تحلیل‌ بنیادی

تحلیل بنیادی سشرق – شرکت سیمان شرق

در این مقاله تحلیل سشرق به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین کارخانه‌های تولید سیمان در کشور انجام شده است. این شرکت در سال ظرفیت تولید 2 میلیون تن سیمان، 2 میلیون تن کلینکر و 165 هزار تن آهک را دارد. سیمان شرق در سال 1332 به ثبت رسیده و در سال 1356 با نماد «سشرق» در سازمان بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. در حال حاضر، این شرکت جزو واحدهای تجاری فرعی شرکت توسعه سرمایه و صنعت غدیر است. همچنین شرکت سیمان شرق کنترل‌کننده نهایی سازمان تامین اجتماعی کارکنان بازنشستگی نیروهای مسلح (ساتا) است. در این مقاله به تحلیل بنیادی سشرق و بررسی EPS تحلیلی این شرکت پرداخته شده است.

برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و مقایسه آن با تحلیل تکنیکال مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت شرکت

سشرق در زمینه تاسیس و بهره‌برداری از کارخانه‌های سیمان، اکتشاف و بهره‌برداری از معادن، فعال است. همچنین هرگونه فعالیت صنعتی، معدنی و معاملات بازرگانی مرتبط با شرکت نیز از فعالیت‌های این شرکت است.

مشارکت و سرمایه‌گذاری در سایر شرکت‌های صنعتی و معدنی و بازرگانی از اقدامات فرعی شرکت محسوب می‌شود. این مشارکت‌ها عمدتا در زمینه‌های تولید سیمان خاکستری، آهک، ارائه خدمات حمل و نقل، تولید فرآورده‌های بتنی، تولید سیمان سفید و تولید ذغال سنگ انجام می‌شود.

جایگاه سشرق در صنعت سیمان، آهک و گچ

شرکت سیمان شرق در سال مالی 1399 در میان شرکت‌های تولیدکننده سیمان استان خراسان با بیشترین میزان فروش در رتبه اول قرار گرفت. سهم این شرکت در تولید سیمان و کلینکر معادل 23 درصد و در فروش محصول معادل 21 درصد در استان خراسان است.

همچنین این شرکت در بین شرکت‌های فعال کشور در این صنعت از منظر فروش در دوره 3 ماهه منتهی به آذر ماه سال 1401 در رده هفتم قرار دارد. سهم فروش شرکت از کل بازار داخلی کشور حدود 3٪ و سهم شرکت از صادرات سیمان حدود 5٪ بوده است.

سرمایه و ترکیب سهامداران سشرق

سرمایه سشرق در بدو تاسیس 30 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش یافته است. در آخرین افزایش سرمایه شرکت به‌موجب مصوبه مجمع عمومی عادی فوق‌العاده در تاریخ 1395/05/24 به میزان 100 درصد سرمایه قبلی از محل آورده نقدی و مطالبات حال شونده افزایش یافته و به 2,653,560 میلیون ریال رسیده است.

مهم‌ترین سهامدار در تحلیل بنیادی سشرق، شرکت توسعه سرمایه و صنعت غدیر با مالکیت 41.68 درصد سهام است. پس از آن، شرکت سیمان سپاهان با داشتن 11.75 درصد از سهام سشرق در جایگاه دوم سهامداران این شرکت قرار گرفته است. لیست سهامداران اصلی و درصد مالکیت آن‌ها از این نماد به شرح جدول زیر است.

سهامداران سیمان شرق

همان‌طور که در جدول زیر مشاهده می‌شود، در حالت تلفیقی، صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح به همراه زیرمجموعه‌های خود، با مالکیت 59.40 درصد از سهام سشرق، مهم‌ترین سهامدار این شرکت محسوب می‌شود. لیست سهامداران تمام شرکت‌ها به صورت تلفیقی به همراه شرکت‌های زیرمجموعه خود در سایت انیگما قابل مشاهده است.

