تحلیل بنیادی پدرخش – شرکت تولیدی و صنعتی درخشان تهران

در این مقاله تحلیل پدرخش به‎‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در گروه صنعت لاستیک و پلاستیک انجام شده است. شرکت تولیدی و صنعتی درخشان تهران در سال 1345 تاسیس شد. این شرکت تاریخ 1371/06/29 در بورس اوراق بهادار با نماد پدرخش در گروه پلاستیک پذیرفته شد و سهام آن از نیمه دوم سال 1371 مورد معامله قرار گرفت. در این مقاله به تحلیل بنیادی پدرخش و همچنین محاسبه EPS و P/E فوروارد آن پرداخته شده است.

• برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و انواع روش‌های آن مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت پدرخش

پدرخش در زمینه تولید، فروش و صادرات انواع فیلم‌ و ورق‌های پی وی سی ساده و چاپدار، انواع فیلم پلی اتیلن، انواع ورق‌ فوم پی وی سی ساده و چاپدار، محصولات کشبافی و پلیمری فعالیت دارد. از دیگر فعالیت‌های پدرخش می‌توان به خرید، فروش، صادرات و واردات مواداولیه ساخته شده، ماشین‌آلات، ایجاد شعبه و اعطای نمایندگی، سرمایه‌گذاری در سهام و انجام کلیه معاملات مستقیم و غیرمستقیم اشاره کرد.

جایگاه پدرخش در صنعت

شرکت درخشان تهران در بازار این صنعت از قدمت و جایگاه مناسبی برخوردار است. این شرکت در زمینه تولید انواع رومیزی کامپوزیتی که ترکیبی از پلیمر PVC و الیاف PP است، نقش محوری دارد و سالیانه مقادیر زیادی از این کالا را به بازار عرضه می‌کند. از دیرباز تا به امروز پدرخش علاوه بر فروش در بازار داخلی، در بازارهای صادراتی نیز فعالیت داشته است. پدرخش محصولات خود را به کشورهای ترکیه، ارمنستان، عراق و آذربایجان نیز صادر می‌کند. همچنین میانگین صادرات شرکت نسبت به گذشته افزایش داشته به‌طوری‌که حدود 47 درصد فروش کل شرکت را تشکیل می‌دهد.

سهم فروش محصولات مختلف این شرکت از کل بازار داخلی و صادراتی در دوره 6 ماهه منتهی به شهریورماه 1402 به شرح جدول زیر است:

سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل پدرخش

سرمایه پدرخش در بدو تاسیس مبلغ 50 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 500٬000 میلیون ریال رسیده است. آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1401 از محل سود انباشته بوده است.

آقای حسن اکبر هادی و پرویز نائل به ترتیب دارنده 8٫02 و 6٫26 درصد از سهام پدرخش و مابقی سهامداران مالک کمتر از 5 درصد از سهام شرکت هستند. لیست زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بنیادی پدرخش را نشان می‌دهد.

در سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر مشاهده سهامداران عادی، امکان دسترسی کامل به سهامداران تلفیقی این نماد نیز وجود دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی پدرخش

در تحلیل پدرخش، این شرکت در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 بیش از 71 میلیارد تومان از محصولات خود را به فروش رسانده است. درآمد پدرخش نسبت به دوره مالی مشابه سال1401، 11 درصد افزایش داشته است. پیش‌بینی می‌شود پدرخش در پایان سال مالی 1402 مبلغ 154 میلیارد تومان از فروش محصولات خود به‌دست آورد. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش 4 دوره مالی گذشته پدرخش و همچنین پیش‌بینی آن برای سال جاری را نشان می‌دهد.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل پدرخش

تصویر زیر، جزئیات مصرف مواد اولیه در تحلیل بنیادی پدرخش را نشان داده است. با توجه به تصویر زیر پدرخش در دوره شش ماهه منتهی به شهریور 1402 بیش از 43 میلیارد تومان برای تامین هزینه مواد اولیه شرکت هزینه کرده است. این شرکت مواد اولیه مصرفی خود را از شرکت‌های پتروشیمی اروند، پتروشیمی امام، شرکت فرآیند شیمی سمنان و… تامین می‌کند.

