تحلیل بنیادی سلار – شرکت سیمان لارستان

در این مقاله تحلیل سلار به‌عنوان یکی از شرکت‌های سیمانی فعال در استان فارس کشور انجام شده است. سیمان لارستان در تاریخ 1369/10/20 به صورت سهامی عام تاسیس شد. نهایتا پس از اتمام عملیات اجرایی در اوایل آبان‌ماه 1385 رسما افتتاح شد و تولید خود را آغاز کرد. این شرکت با ظرفیت اسمی تولید روزانه 468 تن سیمان سفید و سالانه 135٬000 تن کلینکر سفید در روز (300 روزکاری) برای سه شیفت کاری مشغول به فعالیت است. شرکت سیمان لارستان در سال 1392 در فهرست نرخ‌های بازار پایه فرابورس با نماد معاملاتی سلار درج شد. در ادامه به تحلیل بنیادی سلار از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.

• یکی از روش‌های آشنایی با تحلیل بنیادی و رویکردهای آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست است.

موضوع فعالیت شرکت سیمان لارستان

شرکت سیمان لارستان در زمینه تاسیس، احداث، بهره‌برداری و اداره کارخانجات تولید سیمان به منظور تولید و فروش در داخل و خارج کشور و همچنین تاسیس، احداث، بهره‌برداری و اداره سایر کارخانجات تولیدی خصوصا در رابطه با تولید مصالح، لوازم ساختمانی و صنایع وابسته فعالیت می‌کند. از دیگر فعالیت‌های سلار می‌توان به تهیه و واردات ماشین‌آلات و قطعات یدکی مورد نیاز، لوازم مواد اولیه و کالاهای مجاز از داخل و خارج کشور و همچنین مبادرت به هرگونه فعالیت‌های مالی، بازرگانی در داخل و خارج از کشور که برای انجام مقاصد نامبرده و تسهیل اجرای آن‌ها مفید باشد، اشاره کرد.

سرمایه و ترکیب سهامداران سلار

آخرین سرمایه ثبت‌شده شرکت سیمان لارستان معادل 234٬800 میلیون ریال است. تصویر زیر ترکیب مهم‌ترین سهامداران در تحلیل سلار را نشان‌ می‌دهد. شرکت سیمان لارستان از واحدهای فرعی شرکت سیمان کارون بوده و این شرکت با در اختیار داشتن 53٫90 درصد از سهام این نماد، سهامدار عمده آن محسوب می‌شود.

در سایت تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی، امکان دسترسی به سهامداران تلفیقی به همراه زیر مجموعه‌های آن‌ها وجود دارد. سهامداران تمامی نمادها به همراه درصد و ارزش آن‌ها در محصول سهامداران قابل مشاهده هستند.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی سلار

فروش داخلی شرکت سیمان لارستان شامل مقدار 21٬698 تن به مبلغ 44 میلیارد تومان از طریق بورس کالا و مابقی آن به مقدار 37٬021 تن با بیش از 70 میلیارد تومان، خارج از بورس بوده است. نرخ فروش محصولات در بازار خارج از بورس معادل نرخ‌های بورس کالا است. در ادامه نرخ‌های فروش صادراتی سلار نیز از طریق مذاکره و توافق‌های فی مابین با مشتریان تعیین می‌شود.

تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات سلار را برای 3 دوره مالی گذشته و دو دوره مالی منتهی به اسفند ماه 1402 نشان می‌دهد. مطابق تصویر مجموع درآمدهای شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 در مقایسه با دوره مشابه سال مالی 1401 حدود 94 درصد افزایش یافته است. این افزایش ناشی از رشد نرخ فروش محصولات است.

مواد اولیه مصرفی در تحلیل سلار

شرکت سیمان لارستان در دوره مالی مورد گزارش (نیمه اول سال مالی 1402) برای خرید مواد اولیه مصرفی محصولات خود، بیش از 42 میلیارد تومان هزینه کرده است. تامین‌کنندگان اصلی مواد اولیه (بیش از ده درصد) به تفکیک مبلغ خرید از هر یک به شرح جدول زیر هستند.

