تحلیل بنیادی شبصیر – شرکت تولیدات پتروشیمی قائد بصیر
در این مقاله تحلیل شبصیر به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت پلیمر مهندسی ABS انجام شده است. شرکت تولیدات پتروشیمی قائد بصیر در سال 1376 باهدف احداث کارخانه در زمینه تولید محصولات شیمیایی و پتروشیمی تاسیس شد. این شرکت در سال 1385 پروانه بهره‌برداری تولید سالانه 30 هزار تن مواد ABS با سه شیفت کاری در شبانه روز را از وزارت صنایع و معادن اخذ کرد. شرکت پتروشیمی قائد بصیر در تاریخ 1397/07/14 با نماد شبصیر مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی شبصیر و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت و جایگاه شبصیر
شرکت تولیدات پتروشیمی قائد بصیر در زمینه تولید و فروش انواع محصولات پلیمری، شیمیایی و پتروشیمیایی فعالیت می‌کند. همچنین ایجاد شعب در داخل و خارج از کشور، اخذ نمایندگی‌های مجاز، واردات و صادرات هر نوع کالا مرتبط با موضوع فعالیت شرکت از دیگر فعالیت‌های این شرکت هستند. محصول اصلی این شرکت مواد کوپلیمر ABS است.
ظرفیت اسمی شبصیر سالانه 36٬000 تن ABS و کامپاندهای آن است که در حال حاضر ظرفیت تولید واقعی آن به حدود 42 هزار تن در سال افزایش یافته است. همچنین باتوجه به ظرفیت جهانی ABS در سال 2023 به میزان 12٫5 میلیون تن، سهم تولید شرکت تولیدات پتروشیمی قائد بصیر از این تولید جهانی حدود 0٫35 درصد است.
از دیگر تولیدکنندگان ABS در ایران شرکت پتروشیمی تبریز است که علی‌رغم ظرفیت اسمی تولید 35٬000 تنی، معمولا تولید و فروش کمتر از 30 هزار تن در سال را دارد. مابقی نیاز کشور به ABS و کامپاندهای آن نیز از طریق واردات به میزان 12 الی 14 هزار تن در سال (بسته به شرایط تولید و فروش در صنایع پایین‌دستی، شرایط تحریمی، مشکلات واردات و تخصیص ارز) تامین می‌شود.
سرمایه و ترکیب سهامداران شبصیر
سرمایه شبصیر در بدو تاسیس مبلغ 5٬000 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به مبلغ 330٬000 میلیون ریال افزایش یافته است. همچنین در سال 1400 با افزایش 52 درصدی از محل سود انباشته، سرمایه شرکت به مبلغ 500٬000 میلیون ریال رسید. آخرین افزایش سرمایه شرکت در تاریخ 1401/12/27 با افزایش 400 درصدی از محل سود انباشته به مبلغ 2٬500 میلیون ریال رسیده است.
در لیست زیر سهامداران شبصیر به‌همراه درصد مالکیت آن‌ها نشان داده شده است. شرکت گروه توسعه انرژی تدبیر، بنیاد پانزده خرداد و شرکت واسط مالی خرداد از سهامداران اصلی این نماد در تحلیل شبصیر هستند.
در این تحلیل بیش از 52 درصد از سهام شبصیر به‌صورت تلفیقی متعلق به ستاد اجرایی فرمان امام است. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده تمامی سهامداران عادی و تلفیقی این نماد وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی شبصیر
شبصیر در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 بیش از 37 میلیون کیلوگرم گرانول ABS داخلی و همچنین بیش از 3 میلیون کیلوگرم گرانول ABS صادراتی به‌فروش رسانده است. درآمد حاصل از این مقادیر 3٬103 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مشابه سال 1400، 26 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود درآمد شرکت در دوره 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 از فروش 41٬401٬177 کیلوگرم گرانول ABS مبلغ 4٬136 میلیارد تومان باشد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل شبصیر
مواد اولیه مصرفی در محصولات شرکت تولیدات پتروشیمی قائد بصیر، استایرن مونومر، بوتادی ان و اکریلونیتریل است. شرکت بوتادین مصرفی خود را از پتروشیمی جم و استایرن مونومر را از پارس تامین می‌کند و در دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1401 بیش از 42 میلیون کیلوگرم مواد اولیه مصرف کرده است. مبلغ هزینه‌شده برای تامین این مقدار مواد مصرفی 1٬778 میلیارد تومان بوده است. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی برای 5 دوره مالی گذشته نشان داده شده است.
