تحلیل بنیادی دابور – شرکت داروسازی ابوریحان
در این مقاله تحلیل دابور به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت دارو انجام شده است. شرکت داروسازی ابوریحان سال 1355 با ظرفیت 74 میلیون عدد انواع مختلف محصولات دارویی در سال به بهره‌برداری رسید. عمده فعالیت شرکت تولید و فروش داروهای هورمونی انسانی و دامی است. این شرکت با نماد دابور در گروه مواد و محصولات دارویی مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی دابور از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت داروسازی ابوریحان
شرکت داروسازی ابوریحان به شرح موارد زیر مشغول به فعالیت است:
- تولید، تهیه و واردات داروهای انسانی، دامی، مکمل‌های دارویی و غذایی اعم از شیمیایی، گیاهی، طبیعی یا بیولوژیک و مواد جانبی، تجهیزات و لوازم آرایشی، بهداشتی، پزشکی، آزمایشگاهی و درمانی، شیرخشک و غذای کودک
- توزیع و فروش محصولات در سراسر کشور و صدور آن به خارج از کشور
- خرید و فروش مواد اولیه، بسته‌بندی و سایر ملزومات تولید، مشارکت و خرید و فروش هرگونه خدمات مرتبط با فعالیت اصلی و عملیاتی شرکت
- انجام کلیه خدمات آزمایشگاهی مربوط به داروهای انسانی، دامی، مکمل‌ها و مواد اولیه دارویی
جایگاه دابور در صنعت
باتوجه به فعالیت شرکت داروسازی ابوریحان در صنعت دارو، این شرکت در سال مالی 1401 موفق به تولید 1٬919 میلیون عدد محصول از گروه‌های مختلف شامل آمپول و ویال تزریقی، قرص، دراژه، کپسول، شیاف، پماد، کرم، ژل و ویال دام شده است. در جدول زیر ظرفیت اسمی تولید سالانه دابور در سه شیفت کاری نشان داده شده است.
| گرو محصول | تعداد (هزارعدد) |
|---|---|
| آمپول | 63٬680 |
| قرص | 1٬147٬300 |
| کپسول | 219٬520 |
| شیاف | 249٬600 |
| ویال دامپزشکی | 5٬000 |
| نازال اسپری | 12٬000 |
| ویال انسانی و حاجب | 11٬000 |
| پماد، کرم، ژل و لوسیون | 28٬800 |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل دابور
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ یک صد هزار ریال بود که پس از چندین مرحله در سال 1370 سرمایه شرکت به 2٬500 میلیون ریال افزایش یافت. سرمایه شرکت در آخرین مرحله افزایش سرمایه (تاریخ 1402/04/07) از محل آورده نقدی و مطالبات حال‌شده به مبلغ 1٬800٬000 میلیون ریال رسید.
شرکت داروپخش با در اختیار داشتن بیش از 83 درصد از سهام شرکت داروسازی ابوریحان سهامدار عمده این شرکت است. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران عادی این نماد و شرکت‌های تولیدی و سرمایه‌گذاری بازار بورس وجود دارد.
سهامدار تلفیقی به سهامداری گفته می‌شود که به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود بخشی از سهام یک شرکت را دراختیار دارند. سازمان تامین اجتماعی در تحلیل دابور به‌صورت تلفیقی بیش از 84 درصد از سهام دابور را در اختیار دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی دابور
مجموع درآمدهای عملیاتی شرکت داروسازی ابوریحان در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 نزدیک به 339 میلیارد تومان است که نسبت به دوره مشابه سال 1401 حدود 12 درصد افزایش یافته است. این افزایش به‌دلیل تمرکز بر سبد محصولات با ارزش افزوده بالاتر، افزایش مقداری تولید و فروش و تمرکز بر بازاریابی حرفه‌ای جهت اخذ سهم بازار بالاتر بوده است. پیش‌بینی می‌شود درآمدهای عملیاتی دابور در پایان سال مالی 1402 به بیش از 1٬900 میلیارد تومان برسد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل دابور
شرکت داروسازی ابوریحان در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 حدود 96 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی محصولات شرکت هزینه کرده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال 1401 بیش از 11 درصد کاهش داشته است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ هزینه‌شده برای تامین مواد اولیه مصرفی دابور در 5 دروه مالی گذشته را نشان می‌دهد.