سهامداران تلفیقی سیمان شرق

محصولات و خدمات اصلی

محصولات اصلی سشرق شامل سیمان و کلینکر است. طبق گزارش هیئت مدیره سال 1400 این شرکت به لحاظ تولید کلینکر در رده هشتم و به لحاظ تولید سیمان در رده دهم کشور قرار داشته است. شرکت سیمان شرق 2٫5 درصد از کل تولید کلینکر و 2٫8 درصد از سیمان کشور را تولید می‌کند.

شرحفروش داخلی محصولاتصادرات محصولاتجمع
کارخانجات سیمان کشور61,25414,56475,819
شرکت سیمان شرق1,4153581,773
درصد فروش سشرق از کل فروش سیمان و کلینکر کشور2.3%2.5%2.3%

مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات در تحلیل سشرق

مقدار، قیمت و مبلغ فروش شرکت سیمان شرق در جدول زیر نمایش داده شده است. همان‌طور که مشاهده می‌شود، مجموع فروش شرکت در دوره مالی 3 ماهه منتهی به 1401/09/30، 761 میلیارد تومان بوده است. مقدار تحویل محصولات شرکت در دوره 3 ماهه منتهی به آذر سال 1401 نسبت به دوره مشابه سال گذشته با توجه به شرایط حاکم بر بازار حدود 15 درصد افزایش داشته است. شرکت با بهره‌گیری از مزایای رقابتی مانند کیفیت محصول، دسترسی نزدیک و آسان به بازار مشهد به‌عنوان بزرگترین بازار سیمان در شرق کشور و ایجاد بازارهای هدف جدید در مناطق مختلف سعی کرده است تا سهم بازار خود را حفظ کند. در تحلیل بنیادی سشرق پیش‌بینی می‌شود، شرکت تا پایان سال مالی 1402، 991 میلیارد تومان فروش داشته باشد.

فروش در تحلیل بنیادی سشرق

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی سشرق

مواد اولیه مصرفی در شرکت سیمان شرق شامل سنگ‌آهن و گچ، سنگ آهک، بوکسیت، مارل و سرباره هستند. در جدول زیر، جزئیات مصرف مواد مذکور و همچنین پیش‌بینی روند مصرف آن‌ها ارائه شده است. طبق مفروضات جدول، سشرق در سال مالی 1401، 100 میلیارد تومان برای تأمین مواد اولیه خود هزینه کرده است. طبق گزارشات شرکت، این مبلغ در دوره 3 ماهه منتهی به 1401/09/30 مبلغ 38 میلیارد تومان بوده است. با توجه به این روند، هزینه مواد مصرفی سال مالی 1401 در تحلیل سشرق، حدود 154 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

مواد اولیه در تحلیل سشرق

سربار در تحلیل سشرق

مجموع هزینه‌های سربار برای سال مالی 1401 در تحلیل بنیادی سشرق، 445 میلیارد تومان بوده است. جدول زیر جزئیات هزینه‌های پرداخت شده برای هر یک از اقلام سربار را نشان می‌دهد. طبق گزارش 3 ماهه شرکت، هزینه سربار در دوره مالی منتهی به 1401/09/30، 130 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به روند افزایش هزینه‌های سربار و لحاظ شدن 30 درصدی نرخ افزایش حقوق و دستمزد در سال مالی 1402، هزینه سربار سشرق در سال مالی منتهی به 1402/06/31، 511 میلیارد تومان برآورد شده است.

سربار سیمان شرق

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سشرق

جدول زیر، صورت سود و زیان شرکت سیمان شرق را نشان می‌دهد. تحلیل سشرق، با توجه به مفروضات این جدول ارائه شده است. مجموع درآمدهای شرکت برای دوره مالی 3 ماهه منتهی به آذر ماه 1401 نسبت به دوره مشابه سال قبل حدود 21 درصد افزایش داشته است. بهای تمام شده کالای فروش رفته در دوره مذکور نسبت به دوره قبل 64 درصد افزایش داشته است. علت افزایش بهای تمام شده در تحلیل سشرق، رشد نرخ انرژی، تورم بالا در بخش تامین مواد و قطعات و افزایش نرخ سالیانه در بخش هزینه‌های حقوق و دستمزد است.

