تحلیل بنیادی دبالک؛ محاسبه EPS و P/E فوروارد شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک
دبالک بهعنوان یکی از شرکتهای تولیدی صنعت داروسازی فعالیت دارد. شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک سال 1380 در اداره شرکتها ثبت شد و سال 1393 در بازار دوم فرابورس پذیرفته شد. فعالیت این شرکت شامل تاسیس انواع کارخانجات برای سنتز و تولید مواد اولیه، تولید و فروش فرآوردهها و اشکال مختلف دارویی و فروش مواد اولیه دارویی، حلالها و مواد جانبی صنعت دارویی، شیمیایی، آرایشی و بهداشتی و سایر موارد است. از سال 1398 نیز پروانه بهرهبرداری شرکت با ظرفیت اسمی حدود 6,000 تن در سه گروه داروهای استروئیدی، آنتیبیوتیک و عمومی آغاز شده است. در ادامه به تحلیل بنیادی دبالک از طریق محاسبه EPS و P/E فوروارد منتهی به سال ۱۴۰۵ این شرکت پرداخته شده است.
برای آشنایی با مفاهیم و انواع رویکردها تحلیل بنیادی مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد میشود.
وضعیت صنعت دارو
صنعت داروسازی بهدليل اثرگذاری بر سلامت انسانها از مهمترين اركان نظام سلامت و اقتصادی دنيای امروز است. امروزه صنعت داروسازی بهعنوان يكی از كليدیترين و عظيمترين صنايع جهان مطرح است و برخورداری از توانمندی و شايستگی در چنين صنعتی، بهمنزله يكی از معيارهای مهم توسعهيافتگی كشورها شناخته میشود. از اين رو خودكفايی در زنجيره ارزش صنعت داروسازی و قطع وابستگیها برای تامين مواد اوليه و توليد داروهای موردنياز بازار، همواره از اولويتهای اساسی است.
جایگاه شرکت در صنعت داروسازی
شرکت البرز بالک در زمینه واردات و تولید مواد اولیه دارویی بهعنوان یکی از منابع مهم تولید برخی از اقلام استراتژیک مواد اولیه دارو و تکمیل زنجیره خلق ارزش در صنعت دارو است و با تولید بیش از 28 قلم از مواد پایه و اساسی مورد نیاز صنعت دارویی کشور نقش مهمی را ایفا میکند. طبق گزارش مربوط به سال مالی ۱۴۰۳، شرکت البرز بالک در بین شرکتهای فعال در این صنعت با حجم فروش ۱۷۳.۲۱۸ معادل مبلغ ۷٬۰۲۷٬۶۴۳ میلیون ریال در رده سوم قرار دارد.
سرمایه و ترکیب سهامداران دبالک
سرمايه شركت در بدو تاسيس مبلغ 10٬000 ميليون ريال بوده كه طی چند مرحله به مبلغ ۹۲۰٬۰۰۰ ميليون ريال افزايش يافته است.
تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل دبالک را نشان میدهد. سهامداران درصدی دبالک به دو دسته سهامداران حقیقی و حقوقی تقسیم میشوند. شرکت سرمایهگذاری البرز مهمترین سهامداران دبالک است و 44.46 درصد از مالکیت شرکت را در اختیار دارد.
تصویر زیر نیز برخی از سهامداران تلفیقی این نماد را نشان میدهد.
تحلیل بنیادی دبالک
در این بخش به تحلیل بنیادی دبالک که شامل بررسی تولید، فروش، بهای تمامشده، صورت سود و زیان، روند سود سازی، بررسی P/E و EPS گذشتهنگر و همچنین پیشبینی این موارد در سال مالی ۱۴۰۵ پرداخته شده است.
بررسی تولید شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک
دبالک در سال مالی منتهی به ۳۰ آذرماه ۱۴۰۴ معادل ۱۹۸٬۳۴۸ کیلوگرم محصول تولید کرده است که نسبت به سال مالی گذشته خود به اندازه ۳.۷ درصد افزایش داشته است.
مقدارو مبلغ فروش در تحلیل بنیادی دبالک
جدول زیر تمامی اطلاعات مربوط به فروش شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک اعم از مقدار و مبلغ فروش را نشان میدهد. دبالک در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ مقدار ۲۲۰٬۶۶۰ کیلوگرم محصول بهفروش رسانده است. درآمد حاصل از فروش محصولات شرکت در این دوره مبلغ ۱٬۰۹۳ میلیارد تومان است. باتوجه به پیشبینی صورتگرفته در خصوص مقدار فروش شرکت در سال ۱۴۰۵، درآمد دبالک مبلغ ۳٬۳۹۰ میلیارد تومان برآورد میشود.
