تحلیل‌ بنیادی

تحلیل دلر «شرکت داروسازی اکسیر»

تحلیل بنیادی دلر با استناد بر اطلاعات سایت کدال، انجام شده است که با مطالعه آن‌ می‌توان به شناخت جامعی از عملکرد شرکت دست یافت. شرکت داروسازی اکسیر در سال 1363 با مشارکت شرکت‌های داروپخش، گسترش و سرمایه‌گذاری دارویی ایران و بانک صنعت و معدن تاسیس شد. این شرکت در سال 1379 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. در حال حاضر دلر جزو واحدهای فرعی شرکت داروپخش و واحد نهایی گروه سازمان تامین اجتماعی است. در این مقاله به محاسبه EPS و P/E تحلیلی دلر پرداخته شده است.

مقاله تحلیل بنیادی چیست به شما کمک می‌کند تا با تحلیل بنیادی شرکت‌های بورسی و انواع روش‌های آن بیشتر آشنا شوید.

فعالیت و محصولات دلر

فعالیت دلر در زمینه تولید انواع داروهای انسانی، حیوانی، فرآورده‌های دارویی، واکسن، تجهیزات پزشکی و همچنین فروش و صادرات اقلام فوق می‌باشد. محصولات شرکت داروسازی اکسیر در 4 بخش استریل، جامدات، سفالسپورین و مایعات است. در جدول زیر ظرفیت محصولات دلر برحسب شیفت کاری و زمان‌سنجی نمایش داده شده‌است.

گروه محصولات تولیدیظرفیت اسمی در یک شیفت ظرفیت معمول عملی
بخش استریل71,970,00069,522,898
بخش جامدات811,000,000477,835,047
بخش سفالسپورین81,375,00025,415,972
بخش مایعات12,500،0006,514,335
واحد سنجش اقلام فوق عدد است.

عملکرد تولید محصولات دلر در بخش‌های مختلف از سال 1397 تا سال 1400 طبق نمودار زیر می‌باشد.

ظرفیت دلر

سرمایه و ترکیب سهامداران

سرمایه دلر در بدو تاسیس 1 میلیارد ریال بوده که طی چندین مرحله به 1,125 میلیارد ریال رسیده است. شرکت‌های داروپخش، سرمایه‌گذاری دارویی تامین و بیمه ایران از سهامداران بالای یک درصد داروسازی اکسیر هستند که در این میان شرکت داروپخش با 54 درصد، سهامدار عمده دلر به‌حساب می‌آید.

سهامداران دلر

در سایت انیگما علاوه بر سهامداران عادی، سهامداران به صورت تلفیقی نیز قابل مشاهده می‌باشند. در ترکیب سهامداران به صورت تلفیقی، شرکت‌های داروپخش، سرمایه‌گذاری دارویی تامین و سرمایه‌گذاری هامون صبا زیرمجموعه سازمان تامین اجتماعی هستند؛ درنتیجه سازمان تامین اجتماعی با 83 درصد به صورت تلفیقی سهامدار عمده دلر محسوب می‌شود.

سهامداران تلفیقی

مقدار، نرخ و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی دلر

مقدار فروش دلر در دوره 6 ماهه منتهی به 1401/06/31 نسبت به دوره مشابه سال گذشته خود 16 درصد افزایش یافته‌ است. مبلغ حاصل از این فروش حدود 1,185 میلیارد تومان بوده است. در تحلیل بنیادی دلر، پیش‌بینی می‌شود مبلغ فروش محصولات شرکت تا پایان سال مالی 1401 به حدود 2,642 میلیارد تومان برسد.

مقدار فروش

قیمت‌گذاری و بازارهای فروش دلر

قیمت‌گذاری محصولات بازار داخلی دلر توسط سازمان غذا و دارو صورت می‌گیرد. فروش محصولات دلر در داخل کشور بر اساس قراردادهای فی‌مابین از طریق شرکت‌‌های داروپخش، پخش هجرت، پخش دارویی اکسیر، پخش شفا آراد، پورا پخش، داروسازان التیام، پخش محیا دارو، پخش ممتاز و سلامت پخش هستی انجام می‌شود. فروش اصلی شرکت در بازار داخلی کشور است؛ اما دلر جزو برترین کشورهای صادرکننده‌ دارویی کشور نیز می‌باشد. این شرکت به کشورهای سوریه، آذربایجان، افغانستان، سومالی، یمن، عراق و سایر کشورها محصولات تولیدی خود را صادر می‌کند. در نمودار زیر می‌توان فروش صادراتی سال‌های 1399 و 1400 این شرکت را به‌صورت مقایسه‌ای مشاهده کرد.

