تحلیل بنیادی کویر – شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر

تحلیل کویر به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در عرصه صنعت فولاد در این مطلب آورده شده است. شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر در تاریخ 1379/03/02 با هدف تولید میلگرد شاخه‌ای، کلاف ساختمانی و صنعتی تاسیس شد. این شرکت بزرگ‌ترین تولید کننده میلگرد شاخه و کلاف در کشور است که در حال حاضر 10 درصد از میلگرد ساختمانی کشور را تامین می‌کند. سهام شرکت مذکور از تاریخ 1398/07/17 با نماد «کویر» در بازار بورس اوراق بهادار تهران معامله می‌شود. هدف از این مقاله بررسی تحلیل بنیادی کویر و محاسبه EPS و P/E فوروارد این نماد است.

• می‌توانید در مقاله تحلیل بنیادی چیست با انواع روش‌های تحلیل بنیادی آشنا شوید.

موضوع فعالیت کویر

موضوع فعالیت شرکت تولیدی سپید فراب کویر تولید انواع شمش فولادی، میلگرد ساده و آجدار، انواع تیرآهن، واردات و صادرات کالاهای مجاز و مواد اولیه کارخانه‌ها، نصب، مونتاژ و راه‌اندازی ماشین‌آلات صنعتی و غیره است. این شرکت توانسته است با اجرای طرح توسعه میلگرد فولادی شاخه، اقدام به راه‌اندازی خط تولید جدید کند و ظرفیت خود را از 350 هزار به 900 هزار تن برساند. کویر با در نظر گرفتن نیازهای صنایع پایین دست کشور و با توجه به توانایی‌های خود محصولاتی چون میلگرد شاخه ساختمانی به‌صورت ساده و آجدار، میلگرد شاخه ساده آلیاژی، میلگرد کلاف ساختمانی به‌صورت ساده وآجدار و میلگرد کلاف ساده آلیاژی تولید می‌کند.

برای دست‌یابی به افزایش مزیت‌های رقابتی و کسب بیشترین ارزش افزوده زنجیره ارزش آن صنعت را تحلیل می‌کنند. در زنجیره ارزش صنعت فولاد این صنعت از سنگ آهن شروع شده و در نهایت به فولادهای آلیاژی ختم می‌شود. در تحلیل بنیادی کویر تصویر زیر نشان‌دهنده زنجیره تکمیل فولاد است.

جایگاه کویر در صنعت فولاد

ایران از نظر میزان تولید فولاد، رتبه هفتم جهانی و رتبه اول در خاورمیانه را دارد. کویر در دوره 6 ماهه منتهی به شهریورماه 1402 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت و همچنین در بین شرکت‌های بورسی این صنعت به ترتیب با حجم فروش 287٬050 تن، معادل مبلغ 70٬236٬620 میلیون ریال در رده 62 در لیست 100 شرکت برتر کشور از لحاظ مبلغ فروش قرار دارد. در تحلیل کویر ، تولید این شرکت در دوره مالی مذکور مقدار 4٬370 هزار تن بوده است که با توجه به مجموع تولیدات کشور 6 درصد از سهم کل کشور را به خود اختصاص داده است. ظرفیت اسمی و واقعی تولیدات این شرکت به شرح جدول زیر است.

سرمایه و ترکیب سهامداران کویر

سرمایه کویر در بدو تاسیس مبلغ 10 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله سرمایه خود را افزایش داده است. در آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1401، سرمایه کویر از مبلغ 24٬840٬000 میلیون ریال به مبلغ 37٬260٬000 میلیون ریال از محل سود انباشته رسیده است. کویر در سال 1402 قصد افزايش سرمايه به مبلغ 14٬904٬000 ميليون ريال از محل سود انباشته (معادل 40 درصد سرمايه فعلی) داشته كه طبق صورتجلسه مورخ 1402/04/17 به تصويب هيئت مديره رسيده است.

در تحلیل بنیادی کویر آقایان احمد خوروش، حمیدرضا خوروش و جواد خوروش از بنیان‌گذاران این شرکت هستند و درمجموع مالکیت بیش‌ از 87 درصد از سهام کویر را در اختیار دارند.

در سایت تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی، امکان دسترسی به سهامداران تلفیقی به همراه زیر مجموعه‌های آن‌ها وجود دارد. سهامداران تمامی نمادها به همراه درصد و ارزش آن‌ها در محصول سهامداران قابل مشاهده هستند.

نحوه قیمت‌گذاری محصولات کویر

قیمت فروش داخلی محصولات تولیدی از طریق بازار یا بورس کالا کشف قیمت و تعیین می‌شود. بر اساس گزارش فعالیت‌های ماهانه ارائه‌شده در سامانه کدال، نرخ میانگین فروش در پایان شش ماهه اول سال 1402 به ازای هر کیلوگرم 294٬260 ریال است که در مقایسه با دوره شش ماهه اول سال 1401 به میزان 40 درصد افزایش یافته است.