سربار پدرخش

اقلام سربار در تحلیل پدرخش شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و سایر است. هزینه حقوق و مزایا پدرخش در دوره 6 ماهه ابتدای سال 1402 برابر با 1 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود با توجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال 1402، هزینه سربار در پایان سال مالی 1402 به بیش از 13 میلیارد تومان برسد.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی پدرخش

مطابق گزارشات منتشرشده در سایت کدال، بهای تمام‌شده پدرخش در دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31 مبلغ 48 میلیارد تومان بوده است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمد عملیاتی، سود ناخالص همین دوره برابر با 23 میلیارد تومان بوده است. سود ناخالص تحقق یافته نسبت به دوره مالی سال گذشته 177 درصد افزایش یافته است. در تحلیل پدرخش سود ناخالص برای پایان سال مالی 1402، بیش از 62 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود مجمع (DPS) پدرخش

شرکت تولیدی و صنعتی درخشان تهران در پایان سال مالی منتهی به اسفندماه 1401 مبلغ 513 ریال سود خالص به ازای هر سهم ساخته است. تاریخ برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه پدرخش 1402/05/11 بود. مطابق این مجمع سود نقدی پدرخش به ازای هر سهم 100 ریال تصویب شده است. جدول زیر روند تقسیم سود نقدی این شرکت را نشان می‌دهد.

تاریخ پرداخت سود پدرخش برای سهامداران حقیقی و حقوقی دارای کد سجام 1402/08/09 بوده است. سود سهامداران پدرخش با همکاری سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از طریق سامانه سجام واریز شد. کلیه سهامدارانی که به هر دلیلی سجامی نبوده و امکان پرداخت از این طریق مقدور نسیت، پس از پرداخت از طریق سامانه سجام، اطلاعات کامل شناسنامه‌ای، سهامداری و بانکی خود را ارسال کنند تا اقدامات لازم نسبت به پرداخت سود در موعد مقرر انجام شود.

محاسبه EPS تحلیلی و P/E منتهی به 1402/12/29

در تحلیل بنیادی پدرخش نرخ فروش محصولات برابر با معادل دلاری آخرین نرخ خرید ماهانه شرکت در نظر گرفته شده است. حال اگر نرخ تورم در سال 1402، 30 درصد و میانگین دلار در همین سال برابر با 40 هزار تومان باشد؛ آنگاه EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 پدرخش 1٬084 ریال خواهد شد. با تقسیم قیمت روز سهام پدرخش (11٬640 ریال) در تاریخ 1402/09/21 بر ای پی اس تحلیلی به دست آمده، P/E فوروارد در تحلیل پدرخش معادل 10٫8 واحد محاسبه می‌شود.

کاربران انیگما می‌توانند از طریق قابلیت شخصی‌سازی در سایت انیگما، مفروضات را تغییر داده و نتیجه تحلیل خود را مشاهده کنند. در تصویر فوق میانگین EPS تحلیلگران، میانگینی از تحلیل کاربران انیگما از این سهم است. از طریق لینک بهترین سهام می‌توانید به لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی پدرخش

چارت زیر بیانگر روند قیمت سهام پدرخش است. سهام شرکت درخشان تهران در تاریخ 1402/01/29 به بالاترین قیمت خود (15٬880 ریال) رسید. ارزش بازار شرکت در تاریخ مذکور، معادل 794 میلیارد تومان بوده است. پس از آن قیمت پدرخش کاهش یافته و اکنون در محدوده 11٬640 ریال در حال نوسان است. درحال حاضر ارزش بازار این شرکت با توجه به قیمت روز 21 آذرماه 1402 در سایت www.tsetmc.com برابر با 582 میلیارد تومان است.