تحلیل بنیادی سمازن – شرکت سیمان مازندران

در این مقاله تحلیل سمازن به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولیدکننده سیمان و کلینکر در ایران، انجام شده است. شرکت سیمان مازندران به‌منظور تامین سیمان موردنیاز استان مازندران، در سال 1353 تاسیس شد. تولید کارخانه با ظرفیت 600 هزار تن کلینکر و 624 هزارتن سیمان در سال 1360 آغاز شد. شرکت سیمان مازندران سال 1374 با نماد «سمازن» در بورس اوراق بهادار تهران در گروه صنعت سیمان، آهک پذیرفته شد. در این مقاله به تحلیل بنیادی سمازن و محاسبه EPS تحلیلی و P/E فوروارد این نماد پرداخته شده است.

مقاله پیشنهادی: تحلیل بنیادی چیست

موضوع فعالیت سمازن

شرکت سیمان مازندران، در زمینه تاسیس و ایجاد کارخانجات تولید سیمان و صنایع جانبی وابسته به آن فعال است. اکتشاف، استخراج و بهره‌برداری از کلیه معادن موردنیاز این صنعت، تاسیس شرکت‌های جدید یا سهیم شدن در شرکت‌های موجود از دیگر فعالیت‌های شرکت است.

به طور کلی این شرکت در زمینه انجام کلیه معاملات مجاز تولیدی و بازرگانی و صنعتی مرتبط با موضوعات فوق فعالیت دارد. همچنین شرکت مازند ترابر نیز حمل و نقل جاده‌ای داخلی کالا از مبدا شهرستان نکا را انجام می‌دهد.

جایگاه سمازن در صنعت سیمان، آهک و گچ

ایران هفتمین تولیدکننده برتر جهانی سیمان است. حجم فروش بازار داخلی صنعت سیمان در سال جاری (1 دی 1400 لغایت 30 آذر 1401) حدود 58٬800٬000 تن بوده است. شرکت سیمان مازندارن 3٫3 درصد از کل تحویل بازار داخلی را به خود اختصاص داده است. همچنین شرکت در این سال مالی نزدیک به 150 هزار تن صادرات داشته است. گستره فعالیت سیمان مازندران در داخل کشور استان مازندران، گلستان و گیلان و همچنین خارج از کشور، کشورهای قزاقستان، آذربایجان، ترکمنستان، روسیه و سایر کشورهای آسیای میانه است.

مقایسه تولید سیمان و کلینکر شرکت بر اساس ظرفیت اسمی در بین 10 شرکت بزرگ کشور به‌صورت زیر است.

سرمایه و ترکیب سهامداران سمازن

سرمایه سمازن در آغاز تاسیس مبلغ 1٬200 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله سرمایه آن افزایش یافته است. در حال حاضر سرمایه شرکت به مبلغ 2٬466٬000 میلیون ریال رسیده است. آخرین افزایش سرمایه سمازن در سال 1401 و از محل سود انباشته بوده است.

از مهم‌ترین سهامداران سمازن می‌توان به شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع سیمان (20٫24 درصد) و گروه صنایع سیمان کرمان (19/48 درصد) اشاره کرد. سایر سهامداران بالای یک درصد شرکت سیمان مازندران به شرح جدول زیر است.

بانک ملی با زیرمجموعه‌های خود 59 درصد از سهام سمازن را در اختیار دارند. در سایت انیگما امکان دسترسی به سهامداران تمامی شرکت‌ها به‌صورت عادی و تلفیقی وجود دارد. در ادامه نیز بخشی از لیست سهامداران تلفیقی این شرکت در تحلیل بنیادی سمازن قابل مشاهده می‌باشد.

محصولات و خدمات اصلی

محصولات شرکت سیمان مازندران شامل کلینکر، سیمان پاکتی، سیمان فله و سیمان صادراتی است. باتوجه به ماهیت فعالیت شرکت در زمینه تولید سیمان، شرکت فروش محصولات تولیدی خود را از تاریخ 7 تیرماه 1400 به‌صورت عرضه در بورس کالا ارائه می‌کند.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل سمازن

مقدار، قیمت و مبلغ فروش هر یک از محصولات شرکت سیمان مازندران در جدول زیر نمایش داده شده است. این شرکت در سال مالی منتهی به 30 آذر 1401 در تناژ فروش داخلی خود 6 درصد و در صادرات محصولات 14 درصد نسبت به سال مالی 1400 رشد داشته است. نرخ فروش محصولات داخلی در تحلیل بنیادی سمازن برابر با آخرین نرخ فروش ماهانه در نظر گرفته شده است. با توجه به مفروضات جدول زیر، پیش‌بینی می‌شود مبلغ فروش شرکت تا انتهای سال مالی 1402 حدود 2 هزار میلیارد تومان باشد.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی سمازن

