تحلیل بنیادی درهآور – شرکت دارویی ره آورد تامین
تحلیل درهآور به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت دارویی کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت در ابتدا با نام شرکت شیمیایی ره آورد تامین در تاریخ 11 آبان‌ماه 1383 تاسیس شد و در سال 1391 به نام شرکت دارویی ره آورد تامین تغییر یافت. این شرکت در تولید مواد اولیه دارویی PVP، Rt.coat و Rt.Film صددرصد بازار را انحصارا به خود اختصاص داده است. شرکت دارویی ره آورد تامین در سازمان بورس اوراق بهادار با نماد درهآور معامله می‌شود. در ادامه برای ارزش‌گذاری این نماد به بررسی صورت‌های مالی و محاسبه EPS و P/E فوروارد آن در تحلیل بنیادی درهآور پرداخته شده است.
برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی، مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت دارویی ره آورد تامین
موضوع فعالیت شرکت به‌شرح موارد زیر است:
- تولید و بسته‌بندی اشکال مختلف دارویی، مواد اولیه دارویی، شیمیایی آرایشی، بهداشتی ملزومات دارویی، انواع فرآورده‌های نانو، صنعتی و سایر محصولات مشابه
- تهیه و تامین کلیه مواد و وسایل، دستگاه‌ها، ماشین‌آلات و تجهیزات مورد نیاز از داخل و خارج شرکت
- فروش تولیدات و نتایج تحقیقات، روش‌های تولید و فن‌آوری‌های حاصل در بازارهای داخلی و صادرات آن به خارج از شرکت
سرمایه و ترکیب سهامداران درهآور
سرمایه اولیه شرکت مبلغ 100 میلیون ریال بوده که طی چهار مرحله افزایش به مبلغ 250 هزار میلیون ریال رسیده است.
| تاریخ افزایش سرمایه | درصد افزایش | سرمایه جدید (میلیون ریال) | محل افزایش سرمایه |
|---|---|---|---|
| 1383/09/13 | 399 | 40٬000 | مطالبات حال‌شده و آورده نقدی |
| 1393/03/11 | 50 | 60٬000 | مطالبات حال‌شده سهامداران |
| 1397/03/27 | 233 | 200٬000 | سود انباشته و آورده نقدی سهامداران |
| 1401/02/07 | 25 | 250٬000 | فروش سهام با سلب حق تقدم از سهامداران قبلی |
شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تامین با در اختیار داشتن بیش از 64 درصد از سهام شرکت دارویی ره آورد تامین، مهم‌ترین سهامدار آن در تحلیل درهآور به شمار می‌آید. تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد درهآور را به‌همراه ارزش آن‌ها نشان می‌دهد.
با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی امکان مشاهده سهامداران تلفیقی این نماد نیز وجود دارد. شرکت سازمان تامین اجتماعی در حالت تلفیقی به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 65٫70 درصد از سهام درهآور است.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی درهآور
نرخ فروش محصولات شرکت دارویی ره آورد تامین توسط هیئت مدیره و باتوجه به افزایش نرخ‌های خرید مواد اولیه مصرفی و سطح عمومی قیمت‌ها تعیین می‌شود. مجموع درآمدهای عملیاتی درهآور در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد ماه 1402 مبلغ 171 میلیارد تومان بوده که نسبت به مدت مشابه سال قبل 119 درصد افزایش یافته است. باتوجه به مقادیر فروش پیش‌بینی شده در دوره 9 ماهه منتهی به سال مالی 1402، مجموع درآمدهای عملیاتی درهآور تا پایان سال مالی جاری بیش از 920 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل درهآور
مواد اولیه تولید محصولات شرکت عمدتا متشکل از ید، متواتانول آمین، گامابوتیرو لاکتون، نرمال وینیل پیرولیدون و… هستند که پس از حمل به محل کارخانه در فرآیند تولید محصولات قرار می‌گیرند. تصویر زیر جزئیات مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی درهآور را برای 5 دوره مالی گذشته نشان می‌دهد. درهآور در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 بیش از 63 میلیارد ریال برای تامین مواد اولیه شرکت هزینه کرده است.
سربار شرکت دارویی ره آورد تامین
سربار درهآور در دوره 3 ماهه منتهی به تاریخ 1402/03/31 بیش از 11 میلیارد تومان بوده است. جزئیات هزینه‌های سربار برای دوره‌های مختلف در تصویر زیر ارائه شده است. عمده هزینه سربار شرکت مربوط به حقوق و مزایا و سایر هزینه‌ها است. باتوجه به افزایش نرخ 30 درصدی حقوق و مزایا در سال جاری، هزینه سربار درهآور در سال مالی 1402 بیش از 62 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی درهآور
بهای تمامشده درهآور در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 مبلغ 87 میلیارد تومان بوده است. با کسر بهای تمامشده از درآمدهای عملیاتی، سود ناخالص شرکت در این دوره حدود 84 میلیارد تومان محقق شده است. همچنین مطابق محاسبات انجام‌شده در تحلیل درهآور ، بهای تمامشده در پایان سال مالی 1402 مبلغ 446 میلیارد تومان برآورد می‌شود. با کسر سایر هزینه‌ها از درآمدهای عملیاتی این دوره، سود خالص درهآور برای سال مالی جاری بیش از 366 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
سود مجمع (DPS) در تحلیل درهآور
شرکت دارویی ره آورد تامین در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم 9٬704 ریال سود خالص ساخت. باتوجه به برگزاری مجمع عمومی سالیانه شرکت در تاریخ 1402/03/28، سود نقدی به ازای هر سهم مبلغ 9٬186 ریال تصویب شد.
سود درهآور برای سهامداران حقیقی دارای کد سجام در آذرماه 1402 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت خواهد شد. همچنین سهامداران حقوقی سود خود را با درخواست کتبی به‌همراه اعلام شماره حساب و تکمیل مدارک لازم در دی ماه 1402 دریافت خواهند کرد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
حاشیه سود در تحلیل بنیادی درهآور 52 درصد لحاظ شده است. اگر در این تحلیل نرخ حامل‌های انرژی و تورم در سال 1402 برابر با 30 درصد و نرخ دلار کالای اساسی 35 هزار ریال در نظر گرفته شود؛ EPS تحلیلی درهآور 14٬673 ریال برآورد می‌شود. با تقسیم قیمت این سهم در تاریخ 1402/07/26 (81٬000 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل درهآور 5٫5 واحد محاسبه می‌شود.
در سایت انیگما امکان تغییر مفروضات و پیش‌بینی سود سهم بر اساس تحلیل شخصی‌سازی شده وجود دارد. طبق بخش دوم جدول فوق، کابران انیگما نیز به‌صورت میانگین P/E فوروارد را 7٫6 واحد محاسبه کرده‌اند. در مقاله آموزش تحلیل بنیادی، می‌توان روش انجام تحلیل بنیادی (فاندامنتال) را آموخت. همچنین می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم به سهم‌های بنیادی با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی سهام شرکت دارویی ره آورد تامین
مطابق چارت زیر که روند قیمت سهام درهآور را از سال 1401 تا به امروز نشان می‌دهد، قیمت سهام درهآور در تاریخ 1402/02/16 به اولین قله قیمتی خود 102٬900 ریال با ارزش بازار 2٬572 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این سهم کاهش یافت و در تاریخ 1402/07/26 در سایت TSE با مبلغ 81 هزار ریال معامله شد. ارزش بازار شرکت در زمان نگارش این مقاله حدود 2 هزار میلیارد تومان است.
سلام بسیار عالی تحلیل کردید
سلام خوشحالیم براتون مفید بوده