تحلیل بنیادی غکورش – شرکت صنعت غذایی کورش
تحلیل غکورش به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت غذایی کشور در این مقاله آمده است. شرکت صنعت غذایی کورش در سال 1390 در اداره ثبت شرکت‌های تهران به ثبت رسید و در سال 1399 با نماد غکورش مورد پذیرش سازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفت. از جمله دستاوردهای ویژه این شرکت، در راستای رویکرد نوآورانه و سلامت‌محور، تولید روغن‌های ویژه‌ای چون روغن سرخ‌کردنی بدون پالم است که برای اولین‌بار به مصرف‌کنندگان ایرانی عرضه شده است. در این مقاله به تحلیل بنیادی غکورش و محاسبه EPS و P/E فوروارد آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفهوم و رویکرد تحلیل بنیادی مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت
صنعت غذایی کورش از بدو تاسیس، تولید محصولات متنوعی چون انواع روغن‌های خوراکی، دانه زيتون، روغن زيتون، رب گوجه‌فرنگی، تن‌ماهی، کنسروجات، انواع مربا، ترشی و… با برندهای اویلا، فامیلا، کیمبال و سانتین را در برنامه کار خود قرار داد. در شروع کار، تولید محصولات با رویکرد بهره‌گیری از ظرفیت خالی کارخانجات کشور، به‌صورت برون‌سپاری آغاز شد. این شرکت اولین کارخانه خود را در سال 1392 راه‌اندازی کرد و یک سال بعد پروژه احداث کارخانه صنعت غذایی کورش در شهرک صنعتی اشتهارد آغاز شد.
در حال حاضر تولیدات شرکت در دو کارخانه اشتهارد و تاکستان صورت می‌پذیرد. همچنین با هدف تکمیل زنجیره تامین و اهداف کیفی و اقتصادی دیگر، مخازن ذخیره روغن شرکت صنعت غذایی کورش به ظرفیت 36٬000 تن در بندر امام خمینی در سال 1395 افتتاح شد. از آغاز سال 1395 حوزه محصولات روغنی از شرکت کشت و صنعت گلبرگ بهاران تفکیک شده و اداره آن در شرکت صنعت غذایی کورش متمرکز شد. فعالیت اصلی شرکت در صنعت روغن خوراکی معطوف به حوزه تولید و فروش روغن مصرف خانوار است.
جایگاه غکورش در صنعت
رقبای اصلی غکورش در کشور شرکت‌های صنعتی بهشهر و مارگارین هستند. شرکت صنعت غذایی کورش در سال مالی 1401 حدود 15٫35 درصد سهم مقداری بازار کشور را در اختیار داشته است. همچنین غکورش در بین شرکت‌های تولیدکننده روغن ایران رتبه دوم را به خود اختصاص داده است. مبلغ فروش شرکت صنعت غذایی کورش در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 مبلغ 9 هزار و 391 میلیارد تومان بوده که حدود 7 هزار میلیارد تومان آن ناشی از فروش انواع محصولات روغنی است. در ادامه تحلیل غکورش، جدول سهم فروش روغن خوراکی شرکت در بازار داخلی کشور نمایش داده شده است.
| نوع محصول | کل بازار داخلی دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 | سهم شرکت از بازار داخلی در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 | کل بازار داخلی (میلیون ریال) دوره 6 ماهه منتهی به 1401/12/29 | سهم شرکت از بازار داخلی در دوره 6 ماهه منتهی به 1401/12/29 |
|---|---|---|---|---|
| روغن خوراکی | 35٬000٬000 | 69٬445٬555 | 800٬000٬000 | 166٬684٬707 |
سرمایه و ترکیب سهامداران غکورش
سرمایه شرکت صنعت غذایی کورش در بدو تاسیس مبلغ 10,000 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به مبلغ 20٬000٬000 میلیون ریال افزایش یافته است. آخرین افزایش سرمایه غکورش در تاریخ 1402/04/31 از محل سود انباشته با افزایش 67 درصدی نسبت به سرمایه قبلی بوده است.