مواد اولیه مصرفی در تحلیل سمازن شامل آهن، گچ، سیلیس، پوزولان، آهک، خاک و سنگ‌آهن است. سمازن در دوره 3 ماهه منتهی به 1401/12/29 مبلغ 23 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی هزینه کرده است. این مبلغ هزینه‌شده نسبت به دوره مشابه سال مالی 1400 مقدار ثابتی بوده است. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه سمازن برای 5 دوره مالی گذشته نمایش داده شده است.

سربار در تحلیل سمازن

حقوق و مزایای شرکت سیمان مازندران باتوجه به نرخ افزایش حقوق و دستمزد در سال 1401 (40 درصد) حدود 143 میلیارد تومان محاسبه شده است. در تحلیل بنیادی سمازن ، دیگر اقلام موردنظر در بخش سربار شرکت شامل استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و… در جدول زیر قابل مشاهده است. سربار سمازن تا پایان دوره مالی سال 1402 مبلغ 670 میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.

صورت سود و زیان سمازن

برای تحلیل بنیادی سمازن صورت سود و زیان آن نمایش داده شده است. این شرکت در دوره 3 ماهه منتهی به 1401/12/29، 313 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته است که 150 میلیارد تومان از درآمد عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل کرده است. درآمدهای عملیاتی سمازن تا انتهای سال مالی 1402 حدود هزار و دویست میلیارد تومان پیش‌بینی شده است. با کسر دیگر هزینه‌های شرکت و درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها، سود خالص این شرکت تا انتهای سال مالی 1402، تقریبا هزار میلیارد تومان برآورد شده است. اقلام صورت سود و زیان در تحلیل سمازن به شرح جدول زیر است.

شما می‌توانید برای مشاهده تحلیل به‌روز شرکت سیمان مازندران و ارتباط با کارشناسان انیگما فرم قسمت دیدگاه‌ها در انتهای صفحه را تکمیل کنید.

سود مجمع (DPS) در تحلیل بنیادی سمازن

در تحلیل سمازن مشاهده شد که این شرکت تا پایان سال مالی منتهی به 1401/09/30 به ازای هر سهم 2٬896 ریال سود خالص ساخته است. باتوجه به برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه در تاریخ 1401/12/26، سود نقدی سمازن به ازای هر سهم 2٬840 ریال تصویب شده است.

سود سهامداران سمازن مطابق جدول زیر پرداخت شد.

سهامدار	وضعیت کد سجام	زمان و نحوه پرداخت
اشخاص حقیقی	دارای کد سجام	از تاریخ 1402/03/16 لغایت 1402/04/16 از طریق سامانه سجام
اشخاص حقوقی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری	دارای کد سجام	از تاریخ 1402/07/16 لغایت 1402/07/30 از طریق سامانه سجام
سهامداران حقیقی و حقوقی	فاقد کد سجام	از تاریخ 1402/08/01 لغایت 1402/08/16 با مراجعه به شعب بانک ملی سراسر کشور

محاسبه EPS و P/E تحلیلی سمازن منتهی 1402/09/30

در تحلیل بنیادی سمازن ظرفیت اسمی تولید کلینکر 2٬160 هزارتن و سیمان نیز 2٬277 هزارتن در سال در نظر گرفته شده است. با درنظرگرفتن میانگین دلار 40 هزار تومان در سال 1402 و 30 درصد تورم، میزان سود خالص سمازن به ازای هر سهم (EPS) توسط تیم تحلیلی انیگما 3٬448 ریال پیش‌بینی شده است. باتوجه به قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/02/09 در سایت www.tsetmc.com و EPS شرکت، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سمازن 6٫8 درصد محاسبه شده است.

برای آشنایی گام به گام با تحلیل بنیادی، مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

نمودار قیمتی سمازن

باتوجه به چارت زیر که روند قیمتی سمازن را نشان می‌دهد، قیمت سهام این شرکت عموما روند صعودی داشته است و در تاریخ 1402/01/30 به بالاترین قیمت خود (23٬900 ریال) رسیده است. در تحلیل سمازن ، ارزش بازار این شرکت در تاریخ مذکور برابر با 5٬891 میلیارد تومان است.

---