تحلیل بنیادی پاکشو – شرکت گروه صنعتی پاکشو
در این مقاله تحلیل پاکشو به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های تولیدکننده در صنعت شوینده با بیش از نیم قرن سابقه انجام شده است. شرکت گروه صنعتی پاکشو در سال 1351 به ثبت رسید. این شرکت دارای مجموعه‌ای کامل از سبد محصولات شوینده و بهداشتی است. شرکت گروه صنعتی پاکشو با نماد پاکشو در بازار سرمایه شناخته می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی پاکشو، بررسی صورت‌های مالی شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت گروه صنعتی پاکشو
فعالیت شرکت گروه صنعتی پاکشو تولید، ساخت و پخش انواع محصولات شوینده و پاک‌کننده، محصولات بهداشتی و کلیه عملیات بازرگانی و صنعتی، سرمایه‌گذاری، صادرات، واردات و انجام هرنوع عملیات و معاملاتی که به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم مرتبط با موضوع شرکت باشد، است. تولیدات این شرکت با نام‌های گلرنگ، اوه، سافتلن، مریدنت و هوم‌پلاس در بازار ایران و نزد مصرف‌کنندگان ایرانی، جایگاه ویژه‌ای دارد و در عین حال به بازار سایر کشورهای جهان نیز راه یافته است.
شرکت‌های صنایع بسته‌بندی ایراندار، پاکان پلاستکار، خدماتی تحقیقاتی آرین گستر، پاکان به‌شو، پدیده شیمی جم، گروه مدیریت صنعت خرده‌فروشی کوروش، آریا کیمیا تک و سورا صنعت سپیدان از شرکت‌های تابعه پاکشو هستند.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل پاکشو
شرکت گروه صنعتی پاکشو فعالیت خود را با سرمایه اولیه 3.5 میلیون ریال آغاز کرد و در طی فعالیت خود سرمایه شرکت به مبلغ 48٬000 میلیارد ریال افزایش یافت. آخرین افزایش سرمایه این شرکت در سال 1400 و از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها بوده است.
گروه صنعتی گلرنگ با در اختیار داشتن 59٫45 درصد از سهام شرکت گروه صنعتی پاکشو مهم‌ترین سهامدار این شرکت محسوب می‌شود. همچنین شرکت گروه مهد سرمایه‌گذاری خاورمیانه با بیش از 22 درصد از سهام پاکشو در جایگاه دوم سهامداران این شرکت قرار دارد.
در حالت تلفیقی شرکت مادر به‌همراه زیرمجموعه‌های خود نشان داده می‌شود. شرکت گلرنگ در تحلیل بنیادی پاکشو به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 91 درصد از سهام پاکشو به‌صورت تلفیقی است.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی پاکشو
در این تحلیل نرخ فروش شامپو داخلی 518 میلیون ریال بر تن و شامپو صادراتی 580 میلیون ریال بر تن، نرخ خمیردندان داخلی 2٬170٬000٬000 ریال بر تن و نرخ مایعات پاک‌کننده سطوح (داخلی) 135٬700٬000 ریال بر تن در نظر گرفته شده است. شرکت گروه صنعتی پاکشو در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1401 موفق به فروش 7٬224 میلیارد تومان از محصولات تولیدی خود شده است. باتوجه به نرخ‌های فروش مذکور پیش‌بینی می‌شود درآمد پاکشو در پایان سال مالی 1402 مبلغ 11٬159 میلیارد تومان باشد.
| واحد | پیش‌بینی 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 | دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 | دوره 9 ماهه منتهی به 1401/09/30 | دوره 6 ماهه منتهی به 1401/06/31 | دوره 3 ماهه منتهی به 1401/03/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| مقدار فروش | تن | 311٬349 | 287٬501 | 203٬460 | 130٬038 | 56٬463 |
| مبلغ فروش | میلیون ریال | 111٬592٬208 | 72٬240٬281 | 50٬440٬385 | 31٬660٬267 | 12٬993٬545 |
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی پاکشو
پاکشو در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 حدود 100 هزار تن مواد اولیه و لوازم بسته‌بندی داخلی و 24 هزار تن مواد اولیه وارداتی مصرف کرده است. در تحلیل پاکشو ، شرکت برای تامین این مقدار مواد اولیه مصرفی 4٬724 میلیارد تومان هزینه کرده است. در تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی برای دوره‌های مالی گذشته آورده شده است.
