تحلیل بنیادی بشهاب – شرکت لامپ پارس شهاب
در این مقاله، تحلیل بشهاب به‌عنوان یکی از شرکت‌های رده اول در صنعت روشنایی انجام شده است. شرکت لامپ پارس شهاب تاریخ 1348/08/19 با هدف تولید انواع لامپ و چراغ‌های روشنایی تاسیس شد. این شرکت در سال 1374 به سهامی عام تبدیل شد و همان سال در گروه ماشین‌آلات و دستگاه‌های برقی با نماد «بشهاب» مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. بشهاب در حال حاضر جزو واحدهای زیرمجموعه‌ی شرکت سرمایه‌گذاری پارس توشه می‌باشد. در این مقاله به تحلیل بنیادی بشهاب و محاسبه EPS و P/E فوروارد آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی با تحلیل بنیادی و انواع روش‌های آن، مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
جایگاه بشهاب در صنعت
بشهاب در صنعت روشنایی فعالیت می‌کند و تولیدکننده انواع لامپ، چراغ‌های روشنایی، سایر وسایل برقی و قطعات آن است. این شرکت در بین شرکت‌های فعال در این صنعت با حجم فروش بیش از 3٬000 میلیارد ریال در رده اول قرار دارد. در جدول زیر وضعیت جاری فعالیت‌های اصلی و تغییرات آن‌ها نسبت به سال‌های گذشته، قابل مشاهده است.
| سال | تولید | فروش | فروش |
|---|---|---|---|
| تعداد (هزار عدد) | تعداد (هزار عدد) | مبلغ (میلیون ریال) | |
| 1398 | 28٬000 | 26٬800 | 2٬091٬821 |
| 1399 | 30٬000 | 29٬000 | 2٬994٬650 |
| 1400 | 22٬000 | 22٬000 | 3٬050٬826 |
| 1401/09/30 | 10٬185 | 16٬270 | 2٬890٬438 |
سرمایه و ترکیب سهامداران بشهاب
سرمایه لامپ پارس شهاب در بدو تاسیس مبلغ 3 میلیارد ریال بوده است که طی چندین مرحله افزایش سرمایه، به مبلغ 162 میلیارد ریال از محل مطالبات سهامداران و اندوخته رسیده است. در حال حاضر افزایش سرمایه بشهاب از مبلغ 162 میلیارد ریال به مبلغ 729 میلیارد ریال معادل 350 درصد سرمایه فعلی تصویب شده است. افزایش سرمایه این مرحله از محل سود جاری می‌باشد.
در لیست سهامداران درصدی بشهاب، شرکت سرمایه‌گذاری پارس توشه با مالکیت 88٫49 درصد از سهام این شرکت تنها سهامدار عمده بشهاب محسوب می‌شود.
بیشترین درصد از سهام بشهاب به‌صورت تلفیقی به شرکت سرمایه‌گذاری کوشاپیشه تعلق دارد. در لیست زیر سهامدار عمده بشهاب و ارزش سهام آن در تحلیل بشهاب نشان داده شده است. در سایت انیگما امکان مشاهده سهامداران تمامی شرکت‌ها به‌صورت عادی و تلفیقی وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی بشهاب
پرفروش‌ترین محصولات بشهاب لامپ رشته‌ای، لامپ‌های فلورسنت و کم‌مصرف و لامپ‌های فوق کم‌مصرف هستند. این شرکت در دوره 9 ماهه منتهی به تاریخ 1401/09/30 تعداد 16 میلیون و 270 هزار عدد از محصولات خود را به‌فروش رسانده است. مبلغ حاصل از این فروش در این دوره حدود 290 میلیارد تومان بوده است. این درآمد نسبت به دوره مالی مشابه سال گذشته 63 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود درآمد بشهاب تا پایان سال مالی 1402 به 426 میلیارد تومان برسد.
