تحلیل بنیادی کاسپین – شرکت داروسازی کاسپین تامین
تحلیل کاسپین به‌عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده آمپول کشور در این مقاله مورد بررسی قرار گرفته است. شرکت داروسازی کاسپین تامین با هدف تولید و توزیع انواع محصولات دارویی، غذایی، آرایشی و بهداشتی به بهره‌برداری رسید. این شرکت در تاریخ 1393/02/27 در بورس اوراق بهادار تهران در گروه مواد و محصولات دارویی با نماد کاسپین درج شد و سهام آن برای اولین بار در تاریخ 1394/10/29 مورد معامله قرار گرفت. در ادامه به بررسی جایگاه شرکت و همچنین تحلیل بنیادی کاسپین از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی با تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مقاله تحلیل بنیادی چیست را مطالعه کنید.
بررسی جایگاه کاسپین در صنعت
ظرفیت اسمی شرکت داروسازی کاسپین تامین تولید 265 میلیون عدد محصولات تزریقی، 23 میلیون عدد محصولات پماد و کرم و ژل، 21 میلیون عدد شیاف و 11٬300 هزار عدد انواع شربت است. بازار اصلی شرکت بازار داخلی کشور است.
شرکت داروسازی کاسپین تامین باتوجه به توان بالای تولید محصولات تخصصی یکی از تامین‌کنندگان مهم داروهای بیمارستانی به‌شمار می‌آید. همچنین کاسپین طبق آخرین آمارنامه دارویی سال 1400 در بین شرکت‌های تولیدی به لحاظ ریالی دارای رتبه 12 بوده و در حوزه داروهای تزریقی نیز این شرکت بزرگ‌ترین تولیدکننده آمپول در کشور محسوب می‌شود. جدول زیر سهم محصولات این شرکت از بازار داخلی را نشان می‌دهد.
| اشکال | رتبه | سهم محصولات در بازار |
|---|---|---|
| آمپول | 1 | ٪26٫56 |
| پماد و کرم و ژل | 12 | ٪2٫26 |
| شیاف | 8 | ٪3٫99 |
| شربت | 16 | ٪1٫74 |
مهم‌ترین سهامداران کاسپین
تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد نماد کاسپین را نشان می‌دهد. مطابق تصویر بیش از 74 درصد سهام در تحلیل کاسپین تحت مالکیت شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تامین است و این شرکت سهامدار عمده کاسپین محسوب می‌شود.
سازمان تامین اجتماعی در حالت تلفیقی به‌واسطه زیر مجموعه‌های خود سهامدار 75٫34 درصد از سهام شرکت داروسازی کاسپین تامین است. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما سایر سهامداران تلفیقی این نماد قابل مشاهده هستند.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی کاسپین
مجموع درآمدهای شرکت برای دوره مورد گزارش (3 ماهه نخست سال مالی 1402) مبلغ 375 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مشابه سال قبل 43 درصد افزایش یافته است. در دوره سه ماهه منتهی به 31 خرداد 1402 نسبت به دوره مشابه سال قبل مبلغ فروش داروهای تزریقی 45 درصد افزایش یافته است؛ اما فروش داروهای غیر تزریقی 4 درصد کاهش یافته است که عمدتا ناشی از تغییر در ترکیب سبد فروش، تغییر مقداری و نیز افزایش نرخ‌های مصوب برخی از اقلام دارویی بوده است. پیش‌بینی می‌شود درآمد کاسپین از فروش محصولات خود در پایان سال مالی 1402 بیش از 1٬610 میلیارد تومان باشد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل کاسپین
مواد اولیه تولید محصولات کاسپین شامل مواد موثره، جانبی و اقلام بسته‌بندی هستند. مواد موثره عمدتا وارداتی و اقلام بسته‌بندی عمدتا از منابع داخلی تهیه می‌شوند. قیمت مواد اولیه در تحلیل بنیادی کاسپین متاثر از تغییرات نرخ ارز و شرایط بازار است و در بعضی موارد نیز توسط سازمان غذا و دارو تعیین می‌شود. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی شرکت برای 5 دوره مالی گذشته را نشان می‌دهد.