بهای تمامشده دبالک
بهای تمامشده دبالک شامل مواد اولیه، دستمزد و سربار است. این شرکت در سال مالی ۱۴۰۴ برابر با ۷۳۶ میلیارد تومان بهای تمام شده داشته است که نسبت به سال مالی گذشته خود معادل ۴۳.۷ درصد افزایش یافته است. پیشبینی میشود بهای تمامشده دبالک در سال مالی ۱۴۰۵ به ۲٬۵۴۵ میلیارد تومان برسد.
بررسی مواد اولیه دبالک
مواد اولیه شرکت البرز بالک شامل مواد بستهبندی و مواد اولیه داخلی و وارداتی هستند. جدول زیر تمامی مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی دبالک را نشان میدهد. مبلغ مواد اولیه در سال مالی منتهی به آذرماه ۱۴۰۴ برابر با ۵۸۸ میلیارد تومان بوده است. پیشبینی میشود دبالک در سال مالی ۱۴۰۵ معادل ۲٬۳۷۶ میلیارد تومان مواد اولیه مصرف کند.
سربار شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک
هزینه سربار دبالک در سال مالی ۱۴۰۴ معادل ۱۰۳ میلیارد تومان بوده است. این مبلغ مربوط به هزینههای حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینههای مواد مصرفی و هزینه حمل و نقل است. باتوجه به افزایش ۴۰ درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال مالی ۱۴۰۲، هزینه سربار در تحلیل دبالک بیش از ۱۵۵ میلیارد تومان پیشبینی میشود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی دبالک
مطابق تصویر صورت سود و زیان دبالک، مبلغ سود ناخالص و سود خالص این شرکت در سال مالی ۱۴۰۴ به ترتیب برابر با ۳۵۷ میلیارد تومان و ۱۴۷ میلیارد تومان بوده است. سود خالص دبالک در سال مالی ۱۴۰۴ به اندازه ۵۶۸ درصد نسبت به سال مالی گذشته خود افزایش یافته است. با در نظر گرفتن ۵۰ درصد تورم در سال مالی ۱۴۰۵، پیشبینی میشود سود خالص این شرکت در سال مالی مذکور به ۳۷۷ میلیارد تومان برسد.
بررسی حاشیه سود دبالک
در جدول زیر به محاسبه حاشیه سود دبالک در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است. حاشیه سود خالص دبالک در سال مالی ۱۴۰۴ معادل ۱۳ درصد بوده که نسبت به سال مالی گذشته خود به اندازه ۱۰ واحد افزایش یافته است.
| عنوان | ۱۴۰۲ | ۱۴۰۱ | ۱۴۰۰ | ۱۳۹۹ |
|---|---|---|---|---|
| حاشیه سود ناخالص | ۳۳% | ۲۷% | ۳۴% | ۴۵% |
| حاشیه سود خالص | ۱۳% | ۳% | ۱۴% | ۲۳% |
نسبتهای مالی گذشتهنگر دبالک
پی بر ای گذشتهنگر شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک در سال مالی ۱۴۰۴ برابر با ۶.۶ بوده و پی بر اس آن نیز معادل ۰.۹ بوده است. در تصویر زیر به نسبتهای مالی گذشتهنگر این شرکت در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به ۱۴۰۵/۰۹/۳۰
برای انجام تحلیل بنیادی یکی از مهمترین بخشها مفروضات تحلیل است که در تحلیل بنیادی دبالک بهصورت زیر در نظر گرفته شده است:
- ۲۵ درصد حاشیه سود در سال ۱۴۰۵
- ۱۴۵ هزارتومان میانگین نرخ دلار در سال ۱۴۰۵
باتوجه به مفروضات فوق EPS تحلیلی دبالک ۲٬۰۷۷ ریال برآورد شده است. همچنین با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ ۱۴۰۵/۰۱/۲۲ در سایت TSE (۳٬۹۲۵ ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل دبالک ۱.۸ واحد محاسبه شده است.
مقاله پیشنهادی : آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی دبالک
تصویر زیر تغییرات قیمت تعدیلشده سهام دبالک را از ابتدای سال 1400 تا اکنون نشان میدهد. این سهم در تاریخ ۱۶ اردیبهشتماه ۱۴۰۲ به بالاترین مقدار خود (۶٬۹۲۷ ریال) در این بازه زمانی رسیده است. دبالک در تاریخ 14 دی ماه همان سال به قله قیمتی بعدی خود با ارزش بازار 1,089 میلیارد تومان رسید. در زمان نگارش این مقاله مورخ ۱۴۰۵/۰۱/۲۲ قیمت سهام دبالک معادل ۳٬۹۲۵ ریال با ارزش بازار ۷۱۴ میلیارد تومان است.
