مقالات تحلیل‌ بنیادی

تحلیل بنیادی سهرمز – شرکت سیمان هرمزگان

تحلیل سهرمز به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت سیمان در این مقاله بررسی شده است. شرکت سیمان هرمزگان سال 1361 به‌صورت سهامی خاص تاسیس شد. فعالیت این شرکت ایجاد و تاسیس کارخانجات سیمان و صنایع جانبی وابسته به آن و همچنین اکتشاف، استخراج و بهره‌برداری از کلیه معادن مورد نیاز این صنعت است. در ابتدا ظرفیت تولید سالانه این شرکت معادل 1٬800٬000 تن انواع سیمان در سه شیفت کاری بود که در حال حاضر به 2٬100٬000 تن افزایش یافته است. شرکت سیمان هرمزگان در تاریخ 1382/12/16 در گروه سیمان، آهک و گچ با نماد سهرمز مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی سهرمز، بررسی عملکرد آن و محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن پرداخته شده است.

  • برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

سرمایه و ترکیب سهامداران سهرمز

شرکت سیمان هرمزگان فعالیت خود را با سرمایه اولیه 50 میلیون ریال آغاز کرد. در حال حاضر سرمایه این شرکت طی چندین مرحله افزایش سرمایه مبلغ 1٬824٬000 میلیون ریال است. آخرین افزایش سرمایه سهرمز در فروردین 1402 از محل سود انباشته به ثبت رسید.

همان‌طور که در تصویر زیر مشاهده می‌شود شرکت سیمان هرمز از واحدهای فرعی شرکت گروه مدیریت سرمایه امید است و این شرکت با مالکیت بیش از 81 درصد سهامدار عمده در تحلیل سهرمز به‌شمار می‌آید.

سهامداران سهرمز

سهامدار تلفیقی سهامداری است که به‌صورت غیرمستقیم و به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود، بخشی از سهام یک شرکت را در اختیار دارد. در این تحلیل نیز بانک سپه به‌صورت تلفیقی 84٫59 درصد از سهام سهرمز را دراختیار دارد.

سهامداران تلفیقی شرکت سیمان هرمزگان

با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان دسترسی آسان به تمامی سهامداران حقیقی و حقوقی بالای یک درصد و زیر یک درصد که در کدال گزارش شده است، وجود دارد.

فرآیند تولید سیمان در تحلیل سهرمز

جهت تولید سیمان در کارخانه از مواد اولیه اصلی مارل، سنگ آهک و سنگ آهن (هماتیت) استفاده می‌شود. پس از انجام عملیات آتشباری در معادن و تامین مواد اولیه، مواد در دپارتمان سنگ‌شکن، خردایش و در سالن اختلاط ذخیره می‌شوند. مواد ذخیره‌شده در سالن اختلاط وارد سیلو شده و سپس سنگ آهن (هماتیت) و سنگ آهک با خلوص بالا را به آن می‌افزایند. سپس این مواد وارد آسیاب غلطکی شده و پس از خردایش به سیلوی هموژناسیون منتقل می‌شوند.

در این مرحله مواد خام پودرشده وارد پیش گرمکن می‌شوند و بعد از انجام عمل کلسیناسیون جهت پخت به کوره‌های دوار انتقال داده می‌شوند و در حرارت موجود در کوره، واکنش‌های شیمیایی مربوط به تشکیل فازها انجام شده و کلینکر تولید می‌شود. دمای کلینکر داغ توسط خنک‌کن کاهش می‌یابد و به سیلوی کلینکر هدایت می‌شود. در این بخش افزودنی‌هایی نظیر سنگ‌ گچ، پوزولان، سنگ آهک و… به کلینکر افزوده می‌شود و سپس آن را وارد آسیاب گلوله‌ای می‌کنند و در نهایت سیمان تولید شده در سیلوها ذخیره شده و به‌صورت فله یا پاکتی تحویل مشتری داده می‌شود.

فرآیند تولید سیمان

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی سهرمز

درآمدهای عملیاتی شرکت سیمان هرمز در دوره مالی منتهی به 1402/02/31 به‌میزان 892 میلیارد تومان بوده که در مقایسه با دوره مالی مشابه سال 1401 حدود 74 درصد افزایش یافته است. این افزایش مبلغ ناشی از افزایش نرخ فروش محصولات در دوره جاری است. پیش‌بینی می‌شود درآمد شرکت در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 1٬855 میلیارد تومان برسد.

فروش در تحلیل بنیادی سهرمز

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل سهرمز

مارل، آهک، گچ، آهن و پاکت از مواد اولیه مصرفی در تولید سیمان هستند. هزینه‌های تامین مواد اولیه مصرفی در دوره 6 ماهه منتهی به 31 اردیبهشت‌ماه 1402 مبلغ 110 میلیارد تومان است. افزایش 48 درصدی مبلغ هزینه‌شده نسبت به دوره مشابه سال 1401 به‌دلیل رشد سالیانه نرخ‌ها و همچنین افزایش مقداری تولید است. باتوجه به روند موجود پیش‌بینی می‌شود در سال مالی 1402 هزینه‌های فوق به‌میزان 50 درصد افزایش یابد که عمدتا به‌علت افزایش نرخ مواد اولیه و هزینه‌های حمل و نقل خواهد بود.

