تحلیل بنیادی خساپا – گروه خودروسازی سایپا
تحلیل خساپا به‌عنوان یکی از شرکت‌های خودروسازی در این مقاله مورد بررسی قرار گرفته است. شرکت خودروسازی سایپا با ظرفیت تولید 4٬500 دستگاه خودرو در سال 1344 تاسیس شد. این شرکت در سال 1378 با خرید اکثریت سهام شرکت‌های پارس خودرو، زامیاد و سایپا دیزل به گروه خودروسازی سایپا تبدیل شد. سهام این شرکت در سال 1375 با نماد خساپا در بورس اوراق بهادار عرضه شد. در ادامه مقاله به بررسی عملکرد این شرکت در تحلیل بنیادی خساپا پرداخته شده است.
- می‌توانید در مقاله‌ی تحلیل بنیادی چیست با تحلیل بنیادی و روش‌های مختلف آن بیشتر آشنا شوید.
موضوع فعالیت گروه خودروسازی سایپا
در حال حاضر موضوع فعالیت گروه خودروسازی سایپا تولید و ساخت انواع خودرو سبک و سنگین و اجزا و قطعات آن‌ها، فروش این فرآورده‌ها و همچنین انجام هر نوع سرمایه‌گذاری و عملیات صنعتی، بازرگانی و خدماتی سودآور است.
خساپا با توان تولید حدود 1 میلیون دستگاه در سال، در 6 سایت خودروسازی تولیدکننده‌ی خودروهای پراید، زانتیا، ریو، تیبا، ساینا، کوییک، سراتو، چانگان و… است. همچنین کارخانه‌های سایپا دیزل و زامیاد، از زیرمجموعه‌های سایپا، به تولید خودروهای سبک و سنگین و ۴ کارخانه‌ی سایپا، پارس‌خودرو، بن رو و سایپا سیتروئن به تولید خودروهای سواری تخصیص داده شدهاند. شرکت‌های سایپا یدک و خدمات فنی رنا نیز با هدف ارائه خدمات فروش و پس از فروش سایپا تاسیس شدهاند. سایپا تاکنون نیز همکاری مشترکی با خودروسازان فرانسوی، کره‌ای، ژاپنی و چینی داشته است.
جایگاه خساپا در صنعت خودروسازی
جدول زیر برای تحلیل خساپا، سهم گروه سایپا از تولیدات داخلی در سال‌های 1400 و 1401 را نشان می‌دهد. طبق این جدول در سال 1401 به میزان 38.4 درصد از تولیدات گروه خودروهای سواری در بازار داخل توسط شرکت سایپا انجام شده است. همچنین این شرکت در تولیدات گروه خودروهای تجاری سبک و سنگین 77.8 درصد سهم داشته است.
| نوع محصول | تولید کل بازار داخلی در سال 1401 (دستگاه) | سهم سایپا از بازار داخلی | تولید کل بازار داخلی در سال 1400 (دستگاه) | سهم سایپا از بازار داخلی |
|---|---|---|---|---|
| سواری | 1٬070٬724 | ٪35٫5 | 867٬786 | ٪38٫6 |
| تجاری سبک و سنگین | 165٬448 | ٪77٫8 | 96٬495 | ٪81٫9 |
| جمع | 1٬236٬172 | ٪38٫4 | 964٬281 | ٪41٫2 |
نمودار زیر سهم خساپا از تولیدات خودروی کشور در سه سال گذشته (1401-1399) را نشان می‌دهد. طبق نمودار زیر سایپا بیشترین سهم تولید را در سال 1399 داشته است و پس از آن روند نزولی پیش گرفته و در حال حاضر بیش حدود 38 درصد از خودروهای کشور را تولید می‌کند.
در تحلیل بنیادی خساپا، این شرکت در مقایسه با سایر خودروسازان کشور رتبه‌ی دوم از لحاظ مقدار تولید را در اختیار دارد. لازم به ذکر است در این رتبه‌بندی ایران‌خودرو با 45٫9 درصد تولید در رتبه‌ی نخست قرار دارد.
| شرکت | کل | سواری | تجاری-سبک | تجاری-سنگین |
|---|---|---|---|---|
| گروه سایپا | ٪38٫4 | ٪35٫5 | ٪71٫2 | ٪6٫4 |
| گروه ایران‌خودرو | ٪45٫9 | ٪50٫8 | ٪7٫3 | ٪38٫8 |
| سایر خودروسازان | ٪15٫7 | ٪13٫7 | ٪21٫5 | ٪54٫8 |
| واردات | 0 | 0 | 0 | 0 |
سرمایه و ترکیب سهامداران عمده در تحلیل خساپا
سرمایه شرکت سایپا در بدو تاسیس مبلغ 160 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش یافته است. طی آخرین افزایش سرمایه شرکت در پایان سال مالی 1398، سرمایه خساپا با افزایش 398 درصدی نسبت به سرمایه قبلی به مبلغ 195٬510٬550 میلیون ریال رسیده است.
