تحلیل بنیادی نخریس «شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان»

شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان در تاریخ 1313/12/14 با بیش از 1٬200 نفر نیروی انسانی، 10٬864 دوک ریسندگی و 154 دستگاه بافندگی تاسیس و به بهره‌برداری رسید. این شرکت با ظرفیت اسمی تولید سالانه 7٬800 تن نخ و 12٬000٬000 متر مربع پارچه در صنعت نساجی ایران مشغول به فعالیت است. محصولات تولیدی شرکت به دو نوع محصولات ریسندگی و بافندگی تقسیم می‌شوند. سهام شرکت با نماد نخریس در مهرماه 1401 در بازار فرابورس ایران پذیرفته و از دی ماه همان سال در بازار عرضه شد. در ادامه مقاله به تحلیل بنیادی نخریس از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1403 پرداخته شده است.

• به منظور درک بهتر مفاهیم تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان

موضوع فعالیت نخریس به شرح موارد زیر هستند:

الف) تاسیس کارخانه‌های ریسندگی، بافندگی، رنگرزی و تکمیل در مشهد و سایر شهرهای ایران، ایجاد صنایع تولیدی به وسیله کارخانه‌های نامبرده و شعب آن و به طور کلی انجام هرگونه فعالیت بازرگانی داخلی، خارجی، صنعتی، کشاورزی و مستغلاتی اعم از اجاره یا فروش اموال.

ب) انجام خدمات آزمایشگاهی در حوزه نساجی، خرید و فروش هرگونه اوراق بهادار (شامل سهام، اسناد خزانه)، خرید و فروش هر گونه اموال منقول و غیرمنقول.

جدول زیر نمایی از روند توسعه‌ها و افزایش ظرفیت‌های تولید، از زمان آغاز بهره‌برداری شرکت (زمان انتقال کارخانه به نیشابور) تاکنون را نشان می‌دهد.

جایگاه نخریس در صنعت

شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 میان شرکت‌های فعال در این صنعت با حجم فروش 4٬645 تن محصولات نخ و 12٬263٬303 مترمربع پارچه (شامل پارچه تولیدی شرکت و پارچه تولیدی از طریق قرارداد برون سپاری) جمعا به مبلغ 10٬508 میلیارد ریال در رده دوم مبلغ فروش قرار دارد.

سهم شرکت از فروش داخلی هر کدام از محصولات نخ و پارچه در بازار محصولات یک درصد است. تصویر زیر میزان تولید واقعی محصولات این شرکت را تا پایان سال مالی 1402 در تحلیل بنیادی نخریس نشان می‌دهد.

سرمایه و ترکیب سهامداران نخریس

آخرین افزایش سرمایه نخریس بر اساس تصمیمات مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ 1402/12/26 از مبلغ 300٬000 میلیون ریال به مبلغ 700٬000 میلیون ریال در تاریخ 1402/12/28 در مرجع ثبت شرکت‌ها به ثبت رسیده است.

سازمان آستان قدس رضوی با مالکیت حدود 60 درصد از سهام شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان، مهم‌ترین سهامدار نخریس است. در لیست زیر سهامداران بالای یک درصد به‌ همراه ارزش آن‌ها در تحلیل نخریس قابل مشاهده هستند.

در سایت تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی امکان مشاهده تمامی سهامداران تلفیقی نیز وجود دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی نخریس

تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات نخریس را برای 4 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی 1403 نشان می‌دهد. قیمت‌گذاری محصولات این شرکت به صورت ماهانه توسط کمیته بازار متشکل از هیئت مدیره، مدیر عامل، مدیر مالی و مدیر بازرگانی پس از محاسبه بهای تمام‌شده محصولات و بررسی رفتار رقبا تعیین و اجرا می‌شود. شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان در پایان سال مالی 1402 بیش از هزار میلیارد تومان درآمد حاصل کرده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مالی گذشته بیش از 31 درصد افزایش یافته است.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل نخریس

