تحلیل بنیادی غگیلا – شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان
در این مقاله تحلیل غگیلا ، به‌عنوان یکی از شناخته‌شده‌ترین شرکت‌ها در تولید و فرآوری محصولات لبنی کشور انجام شده است. شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان در سال 1354 به‌عنوان یکی از واحدهای شرکت تهیه و توزیع شیر ایران (سهامی خاص) تاسیس شد. این شرکت با نماد غگیلا در گروه محصولات غذایی و آشامیدنی به جز قند و شکر بورس معامله می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی غگیلا و ارائه گزارش دقیقی از عملکرد مالی و محاسبه‌ی EPS و P/E تحلیلی این شرکت برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 1402 پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر در مورد نحوه ارزش‌گذاری سهام، مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
جایگاه شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان در صنعت
درصد عمده‌ای از محصولات لبنی در ایران توسط شرکت‌های وابسته به صنایع شیر ایران تولید و توسط شرکت پخش سراسری بازار گستر پگاه در سطح کشور به‌صورت عمده و مویرگی توزیع می‌شود. باتوجه به تنوع جغرافیایی محل
استقرار شرکت‌های وابسته به صنایع شیر ایران، گستره پوشش بازار محصولات پگاه در تمامی کشور می‌باشد. بهره‌برداری از کارخانه با ظرفیت 70 تن در روز در سال 1373 به ظرفیت 90 تن در روز در سال 1377 رسیده که نهایتا ظرفیت تولید شیر پاستوریزه و استریلیزه در بسته بندی‌های پری پک و تتراپک و سایر محصولات شیری تا مقدار 179 تن در روز برای یک شیفت کاری افزایش یافته است.
سرمایه و ترکیب سهامداران غگیلا
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 100 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 409,330 میلیون ریال در پایان سال مالی منتهی به 1401/29/12 رسیده است.
در تصویر زیر سهامداران عمده (دارای بیش از یک درصد مالکیت) شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان قابل مشاهده است. شرکت صنایع شیر ایران با 71.18 درصد مالکیت، مهم‌ترین سهامدار غگیلا است.
در سایت انیگما می‌توان علاوه بر سهامداران عادی، سهامداران تلفیقی را نیز مشاهده کرد که به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالکیت یک شرکت را در اختیار دارند. در سهام غگیلا صندوق بازنشستگی کشوری 71 درصد از مالکیت این شرکت را به‌صورت تلفیقی در اختیار دارد.
قیمت، مقدار و مبلغ فروش در تحلیل غگیلا
در جدول زیر مقدار فروش محصولات شرکت برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی منتهی به اسفند 1402 قابل‌مشاهده است. پیش‌بینی می‌شود که مقدار فروش محصولات شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان در سال مالی منتهی به اسفند 1402، به 36,164 تن برسد.
در تصویر زیر قیمت فروش محصولات شرکت آمده است. قابل ذکر است که در تحلیل بنیادی غگیلا برای سال مالی 1402، نرخ فروش محصولات متناسب با تورم رشد داده شده است.
تصویر آخر در تحلیل غگیلا مربوط به مبلغ فروش برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی منتهی به اسفند 1402 است. این مقدار برابر با حاصل‌ضرب مقدار فروش در قیمت فروش است. طبق این تصویر بیشترین مبلغ فروش در دوره 12 ماهه منتهی به اسفند 1401 مربوط به انواع شیر پاستوریزه و استریل (داخلی) است که معادل 2,429,123 میلیون ریال بوده است.
در جدول زیر فروش صادراتی شرکت شیر پاستوریزه پگاه گیلان در 2 سال 1400 و 1401 ارائه شده است:
| نام گروه محصول | مقدار سال 1400 (تن) | مبلغ سال 1400 (میلیون ریال) | مقدار سال 1401 (تن) | مبلغ سال 1401 (میلیون ریال) | درصد تغییرات مقداری نسبت به سال قبل | درصد تغییرات مبلغی نسبت به سال قبل |
|---|---|---|---|---|---|---|
| انوع خامه | 1,152 | 456,359 | 777 | 182,989 | 48 | 149 |
| انواع پنیر | 0 | 0 | 4 | 832 | (100) | (100) |
| جمع | 1,152 | 456,359 | 781 | 183,821 | 48 | 148 |
قیمت، مقدار و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی غگیلا
در تصویر زیر مقدار مواد اولیه غگیلا برای 5 دوره مالی گذشته به نمایش گذاشته شده است. طبق این جدول، بیشترین مبلغ ماده اولیه مصرفی در آخرین دوره گزارش شده یعنی دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 مربوط به قسمت ارسالی به سایر واحدها بوده است. قابل ذکر است که نرخ خرید شیر خام برای تحلیل سال 1402 متناسب با تورم رشد داده شده است.
