تحلیل بنیادی سغرب – شرکت سیمان‌غرب
در این مقاله تحلیل سغرب به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولید‌کننده سیمان و کلینکر در کشور انجام شده است. شرکت سیمان غرب در زمره شرکت‌های سیمانی و زیرمجموعه تولیدکنندگان ساختمانی با ظرفیت 600 هزار تن سیمان در سال 1356 به بهره‌برداری رسید. در حال حاضر ظرفیت اسمی تولید شرکت سیمان غرب 1٬200٬000 تن کلینکر و 1٬248٬000 تن سیمان در سال است. این شرکت در سازمان بورس اوراق بهادار با نماد سغرب معامله می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی سغرب و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
مروری بر فعالیت و جایگاه شرکت سیمان غرب
سیمان غرب در زمینه ایجاد و بهره‌برداری از کارخانجات سیمان و هر نوع خرید ملزومات و تاسیسات، مواد و ماشین‌آلات موردنیاز کارخانه فعالیت دارد. همچنین فروش انواع محصولات تولیدی، ایجاد صنایع وابسته به مصالح ساختمانی خصوصا مربوط به سیمان و هر نوع فعالیت مجاز بازرگانی مربوط به شرکت از دیگر فعالیت‌های سغرب هستند.
در حال حاضر فعالیت اصلی شرکت تولید سیمان است. این شرکت محصولات تولیدی خود را به‌صورت مستقیم و از طریق بورس کالا به مصرف‌کنندگان عرضه می‌کند. جدول زیر مقایسه مقدار فروش محصولات شرکت در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 و 1401/03/31 را نشان می‌دهد.
| محصول | داخلی منتهی به 1402/03/31 | صادرات منتهی به 1402/03/31 | داخلی منتهی به 1401/03/31 | صادرات منتهی به 1401/03/31 |
|---|---|---|---|---|
| سیمان | 1٬864٬055 | – | 923٬818 | – |
| کلینکر | – | 419٬702 | – | 554٬340 |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل سغرب
سرمایه شرکت سیمان غرب در بدو تاسیس مبلغ 1 میلیارد ریال بود که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 500 میلیارد ریال رسید. آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1398 از محل مطالبات و آورده نقدی با افزایش 66 درصدی نسبت به سرمایه قبلی بوده است.
در تحلیل بنیادی سغرب بیش از نیمی از سهام شرکت سیمان غرب در اختیار شرکت سیمان فارس و خوزستان است، از این رو این شرکت سهامدار عمده سغرب محسوب می‌شود. در تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد سغرب نمایش داده شده است.
سازمان تامین اجتماعی در حالت تلفیقی به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 51٫29 درصد و شرکت صنایع تولیدی کروز مالک 16٫74 درصد از سهام شرکت سیمان غرب هستند. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران تلفیقی این نماد وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی سغرب
محصولات تولیدی شرکت سیمان غرب شامل انواع سیمان (سیمان کیسه 425-1، فله تیپ یک، دو و پنج، سیمان کیسه تیپ دو، پنج و سرباره‌ای) و کلینکر است. سغرب در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 موفق به فروش 240٬666 تن از محصولات خود شده است که نسبت به دوره مشابه سال مالی 1401 حدود 12 درصد کاهش یافته است.
در جدول زیر نرخ فروش محصولات داخلی و صادراتی شرکت برای دوره‌های مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی دوره 9 ماهه و 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 آن آورده شده است.
شرکت سیمان غرب در دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 حدود 228 میلیارد تومان از فروش محصولات تولیدی خود درآمد کسب کرده است. این مبلغ نسبت به دوره مالی مشابه سال 1401 بیش از 54 درصد افزایش داشته است. پیش‌بینی می‌شود درآمد شرکت در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 1٬082 میلیارد تومان برسد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی سغرب
شرکت سیمان غرب برای تولید محصولات خود از موادی مانند خاک، سنگ آهک، سنگ گچ، سنگ آهن، سرباره و مارل استفاده می‌کند. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی شرکت برای 5 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 آورده شده است. در تحلیل سغرب پیش‌بینی می‌شود شرکت تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 123 میلیارد تومان برای تامین 1٬940٬102 تن مواد اولیه مصرفی هزینه کند.
سربار شرکت سیمان غرب
هزینه سربار سغرب برای دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 بیش از 98 میلیارد تومان بوده است. این هزینه‌ها شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و مواد مصرفی هستند. باتوجه به نرخ 10 هزار ریالی سوخت و افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال مالی 1402، هزینه سربار در تحلیل سغرب تا پایان سال مالی جاری مبلغ 421 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سغرب
مطابق صورت سود و زیان شرکت، سود خالص سغرب در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 105 میلیارد تومان است. این سود خالص نسبت به دوره مشابه سال 1400 حدود 75 درصد رشد داشته است. همچنین در ادامه باتوجه به درآمد عملیاتی شرکت در سال مالی 1402 سود خالص سغرب حدود 320 میلیارد تومان برآورد می‌شود. در تصویر زیر جزئیات صورت سود و زیان سغرب مانند بهای تمام‌شده، هزینه‌های عملیاتی و… برای دوره‌های مالی مختلف آورده شده است.
سود نقدی (DPS) سغرب
مجمع عمومی عادی سالیانه سغرب منتهی به پایان سال مالی 1401 در تاریخ 19 اردیبهشت‌ماه 1402 برگزار شد. سود خالص شرکت سیمان غرب به ازای هر سهم مبلغ 3٬895 ریال بود که نزدیک به 95 درصد آن معادل 3٬700 ریال به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران تقسیم شد.
سود سهامداران حقیقی از تاریخ 1402/04/25 و سهامداران حقوقی از تاریخ 1402/05/15 توسط سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی سغرب نرخ فروش سیمان فله تیپ یک داخلی 4٬977٬418 ریال بر تن و سیمان کیسه تیپ دو داخلی 6٬381٬287 ریال بر تن لحاظ شده است. همچنین اگر در سال جاری، 40 درصد افزایش نرخ محصولات داخلی و 30 درصد افزایش نرخ تورم فرض شود، EPS تحلیلی سغرب 6,399 ریال برآورد می‌شود. با تقسیم قیمت روز این نماد در تاریخ 1402/05/14 در سایت TSE بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سغرب 6٫4 محاسبه می‌شود.
- مقاله پشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی در تحلیل سغرب
چارت زیر روند قیمتی سهام سغرب را در سال‌های متوالی نشان می‌دهد. مطابق این چارت قیمت سهام شرکت سیمان غرب با عبور از 3 قله قیمتی در تاریخ 1402/04/17 به بالاترین مقدار خود (45٬570 ریال) رسید. ارزش بازار سغرب در این تاریخ 2٬278 میلیارد تومان بود. در حال حاضر در تاریخ 1402/05/14 قیمت این سهام 40٬750 ریال و ارزش بازار آن 2٬025 میلیارد تومان است.
