تحلیل بنیادی لپارس – شرکت کارخانجات پارس الکتریک
در این مقاله به تحلیل لپارس به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در گروه ساخت دستگاه‌ها و وسایل ارتباطی انجام شده است. شرکت کارخانجات پارس الکتریک در اسفندماه 1341 تاسیس شد. این شرکت در صنعت ساخت، تهیه، توزیع و فروش انواع لوازم صنعتی، برقی، الکترونیکی و قطعات مربوطه، خرید و واردات مواد اولیه مورد نیاز شرکت فعالیت می‌کند. در حال حاضر شرکت کارخانجات پارس الکتریک با نماد لپارس در بورس معامله می‌شود و جزو شرکت‌های فرعی شرکت صنایع عمومی تامین است. در ادامه به تحلیل بنیادی لپارس و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت کارخانجات پارس الکتریک
مطابق گزارش منتشرشده منتهی به پایان سال مالی 1401، شرکت کارخانجات پارس الکتریک پس از سه سال توقف فعالیت تولیدی، اقدام به تولید محصولاتی نظیر انواع تلویزیون ال ای دی در سایزهای 32 الی 65 اینچ کرده است. در جدول زیر ظرفیت تولید محصول اصلی این شرکت در مقایسه با تولید کل کشور آورده شده است:
| نام محصول | واحد محصول | ظرفیت تولید ایران | ظرفیت تولید کشور | سهم شرکت از ظرفیت تولید در ایران |
|---|---|---|---|---|
| ال ای دی ال سایز 65 اینچ | دستگاه | 2٬500٬000 | 66٬000 | 2٫6 درصد |
همچنین ظرفیت تولید اسمی سالانه شرکت پارس الکتریک شماره دو واقع در شهر قزوین به‌شرح زیر است:
- 66 هزار دستگاه نمایشگر ال ای دی
- 200 هزار دستگاه رادیو پخش خودرو
- 100 هزار دستگاه گیرنده دیجیتالی تلیویزیونی
- 500 دستگاه ویدئو وال
- 1000 دستگاه انواع نمایشگر صنعتی
سرمایه و ترکیب سهامداران لپارس
سرمایه لپارس در بدو تاسیس مبلغ 5 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش یافته است. در حال حاضر سرمایه شرکت مبلغ 300٬000 میلیون ریال است. آخرین افزایش سرمایه شرکت در تاریخ 1378/04/09 از محل مطالبات حال‌شده و آورده نقدی با 100 درصد افزایش نسبت به سرمایه قبلی بوده است.
در تحلیل لپارس بیش از 37 درصد از سهام شرکت کارخانجات پارس الکتریک متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری صنایع عمومی تامین است و این شرکت مهم‌ترین سهامدار لپارس محسوب می‌شود. همچنین شرکت خدمات ارتباطی رایتل با 13٫19 درصد دومین سهامدار مهم این نماد است.
با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده تمام سهامداران تلفیقی لپارس وجود دارد. در این تحلیل سازمان تامین اجتماعی در حالت تلفیقی به‌همراه زیرمجموعه‌های خود 51٫30 درصد از سهام لپارس را در اختیار دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی لپارس
شرکت کارخانجات پارس الکتریک در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 موفق به فروش 11٬921 دستگاه تلویزیون LED شده است که نسبت به سال مالی 1400، حدود 87 درصد رشد داشته است. درآمد حاصل از فروش این مقدار تلویزیون 90 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود لپارس با فروش همین مقدار تلویزیون LED در سال مالی 1402، مبلغ 117 میلیارد تومان درآمد کسب کند.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل لپارس
در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی برای 5 دوره مالی گذشته آورده شده است. در تحلیل بنیادی لپارس ، این شرکت در پایان سال مالی 1401 مبلغ 68 میلیارد تومان برای تامین مواداولیه مصرفی هزینه کرده است. این مبلغ نسبت به سال مالی 1400 با افزایش 124 درصدی همراه بوده است.
سربار لپارس
هزینه سربار لپارس در دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1401 مبلغ 4 میلیارد تومان بوده است. عمده هزینه سربار این شرکت مربوط به حقوق و مزایا و هزینه مواد مصرفی است. باتوجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال مالی 1402، هزینه سربار شرکت بیش از 5 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی لپارس
یکی از گام‌های مهم در تحلیل لپارس، بررسی صورت سود و زیان آن است. در این تحلیل درآمدهای عملیاتی در پایان سال 1401 نسبت به سال مالی 1400، نزدیک به 133 درصد افزایش یافته است. همچنین در این دوره بهای تمام‌شده معادل 79 میلیارد تومان بوده است. با کسر هزینه‌ها سود ناخالص شرکت 11 میلیارد تومان است. باتوجه به مبلغ درآمدهای عملیاتی در ستون پیش‌بینی، برآورد می‌شود این شرکت در پایان سال مالی منتهی به 1402/12/29 مبلغ 55 میلیارد تومان سود خالص بسازد.
سود مجمع (DPS) لپارس
مجمع عمومی عادی سالیانه لپارس منتهی به تاریخ 1401/12/29 در 18 تیرماه 1402 برگزار شد. براساس تصمیمات اتخاذ شده در این مجمع، شرکت تصمیم دارد از 1٬478 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 1٬715 ریال را به‌عنوان سودنقدی میان سهامداران خود تقسیم کند.
سود سهامداران حقیقی و حقوقی لپارس در تاریخ 1402/08/10 از طریق سامانه سجام پرداخت خواهد شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی لپارس نرخ فروش تلویزیون LCD مبلغ 82٬160٬000 ریال بر دستگاه لحاظ شده است. در این تحلیل اگر نرخ سوخت 5 هزار ریال بر مترمکعب و تورم در سال 1402، 30 درصد فرض شود، EPS تحلیلی لپارس 1٬856 ریال برآورد می‌شود. همچنین برای ارزش‌گذاری این شرکت با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/04/19 در سایت TSE بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل لپارس 64٫4 محاسبه شده است.
همچنین در این تحلیل علاوه بر محاسبه P/E فوروارد، میانگین EPS و میانگین نسبت P/E کاربران انیگما با تغییر مفروضات آورده شده است.
- جهت یادگیری نحوه انجام تحلیل بنیادی مطالعه مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
نمودار قیمتی در تحلیل لپارس
چارت زیر روند قیمتی سهام لپارس را نشان می‌دهد. سهام لپارس با شروع روند صعودی قیمت خود، در تاریخ 1399/05/19 به بالاترین میزان (549٬240 ریال) رسید. ارزش بازار آن در این تاریخ مبلغ 16٬477 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به افت قیمت سهام لپارس، در حال حاضر این سهم در حدود 119٬600 ریال معامله می‌شود و ارزش بازار آن در زمان نگارش مقاله 3٬597 میلیارد تومان است.
