تحلیل بنیادی سنیر – شرکت سیمان سفید نی‌ریز

تحلیل سنیر به‌عنوان یکی از با کیفیت‌ترین تولید کنندگان سیمان سفید کشور در این مقاله مورد بررسی  قرار گرفته است. ماموریت شرکت سیمان سفید نی‌ریز تولید انواع سیمان‌های سفید و رنگی با بهره‌گیری از تکنولوژی مناسب همراه با ارتقا کیفیت محصولات در بازار‌های داخلی و خارجی در راستای تامین رضایت ذی‌نفعان و چشم ‌انداز توسعه پایدار در سطح سه تولیدکننده کشور و منطقه با لحاظ کردن کیفیت و تولید برتر است. سهام این شرکت سال 1382 در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته و با نماد سنیر عرضه شد. در ادامه‌ی این مقاله به تحلیل بنیادی سنیر از طریق بررسی صورت‌های مالی و محاسبه EPS و P/E فوروارد آن پرداخته شده است.

• مقاله‌ی پیشنهادی: تحلیل بنیادی چیست

جایگاه در صنعت سیمانی

ظرفیت اسمی تولید شرکت سیمان سفید نی‌ریز، تولید 165,000 تن کلینکر و 171,000 تن سیمان سفید در سال است. این شرکت در بین 10 شرکت تولید کننده سیمان سفید کشور با توجه به ظرفیت اسمی در بازار داخلی و خارجی جزء چهار شرکت برتر و از لحاظ کیفیت در رتبه اول است. درجه سفیدی و مقاومت 28 روزه سیمان تولیدی سنیر به ترتیب بالاتر از 92 و 540 است. سنیر در میان شرکت‌های فعال در این صنعت 11 درصد از کل حجم فروش کشور را به خود اختصاص داده است. همچنین سهم فروش محصول این شرکت از کل بازار داخلی در دوره 9 ماهه منتهی به آذر ماه 1402 به شرح جدول زیر است.

سهامداران عمده‌ی سنیر

شرکت سیمان فارس و خوزستان با 56٫27 درصد مالکیت و شرکت سرمایه‌گذاری خوارزمی با 15٫85 درصد مالکیت از سهامداران عمده‌ی سنیر هستند. تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل سنیر را نشان می‌دهد.

در سایت تحلیل بنیادی انیگما سهامداران تمامی شرکت‌ها به‌صورت تلفیقی نیز قابل مشاهده هستند. سازمان تامین اجتماعی در تحلیل بنیادی سنیر به‌صورت تلفیقی به همراه زیرمجموعه‌های خود 56٫51 درصد از سهام سنیر را در اختیار دارد. منظور از سهامداران تلفیقی، سهامدارانی هستند که به واسطه‌ی زیرمجموعه‌هایشان و به‌صورت غیرمستقیم سهامدار یک شرکت هستند.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل سنیر

محصولات شرکت سیمان نی‌ریز شامل سیمان سفید فله و پاکتی و کلینکر سفید است. حجم فروش داخلی شرکت در سال دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 نسبت به دوره‌ی مشابه سال مالی قبل 22 درصد کاهش داشته است. سهم فروش این شرکت از کل بازار داخلی و صادراتی در نیمه نخست سال مالی 1402 به شرح جدول زیر است.

تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ محصولات شرکت سیمان سفید نی‌ریز را در 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 نمایش داده شده است. طبق این تصویر، مبلغ فروش سنیر در آخرین دوره گزارش‌شده (دوره 6 ماهه نخست سال 1402) بیش از 194 میلیارد تومان بوده که در مقایسه با مدت مشابه سال مالی 1401 حدود 78 درصد افزایش یافته است. از عوامل تاثیرگذار در افزایش درآمد شرکت می‌توان به افزایش نرخ فروش سیمان که توسط دولت تعیین می‌شود، اشاره کرد. پیش‌بینی می‌شود فروش شرکت در سال مالی 1402 به حدود 376 میلیارد تومان برسد.

