تحلیل بنیادی آبادا – شرکت تولید نیروی برق آبادان
تحلیل آبادا به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت برق کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت تولید نیروی برق آبادان فعالیت خود را به‌طور رسمی در حوزه تولید و فروش انرژی برق از تاریخ 1387/07/01 آغاز کرد. این شرکت مالک چهار واحد گازی 192 مگاوات ساعتی و 2 واحد بخار 160 مگاوات ساعتی مدل GE به ظرفیت اسمی 813٫6 مگاوات است. شرکت تولید نیروی برق آبادان از سال 1390 با نماد آبادا در فهرست شرکت‌های فرابورس قرار گرفت. در ادامه این مقاله به بررسی صورت‌های مالی شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی در تحلیل بنیادی آبادا پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و مفاهیم آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
بررسی صنعت برق کشور
صنعت برق ایران از لحاظ ظرفیت تولید برق در جایگاه نخست منطقه غرب آسیا قرار دارد. ظرفیت اسمی تولید کشور در سال 1401 حدود 91 هزار مگاوات و میانگین قدرت عملی نیروگاه‌ها 78 هزار مگاوات بوده است. بررسی منابع تامین انرژی برق کشور نشان می‌دهد بالغ بر 84 درصد از ظرفیت نیروگاه‌های کشور از نوع نیروگاه‌های حرارتی هستند که عمدتا با استفاده از سوخت فسیلی، برق تولید می‌کنند. حدود 13 درصد از ظرفیت تولیدی کشور از محل نیروگاه‌های برق آبی و 3 درصد باقی‌مانده از محل نیروگاه‌های هسته‌ای، انرژی‌های تجدیدپذیر (بادی و خورشیدی) تامین می‌شوند.
نمودار ذیل روند رشد و ظرفیت نیروگاه‌های کشور در 10 سال گذشته (سال 1391 تا 1401) را نشان می‌دهد.
بررسی جایگاه آبادا در صنعت برق
شرکت تولید نیروی برق آبادان انرژی تولیدی خود در نیروگاه سیکل ترکیبی را در بازار عمده فروشی به شرکت مدیریت شبکه برق ایران یا از طریق عقد قراردادهای دوجانبه به مصرف‌کنندگان عمده و بورس انرژی به‌فروش می‌رساند. رشد فروش صنعت برق در سال مالی 1401 نسبت به دوره مشابه سال قبل 28 درصد بوده که دلیل عمده آن افزایش نرخ فروش محصولات در سال 1401 است. سهم شرکت تولید برق آبادان از ظرفیت تولید برق کشور در تحلیل بنیادی آبادا در سال 1401 به شرح جدول زیر است.
| میزان تولید ویژه کل نیروگاه‌ها در سال 1401 (مگاوات ساعت) |
میزان آمادگی نیروگاه آبادان در سال 1401 (مگاوات ساعت) |
سهم شرکت از بازار شبکه برق |
|---|---|---|
| 359٬342٬000 | 3٬488٬345 | ا درصد |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل آبادا
سرمایه شرکت در تاریخ 1401/12/29 مبلغ 2٬500٬000 میلیون ریال شامل 2٬500 میلیون سهم هزار ریالی است. شرکت مهندسی ری نیرو با در اختیارداشتن 63٫69 درصد از سهام شرکت تولید نیروی برق آبادان مهم‌ترین سهامدار آبادا است. تصویر زیر سایر سهامداران بالای یک درصد این نماد را نشان می‌دهد.
ستاد اجرایی فرمان امام در حالت تلفیقی و به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 90٫42 درصد از سهام این شرکت است. در سامانه تحلیل بنیادی انیگما سایر سهامداران تلفیقی آبادا قابل مشاهده هستند.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی آبادا
شرکت تولید نیروی برق آبادان در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 مبلغ 99 ملیارد تومان از فروش 1٬635٬345 مگاوات ساعت محصولات خود درآمد کسب کرده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال 1401 بیش از 55 درصد رشد داشته است. پیش‌بینی می‌شود درآمدهای عملیاتی آبادا تا پایان سال مالی 1402 به مبلغ 449 میلیارد تومان برسد. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات این شرکت را برای دوره‌های مالی مختلف نشان می‌دهد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل آبادا
باتوجه به ماهیت نیروگاه سیکل ترکیبی آبادان، مواد اولیه شرکت مشتمل بر گاز طبیعی و نفت گاز (گازوئیل) است. لازم به توضیح است که گاز طبیعی از شرکت ملی گاز و گازوئیل از شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده‌های نفتی ایران تامین و در اختیار شرکت قرار می‌گیرد. مطابق تصویر زیر در تحلیل بنیادی آبادا برای تامین مواد اولیه در دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 6 میلیارد تومان هزینه شده است.
سربار شرکت تولید نیروی برق آبادان
تصویر زیر آیتم‌های سربار شرکت تولید نیروی برق آبادان را نشان می‌دهد. هزینه سربار در تحلیل آبادا تا پایان دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 بیش از 78 میلیارد تومان بوده که عمده آن صرف تامین سوخت شده است. باتوجه به روند فعلی شرکت، هزینه سربار آبادا تا پایان سال مالی 1402 بیش از 319 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی آبادا
مطابق تصویر زیر، شرکت تولید نیروی برق آبادان در پایان دوره 3 ماهه منتهی به خرداد ماه 1402 بیش از 99 میلیارد تومان درآمد عملیاتی به‌دست آورده است. در این دوره با کسر هزینه‌ها، سود خالص محقق‌شده از این درآمد، بیش از 6 میلیارد تومان است. پیش‌بینی می‌شود باتوجه به درآمدهای عملیاتی این شرکت در سال مالی 1402، سود خالص آبادا بیش از 25 میلیارد تومان باشد. تصویر زیر تمامی آیتم‌های صورت سود و زیان در تحلیل آبادا برای دوره‌های مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن تا پایان سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود خالص آبادا در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 به ازای هر سهم 8 ریال است. مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت در تاریخ 17 تیرماه 1402 برگزار شد. بر اساس تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، سود نقدی برای سهامداران تصویب نشده است.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی آبادا و برآورد EPS تحلیلی منتهی به پایان سال مالی 1402 مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
- انرژی نیروگاه 779٬800 ریال بر مگاوات ساعت
- فروش قراردادهای دوجانبه 662٬083 ریال بر مگاوات ساعت
- 40 درصد افزایش نرخ برق در سال 1402
بر اساس مفروضات فوق EPS تحلیلی آبادا 103 ریال پیش‌بینی می‌شود. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/08/06 در سایت www.tsetmc.com (9٬830 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل آبادا 95٫4 محاسبه شده است.
در سایت انیگما می‌توان تمامی مفروضات را باتوجه به مفروضات شخصی تغییر داد و سود مورد نظر خود را به دست آورد. قسمت دوم تصویر فوق میانگینی از پیش‌بینی کاربران از سود این سهم را نشان می‌دهد.
شما می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم به سهم‌های بنیادی با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی سهام آبادا
چارت زیر روند قیمتی سهام آبادا را نشان می‌دهد. مطابق چارت زیر قیمت سهام این نماد در تاریخ 1399/06/10 به بالاترین مقدار خود (33٬630 ریال) با ارزش بازار 8٬407 هزار میلیارد تومان رسید. سپس قیمت سهام شرکت کاهش یافت و در حال حاضر در تاریخ 1402/08/06 با قیمت 9٬830 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار آبادا در تاریخ مذکور 2٬472 میلیارد تومان است.
