تحلیل بنیادی غویتا – شرکت ویتانا
در این مقاله تحلیل غویتا به‌عنوان اولین شرکت تولیدکننده بیسکوییت و نان صنعتی در کشور انجام شده است. شرکت ویتانا در سال 1337 به نام شرکت تضامنی دکتر رضا تهرانچی و شرکا به بهره‌برداری رسید. این شرکت در تولید مواد غذایی از قبیل انواع بیسکوییت و فروش آن در سراسر ایران و خارج از کشور فعالیت می‌کند. شرکت ویتانا اولین بار در سال 1372 با نماد غویتا در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد اما به‌علت عدم احراز شرایط، نماد شرکت از تابلو بورس خارج شد. سپس برای دومین بار در سال 1397 این نماد بازگشایی شد و در حال حاضر در بازار دوم فرابورس معامله می‌شود. در ادامه این مقاله به تحلیل بنیادی غویتا، بررسی جایگاه این شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
جایگاه غویتا در صنعت
همانطور که گفته شد شرکت ویتانا در صنعت غذایی فعالیت می‌کند. غویتا اولین شرکتی است که بر روی محصولات خود تاریخ مصرف درج کرد و در مسیر سلامت‌محوری گام برداشت. همچنین این شرکت به‌عنوان اولین شرکت دارای گواهی استاندارد در مواد غذایی محسوب می‌شود. در حال حاضر شرکت ویتانا دارای سبد کاملی از برندها شامل ویتانا، نیکا، تیویکا، پانیکو، لاکی، ریوا و دلاتو است. در ادامه خلاصه‌ای از میزان تناژ محصولات شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/03/31 آورده شده است.
| نام محصول | میزان تولید(تن) |
|---|---|
| انواع بیسکوییت | 5٬784 |
| انواع ویفر | 1٬094 |
| انواع تارت | 886 |
| انواع لاکی و کلوچه | 558 |
| انواع کراکر و چوب شور | 512 |
| جمع تولید | 8٬834 |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل غویتا
سرمایه شرکت ویتانا در بدو تاسیس مبلغ 12 میلیون ریال بود که طی چندین مرحله افزایش یافته است. آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1400 با 166 درصد افزایش نسبت به سرمایه قبلی از محل آورده نقدی، مطالبات حال‌شده و سود انباشته بود. در حال حاضر سرمایه غویتا مبلغ 3٬500٬000 است.
در تحلیل بنیادی غویتا بیش از 61 درصد از سهام شرکت ویتانا متعلق به شرکت صنایع غذایی شهدین گام است. از این‌رو این شرکت مهم‌ترین سهامدار غویتا محسوب می‌شود.
با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی، امکان مشاهده تمامی سهامداران تلفیقی این نماد و سایر نمادهای موجود در بازار سرمایه نیز وجود دارد.
نحوه قیمت‌گذاری در شرکت ویتانا
قیمت فروش محصولات شرکت ویتانا توسط انجمن شیرینی و شکلات ایران و در برخی موارد توسط مصوبه هیئت مدیره تعیین می‌شود.
همچنین مواد اولیه مصرفی محصولات غویتا از شرکت‌هایی چون شرکت آرد درخشان، شرکت سپهر کارتن البرز، شرکت پیشگامان توزیع آفتاب، شرکت آرد ستاره کردان، شرکت بین‌المللی آسمان زرین دیبا و… تامین می‌شود. عوامل نرخ خرید مواد اولیه در ویتانا علاوه بر شرایط حاکم بر اقتصاد کشور از سایر عوامل مانند نرخ ارز و نرخ جهانی مواد اولیه تاثیر می‌‌پذیرند. نحوه قیمت‌گذاری مواد اولیه این شرکت تابعی از نرخ خرید مواد اولیه، دستمزد و سربار است.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی غویتا
شرکت ویتانا در دوره 6 ماهه منتهی به خردادماه 1402، بیش از 9 هزار تن از انواع محصولات خود را به فروش رساند. پیش‌بینی می‌شود مقدار فروش در تحلیل غویتا برای پایان سال مالی 1402 به بیش از 19 هزار تن برسد. تصویر زیر جزئیات مقدار فروش شرکت برای 5 دوره مالی مختلف را نشان می‌دهد.