نمودار فروش صادراتی دلر

مبلغ مواد اولیه در تحلیل دلر

در تحلیل دلر مبلغ مصرف مواد اولیه و بسته‌بندی در دوره 6 ماهه منتهی به تاریخ 1401/06/31 حدود 453 میلیارد تومان است. این مبلغ مصرفی نسبت به سال گذشته خود در حدود 30 میلیارد تومان معادل 7 درصد افزایش یافته ‌است.

مواد اولیه دلر

سربار دلر

سربار شامل هزینه‌های مربوط به حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و هزینه حمل و نقل و انتقالات می‌باشد. سربار دلر در دوره 6 ماهه منتهی به تاریخ 1401/06/31، 82 میلیارد تومان بوده است. عمده هزینه سربار مربوط به حقوق و مزایا می‌باشد. پیش‌بینی می‌شود سربار شرکت تا پایان سال مالی 1401 نزدیک به 178 میلیارد تومان برسد.

سربار

صورت سود و زیان در تحلیل دلر

درآمد عملیاتی دلر در صورت سود و زیان منتشر شده منتهی به دوره 6 ماهه ابتدای سال 1401، 1,185 میلیارد تومان گزارش شده است. درآمد عملیاتی حاصل، نسبت به سال مالی گذشته 2 درصد افزایش یافته است که این افزایش ناشی از بهینه‌سازی، تولید به موقع، افزایش بهره‌وری, مدیریت و برنامه‌ریزی زنجیره تامین و کشش بازار بوده است. حاشیه سود ناخالص از این درآمد، 38 درصد است. تحلیلگران انیگما پیش‌بینی می‌کنند درآمد عملیاتی و سود ناخالص تا پایان سال مالی 1401، به‌ترتیب حدود 2,642 و 1,242 میلیارد تومان باشد.

صورت سود و زیان دلر

سود مجمع (DPS) دلر

طبق صورت سود و زیان شرکت داروسازی اکسیر، سود به ازای هر سهم (EPS) دلر در سال مالی 1400 برابر با 7,186 ریال است. مجمع عمومی عادی سالیانه دلر برای سال مالی 1400، در تاریخ 1401/03/16 برگزار شد. بر اساس تصمیمات اتخاذ شده در این مجمع، سود نقدی دلر در این سال 6,730 ریال به ازای هر سهم تصویب شده است.

سود مجمع دلر برای سهامداران حقیقی که در سامانه سجام ثبت‌نام کرده‌اند، در مهر ماه سال 1401 به حساب معرفی شده آن‌ها واریز شده است. سایر سهامداران حقیقی که در این سامانه ثبت‌نام نکرده‌اند می‌توانند از ابتدای آذر ماه با مراجعه به شعب بانک رفاه سود سهام خود را دریافت کنند. سود سهام سهامداران حقوقی دلر نیز از ابتدای دی ماه 1401 طی درخواست کتبی ایشان به شماره حساب اعلامی آن‌ها، پرداخت خواهد شد.

نمودار قیمتی دلر

ارزش بازار دلر در تاریخ 1399/03/19 در بالاترین قیمت خود، حدود 6 هزار میلیارد تومان بوده ‌است. هم‌اکنون در تاریخ 1401/10/07 ارزش بازار دلر نزدیک به 5 هزار میلیارد تومان رسیده‌ است. قیمت سهام دلر در این بازه زمانی 22 درصد کاهش یافته ‌است. چارت زیر نمودار قیمتی دلر از سال 1398 تاکنون را نشان می‌دهد.

چارت دلر

محاسبه EPS و P/E تحلیل منتهی به 1401/12/29

در تحلیل بنیادی دلر حاشیه سود نیم سال دوم سال 1401، 47 درصد فرض شده است. طبق اطلاعات فوق، در صورتی که نرخ افزایش حقوق و دستمزد 50 درصد و میانگین دلار 27,500 تومان در نظر گرفته ‌شود، EPS فوروارد دلر 3,673 ریال برآورد می‌شود. برای ارزش‌گذاری دلر قیمت روز این سهم در تاریخ 1401/10/07 در سایت www.tsetmc.com (21,000 ریال) تقسیم بر EPS آن، نسبت پی بر ای تحلیلی دلر 5.7 محاسبه شده‌ است.

تحلیل دلر
5/5 - (2 رای)
دیدگاه خود را درباره این پست بنویسید
نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

دکمه بازگشت به بالا