قیمت‌گذاری و نحوه توزیع محصولات بشهاب
قیمت‌گذاری محصولات بشهاب توسط هیئت مدیره و با هماهنگی انجمن لامپ‌سازان انجام می‌شود. همچنین محصولات شرکت از طریق شبکه‌های توزیع چندسطحی مانند پخش سراسری، نمایندگی و اعضای اتحادیه‌های صنعت الکتریک، فروش اینترنتی و فروشگاه‌های زنجیره‌ای توزیع می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بشهاب
شرکت لامپ پارس شهاب در دوره 9 ماهه ابتدای سال 1401 نزدیک به 130 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی هزینه کرده است. این مبلغ نسبت به سال گذشته 9 درصد افزایش یافته است. در جدول‌های زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد مصرفی بشهاب در 4 دوره مالی گذشته نشان داده شده است.
سربار در تحلیل بنیادی بشهاب
حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و هزینه‌های مواد مصرفی از اقلام سربار هستند. هزینه سربار بشهاب در دوره 9 ماهه منتهی به آذرماه 1401، مبلغ 23 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به افزایش 50 درصدی حقوق و مزایا در سال 1401، عمده هزینه سربار مربوط به حقوق و مزایا می‌باشد. سربار بشهاب تا پایان سال مالی 1402، مبلغ 47 میلیارد تومان برآورد شده است.
صورت سود و زیان بشهاب
در صورت سود و زیان بشهاب، بهای تمام‌شده در دوره 9 ماهه سال 1401 مبلغ 190 میلیارد تومان بوده است. افزایش 71 درصدی بهای تمام‌شده نسبت به دوره مشابه سال گذشته ناشی از افزایش هزینه‌های عمومی تولید و نرخ ارز مصرفی است. همچنین سود ناخالص این شرکت در همین دوره 98 میلیارد تومان محقق شده است. در تحلیل بشهاب پیش‌بینی می‌شود سود خالص این نماد در پایان سال مالی 1401، 94 میلیارد تومان باشد. در تصویر زیر، صورت سود و زیان بشهاب در دوره‌های مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 نمایش داده شده است.
سود مجمع (DPS) در تحلیل بشهاب
مطابق صورت سود و زیان بشهاب، سود خالص منتهی به تاریخ 1400/12/29 این شرکت به ازای هر سهم، 4٬854 ریال بوده است. تاریخ مجمع عمومی عادی سالیانه بشهاب 1401/04/16 بود. در این مجمع به ازای هر سهم 2٬000 ریال سود نقدی تقسیم شد. پرداخت سود بشهاب برای سهامداران حقیقی از تاریخ 1401/12/06 از طریق سامانه سجام و سود سهامداران حقوقی با هماهنگی امور مالی شرکت و ارائه شماره حساب به‌صورت مکتوب در مهلت قانونی پرداخت شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی بشهاب منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی بشهاب نرخ فروش محصولات شرکت برابر با آخرین نرخ فروش ماهانه شرکت در نظر گرفته شده است. در این تحلیل اگر نرخ افزایش حقوق و دستمزد و نرخ تورم در سال 1402، 30 درصد فرض شود، EPS تحلیلی معادل 2٬530 ریال پیش‌بینی خواهد شد. همچنین با تقسیم قیمت روز این نماد در تاریخ 1402/02/18 در سایت www.tsetmc.com (26٬320 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، P/E فوروارد در تحلیل بشهاب 10٫4 محاسبه می‌شود.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
نمودار قیمتی بشهاب
مطابق چارت زیر که نشان‌دهنده روند قیمتی سهام بشهاب است، سهم این شرکت در تاریخ 1400/09/01 به بالاترین قیمت خود به ارزش بازار 2٬528 میلیارد تومان رسید. سپس سهام بشهاب با کاهش قیمت مواجه شد. در حال حاضر باتوجه به شرایط بازار کنونی، قیمت سهام بشهاب امروز (تاریخ 1402/12/18) برابر با 26٬320 ریال است. ارزش بازار این نماد در تاریخ نگارش این مقاله معادل 1٬964 میلیارد تومان است.