سربار در تحلیل غگیلا
هزینه‌های سربار در تحلیل بنیادی غگیلا شامل استهلاک، سوخت، مواد مصرفی و سایر هزینه‌ها هستند. سربار شرکت در دوره مالی 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 معادل 78 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال مالی 1402 هزینه سربار غگیلا به مبلغ 99 میلیارد تومان برسد.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی غگیلا
در ادامه برای تحلیل غگیلا ، صورت سود و زیان آن برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای دوره 12 ماهه منتهی به اسفند سال 1402 بررسی شده است. بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی در سال مالی منتهی به 29 اسفند 1401، حدود 729 میلیارد تومان بوده است. اگر سود ناخالص در سال مالی منتهی به 29 اسفند 1402 (با کسر بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی از 1,289 میلیارد تومان درآمدهای عملیاتی) به 230 میلیارد تومان برسد، پیش‌بینی می‌شود که غگیلا 127 میلیارد تومان سود خالص داشته باشد.
سود نقدی (DPS) در تحلیل غگیلا
غگیلا مجمع عمومی عادی سالیانه خود را برای سال مالی منتهی به 1401/12/29 در تاریخ 30 اردیبهشت سال 1402 تشکیل داد. طبق تصمیمات مجمع، از 1,556 ریال سود خالصی که شرکت در دوره مالی 12ماهه منتهی به اسفند سال 1401 به‌ازای هر سهم داشته است، حدود 60 درصد، به‌عنوان سود نقدی تقسیمی به‌ازای هر سهم در نظر گرفته شده است که به میزان 938 ریال می‌باشد.
طبق اطلاعیه زمان‌بندی پرداخت سود غگیلا که در سامانه کدال منتشر شده است، زمان واریز و نحوه حصول سود به شرح جدول زیر بوده است:
| نوع سهامدار | تاریخ و نحوه حصول سود |
|---|---|
| سهامداران حقیقی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها (سجامی) | از تاریخ 1402/06/11 از طریق شرکت سپرده‌گذاری اوراق بهادار تهران |
| سهامداران حقوقی سجامی | با هماهنگی شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از تاریخ 1402/06/20 و طی مهلت مقرر قانونی |
| سهامداران غیر سجامی | از تاریخ 22 شهریور 1402 از طریق واریز به حساب بانکی اعلام شده |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 29 اسفند 1402
برای تحلیل بنیادی غگیلا و همچنین پیش‌بینی نسبت P/E فوروارد مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
- نرخ شیر خام 125,510,000 ریال بر تن
- درصد رشد نرخ لبنیات در سال 1402، 27 درصد
سایر مفروضات اعم از قیمت انواع خامه، ماست، دوغ و… را می‌توان در محصول تحلیل بنیادی انیگما مشاهده کرد. قیمت سهام غگیلا در زمان‌نگارش این مقاله (19 تیر 1402) در سایت www.tsetmc.com معادل 24,500 ریال است؛ باتوجه‌به ای پی اس تحلیلی غگیلا (3,123 ریال) نسبت P/E فوروارد آن 7.8 محاسبه شده است.
در سایت تحلیل بنیادی انیگما این قابلیت وجود دارد که تمامی مفروضات را با توجه به نظر شخصی تغییر داد و سود متناظر با تغییرات را مشاهده کرد. در تصویر بالا علاوه بر P/E آینده‌نگری که تحلیلگران انیگما محاسبه کرده‌اند، میانگین نسبت P/E تحلیلی کاربران انیگما نیز، قابل مشاهده است.
مقاله پیشنهادی برای یادگیری چگونگی تحلیل فاندامنتال و به‌دست آوردن P/E تحلیلی: آموزش تحلیل بنیادی
وضعیت معاملات و روند قیمتی سهام غگیلا
در تصویر زیر روند تغییرات قیمت سهام غگیلا قابل مشاهده است. سهام این شرکت در تاریخ 31 مردادماه 1400 به اولین قله قیمتی خود (32,500 ریال) با ارزش بازار حدود 1,022 میلیارد تومان رسید و پس از آن با ریزش مواجه شد. این سهم در تاریخ 16 اردیبهشت 1402 به بالاترین مقدار خود با ارزش بازار 1,200 میلیارد تومان رسید. در حال حاضر قیمت سهام غگیلا در محدوده‌ی قیمتی 25,000 ریال در حال نوسان است و ارزش بازار این سهم در تاریخ نگارش این مقاله (1402/04/19)، برابر با 1,076 میلیارد تومان است.