سربار شرکت داروسازی کاسپین تامین
شرکت داروسازی کاسپین تامین در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 برای آیتم‌های سربار خود مبلغ 51 میلیارد تومان هزینه کرده است که حدود 49 درصد آن مربوط به حقوق و مزایا است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال جاری، مجموع هزینه سربار تا پایان سال مالی 1402 حدود 189 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی کاسپین
در تحلیل کاسپین درآمدهای عملیاتی و بهای تمام‌شده در دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 به‌ترتیب مبالغ 375 و 207 میلیارد تومان بوده است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمد حاصل، سود ناخالص همین دوره بیش از 167 میلیارد تومان است. همچنین هزینه فروش، اداری وعمومی در این دوره باتوجه به تغییرات ناشی از افزایش در سطح عمومی قیمت‌ها نسبت به مدت مشابه سال قبل (1401) 40 درصد افزایش یافته است. در نتیجه با کسر هزینه‌ها در این تحلیل، کاسپین تا پایان دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 بیش از 97 میلیارد تومان سود خالص ساخته است. باتوجه به تصویر زیر پیش‌بینی می‌شود با ادامه روند فعلی شرکت، سود خالص کاسپین تا پایان سال مالی 1402 مبلغ 458 میلیارد تومان باشد.
سود مجمع (DPS) در تحلیل کاسپین
در حال حاضر سرمایه شرکت داروسازی کاسپین تامین مبلغ 140 میلیارد تومان است. این شرکت مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به سال مالی 1401 خود را در تاریخ 29 تیرماه 1402 برگزار کرد. باتوجه به تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، کاسپین از مبلغ 2٬340 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، 94 درصد آن معادل 2٬211 ریال را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرد. سود کاسپین مطابق زمان‌بندی زیر برای کلیه سهامداران این شرکت پرداخت خواهد شد.
| سهامداران | زمان پرداخت | نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی دارای کد سجام | بهمن‌ماه 1402 | واریز به حساب معرفی‌شده در سامانه سجام |
| سهامداران حقیقی فاقد کد سجام | بهمن‌ماه 1402 | مراجعه به شعب بانک رفاه با همراه‌داشتن کارت ملی |
| سهامداران حقوقی، صندوق‌ها و سبدگردان‌ها | از 1402/11/15 | پس از ارسال درخواست كتبی و اعلام شماره حساب بانكی و از طريق چک و توافق فی مابين |
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی کاسپین و برآورد EPS تحلیلی آن اگر نرخ افزایش حامل‌های انرژی و تورم در سال 1402 معادل 30 درصد باشد؛ آنگاه EPS تحلیلی کاسپین منتهی به 1402/12/29 مبلغ 3٬275 ریال خواهد شد. همچنین در تحلیل کاسپین با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/08/01 (18٬500 ریال) بر EPS تحلیلی آن، مقدار P/E فوروارد 5٫6 محاسبه می‌شود.
می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کنید.
نمودار قیمتی کاسپین
چارت زیر روند قیمتی سهام کاسپین را از ابتدای سال 1400 تا به امروز نشان می‌دهد. همان‌طور که مشاهده می‌شود قیمت سهام این شرکت از آغاز سال 1402 افزایش یافته و در تاریخ 1402/02/16 به بالاترین مقدار تاریخی خود 26٬550 ریال رسیده است. ارزش بازار کاسپین در تاریخ مذکور مبلغ 3٬717 میلیارد تومان بوده است. سپس قیمت سهام کاسپین کاهش یافت و در حال حاضر در تاریخ 1402/08/01 در سایت TSE با ارزش 18٬500 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار کاسپین در زمان نگارش این مقاله 2٬577 میلیارد تومان است.
