تحلیل بنیادی فپنتا – شرکت سپنتا

در این مقاله تحلیل فپنتا به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولیدکننده انواع لوله‌‌های فولادی در کشور انجام شده است. شرکت سپنتا در تاریخ 20 فروردین 1339 تاسیس شد. این گروه متشکل از شرکت صنعتی سپنتا و شرکت‌های فرعی می‌باشد. شرکت‌های فرعی سپنتا شامل شرکت‌های تولیدی صنعتی پلیمر، نورد و لوله سپنتا مرند، لوله پروفیل سپنتا تهران و نورد و لوله سپنتا اهواز هستند. ظرفیت اسمی تولید گروه 555٬269 تن انواع لوله و قوطی پروفیل فلزی و 8٬028 تن تولیدات پلیمری است. این شرکت با نماد فپنتا در فروردین‌ماه 1355 در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. در ادامه به تحلیل بنیادی فپنتا و محاسبه EPS و P/E فوروارد این شرکت پرداخته شده است.

• برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت و محصولات شرکت سپنتا

فعالیت اصلی شرکت سپنتا خرید و فروش انواع لوله سیاه، سفید، پروفیل سبک و سنگین، ورق گالوانیزه، تیر چراغ برق، مصنوعات آهنی، ساخت ماشین‌آلات، واردات، صادرات و سرمایه‌گذاری می‌باشد. موقعیت فعالیت‌ها در سه کارخانه در تهران، اهواز و مرند هستند. محصولات شرکت شامل انواع لوله فولادی گاز شبکه، گاز خانگی، محصولات صنعتی و سایر مصنوعات فلزی هستند. عمده توزیع شرکت از طریق عوامل رسمی و مشتریان عمده و شرکت در مناقصات شرکت‌های گازی انجام می‌شود. صادرات فپنتا عمدتا معطوف به بازار افغانستان و عراق از طریق بازارچه‌های مرزی است و ابهام در مجاز بودن مبادلات ریالی باهدف پرهیز از ریسک احتمالی فعالیت صادراتی شرکت به بازاریابی در کشور‌های هم‌جوار از جمله ارمنستان معطوف می‌شود.

سرمایه و ترکیب سهامداران سپنتا

سرمایه شرکت سپنتا در بدو تاسیس مبلغ 10 میلیون ریال بوده است که طی 5 مرحله به‌شرح جدول زیر به مبلغ 1٬029٬283 میلیون ریال رسیده است.

بنیاد پانزده خرداد با مالکیت 54٫77 درصد از سهام شرکت سپنتا سهامدار عمده این شرکت است. در لیست زیر سایر سهامداران بالای یک درصد شرکت به‌همراه ارزش آن‌ها در تحلیل فپنتا قابل مشاهده است.

ستاد اجرایی فرمان امام مالک بیش از 64 درصد سهام شرکت سپنتا است و از این رو مهم‌ترین سهامدار تلفیقی فپنتا محسوب می‌شود. در سایت انیگما امکان دسترسی یه تمامی سهامداران تلفیقی این شرکت وجود دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی فپنتا

مهم‌ترین محصولات فپنتا لوله گالوانیزه و سیاه است. شرکت سپنتا در دوره سه ماهه منتهی به 31 فروردین‌ماه 1402، مقدار 9٬622 تن از این دو محصول را به فروش رسانده است. مبلغ حاصل از فروش این محصولات 342 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود فپنتا در دوره 12 ماهه سال 1402 حدود 33 هزار تن از محصولات خود را به مبلغ 1٬275 میلیارد تومان به‌فروش برساند.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل فپنتا

در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی فپنتا در 5 دوره مالی گذشته نمایش داده شده است. فپنتا در 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 335 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی هزینه کرده است که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1400 حدود 41 درصد افزایش یافته است.

سربار شرکت سپنتا

هزینه سربار سپنتا فقط مربوط به هزینه استهلاک شرکت است. هزینه استهلاک در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/01/30 بیش از یک میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1400 افزایش قابل توجهی (حدود 414 درصد) داشته است. هزینه استهلاک شرکت در تحلیل فپنتا برای پایان سال مالی 1402 حدود 3 میلیارد و پانصد میلیون تومان پیش‌بینی می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی فپنتا

در بررسی صورت و زیان شرکت سپنتا، بهای تمام شده در دوره مالی 3 ماهه منتهی به فروردین 1402، 336 میلیارد تومان بوده است. سود ناخالص محقق شده در این دوره 5 میلیارد تومان است. پیش‌بینی می‌شود در صورتی که شرکت سپنتا تا پایان سال مالی منتهی به 1402/10/30 مبلغ 1٬275 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته باشد، باتوجه به سایر درآمدهای غیرعملیاتی شرکت، 587 میلیارد تومان سود خالص در این سال محقق شود.

سود مجمع (DPS) فپنتا

سود خالص فپنتا برای پایان سال مالی منتهی به 1401/10/30 مبلغ 2٬512 ریال به ازای هر سهم بوده است. مجمع عمومی عادی سالیانه فپنتا در تاریخ 1402/02/30 برگزار شد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع فپنتا به ازای هر سهم 1٬760 ریال سود نقدی تقسیم کرده است.

سود فپنتا به‌صورت زمان‌بندی زیر پرداخت خواهد شد:

• کلیه سهامداران حقیقی، حقوقی، صندوق‌ها و سبدگردان‌های سجامی در تاریخ 1402/08/30 از طریق شرکت سپرده‌گذاری اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره‌حساب اعلام‌شده در سامانه سجام واریز خواهد شد.
• سود سهامداران حقیقی فاقد کد سجام از تاریخ 1402/09/30 پس از دریافت شماره حساب از طریق سیستم بانکی در زمان مقرر پرداخت خواهد شد.
• سهامداران حقوقی، صندوق‌ها و سبدگردان‌های غیرسجامی پس از ارائه آخرین روزنامه رسمی تغییرات و اعلام شماره حساب و شماره شبای بانکی به‌صورت مکتوب در سربرگ سهامدار، از طریق امور مالی شرکت سپنتا به شماره حساب اعلام‌شده از تاریخ 1402/09/30 پرداخت خواهد شد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/10/30

در تحلیل بنیادی فپنتا کرایه حمل مواد اولیه به‌طور میانگین در حدود 4 الی 5 درصد نرخ خرید ورق گرم فولادی، نرخ لوله سیاه 913 دلار بر تن و نرخ لوله گالوانیزه 1٬238 دلار بر تن در نظرگرفته شده است. باتوجه به مفروضات فوق EPS تحلیلی فپنتا 5٬709 ریال پیش‌بینی شده است. با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/03/16 در سایت www.tsetmc.com بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل فغدیر 8٫8 محاسبه شده است.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

نمودار قیمتی در تحلیل فپنتا

چارت زیر روند قیمتی سهام فپنتا را نشان می‌دهد. قیمت سهام فپنتا در تاریخ 1402/02/16 به بالاترین قیمت 61٬990 ریال رسید. ارزش بازار شرکت سپنتا در این تاریخ مبلغ 6٬380 میلیارد تومان بوده است. در حال حاضر قیمت فپنتا به مبلغ 50٬440 ریال رسیده است. ارزش بازار فپنتا در تاریخ نگارش این مقاله مبلغ 5٬165 میلیارد تومان است.