نام مواد اولیه	واحد	مبلغ در دوره ماهه منتهی به 1402/06/31	درصد نسبت به کل خرید سال در 1402/06/31	مبلغ در دوره ماهه منتهی به 1401/06/31	درصد نسبت به کل خرید سال در 1401/06/31
سنگ کائولن	تن	304٬468	٪71٫01	164٬350	٪59٫05
مواد بسته‌بندی (پاکت)	تن	79٬415	٪18٫52	96٬882	٪34٫81
سنگ آهک مخلوط، سرندی، انفجاری	تن	34٬762	٪8٫11	17٬072	٪6٫31
سنگ گچ	تن	10٬124	٪2٫36	0	0
جمع	–	428٬769	٪100	278٬304	٪100

افزایش مبلغ مواد اولیه خریداری‌شده طی دوره جاری نسبت به دوره مالی مشابه قبل عمدتا به دلیل افزایش بهای سنگ و کرایه حمل تا کارخانه است.

سربار شرکت سیمان لارستان

هزینه سربار در تحلیل بنیادی سلار تا پایان سال مالی 1401 مبلغ 72 میلیارد تومان بوده که عمده آن مربوط به هزینه حقوق و مزایا است. با توجه به تصویر زیر که نشان‌دهنده سربار سلار است، مجموع هزینه سربار در پایان دوره 12 ماهه منتهی به اسفند 1402 مبلغ 42 میلیارد و 621 میلیون تومان برآورد می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل سلار

مطابق صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سلار، درآمدهای عملیاتی شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به سال مالی 1402، مبلغ 131 میلیارد تومان و بهای تمام‌شده نیز بیش از 62 میلیارد تومان است. بهای تمام‌شده کالای فروش رفته در این دوره نسبت به دوره مشابه سال مالی 1401 با توجه به افزایش نرخ عوامل هزینه و تورم، 22 درصد رشد داشته است. با کسر سایر هزینه‌ها و درآمدها، سود خالص در دوره 6 ماهه ابتدای سال مالی منتهی به 1402/06/31، 68 میلیارد تومان محقق شده است.

اگر در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 درآمدهای عملیاتی 281 میلیارد تومان و مجموع هزینه‌های شرکت 195 میلیارد تومان باشد، سود خالص سلار مبلغ 85 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

سود نقدی (DPS) سلار

شرکت سیمان لارستان در پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 به ازای هر سهم مبلغ 1٬554 ریال سود خالص ساخت. تاریخ برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه سلار 28 تیرماه 1402 بود. در این مجمع، شرکت 9 درصد از سود خالص معادل 155 ریال را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرد.

پرداخت سود در تحلیل سلار برای کلیه سهامداران حقیقی و حقوقی با همکاری شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از طریق سامانه سجام در تاریخ 1402/08/17 انجام شد. ضمنا سهامداران فاقد کد سجام برای دریافت سود سهام خود فرم پیوست را تکمیل و به یکی از روش‌های زیر ارسال کنند تا پرداخت سود سلار از طریق شرکت انجام شود.

1. فاکس به بخش سهام به شماره 52250123-071
2. ایمیل به آدرس info@larestancement.com

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29

برای تحلیل بنیادی سلار و تخمین EPS تحلیلی آن مفروضات زیر لحاظ شده است:

• نرخ انواع سیمان داخلی 20 میلیون ریال بر تن
• 30 درصد افزایش نرخ حامل‌های انرژی و تورم در سال 1402

باتوجه به مفروضات فوق EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 سلار مبلغ 3٬656 ریال برآورد می‌شود. همچنین با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ نگارش مقاله در سایت TSE (40٬900 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سلار 11٫2 محاسبه شده است.

در تصویر فوق علاوه بر EPS آینده‌نگری که تحلیلگران انیگما محاسبه کرده‌اند، میانگین نسبت P/E تحلیلی کاربران انیگما نیز قابل مشاهده است. همچنین می‌توانید از طریق لینک بهترین سهام به سهم‌های بنیادی با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی سلار

تصویر زیر روند قیمتی سهام شرکت سیمان لارستان را نشان می‌دهد. قیمت سهام سقاین از اواخر سال 1401 روند صعودی داشته و در تاریخ 1402/07/04 به قله قیمتی 89٬650 ریال رسید. ارزش بازار سلار در این تاریخ بیش از 2 هزار میلیارد تومان بود. در حال حاضر در تاریخ 1402/09/13 قیمت سهام سلار کاهش یافته و حول قیمت 40٬900 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار سهام شرکت سیمان لارستان در زمان نگارش این مقاله مبلغ 974 میلیارد تومان است.