مواد اولیه مصرفی در تحلیل سهرمز

سربار شرکت سیمان هرمزگان

هزینه سربار در تحلیل سهرمز برای نیمه نخست سال مالی 1402 مبلغ 296 میلیارد تومان بوده که بیش از 33 درصد آن مربوط به هزینه‌های حقوق و مزایا است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق در سال 1402، هزینه‌ حقوق و مزایا تا پایان سال مالی جاری حدود 266 میلیارد تومان و مجموع هزینه سربار نزدیک به 753 میلیارد تومان خواهد بود. تصویر زیر جزئیات آیتم‌های سربار برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دوره‌های 6 ماهه و 12 ماهه منتهی به آبان‌ماه 1402 را نشان می‌دهد.

سربار شرکت سیمان هرمزگان

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سهرمز

تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت سیمان هرمزگان را نشان می‌دهد. درآمدهای عملیاتی سهرمز در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/02/31 مبلغ 892 میلیارد تومان و بهای تمام‌شده آن مبلغ 369 میلیارد تومان بوده است. در این دوره سود خالص محقق‌شده در تحلیل سهرمز 537 میلیارد تومان است. پیش‌بینی می‌شود این شرکت در پایان سال مالی منتهی به آبان‌ماه 1402، از 1٬855 میلیارد تومان درآمد عملیاتی که به‌دست می‌آورد حدود 39 درصد آن معادل 737 میلیارد تومان را به سود خالص تبدیل کند.

صورت سود و زیان در تحلیل سهرمز

سود نقدی (DPS) سهرمز

شرکت سیمان هرمزگان در پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1401/08/30 به ازای هر سهم 2٬491 ریال سود خالص ساخته است. این شرکت مجمع عمومی عادی سالیانه خود را در تاریخ 1401/11/17 تشکیل داد. مطابق تصمیمات این مجمع سود نقدی به ازای هر سهم 2٬000 ریال تصویب شده است. سود سهرمز در زمان‌بندی به‌شرح جدول زیر پرداخت خواهد شد:

سهامداران تاریخ پرداخت
سهامداران حقیقی (سجامی) 1401/12/10
سهامداران حقیقی ( غیر سجامی) 1401/12/25
سهامداران حقوقی مهلت قانونی

سود سهامداران حقیقی دارای کد سجام از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت خواهد شد. سود سهامداران حقیقی فاقد کد سجام با مراجعه به بانک سپه و ارائه کارت ملی و کدبورسی واریز خواهد شد. همچنین سهامداران حقوقی از طریق امور مالی شرکت با ارائه آگهی ثبتی، آخرین تغییرات و اعلام شماره حساب بانکی سود خود را دریافت خواهند کرد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/08/30

برای تحلیل بنیادی سهرمز و پیش‌بینی EPS تحلیلی آن مفروضات زیر لحاظ شده است:

  • نرخ سیمان فله داخلی 7٬140٬583 ریال بر تن
  • نرخ سیمان پاکتی داخلی 7٬667٬126 ریال بر تن
  • نرخ پاکت سیمان 40٬609 ریال بر عدد
  • نرخ افزایش تورم در سال 1402 معادل 30 درصد

باتوجه به مفروضات فوق EPS تحلیلی سهرمز 4٬042 ریال برآورد می‌شود. همچنین برای ارزش‌گذاری سهام این شرکت، با تقسیم قیمت روز سهم در سایت TSE (26٬700 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سهرمز 6٫6 محاسبه می‌شود.

تحلیل بنیادی سهرمز

بخش دوم تصویر فوق میانگین تحلیل کابران انیگما را نشان می‌دهد. در این تحلیل میانگین EPS تحلیلگران 3٬598 ریال برآورد شده است. برای آشنایی بیشتر با انجام تحلیل بنیادی مطالعه مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

روند قیمتی سهرمز

چارت زیر روند قیمتی سهرمز را در سال‌های متوالی نشان می‌دهد. قیمت این سهام اولین بار در تیرماه 1399 به قله قیمتی رسید. سپس در بازه زمانی کوتاهی قیمت این سهام کاهش یافت و مجدد از اوایل سال 1401 روند صعودی خود را آغاز کرد. این شرکت در تاریخ 1402/04/18 برای سومین‌بار به بالاترین میزان خود (28٬280 ریال) با ارزش بازار بیش از 5 هزار میلیارد تومان رسید. در حال حاضر باتوجه به شرایط کنونی بازار، قیمت سهرمز در تاریخ 1402/06/14 معادل 26٬700 با ارزش بازار 4٬900 میلیارد تومان است.

نمودار قیمتی سهرمز
2/5 - (5 رای)

رقیه محمدپور

تحلیل بنیادی سهم‌ها و تولید محتوا در این زمینه از علایق بنده است. در حال حاضر به مدت 3 سال است که در این زمینه فعالیت دارم و به طور پیوسته در حال ارتقای اطلاعات خود در زمینه بازار سرمایه هستم.

سایر مقاله‌ها

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

دکمه بازگشت به بالا