سربار شرکت گروه صنعتی پاکشو
هزینه سربار شرکت گروه صنعتی پاکشو در دوره مالی منتهی به اسفندماه 1401 مبلغ 414 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ باتوجه به افزایش آیتم‌های سربار مانند حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و… نسبت به دوره مشابه سال مالی 1400، 60 درصد افزایش یافته است. براساس افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال مالی 1402، هزینه سربار در تحلیل بنیادی پاکشو تا پایان سال جاری 520 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی پاکشو
در تصویر زیر که صورت سود و زیان شرکت گروه صنعتی پاکشو برای دوره‌های مالی گذشته و پیش‌رو را نشان می‌دهد، درآمدهای عملیاتی در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 مبلغ 7٬224 میلیارد تومان و بهای تمام‌شده 5٬276 میلیارد تومان است. همچنین شرکت در این دوره مبلغ 546 میلیارد تومان صرف هزینه‌های فروش، اداری و عمومی کرده است. با کسر هزینه‌ها سود خالص محقق‌شده در تحلیل پاکشو برای این دوره مبلغ 1٬575 میلیارد تومان است. پیش‌بینی می‌شود باتوجه به افزایش هزینه‌ها در سال جاری مبلغ سود خالص پاکشو در سال مالی 1402 به 2٬232 میلیارد تومان برسد.
سود نقدی (DPS) پاکشو
مطابق گزارش حسابرسی‌شده موجود در کدال، سود خالص پاکشو در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم مبلغ 301 ریال بوده است. مجمع عمومی عادی سالیانه پاکشو در تاریخ 1402/04/29 برگزار شد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، پاکشو 180 ریال سود نقدی به ازای هر سهم تقسیم کرده است.
سود پاکشو مطابق جدول زیر پرداخت خواهد شد:
| نوع سهامدار | تاریخ پرداخت | نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌های دارای کد سجام | 1402/06/06 | از طریق شرکت سپرده‌گذاری مرکزی به شماره حساب معرفی‌شده |
| کلیه شرکت‌های دارای کد سجام | 1402/08/30 | از طریق شرکت سپرده‌گذاری مرکزی به شماره حساب معرفی‌شده |
| سهامداران حقیقی فاقد کد سجام | 1402/07/24 | مراجعه به بانک صادرات با ارائه کارت ملی |
| صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌های فاقد کد سجام | 1402/07/24 | درخواست کتبی، ارائه آگهی ثبت، مجوز فعالیت، قرارداد سبدگردانی و اعلام شماره حساب |
| کلیه شرکت‌های فاقد کد سجام | ظرف مهلت قانونی | درخواست کتبی، ارائه آگهی ثبت، مجوز فعالیت، قرارداد سبدگردانی و اعلام شماره حساب |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی پاکشو نرخ فروش محصولات شرکت در سال 1402، با هدف افزایش 50 درصدی مبلغ درآمد نسبت به سال 1401، رشد داده شده است. همچنین در این تحلیل باتوجه به افزایش 30 درصد نرخ تورم در سال 1402 و نرخ 6 هزار ریالی سوخت، EPS تحلیلی پاکشو 465 ریال برآورد شده است. با در نظر گرفتن قیمت روز سهم در تاریخ 1402/05/25 در سایت www.tsetmc.com (6٬250 ریال) نسبت P/E فوروارد در تحلیل پاکشو 13٫5 محاسبه می‌شود.
با مراجعه به مرجع تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر نکات تحلیلی این شرکت وجود دارد. همچنین در این قابلیت وجود دارد که افراد مفروضات مدنظر خود را وارد کرده و سود شخصی‌‌سازی هر یک را مشاهده کنند.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی سهام در تحلیل پاکشو
در چارت زیر روند قیمتی سهام پاکشو نشان داده شده است. روند صعودی قیمت سهام پاکشو از اواخر سال 1398 آغاز شد و در تاریخ 1399/09/10 به بالاترین مقدار (98٬970 ریال) با ارزش بازار 39٬588 میلیارد تومان رسید. سپس قیمت این سهام کاهش یافت. در حال حاضر قیمت سهام این شرکت در زمان نگارش مقاله 6٬250 ریال با ارزش بازار 31٬104 میلیارد تومان است.
