تحلیل بنیادی پتایر – شرکت ایران تایر
تحلیل پتایر از شرکت‌های فعال در صنعت لاستیک و پلاستیک، در این مقاله بررسی شده است. شرکت ایران تایر در سال ۱۳۴۳ تاسیس شد. این شرکت در سال ۱۳۵۵ پس از تبدیل شدن به سهامی عام، با نماد پتایر در بورس اورق بهادار تهران عرضه شد. شرکت ایران تایر از شرکت‌های تابع بنیاد مستضعفان انقلاب اسلامی است. در ادامه به تحلیل بنیادی و محاسبه‌ی EPS و P/E تحلیلی پتایر پرداخته شده است.
مقاله پیشنهادی: تحلیل بنیادی چیست
جایگاه پتایر در صنعت لاستیک و پلاستیک
شرکت ایران‌تایر تولیدکننده‌ی انواع تایر‌های سواری، اتوبوس، کشاورزی، باری، وانتی و راه‌سازی است. این شرکت تکنولوژی رادیال را از شرکت ماتادور در کشور اسلواکی الگوبرداری می‌کند. نمودار زیر سهم تولید تایر شرکت ایران‌تایر در مقایسه با شرکت‌های فعال در این زمینه در سال 1400 را نشان می‌دهد.
طبق نمودار فوق و تحلیل پتایر شرکت ایران‌تایر در بین شرکت‌های تولیدکننده تایر در کشور رتبه‌ی سوم را دارد و ۱۰ درصد از تایر کشور توسط این شرکت تولید می‌شود.
تغییرات سرمایه شرکت کویر تایر
جدول زیر تغییرات سرمایه‌ی شرکت از سال ۱۳۷۵ تاکنون را نشان می‌دهد. طبق این جدول سرمایه‌ی شرکت در بدو تأسیس 2,187 میلیارد تومان بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به 1,300 هزار میلیارد تومان رسیده است. آخرین افزایش سرمایه در سال ۱۴۰۱ از محل سود انباشته به میزان 31.5 درصد انجام شده است.
| تاریخ افزایش سرمایه | درصد | سرمایه‌ی جدید (ریال) | محل افزایش سرمایه |
|---|---|---|---|
| 1375/01/11 | 50 | 21,871,153,000 | آورده‌ی نقدی و مطالبات حال شده |
| 1375/12/19 | 50 | 32,807,609,000 | سود تقسیم نشده |
| 1377/05/18 | 30.5 | 42,807,609,000 | اندوخته‌ی طرح توسعه |
| 1379/09/20 | 23.4 | 52,807,609,000 | اندوخته‌ی طرح توسعه |
| 1383/03/25 | 50 | 79,211,414,000 | اندوخته‌ی طرح توسعه |
| 1385/09/29 | 35 | 106,935,409,000 | آورده‌ی نقدی و مطالبات حال شده |
| 1389/04/28 | 34 | 143,234,409,000 | آورده‌ی نقدی و مطالبات حال شده |
| 1394/03/27 | 100 | 286,468,818,000 | آورده‌ی نقدی و مطالبات حال شده |
| 1399/11/20 | 33.5 | 9,882,729,818,000 | تجدید ارزیابی دارایی‌های مشهود (زمین) |
| 1401/02/21 | 31.5 | 13,000,000,000,000 | سود انباشته |
سهامداران عمده در تحلیل پتایر
سهامداران عمده‌ی شرکت ایران‌تایر به همراه درصد مالکیت هر یک مطابق جدول زیر است. شرکت انرژی گستر سینا با ۵۱ درصد، سرمایه‌گذاری ملی ایران با 12.94 درصد، بنیاد مستضعفان با ۴ درصد و صندوق بازارگردانی سینا بهگزین با 2.62 درصد، سهامداران بالا‌ی ۱ درصد این شرکت می‌باشند.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش پتایر
محصولات این شرکت شامل تایر رادیال سیمی، تایر بایاس و نوار فلاپ می‌باشند. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ هر یک از این محصولات آمده است. تایر بایاس صادراتی در بین سایر محصولات بالاترین قیمت را دارد. بیشتر مقاصد صادراتی برای این شرکت عراق، افغانستان و پاکستان می‌باشند.