تصویر زیر نرخ فروش محصولات غویتا برای 3 دوره مالی گذشته و همچین پیش‌بینی آن برای دوره‌های 6 ماهه و 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.
درآمدهای عملیاتی شرکت ویتانا در نیمه اول سال مالی 1402 مبلغ 780 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال 1401 بیش از 76 درصد رشد داشته است که عموما ناشی از افزایش نرخ محصولات و راه‌اندازی خطوط جدید کارخانه بیسکوییت‌سازی واقع در شهرک کاسپین قزوین است.
مقدار و مبلغ مواد اولیه در تحلیل غویتا
مواد اولیه مورد نیاز برای محصولات تولیدی شرکت ویتانا شامل آرد، شکر، روغن، شیر خشک و… است. این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به خردادماه 1402 مبلغ 363 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه شرکت هزینه کرده است. در تحلیل بنیادی غویتا این مبلغ باتوجه به افزایش نرخ مواد اولیه نسبت به دوره مشابه سال قبل 57 درصد افزایش یافته است. تصویر زیر مقدار و مبلغ مواد اولیه مصرفی شرکت را برای دوره‌های مالی گذشته نشان می‌دهد.
سربار شرکت ویتانا
هزینه سربار در تحلیل غویتا برای دوره 6 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 71 میلیارد و 852 میلیون تومان بوده است. در این دوره بیشترین هزینه‌ها متعلق به حقوق و مزایا و سایر است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال 1402، هزینه سربار تا پایان سال جاری بیش از 143 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی غویتا
مطابق جزئیات صورت سود و زیان غویتا، درآمدهای عملیاتی شرکت ویتانا در دوره 6 ماهه منتهی به خردادماه 1402 مبلغ 780 میلیارد تومان بوده است. با کسر هزینه‌هایی چون بهای تمام‌شده ، هزینه‌های فروش، اداری و عمومی و…، سود خالص در تحلیل غویتا برای این دوره مبلغ 54 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به پیش‌بینی‌های انجام‌شده، برآورد می‌شود این شرکت در دوره 12 ماهه منتهی به آذرماه 1402 حدود 155 میلیارد تومان سود خالص بسازد.
سود نقدی (DPS) غویتا
مجمع عمومی عادی سالیانه غویتا برای سال مالی 1401 در تاریخ 30 فروردین 1402 برگزار شد. این شرکت در پایان سال مالی 1401 از 347 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، حدود 38 ریال آن را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرده است. سود غویتا برای کلیه سهامداران حقیقی و حقوقی به‌شرح زیر پرداخت خواهد شد.
| سهامداران | تاریخ پرداخت | نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| حقیقی دارای کد سجام | 1402/06/31 | از طریق سامانه سجام |
| حقوقی دارای کد سجام | 1402/09/20 | از طریق سامانه سجام |
| تمامی سهامداران فاقد کد سجام | 1402/08/01 | مراجعه به واحد امور سهامداران شرکت |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/09/30
برای تحلیل بنیادی غویتا و پیش‌بینی EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 مفروضات زیر لحاظ شده است:
- نرخ شکر 255 میلیون ریال بر تن
- نرخ آرد 230 هزار ریال بر کیلوگرم
- نرخ بیسکوییت داخلی 949٬582٬734 ریال بر تن
- نرخ افزایش حامل‌های انرژی و تورم در سال 1402 معادل 30 درصد
مطابق مفروضات فوق EPS تحلیلی غویتا 223 ریال برآورد شده است. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/06/18 در سایت TSE (3٬195 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل غویتا 14٫3 محاسبه می‌شود.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی غویتا
چارت زیر روند قیمتی سهام شرکت ویتانا را نشان می‌دهد. بالاترین قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1399/06/29 (72٬411 ریال) با ارزش بازار 9٬529 میلیارد تومان بوده است. در حال حاضر قیمت سهام غویتا با 94 درصد ریزش حول 3 هزار ریال معامله می‌شود. ارزش بازار غویتا در زمان نگارش مقاله 2٬255 میلیارد تومان است.