سهامدار اصلی غکورش، شرکت گسترش صنایع بسته‌بندی کورش است. در تصویر زیر درصد و ارزش سهام برخی سهامداران در تحلیل غکورش آمده است.
سهامداران اصلی غکورش زیرمجموعه گروه صنعتی گلرنگ هستند. شرکت گروه صنعتی گلرنگ در حالت تلفیقی به همراه زیرمجموعه‌های خود 92 درصد از سهام غکورش را در اختیار دارد. در سایت تحلیل بنیادی انیگما سهامداران تمامی شرکت‌ها به‌صورت عادی و تلفیقی قابل مشاهده است.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی غکورش
شرکت صنعت غذایی کورش در دوره 6 ماهه منتهی به شهریور ماه 1402 رتبه دوم را در بین شرکت‌های تولیدکننده روغن ایران را کسب کرد. در ادامه تصویر مقدار فروش هر یک از محصولات شرکت و پیش‌بینی آن برای سال 1402 آمده است. مطابق تصویر فروش غکورش در نیمه ابتدایی سال مالی 1402 بیش از 202 هزار تن بوده است.
قیمت‌گذاری محصولات شرکت توسط سازمان حمایت از تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان انجام می‌شود. با توجه به دریافت ارز دولتی جهت واردات مواد اولیه، نرخ فروش نهایی محصولات اصلی شرکت به صورت دوره‌ای و به طور دستوری اعلام می‌شود. دیگر محصولات آزاد غکورش همچون روغن زیتون، ذرت و کنجد که با ارز آزاد خریداری شده است بر اساس مولفه‌هایی چون کیفیت محصول و برند تولیدکننده بر اساس عرضه و تقاضای بازار قیمت‌گذاری می‌شود. در جدول زیر قیمت محصولات شرکت شامل روغن خوراکی، محصولات نیمه‌ساخته، ذرت دامی و… نمایش داده شده است.
در نهایت مبلغ فروش محصولات در تحلیل غکورش که حاصل ضرب دو جدول فوق است، در تصویر زیر آورده شده است. طبق این تصویر درآمد حاصل از فروش محصولات غکورش در دوره 6 ماهه منتهی به سال مالی 1402 معادل 9 هزار و 391 میلیارد تومان بوده که در مقایسه با دوره مشابه سال مالی 1401 بیش از 16 درصد افزایش داشته است.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل غکورش
عمده مواد اولیه مصرفی شرکت صنعت غذایی کورش از قبیل روغن خام و قطعات یدکی، از منابع خارجی تامین می‌شوند. بنابراین ریسک عمده شرکت در تحلیل بنیادی غکورش، تامین مواد اولیه مصرفی است. در ادامه مبلغ مواد اولیه مصرفی این شرکت در 5 دوره مالی گذشته قابل مشاهده است.
مطابق تصویر فوق شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 حدود 8 هزار میلیارد تومان بابت تهیه مواد اولیه خود هزینه کرده است. در سبد روغن خام شرکت 10 درصد روغن پالم، 60 درصد روغن آفتاب‌گردان و 30 درصد روغن کلزا در نظر گرفته شده است. همچنین تعرفه واردات برای انواع روغن خام معادل 5 درصد و هزینه حمل روغن خام تا بنادر کشور 55 دلار لحاظ شده است.
سربار در تحلیل بنیادی غکورش
سربار غکورش شامل استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و… به شرح تصویر زیر است. سربار شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به شهریور ماه 1402 بیش از 92 میلیارد تومان بوده است. با توجه به افزایش هزینه‌ها سربار غکورش در پایان سال مالی 1402 نزدیک به 214 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل غکورش
صورت مالی سود و زیان، یکی از صورت‌های مالی اساسی در تحلیل بنیادی غکورش و ارزش‌گذاری سهام این شرکت است. این صورت مالی اطلاعات موردنیاز از روند عملکرد یک شرکت را در اختیار تحلیلگران بنیادی قرار می‌دهد که از سامانه کدال قابل دریافت است. تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت صنعت غذایی کورش در 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.