سربار شرکت داروسازی ابوریحان
اقلام سربار در تحلیل بنیادی دابور شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و هزینه حمل و نقل و انتقالات است. سربار دابور در 3 ماه نخست سال مالی 1402 مبلغ 40 میلیارد تومان بوده که 7 میلیارد آن مربوط به حقوق و مزایا است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال 1402، هزینه سربار تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 215 میلیارد تومان برآورد می‌شود که بیش از 33 میلیارد تومان آن متعلق به هزینه‌های حقوق و مزایا خواهد بود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی دابور
مطابق تصویر زیر که صورت سود و زیان شرکت داروسازی ابوریحان را نشان می‌دهد. درآمدهای عملیاتی دابور در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 339 میلیارد تومان و بهای تمام‌شده آن 160 میلیارد تومان است. باکسر بهای تمام‌شده از درآمد شرکت، در این دوره سود ناخالص دابور برابر با 178 میلیارد تومان است. باتوجه به ستون پیش‌بینی 12 ماهه منتهی به 1402/12/29، سود ناخالص در تحلیل دابور تا پایان سال جاری 948 میلیارد تومان برآورد می‌شود. با کسر سایر هزینه‌ها ازجمله هزینه‌های فروش، اداری و عمومی سود خالص دابور بیش از 567 میلیار تومان خواهد شد.
سود نقدی (DPS) دابور
سود خالص شرکت داروسازی ابوریحان در پایان سال مالی 1401به ازای هرسهم مبلغ 2٬621 ریال محقق شده است. مجمع عمومی عادی سالیانه دابور در تاریخ 1402/04/26 برگزار شد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع سود نقدی دابور به ازای هر سهم 2٬489 میلیارد تومان تصویب شده است. به‌عبارتی شرکت داروسازی ابوریحان 94 درصد از سود شرکت را میان سهامداران خود تقسیم کرده است.
سود دابور به سهامداران حقیقی و حقوقی مطابق زمان‌بندی زیر پرداخت خواهد شد:
| سهامداران | زمان پرداخت |
|---|---|
| اشخاص حقیقی | بهمن‌ماه 1402 |
| اشخاص حقوقی | اسفندماه 1402 |
سود سهامداران حقیقی دارای کد سجام از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت خواهد شد. سهامداران فاقد کد سجام نیز بعد از تاریخ اعلام‌شده از طریق سیستم متمرکز بانک رفاه با ارائه کارت ملی می‌توانند سود خود را دریافت کنند.
سود سهامداران حقوقی با درخواستی کتبی به‌همراه اعلام شماره حساب کامل بانکی، از طریق چک و طبق توافق فی‌مابین پرداخت خواهد شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
اگر در تحلیل بنیادی دابور حاشیه سود 49 درصد و نرخ افزایش حامل‌های انرژی و تورم در سال 1402 معادل 30 درصد در نظر گرفته شود، EPS تحلیلی منتهی به پایان سال مالی 1402 مبلغ 3٬160 ریال برآورد می‌شود. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/06/11 در سایت TSE (16٬680 ریال) نسبت P/E فوروارد در تحلیل دابور 5٫3 محاسبه شده است.
- مقال پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی دابور
چارت زیر روند قیمتی سهام شرکت داروسازی ابوریحان را نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر قیمت سهام دابور از سال 1397 تا به امروز، در تاریخ 1402/01/30 به بالاترین مقدار خود یعنی 26٬610 ریال با ارزش بازار 2٬394 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این سهام کاهش یافت و هم‌اکنون در تاریخ 1402/06/11 با 37 درصد کاهش به قیمت 16٬680 ریال رسیده است. ارزش بازار دابور در زمان نگارش این مقاله باتوجه به افزایش سرمایه به مبلغ 3 هزار میلیارد تومان رسیده است.