مواد اولیه در تحلیل بنیادی سنیر

مواد اولیه در تحلیل سنیر شامل سنگ آهک، سنگ گچ، کلینکر بازیافتی، کائولن و سنگ R3 است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مصرف مواد اولیه را نشان می‌دهد. طبق تصویر زیر در دوره‌ی منتهی به 31 شهریور ماه 1402 بیشترین مبلغ مواد اولیه مربوط به سنگ آهک است. بنابراین تغییرات قیمت سنگ آهک می‌تواند در هزینه مواد اولیه شرکت تاثیرگذار باشد. همچنین با وجود دسترسی شرکت سیمان نی‌ریز به معادن مواد اولیه سنگ آهک مناسب نزدیک به کارخانه فرصت بسیار خوبی را برای این کارخانه فراهم کرده است.

سربار در تحلیل سنیر

هزینه‌های سربار سنیر شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه‌ی مواد مصرفی، حمل و نقل و انتقالات و سایر است. این هزینه‌ها در دوره‌ 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 نسبت به دوره‌ مشابه سال مالی 1401 حدود 38 درصد افزایش داشته است. هزینه‌ی سوخت بعد از حقوق و مزایا از عمده‌ترین هزینه‌های سربار شرکت است. سربار شرکت در این تحلیل تا پایان سال جاری بیش از 121 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سنیر

صورت سود و زیان سنیر به‌صورت زیر است. سود خالص سنیر در دوره‌ی 6 ماهه ابتدای سال 1402 بیش از 81 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره‌ی مشابه سال مالی گذشته 249 درصد افزایش یافته است. از دلایل افزایش سود خالص شرکت می‌توان به افزایش قیمت فروش سیمان، افزایش 78 درصدی درآمدهای عملیاتی و از سوی دیگر فروش باطله‌های معدن سنگ آهک به شرکت‌های تولید سیمان خاکستری و تورم عمومی در کشور اشاره کرد. پیش‌بینی می‌شود سود خالص در تحلیل سنیر تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 133 میلیارد تومان باشد.

سود نقدی (DPS) سنیر

همانطور که در بخش پیش مشاهده شد، سود سنیر به ازای هر سهم در سال مالی 1401 معادل 2٬839 ریال بود. مجمع عمومی عادی سالیانه سنیر برای سال مالی مذکور در تاریخ 1402/02/24 برگزار شد. در این مجمع مصوب شد که 2٬780 ریال از سود به دست آمده را میان سهامداران تقسیم کنند.

طبق اطلاعیه‌های منتشرشده، سود سهامداران حقیقی در تاریخ 1402/04/20 و سود سهامداران حقوقی از تاریخ 1402/04/21 تا 1402/06/24 از طریق سامانه سجام پرداخت شد.

محاسبه‌ی EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29

با توجه به قیمت سنیر در زمان نگارش این مقاله (1402/10/30) در سایت www.tsetmc.com (66٬020 ریال) و مفروضات زیر در تحلیل سنیر، نسبت‌های پی بر ای فوروارد سنیر 11٫4 محاسبه شده است.

• قیمت سوخت در سال 1402، 9٬000 ریال بر مترمکعب
• 30 درصد افزایش حقوق و دستمزد در سال 1402
• میانگین دلار در تحلیل بنیادی سنیر معادل 40,000 تومان
• 30 درصد نرخ تورم سال 1402

لازم به ذکر است میانگین P/E و EPS بر اساس پیش‌بینی‌ تحلیلگران دارای اشتراک انیگما محاسبه شده است. در سایت انیگما می‌توان با وارد کردن مفروضات خود، تحلیل شخصی‌سازی خود را مشاهده کرد. برای یادگیری انجام تحلیل بنیادی مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

• برای مشاهده و دسترسی به شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E تحلیلی از طریق لینک بهترین سهم اقدام کنید.

تغییرات قیمتی سهام سنیر

نمودار زیر قیمت سهام سنیر را نشان می‌دهد. قیمت سهام سنیر بعد از افت قیمت در سال مالی 1400، مجدد روند افزایشی به خود گرفته و در تاریخ 1402/02/13 به قیمت 66٬700 ریال با ارزش بازار 1٬531 ریال رسیده است. سپس قیمت این نماد کمی کاهش یافته است. ولی با توجه به روند فعلی سهام سنیر، قیمت سهام آن در تاریخ 1402/10/30 مبلغ 66٬020 ریال و ارزش بازار آن 1٬512 میلیارد تومان است.

سوالات متداول