شرکت صنعت غذایی کورش در دوره 6 ماهه منتهی به سال مالی 1402 مبلغ 9٬391 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته که حدود 1٬300 میلیارد تومان آن را به سود ناخالص تبدیل کرده است. در این تحلیل پیش‌بینی می‌شود در صورتی‌که غکورش در پایان سال مالی 1402 مبلغ 17٬791 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته باشد، سود خالص غکورش با کسر سایر هزینه‌ها در این دوره مبلغ 2٬312 میلیارد تومان شود.
مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود نقدی (DPS) غکورش
در جدول زیر میزان سود خالص به ازای هر سهم غکورش در سال‌های گذشته و همچنین سود نقدی پرداخت‌شده در این سال‌ها نمایش داده شده است. طبق این جدول شرکت صنعت غذایی کورش 64 درصد از سود خالص محقق‌شده در سال مالی 1401 را میان سهامداران خود تقسیم کرده است.
| سال مالی منتهی به | سود خالص (ریال) | سود نقدی (ریال) | درصد تقسیم سود |
|---|---|---|---|
| 1401/12/29 | 2٬103 | 1٬350 | ٪64 |
| 1400/12/29 | 3٬230 | 400 | ٪12 |
| 1399/12/30 | 3٬811 | 3٬300 | ٪86 |
مجمع عمومی عادی سالیانه غکورش برای سال مالی 1401 در تاریخ 31 تیرماه 1402 برگزار شد. طبق اطلاعیه منتشرشده در سامانه کدال سود سهامداران حقیقی و حقوقی دارای کد سجام در تاریخ 1402/06/14 به حساب بانکی اعلام‌شده به شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه واریز شد.
سود نقدی اشخاص حقیقی و حقوقی غیرسجامی نیز از تاریخ 1402/08/20 لغایت مهلت قانونی پرداخت می‌شود. سهامداران حقیقی با مراجعه به شعب بانک ملت در سراسر کشور و اشخاص حقوقی با ارسال درخواست کتبی و اعلام شماره حساب نسبت به دریافت سود خود اقدام کرده‌اند.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی غکورش منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی غکورش نرخ افزایش حامل‌های انرژی در سال 1402، 30 درصد در نظر گرفته شده است. همچنین دلار کالاهای اساسی در این تحلیل 28٬500 تومان لحاظ شده است. مطابق این مفروضات EPS فوروارد غکورش برای سال مالی 1402 معادل 1٬156 ریال پیش‌بینی شده است. باتوجه به قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/09/13 (7٬500 ریال) و ای پی اس به‌دست آمده در تحلیل غکورش ، نسبت P/E فوروارد غکورش 6٫5 محاسبه شده است.
- از طریق لینک بهترین سهم می‌توانید به لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی غکورش
چارت زیر روند قیمتی غکورش را نشان می‌دهد. مطابق نمودار زیر روند صعودی قیمت غکورش از بهمن‌ماه 1401 آغاز شد و در تاریخ 1402/02/11 به بالاترین قیمت با ارزش بازار 23٬344 میلیارد تومان رسید. با توجه به شرایط بازار کنونی، ارزش بازار غکورش در تاریخ 1402/09/13 در سایت TSE، مبلغ 14٬980 میلیارد تومان است.
سوالات متداول
EPS فوروارد منتهی به سال مالی 1402 غکورش 1٬156 ریال برآورد شده است.
شرکت گسترش صنایع بسته‌بندی کورش با بیش از 90 درصد مالکیت، سهامدار عمده غکورش است.
نسبت P/E در تحلیل بنیادی غکورش با توجه به قیمت روز 13 آذرماه 1402، 6٫5 محاسبه شده است.
مجمع عادی عمومی سالیانه غکورش برای سال مالی 1401 در تاریخ 1401/04/31 برگزار شد.
شرکت صنعت غذایی کورش در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم 1٬350 ریال سود نقدی تقسیم کرد.
