تحلیل بنیادی زشریف – شرکت کشت و صنعت شریف آباد
تحلیل زشریف به‌عنوان یکی از شرکت‌های پیشرو در صنعت کشاورزی کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت کشت و صنعت شریف آباد در سال 1355 در اداره ثبت شرکت‌ها و مالکیت صنعتی به ثبت رسید. این شرکت در گروه کشاورزی، دامپروری و خدمات وابسته دسته‌بندی می‌شود و باتوجه به مبلغ فروش و درآمدزایی در رتبه ششم این گروه قرار دارد. شرکت کشت و صنعت شریف آباد در سال 1397 به سهامی عام تبدیل شد و نام آن با نماد زشریف در تابلو سازمان بورس درج شد. در ادامه این مقاله به بررسی صورتهای مالی شرکت و محاسبه EPS و P/E فوروارد در تحلیل بنیادی زشریف پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
نگاهی بر فعالیت و جایگاه زشریف در صنعت
فعالیت اصلی تولیدی شرکت کشت و صنعت شریف آباد در دوره مالی منتهی به خردادماه 1402، مشتمل بر عملیات دامپروری واحد قزوین (تولید شیر خام، گوساله نر)، زراعی و باغبانی واحد قزوین (جو علوفه‌ای، کلزا، گندم) و لبنی واحد رابتاناک قم (تولید انواع محصولات شیر پاستوریزه اسکیم، استرلیزه، خامه، روغن، کره، پنیر و پنیر پیتزا) بوده است.
زشریف در پایان سال مالی 1401 در میان 10 شرکت سهامی فعال در این صنعت از منظر درآمد فروش در رتبه 6 و از منظر درآمد عملیاتی در رده چهارم بعد از نمادهای بورسی زفکا، زقیام و زگلدشت به‌ترتیب با درآمدهای عملیاتی 11٬518٬429، 9٬537٬180 و 6٬875٬753 میلیون ریال قرار دارد. جدول زیر مقدار فروش این شرکت در تحلیل زشریف را برای دوره 6 ماهه منتهی به 1401/03/31 و 1402/03/31 نشان می‌دهد.
| فعالیت اصلی | واحد | مقدار تولید دوره شش ماهه منتهی به 1402/03/31 |
مقدار تولید دوره شش ماهه منتهی به 1402/03/31 |
|---|---|---|---|
| شیر خام | تن | 22٬936 | 27٬898 |
| گوساله نر | راس | 973 | 948 |
| محصولات لبنی | تن | 3٬348 | 3٬079 |
| محصولات زراعی و باغی | تن | 8٬416 | 8٬430 |
| سایر (کود دامی، بذر و…) | تن | – | – |
مهم‌ترین سهامداران زشریف
شرکت سرمایه‌گذاری کشاورزی کوثر با مالکیت 74٫01 درصد از سهام شرکت کشت و صنعت شریف آباد سهامدار عمده در تحلیل بنیادی زشریف محسوب می‌شود. تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد زشریف به‌همراه تعداد سهام و ارزش آن‌ها را نشان می‌دهد.
سهامدار تلفیقی سهامداری است که به‌صورت غیرمستقیم و به‌واسطه زیر مجموعه‌های خود سهام شرکتی را در اختیار دارد. بنیاد شهید در حالت تلفیقی سهامدار 76٫63 درصد از سهام زشریف است. با مراجعه به مرجع تحلیل بنیادی انیگما سایر سهامداران تلفیقی این نماد قابل مشاهده هستند.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی زشریف
محصولات شرکت کشت و صنعت شریف آباد مطابق تصویر زیر هستند. زشریف در دوره 6 ماهه منتهی به خرداد ماه 1402 مقدار 31٬737 تن از محصولات خود را به‌فروش رسانده است. پیش‌بینی می‌شود مقدار فروش شرکت در تحلیل زشریف تا پایان سال مالی 1402 بیش از 60 هزار تن باشد.
قیمت فروش داخلی محصول شیر خام توسط شورای قیمت‌گذاری و اتخاذ سیاست‌های حمایتی محصولات اساسی کشاورزی وزارت جهاد کشاورزی تعیین می‌شود. تصویر زیر نرخ فروش محصولات تولیدی شرکت کشت و صنعت شریف آباد برای دوره‌های مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای دوره مالی آتی را نشان می‌دهد.
