تحلیل بنیادی کپرور – شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس
در این مقاله تحلیل کپرور به‌عنوان یکی از حلقه‌های زنجیره تولید فولاد در کشور انجام شده است. شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس باهدف ساخت و راه‌اندازی کارخانه فرآورده زغال سنگ با تکنولوژی روز و تولید کنسانتره با کیفیت مطلوب و حذف هزینه‌های مربوط به حمل زغال سنگ به شاهرود و کرمان جهت فرآوری در سال 1379 تاسیس شد. این شرکت در سال 1383 با ظرفیت تولید سالیانه 150 هزار تن به بهره‌برداری رسید. شرکت مذکور در سازمان بورس اوراق بهادار با نماد کپرور معامله می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی کپرور، بررسی عملکرد گذشته شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن پرداخته شده است.
- شما می‌توانید برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مقاله تحلیل بنیادی چیست را مطالعه کنید.
جایگاه کپرور در صنعت
شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس از طریق شستشو و فرآوری زغال سنگ خام و با استفاده از تجهیزات مدرن و پیشرفته محصول کنسانتره زغال سنگ تولید می‌کند. باتوجه به نیاز مبرم بازارهای داخل کشور، کل محصول تولیدی شرکت در بازارهای داخلی عرضه می‌شود. همچنین نیاز صنایع فولادی کشور به محصول کنسانتره زغال سنگ و بالا بودن بهای کنسانتره وارداتی موجب شده است تقاضا برای محصول کنسانتره زغال سنگ طی سال‌های گذشته روند صعودی داشته باشد. شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس در سال مالی 1401 در صنعت تولید کنسانتره زغال سنگ، 14٫72 درصد از بازار داخلی کشور را در اختیار داشته است. تناژ تولید این محصول در سال جاری با برنامه‌ریزی‌های انجام‌شده نسبت به سال مالی 1400، 4٫1 درصد افزایش یافته است. جدول زیر نشان‌دهنده میزان تولید زغال سنگ کپرور در سال‌های مالی 1400 و 1401 است.
| نوع محصول | کل بازار در سال مالی 1401 | سهم شرکت از بازار داخلی در سال 1401 | سهم شرکت از بازار داخلی در سال 1401 | کل بازار در سال مالی 1400 | سهم شرکت از بازار داخلی در سال 1400 | سهم شرکت از بازار داخلی در سال 1400 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| کنسانتره زغال سنگ | 1٬822٬000 تن | 268٬137 تن | ٪14٫72 | 1٬611٬000 تن | 257٬571 تن | ٪15٫98 |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل کپرور
سرمایه کپرور در بدو تاسیس مبلغ 3 میلیارد ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 1٬710 میلیارد ریال رسیده است. آخرین افزایش سرمایه شرکت در تاریخ 1401/01/18 با افزایش 216 درصدی نسبت به سرمایه قبلی از محل سود انباشته بود.
شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس از شرکت‌های فرعی تکادو است و این شرکت با 56٫37 درصد، مهم‌ترین سهامدار کپرور محسوب می‌شود. شرکت معدنجو نیز با در اختیار داشتن 20 درصد از سهام کپرور در جایگاه دوم سهامداران این نماد قرار دارد.