نخریس برای تولید محصولات خود به پنبه، الیاف پلی استر و ویسکوز نیازمند است. پنبه خارجی از کشور تاجیکستان و پنبه ایرانی از طریق تامین‌کنندگان منطقه خراسان جنوبی تامین می‌شود. با توجه به توان بالای تولید پلی استر در ایران، 100 درصد پلی استر مورد نیاز از داخل کشور و همچنین مواد اولیه ویسکوز به دلیل عدم تولید داخلی از نماینده مجاز شرکت APR (اندونزی) تامین می‌شود. تصویر زیر جزئیات مواد مصرفی نخریس را برای دوره‌های مالی گذشته نشان می‌دهد.

سربار شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان

هزینه سربار در تحلیل بنیادی نخریس تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به 29 اسفندماه 1402 بیش از 65 میلیارد تومان بوده است. عمده هزینه سربار در این دوره مربوط به حقوق و مزایا است. با توجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و دستمزد در سال 1403، هزینه سربار نخریس تا پایان سال جاری (1403) مبلغ 82 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی نخریس

بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی نخریس در پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 مبلغ 763 میلیارد تومان بوده است. با کسر این مبلغ از درآمدهای عملیاتی سود ناخالص بیش از 287 میلیارد تومان محاسبه شده که در مقایسه با دوره مشابه سال مالی 1402 بیش از 48 درصد افزایش یافته است. همچنین با احتساب سایر هزینه‌ها و درآمدها، سود خالص نخریس در این دوره مبلغ 198 میلیارد تومان محقق شده است.

پیش‌بینی می‌شود در صورتی که بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی این شرکت در پایان سال مالی 1403، بیش از 965 میلیارد تومان باشد، با احتساب سایر هزینه‌ها و درآمدها، سود خالص نخریس به مبلغ 285 میلیارد تومان برسد.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود نقدی در تحلیل نخریس

نخریس در پایان دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1401 به ازای هر سهم مبلغ 5٬166 ریال سود خالص ساخت. مجمع عمومی عادی سالیانه این شرکت در تاریخ 1402/03/16 برگزار شد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع سود نقدی هر سهم مبلغ 3٬500 ریال تصویب شد.

سود نخریس برای عملکرد سال مالی 1401 مطابق جدول زمان‌بندی زیر پرداخت شد:

پیش‌بینی EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1403/12/29

نرخ خرید مواد اولیه در تحلیل بنیادی نخریس به صورت دلاری در نظر گرفته شده است. در سال 1402 علاوه بر تولید داخلی کالاهای شرکت در 6 ماهه ابتدایی سال، 2٬108٬863 مترمربع پارچه و مقدار 36 تن حوله به‌ صورت برون سپاری تولید‌شده که در دوره قبل وجود نداشته است. همچنین با در نظر گرفتن سایر مفروضات موجود در سایت انیگما، EPS تحلیلی نخریس منتهی به سال مالی 1403 مبلغ 3٬703 ریال برآورد می‌شود. با توجه به قیمت روز سهم مورخ 1403/02/30 در سایت TSE (25٬200 ریال)، نسبت P/E فورارد 6٫8 واحد محاسبه شده است.

در سایت انیگما علاوه بر EPS فورواردی که تحلیلگران انیگما محاسبه کرده‌اند، میانگین EPS و P/E تحلیلی کاربران انیگما نیز قابل مشاهده است. همچنین از طریق لینک بهترین سهم می‌توانید به لیست شرکت‎‎‌های تولیدی با کمترین P/E دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی نخریس

مطابق تصویر زیر سهام نخریس اولین بار در تاریخ 1402/10/11 عرضه شد. کمی بعد در تاریخ 1402/10/27 به بالاترین قیمت خود با ارزش بازار 3٬285 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این نماد کاهش یافت و در حال حاضر ارزش بازار آن در زمان نگارش این مقاله 1٬940 میلیارد تومان است.