سهامدارن بالای یک درصد سایپا در تصویر زیر نمایش داده شدهاند. سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران با 16٫82 درصد، شرکت سرمایه‌گذاری گروه صنعتی رنا با 15٫76 درصد و صندوق بازنشستگی فولاد با 15٫54 درصد مالکیت از سهامداران عمده‌ی خساپا هستند.
در سامانه تحلیل بنیادی انیگما می‌توان لیست سهامداران تمامی شرکت‌های بازار سرمایه را به‌صورت عادی و تلفیقی مشاهده کرد. در حالت تلفیقی شرکت سایپا به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود و به‌صورت غیرمستقیم 41 درصد از سهام خود را در اختیار دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی خساپا
تصویر زیر مقدار و مبلغ فروش خساپا را تا پایان دوره 6 ماهه منتهی به شهریور ماه 1402 و همچنین سال مالی 1401 نشان می‌دهد. گروه خودروسازی ساپیا از لحاظ مقدار و مبلغ فروش در دوره 6 ماهه ابتدای سال مالی 1402 در مقایسه با مدت مشابه سال قبل به ترتیب با 8 درصد کاهش و 38 درصد رشد روبرو بوده است.
در بررسی دقیق‌تر فروش گروه خودروسازی سایپا مطابق تصویر فوق، پرفروش‌ترین محصولات خساپا تا پایان دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 دسته‌ی خودروهای سواری خانواده X200 با فروش 120٬484 دستگاه بوده است. از لحاظ مبلغ فروش داخلی، گروه خودروسازی سایپا 37 درصد رشد را نسبت به سال مالی قبل تجربه کرده است.
فروش صادراتی در تحلیل خساپا
عملکرد فروش صادراتی سایپا به‌صورت تصویر زیر است. مقاصد فروش صادراتی برای سایپا کشور‌های عراق، سوریه، آذربایجان و تونس بوده که در سال 1401 کشور‌های اسپانیا، چین و اکراین به این لیست اضافه شدهاند. در دوره 6 ماهه ابتدای سال مالی 1402 فروش صادراتی از لحاظ مبلغ 671 میلیارد تومان بوده است.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی خساپا
تصویر زیر صورت سود و زیان خساپا در سایت codal را نشان می‌دهد. در تحلیل خساپا درآمدهای عملیاتی شرکت گروه خودروسازی سایپا در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 بیش از 37٬190 میلیارد تومان بوده است. با کسر هزینه‌هایی چون بهای تمام‌شده و هزینه‌های فروش، اداری و عمومی و… از این درآمد، زیان خالص خساپا تا پایان دروه مالی مذکور بیش از 7 هزار میلیارد تومان بوده است.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به 1401/12/29 خساپا در تاریخ 28 تیر ماه 1402 برگزار شد. باتوجه به زیان‌ده بودن شرکت سایپا در این سال، سود نقدی میان سهامداران تقسیم نشد. از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد قابل مشاهده هستند.
تغییرات قیمتی سهام خساپا
نمودار زیر تغییرات قیمتی خساپا را نشان می‌دهد. مطابق چارت زیر قیمت این سهم از اوایل سال 1399 روند صعودی خود را آغاز کرد و در تاریخ 1399/05/12 به بالاترین قیمت خود 5٬740 ریال با ارزش بازار حدود 112 هزار میلیارد تومان رسید. پس از آن قیمت سهام خساپا 63 درصد ریزش را تجربه کرد. هم‌اکنون قیمت سهام خساپا در تاریخ 1402/08/06 در سایت TSE در محدوده 2 هزار ریال با ارزش بازار بیش از 41 هزار میلیارد تومان، در حال نوسان است.
سوالات متداول
شرکت‌های سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران، سرمایه‌گذاری گروه صنعتی رنا و صندوق بازنشستگی فولاد از مهم‌ترین سهامداران این شرکت هستند.
باتوجه به اینکه این شرکت زیان‌ده است بنابراین در پایان سال مالی 1401 سود خالصی نساخته است.
شرکت گروه خودروسازی سایپا مجمع عمومی عادی سالیانه خود را در تاریخ 1402/04/28 برگزار کرد.