در حالت تلفیقی شرکت احیا سپاهان به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 64٫28 درصد از سهام کپرور است. با مراجعه به مرجع تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران تلفیقی این نماد وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی کپرور
شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد 1402 بیش از 85 درصد از محصول تولیدی خود را به شرکت ذوب آهن اصفهان فروخته است. در تحلیل کپرور قیمت‌گذاری زغال سنگ کنسانتره بر مبنای 26٫5 درصد نرخ شمش فولاد در بورس کالا و طبق مشخصات مورد توافق میان خریداران و فروشندگان است. درآمد کپرور در این دوره 390 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مشابه سال 1400 حدود 58 درصد افزایش یافته است. باتوجه به مقدار فروش شرکت در دوره 9 ماهه سال جاری، درآمد شرکت تا پایان سال مالی 1402 بیش از 1٬500 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل کپرور
شرکت‌های ذغال سنگ نگین طبس، معدنجو، ذغال سنگ طبس احیا سپاهان، احداث معدن تکافر، مهر آذین و آروین نوین مهم‌ترین تامین‌کنندگان زغال خام مصرفی کپرور هستند. شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس در 3 ماهه نخست سال مالی 1402 مقدار 173 هزار تن زغال سنگ خام مصرف کرده است. مبلغ هزینه‌شده برای تامین این مقدار مواد اولیه مصرفی در تحلیل کپرور بیش از 350 میلیارد تومان بود. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی شرکت برای 5 دوره مالی گذشته را نشان می‌دهد.
سربار شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس
هزینه سربار در تحلیل بنیادی کپرور برای دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 نزدیک به 16 میلیارد تومان است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال جاری، هزینه سربار در دوره 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 بیش از 73 میلیارد تومان برآورد می‌شود. جزئیات اقلام سربار برای 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای 2 دوره مالی آینده به‌شرح تصویر زیر است.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی کپرور
صورت سود و زیان کپرور به‌عنوان یکی از صورت‌های مالی مهم شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. مطابق تصویر زیر، بهای تمام‌شده کپرور در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1401 مبلغ 915 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به افزایش هزینه‌ها، بهای تمام‌شده در دوره 3 ماهه ابتدای سال جاری به مبلغ 314 میلیارد تومان رسید. سود خالص کپرور در این دوره بیش از 63 میلیارد تومان بود. پیش‌بینی می‌شود شرکت در پایان سال مالی 1402 حدود 236 میلیارد تومان سود خالص بسازد.
سود نقدی (DPS) کپرور
شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به سال مالی 1401 را در تاریخ 19 تیرماه 1402 برگزار کرد. کپرور تصمیم دارد از 1٬686 ریال سود خالصی که در این دوره به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 1٬100 ریال را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کند.
سود کپرور توسط شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده مطابق زمان‌بندی ذیل پرداخت خواهد شد:
- سهامداران حقیقی از تاریخ 1402/07/15 لغایت 1402/07/30
- سهامداران حقوقی از تاریخ 1402/08/01 لغایت 1402/08/15
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی کپرور نرخ بیلت 465 دلار بر تن، نرخ کنسانتره زغال سنگ کک‌شو 28٫75 درصد بیلت و نرخ زغال سنگ خام 10٫5 درصد بیلت در نظر گرفته شده است. باتوجه به میانگین دلار 40 هزار تومانی در سال 1402، EPS تحلیلی کپرور 1٬379 ریال برآورد می‌شود. برای ارزش‌گذاری سهام شرکت، مطابق قیمت روز سهم در تاریخ 1402/05/31 در سایت www.tsetmc.com (10٬820 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل کپرور 7٫8 محاسبه می‌شود.
در سایت انگیما این امکان وجود دارد که تحلیل شخصی‌سازی خود را مطابق مفروضات مدنظر خود به‌دست آورید. بخش دوم تصویر فوق، میانگینی از پیش‌بینی کاربران انیگما است.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی سهام در تحلیل بنیادی کپرور
سهام شرکت فرآوری زغال سنگ پروده طبس برای اولین‌بار در سال 1393 در بازار سرمایه عرضه شد. با شروع روند صعودی قیمت سهام کپرور از دی‌ماه 1398، قیمت آن در تاریخ 1399/05/22 به بالاترین مقدار خود (61٬983 ریال) با ارزش بازار 3٬347 میلیارد تومان رسید. در حال حاضر قیمت این سهم در تاریخ 1402/05/31 حول 10٬800 ریال در نوسان است. ارزش بازار کپرور در زمان نگارش این مقاله 1٬848 میلیارد تومان است.