درآمدهای عملیاتی شرکت در دوره مذکور، 229 میلیارد تومان بوده که شرکت 80 میلیارد تومان از آن را به سود ناخالص تبدیل کرده است. با توجه به مفروضات مندرج در صورت سود و زیان، پیش‌بینی می‌شود، سشرق در سال مالی 1402، 341 میلیارد تومان سود ناخالص تولید کند. همچنین باتوجه به سایر مفروضات سود خالص شرکت در پایان سال مالی 1402 حدود 475 میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.

صورت سود و زیان در تحلیل سشرق

سود مجمع (DPS) سشرق

سشرق در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/06/31 به ازای هر سهم 1,535 ریال سود خالص ساخته است. تاریخ مجمع عمومی عادی سالیانه سشرق 1401/08/25 بود. بر اساس تصمیمات این مجمع سود نقدی سشرق به ازای هر سهم 1,380 ریال تصویب شده است. به‌عبارتی سشرق 89 درصد از سود خالص را بین سهامداران خود تقسیم کرده است.

سود سهامداران حقیقی دارای کد سجام در تاریخ 1402/02/01، سهامداران حقوقی و صندوق‌های سرمایه‎‌گذاری دارای کد سجام در تاریخ 1402/04/04 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی شده در سامانه سجام واریز خواهد شد. لازم به ذكر است كليه سهامداران كه تاكنون در سامانه سجام ثبت‌نام نکرده‌اند، می‌توانند تا قبل از تاريخ‌های مذكور با مراجعه به سامانه سجام نسبت به ثبت‌نام خود اقدام کنند.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی 1402/06/31

در تحلیل بنیادی سشرق ظرفیت اسمی تولید کلینکر 2 میلیون تن، سیمان 2 میلیون تن و آهک صنعتی 165 هزارتن در سال در نظرگرفته شده است. همچنین نرخ فروش محصولات داخلی سشرق برابر با آخرین نرخ فروش ماهانه و نرخ فروش محصولات صادراتی برابر با معادل دلاری آخرین نرخ فروش ماهانه شرکت لحاظ شده است. با درنظرگرفتن 30 درصد افزایش حقوق و دستمزد در این سال و 30 درصد تورم، میزان سود سشرق به ازای هر سهم (EPS) 1،791 ریال محاسبه شده است. با توجه به قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/01/18 در سایت www.tsetmc.com (12،030 ریال) نسبت قیمت به EPS شرکت 6٫7 محاسبه شده است.

تحلیل بنیادی سشرق
تحلیل سشرق

مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

نمودار قیمتی سشرق

در چارت زیر روند قیمتی سهام سشرق قابل مشاهده است. با توجه به این نمودار، قیمت سهام شرکت سیمان شرق بعد از طی یک روند صعودی، تاریخ 1399/04/03 به بالاترین مقدار خود یعنی 15,960 ریال رسید. در حال حاضر قیمت سهام سشرق در محدوده 12,000 ریال در حال نوسان است.

چارت قیمتی سشرق

سوالات متداول

سهامداران عمده سشرق چه کسانی هستند؟

شرکت توسعه و سرمایه غدیر و سیمان سپاهان از سهامداران عمده سشرق هستند.

ای پی اس سشرق چقدر است؟

تحلیلگران انیگما در تحلیل سشرق EPS تحلیلی منتهی به پایان سال مالی 1402 را 1,791 ریال برآورد کرده‌اند.

سود نقدی سشرق چقدر است؟

سود نقدی سشرق به ازای هر سهم در سال مالی 1401، 1,380 ریال بوده است.

3.7/5 - (3 رای)
۲ دیدگاه
دیدگاه خود را درباره این پست بنویسید
نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

دکمه بازگشت به بالا