مطابق تصویر زیر مبلغ فروش زشریف برای دوره 6 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 470 میلیارد تومان بود که در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 77 درصد افزایش داشته است. باتوجه به روند فعلی زشریف تا این دوره، مبلغ فروش شرکت تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به آذرماه 1402 بیش از 998 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مواد اولیه مصرفی در تحلیل زشریف
طی دوره مورد گزارش (دوره 9 ماهه سال 1401) اقلام اصلی نهاده دامی (ذرت دانه‌ای، جو دانه‌ای و کنجاله سویا) تماما از سامانه بازارگاه نهاده‌های کشاورزی وزارت جهاد کشاورزی تامین شده و تنها 253 تن از شرکت سام افروز ملل تامین شده است. قیمت‌گذاری اقلام علوفه‌ای (یونجه و ذرت علوفه‌ای) نیز رقابتی و بر اساس مرحله برداشت، محدوده قیمت منطقه، تامین‌کنندگان و با لحاظ نازل‌ترین قیمت تعیین می‌شوند. تصویر زیر مبلغ هزینه‌شده در تحلیل بنیادی زشریف را برای تامین مواد اولیه مصرفی شرکت در دوره‌های مالی گذشته نشان می‌دهد.
سربار شرکت کشت و صنعت شریف آباد
هزینه سربار زشریف در نیمه اول سال مالی 1402 مبلغ 48 میلیارد تومان بوده است که 32 درصد آن مربوط به حقوق و مزایا، 15 درصد مربوط به استهلاک و الباقی مربوط به سایر آیتم‌ها است. تصویر زیر جزئیات آیتم‌های سربار شرکت را برای دوره‌های گذشته‌نگر و آتی نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر هزینه سربار زشریف تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به آذر ماه 1402 بیش از 114 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی زشریف
یکی از اقدامات مهم در تحلیل زشریف بررسی صورت سود و زیان آن است. شرکت کشت و صنعت شریف آباد در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 470 میلیارد تومان درآمدهای عملیاتی داشته است که بیش از 119 میلیارد تومان آن به‌عنوان سود خالص محقق شده است. مطابق تصویر زیر اگر درآمدهای عملیاتی شرکت تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 998 میلیارد تومان باشد، با کسر هزینه‌‌های انجام‌شده در این دوره سود خالص زشریف 218 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود نقدی (DPS) در تحلیل زشریف
مجمع عمومی عادی سالیانه زشریف برای دوره مالی منتهی به 1401/09/30 در تاریخ 24 اسفندماه 1401 برگزار شد. در این مجمع شرکت کشت و صنعت شریف آباد از 481 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 340 ریال را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرده است. زمانبندی پرداخت سود زشریف مطابق جدول است.
| دارندگان سهام | دارای کد سجام | فاقد کد سجام |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی | در تاریخ 1402/05/01 | از تاریخ 1402/07/01 |
| صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها | در تاریخ 1402/05/01 | از تاریخ 1402/07/01 |
| سهامداران حقوقی | در تاریخ 1402/08/01 | از تاریخ 1402/08/10 |
سود کلیه سهامداران دارای کد سجام با همکاری سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت شد.
سهامداران حقیقی فاقد کد سجام سود خود را با تکمیل اطلاعات از طریق امور مالی شرکت دریافت کردند. سود سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سبدگردان‌ها و سهامداران حقوقی فاقد کد سجام نیز از طریق امور مالی شرکت با ارائه درخواست کتبی، آگهی ثبتی، آخرین تغییرات و اعلام شماره حساب بانکی واریز می‌شود.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/09/30
برای تحلیل بنیادی زشریف و تخمین EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 مفروضات زیر لحاظ شده است:
- نرخ شیر خام 150 میلیون ریال بر تن
- نرخ گوساله نر 206٬745٬763 ریال بر راس
- 30 درصد نرخ افزایش حامل‌های انرژی در سال 1402
مطابق مفروضات فوق، EPS تحلیلی زشریف 910 ریال برآورد شده است. با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1402/08/03 (5٬015 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل زشریف 5٫5 محاسبه شده است.
در سایت تحلیل بنیادی انیگما قابلیت تغییر مفروضات باتوجه به نظر شخصی وجود دارد. در تصویر بالا علاوه بر P/E آینده‌نگری که تحلیلگران انیگما محاسبه کرده‌اند، میانگین نسبت P/E تحلیلی کاربران انیگما نیز، قابل مشاهده است. همچنین می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم به سهم‌های بنیادی با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی زشریف
مطابق چارت زیر قیمت سهام شرکت کشت و صنعت شریف آباد با ورود به کانال صعودی در تاریخ 1399/05/04 به بالاترین مقدار تاریخی خود (44٬920 ریال) با ارزش بازار 2٬335 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این سهام کاهش یافت و در حال حاضر باتوجه به ریزش 88 درصدی قیمت آن، در تاریخ 1402/08/03 در سایت TSE حول قیمت 5٬015 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار زشریف در زمان نگارش این مقاله 1٬223 میلیارد تومان است.