سربار شبصیر
هزینه سربار در تحلیل بنیادی شبصیر برای سال مالی 1401 مبلغ 159 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ نسبت به سال 1400 بیش از 61 درصد افزایش یافته است. عمده هزینه سربار در این دوره مربوط به حقوق و مزایا و سوخت است. باتوجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا و نرخ 20 هزار ریالی سوخت در سال 1402، هزینه سربار در پایان سال جاری مبلغ 230 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی شبصیر
در صورت سود و زیان این شرکت درآمدهای عملیاتی و بهای تمام‌شده در پایان سال مالی 1401، به‌ترتیب مبالغ 3٬103 و 2٬057 میلیارد تومان بوده است. همچنین در این دوره هزینه‌های فروش، اداری و عمومی نزدیک به 50 میلیارد تومان است. با کسر هزینه‌ها سود خالص در این دوره مبلغ 940 میلیارد تومان است. همچنین در تحلیل شبصیر ، 150 میلیارد تومان از سود خالص شرکت ناشی از فروش 60 درصد شرکت شیمیایی مدبران شیمی است. پیش‌بینی می‌شود در سال مالی جاری، این شرکت مبلغ 1٬555 میلیارد تومان از درآمد عملیاتی را به سود خالص تبدیل کند. در جدول زیر جزئیات صورت سود و زیان این شرکت برای دوره‌های مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 آورده شده است.
سود مجمع (DPS) شبصیر
مجمع عمومی عادی سالیانه شبصیر منتهی به 1401/12/29 در تاریخ 21 خردادماه 1402 برگزار شد. براساس تصمیمات این مجمع از 3٬760 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم توسط شرکت ساخته شده است، مبلغ 2٬800 ریال به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران تقسیم می‌شود.
زمان‌بندی و نحوه پرداخت سود شبصیر مطابق جدول زیر است.
| نوع سهامدار | وضعیت کد سجام | زمان و نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی، صندوق‌ها و سبدهای سرمایه‌گذاری | دارای کد سجام | در تاریخ 1402/04/21 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به حساب بانکی اعلام‌شده در سامانه سجام |
| سهامداران حقیقی و صندوق‌ها وسبدهای سرمایه‌گذاری | فاقد کد سجام | از تاریخ 1402/05/21 از طریق مراجعه به شعب بانک پارسیان و ارائه کارت ملی و کدبورسی |
| سهامداران حقوقی | هر دو | از تاریخ 1402/06/21 تا پایان مهلت قانونی |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی شبصیر نرخ ای بی اس پلتس 1٬265 دلار بر تن، بوتادین داخلی 376 دلار بر تن، اکریلونیتریل 2٬130 دلار بر تن و استایرن مونومر 798 دلار بر تن در نظر گرفته شده است. همچنین در این تحلیل نرخ فروش ABS داخلی شرکت 100 درصد بالاتر و نرخ فروش ABS صادراتی 74 درصد بالاتر از آخرین نرخ پلتس لحاظ شده است. در نتیجه با تورم 30 درصدی و میانگین دلار 40 هزار تومانی در سال 1402، EPS تحلیلی شبصیر 6٬224 ریال برآورد می‌شود. با تقسیم قیمت روز این سهم تاریخ 1402/04/18 در سایت TSE بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل شبصیر 4٫8 محاسبه شده است.
- مقاله پشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی در تحلیل شبصیر
چارت زیر روند قیمتی سهام شبصیر را نشان می‌دهد. عرضه اولیه سهم این شرکت در تاریخ 1397/08/15 بوده است. باتوجه به چارت زیر بعد از گذشت چند ماه روند افزایشی قیمت این سهام آغاز شد و در تاریخ 1402/02/13 به بالاترین قیمت (39٬900 ریال) رسید. ارزش بازار شبصیر در تاریخ مذکور 9٬975 میلیارد تومان بوده است. در حال حاضر در تاریخ 1402/04/18 این سهام در حدود 29 هزار ریال معامله می‌شود و ارزش بازار آن 7٬350 میلیارد تومان است.