طبق جدول زیر مقدار فروش در نیم‌سال اول ۱۴۰۱ نسبت به دوره‌ی مشابه سال گذشته 9.3 درصد افزایش یافته است. مبلغ فروش حاصل از این مقادیر در نیم‌سال اول ۱۴۰۱ نسبت به دوره‌ی مشابه سال قبل 34 درصد افزایش داشته است. باتوجه به اینکه درآمد حاصل از فروش محصولات شرکت در پاییز 571 میلیارد تومان بوده است، پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال ۱۴۰۱ مبلغ فروش شرکت به بیش از 2 هزار 600 میلیارد تومان برسد.
در نمودار زیر مقدار فروش شرکت‌های تولیدکننده تایر در سال ۱۴۰۰ نسبت به ۴ سال گذشته به‌صورت مقایسه‌ای نشان داده شده است.
قیمت‌گذاری مواد اولیه در تحلیل پتایر
مواد اولیه در صنعت تایر شامل دوده، نخ و سیم، کائوچوی طبیعی و مصنوعی است. جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ خرید مواد اولیه شرکت در چهار دوره‌ی مالی گذشته و پیش‌بینی آن تا پایان سال مالی 1401 را نشان می‌دهد. باتوجه به اینکه 26 درصد از مواد اولیه شرکت وارداتی است، بالارفتن نرخ ارز می‌تواند تأثیر زیادی بر هزینه تأمین مواد اولیه بگذارد. به همین دلیل هزینه‌ی تأمین کائوچوی مصنوعی و دوده که از مواد اولیه‌ی وارداتی هستند، تحت‌تأثیر نوسانات نرخ ارز قرار می‌گیرند.
هزینه‌های سربار پتایر
هزینه‌های سربار در تحلیل پتایر به شرح زیر است. طبق جدول زیر سربار در نیم‌سال ۱۴۰۱ معادل ۱۰۳ میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره‌ی مشابه سال قبل ۴۰ درصد افزایش داشته است. پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال ۱۴۰۱ این مبلغ به بیش از 280 میلیارد تومان برسد.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی پتایر
صورت سود و زیان پتایر در چهار دوره‌ی مالی گذشته به صورت زیر است. طبق جدول زیر سود خالص پتایر در نیم‌سال اول ۱۴۰۱، ۲۹ میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره‌ی مشابه سال قبل ۶۸ درصد کاهش داشته است. از دلایل کاهش در سود پتایر می‌توان به افزایش ۵۰ درصدی بهای تمام شده شرکت نسبت به سال ۱۴۰۰ اشاره کرد. این افزایش در حالی است که قیمت‌های فروش با توجه به سیاست‌های کنترل قیمت دولت، افزایش زیادی نداشته است؛ بنابراین سود خالص شرکت کاهش یافته است.
محاسبه‌ی EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1401/12/29
برای محاسبه‌ی ای پی اس و نسبت پی بر ای پتایر مفروضات زیر در نظر گرفته شده است.
- ۵۰ درصد افزایش حقوق و دستمزد در سال ۱۴۰۱
- میانگین دلار ۲۸,۵۰۰
- ۳۰ درصد نرخ تورم سال ۱۴۰۱
در تحلیل بنیادی پتایر، با توجه به مفروضات فوق و قیمت سهام پتایر در زمان نگارش این مقاله در سایت www.tsetmc.com (1,238 ریال) نسبت P/E این شرکت 5 به دست آمده است.
لازم به ذکر است که میانگین P/E و EPS تحلیلگران بر اساس میانگین پیش‌بینی مشترکین انیگما محاسبه شده است. در مقاله آموزش تحلیل بنیادی روش انجام تحلیل بنیادی به‌صورت گام به گام توضیح داده شده است.
تغییرات قیمتی سهام پتایر
قیمت سهام شرکت ایران تایر از سال ۱۳۹۷ روند صعودی خود را شروع کرده و در سال ۱۳۹۹ به بیشترین مقدار خود (۴,۶۰۰ ریال) رسید و بعد از ۷۷ درصد ریزش اکنون در محدوده‌ی ۱,۴۰۰ ریال در حال نوسان است.
