تحلیل بنیادی میهن – شرکت بیمه میهن

در این مقاله تحلیل میهن به‌عنوان شرکت فعال در صنعت بیمه انجام شده است. شرکت بیمه میهن در تاریخ 1387/06/18 به‌صورت شرکت سهامی عام تاسیس و در بهمن‌ماه همان سال به‌موجب قانون تاسیس بیمه مرکزی و بیمه‌گری، پروانه فعالیت خود در انواع بیمه‌های بازرگانی اعم از بیمه‌های اموال و اشخاص را اخذ کرد. این شرکت دارای 37 شعبه و بیش از 400 نمایندگی بیمه در سراسر کشور است که به فعالیت بیمه‌گری و ارائه خدمات بیمه مشغول هستند. شرکت بیمه میهن هم‌زمان با انجام اقدامات اولیه تاسیس در همان سال با نماد میهن در گروه بیمه مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی میهن و بررسی عملکرد گذشته این شرکت پرداخته شده است.

تحلیل بنیادی که آن را تحلیل فاندامنتال نیز می‌نامند، یکی از مطمئن‌ترین روش‌های تحلیل سهام در بورس است. در این روش تحلیلگران ارزش ذاتی هر سهم را با بررسی عوامل موثر بر آن مانند صنعت، وضعیت مالی و سودآوری شرکت، اقتصاد و محصولات، تامین‌کنندگان و… به‌دست می‌آورند. برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی و انواع رویکرد‌های آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت شرکت بیمه میهن

موضوع اصلی فعالیت شرکت بیمه میهن انجام عملیات بیمه‌ای مستقیم در انواع رشته‌های بیمه زندگی و غیرزندگی، براساس پروانه‌های فعالیت صادره از سوی بیمه مرکزی ایران است. همچنین این شرکت در زمینه بیمه‌های اتکایی از موسسات بیمه مستقیم داخلی (دولتی، غیردولتی و ثبت‌شده در مناطق آزاد) در حدود ظرفیت نگهداری شرکت و رعایت ضوابطی که بیمه مرکزی تعیین و ابلاغ می‌کند، فعالیت دارد. سرمایه‌گذاری از محل سرمایه، ذخایر و اندوخته‌های فنی و قانونی در چارچوب مصوب شورای عالی بیمه مرکزی ایران از دیگر فعالیت‌های شرکت در تحلیل بنیادی میهن است.

بیمه‌های آتش‌سوزی، اشخاص، اتومبیل، باربری، زندگی، طرح‌های خاص، مسئولیت حرفه‌ای، اتکایی، مهندسی و مسافرتی خارج از کشور از محصولات بیمه‌ای ارائه‌شده در شرکت بیمه میهن هستند.

جایگاه شرکت در صنعت بیمه کشور

براساس آخرین آمار منتشرشده، حق بیمه در سال 1400 مبلغ 1٬153 هزار میلیارد تومان بوده است که سهم شرکت بیمه میهن در سال مذکور از کل بازار بیمه کشور حدود 0/5 درصد معادل 5٬286 میلیارد تومان می‌باشد، این درحالی است که کل خسارت پرداختی در صنعت بیمه 652 هزار میلیارد تومان بوده که سهم شرکت بیمه میهن 0/6 درصد است.

سرمایه و ترکیب سهامداران میهن

سرمایه اولین شرکت بیمه میهن مبلغ 400٬000 میلیون ریال بوده است. اولین افزایش سرمایه این شرکت در سال 1394 و مبلغ 802٬922 میلیون ریال بود. سرمایه میهن مجدد در سال 1397 از محل آورده نقدی و مطالبات حال‌شده سهامداران به مبلغ 1٬500٬000 میلیون ریال رسید. در حال حاضر سرمایه فعلی شرکت بیمه میهن 1٬500٬000 میلیون ریال است.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری توسعه اعتماد، موسسه ماهان صحت ایرانیان و سرمایه‌گذاری سیمای توسعه کار از مهم‌ترین سهامداران در تحلیل میهن هستند. در لیست زیر سهامداران بالای یک درصد میهن به‌همراه درصد و ارزش هر یک در تحلیل بنیادی میهن آورده شده است.

همچنین در لیست فوق، سهامدار شخص حقیقی 7268 نزدیک به 2 درصد از سهام میهن را در اختیار دارد. نمودار زیر درصد سرمایه‌گذاری‌های عمده این شخص در بورس اوراق بهادار را نشان‌ می‌دهد. 69 درصد از پرتفوی شخص 7268 شامل سهام بیمه میهن و 31 درصد از آن شامل سهام بیمه معلم است.

در سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی، سهامداران تلفیقی تمامی سهم‌ها نیز قابل مشاهده است. بیش از 55 درصد از سهام شرکت بیمه میهن به‌صورت تلفیقی در اختیار شرکت بنیاد تعاون سپاه است. همچنین سازمان تامین اجتماعی نیز با مالکیت 7.13 درصد در جایگاه دوم سهامداران تلفیقی بیمه میهن قرار دارد.

درآمد شرکت در تحلیل بنیادی میهن

جدول زیر روند صدور بیمه‌نامه، خسارت‌های پرداختی و اقلام مرتبط در سال‌های 1400 و 1401 و همچنین پیش‌بینی شرکت برای سال مالی 1402 را نشان می‌دهد. درآمد حق بیمه ناخالص این شرکت در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1401 مبلغ 603 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ نسبت به دوره مالی سال گذشته خود (1400) مبلغ 185 میلیارد تومان معادل 44 درصد افزایش یافته است. شرکت پیش‌بینی کرده است این درآمد در سال مالی 1402 به مبلغ 1٬224 میلیارد تومان برسد.

صورت سود و زیان در تحلیل میهن

یکی از مراحل مهم در تحلیل بنیادی میهن بررسی صورت سود و زیان آن شرکت است. مجموع درآمدهای بیمه‌ای شرکت بیمه میهن در پایان سال مالی 1401 مبلغ 521 میلیارد تومان و هزینه‌‌های بیمه‌ای آن در این دوره 84 میلیارد تومان بوده است. با در نظر گرفتن سایر درآمدها و هزینه‌ها سود خالص این شرکت در سال مالی منتهی به 1401/12/29 مبلغ 623 میلیارد تومان است. همچنین میهن در این دوره مبلغ 4٬159 ریال سود خالص به‌ازای هر سهم ساخته است. در جدول زیر سایر جزئیات صورت سود و زیان برای سال‌های مالی 1400 و 1401 و همچنین درصد تغییرات آن‌ها آورده شده است.

نمودار قیمتی سهام میهن

چارت زیر روند قیمتی سهام شرکت بیمه میهن را از سال 1397 تا به امروز نشان می‌دهد. میهن در تاریخ 1399/04/25 به بالاترین قیمت (13٬779 ریال) رسید. ارزش بازار میهن در این تاریخ 2٬066 میلیارد تومان بوده است. سپس قیمت سهام میهن کاهش یافت ولی مجدد از آبان‌ماه 1401 روند افزایشی قیمت سهام شرکت بیمه میهن آغاز شد. در حال حاضر قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/04/10 در سایت www.tsetmc.com مبلغ 12٬960 ریال است. ارزش بازار این سهم در تحلیل میهن در زمان نگارش این مقاله 1٬944 میلیارد تومان است.

• مقاله پیشنهای در تحلیل میهن: آموزش تحلیل بنیادی