قیمت صادراتی فروش محصولات تولیدی بر اساس قیمت بازار تعیین می‌شود. قیمت محصولات تولیدی صادرشده در دوره 6 ماهه ابتدای سال 1402 به ازای هر کیلوگرم مبلغ 198٬287 ریال بوده و در مقایسه با دوره شش ماهه اول سال 1401 به میزان 21 درصد افزایش نرخ داشته است. تمام فروش‌های صادراتی کویر به صورت دلاری و به مبلغ 66٬276٬821 دلار و با نرخ ارز از سایت ETS محاسبه می‌شود.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل کویر

شرکت فولاد سپید فراب کویر اقدام به تولید محصولات با گریدهای صنعتی کرده است. این گریدها در چهار گروه و به‌ دو صورت شاخه و کلاف هستند. کویر در دوره 6 ماهه منتهی به شهریورماه 1402، مقدار 287٬050٬462 تن از محصولات خود را به‌صورت داخلی و صادراتی به‌فروش رسانده است. درآمد حاصل از فروش این محصولات در این دوره حدود 7 هزار میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره مشابه سال 1401 بیش از 23 درصد افزایش یافته است. در تحلیل بنیادی کویر ، درآمد حاصل از فروش شرکت تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 15٬981 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

مقدار، قیمت و مواد اولیه در تحلیل بنیادی کویر

مواد اولیه اصلی مورد نیاز جهت تولید محصولات در تحلیل کویر، انواع شمش فولادی و آلیاژی است. شمس مورد استفاده در این صنعت بیلت نام دارد و به‌عنوان شمشال نیز شناخته می‌شود. کویر در دوره 6 ماهه اول سال 1402 مقدار 286٬462 تن مواد اولیه مصرف کرده است که مبلغ هزینه‌شده برای تامین این مواد اولیه 6٬426 میلیارد تومان بوده است. همچنین نرخ خرید شمش در دوره مذکور مبلغ 225٬866 ریال به ازای هر کیلوگرم است که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1401، 45 درصد رشد داشته است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در 5 دوره مالی گذشته را نشان می‌دهد.

سربار شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر

اقلام سربار کویر شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و هزینه حمل و نقل و انتقالات هستند. هزینه سربار کویر در دوره 6 ماه منتهی به 1402/06/31 مبلغ 205 میلیارد تومان بوده است. با توجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال جاری، هزینه سربار تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 489 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی کویر

همانطور که گفته شد درآمد عملیاتی شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر در دوره 6 ماهه منتهی به 31 شهریورماه سال 1402 مبلغ 7 هزار میلیار تومان شده است. همچنین بهای تمام‌شده در تحلیل کویر تا پایان دوره مذکور حدود 6٬238 میلیارد تومان بوده که در نتیجه آن سود ناخالص مبلغ 785 میلیارد تومان محقق شده است. با توجه به تصویر زیر سود خالص کویر در پایان سال مالی 1402 مبلغ 1٬326 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود مجمع (DPS) در تحلیل کویر

باتوجه به صورت سود و زیان کویر، سود خالص به ازای هر سهم کویر در پایان سال مالی 1401 مبلغ 457 ریال بوده است. سود نقدی حاصل بر اساس تصمیمات مجمع عمومی سالیانه که در تاریخ 29 تیرماه 1402 برگزار شد، مبلغ 46 ریال در نظر گرفته شده است. جدول زیر روند تقسیم سود کویر برای 3 سال متوالی گذشته را نشان می‌دهد.

سود سهامداران حقیقی، سبدگردان‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر در تاریخ 1402/06/14 و سهامداران حقوقی در تاریخ 1402/07/27 با همکاری سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از طریق سامانه سجام پرداخت شد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی کویر منتهی به 1402/12/29

در تحلیل بنیادی کویر، نرخ پایه بورس کالای فروش میلگرد مطابق فرمول زیر محاسبه می‌شود:

نرخ پایه میلگرد = 1.11 * نرخ فروش بلوم فخوز

همچنین نرخ فروش میلگرد داخلی 40 درصد بالاتر از نرخ پایه و نرخ فروش میلگرد صادراتی 25 درصد بالاتر از آخرین نرخ بیلت در نظر گرفته می‌شود. حال اگر در این تحلیل میانگین دلار در سال 1402 برابر با 40 هزار تومان فرض شود، EPS تحلیلی کویر در پایان سال مالی 1402 مبلغ 356 ریال پیش‌بینی می‌شود. در ادامه نسبت P/E فوروارد در تحلیل کویر با توجه به قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/09/08 در سایت www.tsetmc.com (3٬406 ریال) بر EPS آن، 9٫6 واحد محاسبه می‌شود.

• از طریق لینک بهترین سهم می‌توانید به لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی کویر

کویر اولین بار در سال 1398 در بورس اوراق بهادار عرضه شد. قیمت این نماد تا تاریخ 1399/11/18 عموما سیر صعودی داشته و در این تاریخ به بالاترین قیمت خود به ارزش بازار 28٬598 میلیارد تومان رسیده است. سپس قیمت این سهم روند کاهشی داشته و در حال حاضر در تاریخ 1402/09/08 به ارزش بازار 12٬627 میلیارد تومان رسیده است. در این بازه زمانی ارزش بازار سهم این نماد در تحلیل بنیادی کویر 55 درصد افت داشته است.

سوالات متداول