل شکلر نمایش داده شده است.
حدود 50 درصد از سهام شرکت نیرو کلر در اختیار شرکت سرمایه‌گذاری صنایع شیمیایی ایران است. همچنین شرکت سرمایه‌گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین با بیش از 32 درصد از سهام شکلر در جایگاه دوم سهامداران شکلر قرار دارد.
بانک صنعت و معدن به‌صورت غیر مستقیم و به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالکیت 44٫72 درصد و سازمان تامین اجتماعی مالکیت 33٫49 درصد از سهام شکلر را به‌صورت تلفیقی در اختیار دارند.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی شکلر
شرکت نیرو کلر در دوره 6 ماهه منتهی به 31 اردیبهشت ماه 1402 با فروش بیش از 59 هزار تن از محصولات خود حدود 515 میلیارد تومان درآمد عملیاتی کسب کرده است. باتوجه به افزایش مقدار تولید محصولات و همچنین افزایش نرخ فروش محصولات، درآمدهای عملیاتی این شرکت در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 32 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود درآمد شکلر در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 1٬068 میلیارد تومان برسد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل شکلر
عمده‌ترین ماده اولیه مصرفی شرکت نیروکلر، نمک است. در حال حاضر این شرکت با در اختیار گرفتن معادن اختصاصی در دریاچه نمک آران و بیدگل سالیانه 50 هزار تن نمک از این دریاچه با 30 درصد زیر نرخ بازار استخراج کرده و در انبار 60 هزار تنی احداث‌شده توسط شرکت ذخیره می‌کند. در تصویر زیر مقدار، نرخ و قیمت مواد مصرفی در تحلیل بنیادی شکلر برای 5 دوره مالی گذشته آورده شده است.
سربار شرکت نیروکلر
هزینه سربار شرکت نیروکلر در نیمه اول سال مالی 1402 مبلغ 118 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ نسبت به دوره مشابه سال 1401 نزدیک به 49 درصد افزایش داشته است. باتوجه به اینکه بیشترین مبلغ هزینه‌شده در این دوره مربوط به حقوق و مزایا است، پیش‌بینی می‌شود هزینه حقوق و مزایا در تحلیل شکلر برای دوره 12 ماهه منتهی به 1402/08/30 مبلغ 83 میلیارد تومان باشد. به‌صورت کلی سربار شکلر تا پایان سال 1402 بیش از 242 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی شکلر
تصویر زیر صورت سود و زیان این شرکت برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دوره‌های 6 ماهه و 12 ماهه منتهی به آبان سال 1402 را نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر درآمدهای عملیاتی شکلر در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/02/31 مبلغ 515 میلیارد تومان و سود محقق‌شده از آن مبلغ 341 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود شرکت نیروکلر در پایان سال مالی 1402 بیش از 606 میلیارد تومان سود خالص از درآمدهای عملیاتی خود محقق کند.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود نقدی (DPS) در تحلیل شکلر
شرکت نیرو کلر مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به آبان سال 1401 خود را در تاریخ 1401/11/11 برگزار کرد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، شکلر از 4٬194 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 3 هزار ریال را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرده است. سود شکلر در زمان‌بندی اعلام‌شده به شرح زیر پرداخت شده است.
| سهامداران | زمان پرداخت | نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی دارای کد سجام | اسفندماه 1401 | از طریق سامانه سجام |
| سهامداران حقیقی فاقد کد سجام | فروردین‌ماه 1402 | از طریق سیستم متمرکز بانک ملت |
| سهامداران حقوقی کمتر از 8 میلیون سهم | اردیبهشت‌ماه 1402 | از طریق سامانه سجام |
| سهامداران حقوقی بیشتر از 8 میلیون سهم | مهلت قانونی 8 ماه پس از برگزاری مجمع | واریز به حساب بانکی اعلام‌شده |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/08/30
در تحلیل بنیادی شکلر نرخ نمک صنعتی 2٬600٬61 ریال بر تن، سود کاستیک 201 دلار بر تن و اسید استیک داخلی 550 دلار بر تن در نظر گرفته شده است. اگر در این تحلیل نرخ افزایش حقوق و دستمزد و تورم در سال 1402 معادل 30 درصد لحاظ شود؛ آنگاه EPS تحلیلی شکلر 6٬064 ریال برآورد می‌شود. همچنین باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/06/27 در سایت TSE (39٬990 ریال) نسبت P/E فوروارد شکلر 6٫6 محاسبه می‌شود.
تمامی مفروضات مطرح‌شده برای تحلیل شکلر در سایت تحلیل بنیادی انیگما قابل تغییر هستند. کاربران می‌توانند با تغییر مفروضات، تحلیل شخصی‌سازی شده خود را مشاهده کنند. طبق جدول فوق کابران انیگما پی بر ای تحلیلی شکلر را به‌صورت میانگین 5٫4 واحد برآورد کرده‌اند.
روند قیمتی شکلر
مطابق چارت زیر که نشان‌دهنده روند قیمتی سهام شکلر است، قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/02/13 در بالاترین مقدار خود 51٬880 ریال با ارزش بازار 5٬188 میلیارد تومان بوده است. سپس قیمت این سهم کاهش یافت و در حال حاضر در محدوده 39٬990 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار شکلر در زمان نگارش این مقاله 3٬973 میلیارد تومان است.
