تحلیل بنیادی ددانا – شرکت داروسازی دانا
در این مقاله تحلیل ددانا بهعنوان یکی از بزرگترین تولیدکنندگان دارو در کشور مورد بررسی قرار گرفته است. شرکت داروسازی دانا در سال 1369 تاسیس و در سال 1377 بهبهرهبرداری رسید. فعالیتهای این شرکت به دو بخش تولید مواد موثره دارویی آنتی بیوتیکها و بخش تولید دارو و مکملهای غذایی – دارویی تقسیم میشود. شرکت داروسازی دانا در تاریخ 1401/02/26 با نماد ددانا در گروه دارو مورد پذیرش بورس اوراق بهادار تهران قرار گرفت. در ادامه به بررسی صورتهای مالی این شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی آن در تحلیل بنیادی ددانا پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله «تحلیل بنیادی چیست» پیشنهاد میشود.
مروری بر فعالیت و جایگاه ددانا در صنعت
موضوع فعالیت شرکت داروسازی دانا ایجاد و تاسیس کارخانهها و آزمایشگاههای تحقیق، توسعه و تولید انواع مواد اولیه و فرآوردههای دارویی، بیوتکنولوژیک، شیمیایی، غذایی و مکملهای دارویی – غذایی، گیاهان دارویی و طبیعی و… است. در حال حاضر فعالیت اصلی ددانا تولید مواد اولیه دارویی و دارو است.
شرکت داروسازی دانا بزرگترین تولیدکننده مواد اولیه آنتی بیوتیک در منطقه و یکی از بزرگترین تولیدکنندگان محصولات آنتی بیوتیکهای خوراکی و استریل است. همچنین این شرکت بزرگترین تولیدکننده کپسولهای نرم در کشور بهشمار میآید.
شرکت داروسازی دانا در چند سال اخیر از لحاظ فروش و سودآوری نیز همواره جزو 5 شرکت برتر در بین تولیدکنندگان صنعت دارویی کشور بوده است.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل ددانا
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 1٫3 میلیارد ریال بود که طی چندین مرحله به مبلغ 7,200 میلیارد ریال افزایش یافته است. تصویر زیر سهامداران عمده شرکت داروسازی دانا را نشان میدهد. شرکت سرمایهگذاری دارویی تامین با در اختیار داشتن حدود 34 درصد از سهام ددانا در جایگاه اول و شرکت سرمایهگذاری شفادارو با 22.96 درصد در جایگاه دوم سهامداران این نماد قرار دارند.
بیش از 41 درصد از سهام ددانا بهصورت تلفیقی در اختیار بانک ملی است؛ بهعبارتی این سازمان از طریق زیرمجموعههای خود مالک نیمی از سهام شرکت داروسازی دانا است.
تحلیل بنیادی ددانا
در این مقاله، تحلیل بنیادی شرکت داروسازی دانا به عنوان یکی از تولیدکنندگان مهم محصولات دارویی کشور بررسی میشود. ابتدا ترکیب تولیدات شرکت مرور میشود تا تصویر شفافی از ظرفیت تولید و تنوع سبد محصولات ارائه شود. در ادامه، اجزای اصلی بهای تمامشده، عملکرد فروش شرکت ارزیابی خواهد شد. این بخش به درک پایداری درآمدها و روند سودآوری کمک میکند. در پایان، سود هر سهم (EPS) برای دوره مالی منتهی به 1405/09/30 برآورد میشود. همچنین نسبت قیمت به سود (P/E) بر مبنای قیمت روز سهم تحلیل خواهد شد تا تصویری واقعبینانه از ارزشگذاری و چشمانداز سرمایهگذاری در نماد ددانا ارائه شود.
محصولات ددانا
در ادامه لیست محصولات ددانا به همراه تولید واقعی آن در سال مالی 1404 قابل مشاهده است.
مقدار و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی ددانا
عمده فروش شرکت داروسازی دانا در بازار داخلی انجام میشود. نرخگذاری محصولات داخلی را سازمان غذا و دارو تعیین میکند و قیمت محصولات صادراتی نیز بر پایه مقایسه بهای تمامشده، نرخهای داخلی، شرایط بازار هدف و الزامات آییننامههای مربوط تعیین میشود.
در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۴، شرکت داروسازی دانا (ددانا) موفق به فروش ۲,۱۰۲,۱۷۰,۲۶۲ واحد از محصولات خود شده است که درآمد حاصل از آن، ۶,۳۴۰ میلیارد تومان گزارش شده است. پیشبینی میشود ددانا در پایان سال مالی 1405 از فروش محصولات خود مبلغ 11,946 میلیارد تومان درآمد حاصل کند.
بهای تمامشده ددانا
بهای تمامشده تولید در شرکت داروسازی دانا، که شامل هزینههای مواد اولیه، دستمزد نیروی انسانی و سربار تولید میشود، در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۴ مبلغ ۳,۲۰۶ میلیارد تومان بوده است. پیشبینی میشود این رقم تا پایان سال مالی ۱۴۰۵ به حدود ۶,۶۳۲ میلیارد تومان افزایش یابد.
در بخش بعدی، روند بهای تمامشده شرکت در چهار دوره مالی گذشته بررسی خواهد شد.
مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل ددانا
تامین مواد اولیه شرکت داروسازی دانا از دو مسیر داخلی و خارجی انجام میشود. در فرآیند خرید خارجی، پس از استعلام و ارسال درخواست مواد اولیه به شرکتهای بینالمللی، کمیسیون معاملات خارجی برنده را بر اساس تایید کیفی و حداقل نرخ تعیین میکند؛ سپس نسبت به ثبت سفارش و تخصیص ارز اقدام شده و در نهایت، حمل مواد اولیه صورت میپذیرد. در بخش خرید داخلی نیز، پس از استعلام قیمت و تشکیل کمیسیون معاملات داخلی، برنده با در نظر گرفتن معیارهای کیفی، حداقل نرخ و رعایت صرفه و صلاح شرکت انتخاب شده و اقدامات لازم برای خرید انجام میشود.
میزان مصرفی ماده اولیه ددانا در سال مالی منتهی به 30 آذر 1404 به شرح زیر است.
جزئیات هزینههای مواد اولیه ددانا برای چهار دوره مالی نشان داده شده است. طبق این دادهها، در سال مالی ۱۴۰۴، 2,137 میلیارد تومان برای مواد اولیه هزینه شده است.
سربار شرکت داروسازی دانا
هزینه سربار در دوره 12 ماهه منتهی به 30 آذر 1404 مبلغ 654 میلیارد تومان بوده است که بخش عمدهای از آن مربوط به هزینهی حقوق و مزایا است. با توجه به افزایش 40 درصدی حقوق و مزایا در سال 1405، هزینه حقوق و مزایا در دوره 12 ماهه منتهی به 1405/09/30 مبلغ 563 میلیارد تومان و مجموع هزینههای سربار 918 میلیارد تومان برآورد میشود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی ددانا
تصویر زیر صورت سود و زیان این شرکت را برای 4 دوره مالی گذشته و همچنین پیشبینی آن برای دوره 12 ماهه منتهی به آذرماه 1405 نشان میدهد. مطابق تصویر زیر درآمدهای عملیاتی در تحلیل ددانا تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1404/09/30 مبلغ 6,340 میلیارد تومان و سود محققشده از آن مبلغ 1,791 میلیارد تومان بوده است. پیشبینی میشود شرکت داروسازی دانا در پایان سال مالی 1405مبلغ 2,839 میلیارد تومان سود خالص محقق کند.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
سود مجمع (DPS) ددانا: شرکت داروسازی دانا مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به 1404/09/30 خود را در تاریخ 1404/12/05 برگزار کرد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، ددانا از 2,489 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته است، مبلغ 4٬100 ریال بهعنوان سود نقدی میان سهامداران خود تقسیم کرده است.
حاشیه سود ددانا
طی دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۳۰ آذر ماه ۱۴۰۴، حاشیه سود خالص شرکت داروسازی دانا ۲۸ درصد و حاشیه سود ناخالص آن ۴۹ درصد بوده است. این ارقام در مقایسه با دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ماه ۱۴۰۲ که حاشیه سود خالص ۲۸ درصد و حاشیه سود ناخالص ۴۷ درصد گزارش شده بود، نشاندهنده ثبات در سود خالص و بهبود جزئی در سود ناخالص است.
| شرح | دوره 12 ماهه منتهی به 1404/09/30 | دوره 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 | دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 |
|---|---|---|---|
| حاشیه سود خالص (%) | 28 | 28 | 39 |
| حاشیه سود ناخالص (%) | 49 | 47 | 55 |
نسبتهای مالی ددانا
وضعیت نسبتهای مالی شرکت داروسازی دانا در سه سال اخیر، که در تصویر پیوست قابل مشاهده است، حاکی از نکات قابل توجهی است. به طور خاص، نسبت P/E TTM (ارزش بازار به سود هر سهم در ۱۲ ماه گذشته) برای دوره منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۴، عددی برابر با ۶.۶ را نشان میدهد. این در حالی است که در تاریخ ۲۲ فروردین ۱۴۰۵، میانگین این نسبت برای کل گروه شرکتهای مشابه، حدود ۵.۲۷ محاسبه شده بود.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1405/09/30
برای تحلیل بنیادی ددانا و برآورد EPS تحلیلی آن 44 درصد حاشیه سود لحاظ شده است. باتوجه به تورم 50 درصدی و دلار 145 هزار تومانی در سال 1405، EPS تحلیلی ددانا در پایان دوره 12 ماهه منتهی به آذرماه 1405 مبلغ 3,944 ریال پیشبینی شده است. همچنین با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1405/01/22 (12,170 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد 3.1 محاسبه میشود.
تمامی مفروضات مطرحشده برای تحلیل ددانا در سایت تحلیل بنیادی انیگما قابل تغییر هستند. طبق جدول فوق کابران انیگما پی بر ای تحلیلی ددانا را بهصورت میانگین 3/1 واحد محاسبه کردهاند. همچنین در این مقاله میتوان از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکتهای تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کرد.
نمودار قیمتی سهام ددانا
سهام شرکت داروسازی دانا اولینبار در تاریخ 1401/02/26 در بورس اوراق بهادار تهران برای عموم عرضه شد. قیمت سهام ددانا در همان ابتدا مقداری افزایش یافت ولی سپس تا مهرماه 1401 با کاهش قیمت مواجه شد. تصویر زیر روند قیمتی ددانا را از سال 1403 نشان میدهد. سهام این شرکت در تاریخ 08 دی 1404 به بالاترین قیمت تعدیل شده خود (حدود 18,310 ریال) رسید. در حال حاضر قیمت روز این سهم در تاریخ 1405/01/22 در سایت www.tsetmc.com (12,170 ریال) به ارزش بازار 8,769 میلیارد تومان است.
