تحلیل بنیادی قزوین – شرکت کارخانجات قند قزوین

تحلیل قزوین به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت قند و شکر کشور در این مطلب بررسی شده است. شرکت کارخانجات قند قزوین در تاریخ 1343/04/07 با ظرفیت اسمی دو هزار تن مصرف روزانه چغندر قند به بهره‌برداری رسیده است. در سال 1384 ظرفیت اسمی این شرکت به 3 هزار تن مصرف چغندر در روز افزایش یافت. در حال حاضر ظرفیت اسمی شرکت تولید 36 هزار تن شکر سفید در سال و فعالیت اصلی آن تولید شکر از چغندرقند و تصفیه شکر خام کارمزدی و مالکیتی است. این شرکت در سال 1377 با نماد قزوین مرود پذیرش سازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه این مقاله به بررسی صنعت قند و شکر ایران و همچنین محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1405 شرکت در تحلیل بنیادی قزوین پرداخته شده است.

• برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی و مفاهیم آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

بررسی صنعت قند و شکر در ایران

ایران یکی از هفت کشور جهان است که از نظر اقلیم و عرض جغرافیایی، از شرایطی مناسب برای تولید شکر از هر دو محصول چغندرقند و نیشکر برخوردار است. برخلاف آمار جهانی، سهم تولید شکر با پایه چغندر نسبت به نیشکر بیشتر است و حدود 60 درصد از شکر تولیدی ایران، از فرآوری چغندر حاصل می‌شود.

عدم امکان صادرات و واردات مواد اولیه نظیر چغندرقند و همچنین فصلی بودن شرایط تولید و برداشت آن باعث تمایز این صنعت از دیگر صنایع شده است. این امر باعث می‌شود عملا به اندازه فروش یک سال شرکت در بازه‌های زمانی 2 تا 3 ماهه تولید صورت بگیرد. البته در برخی از شرکت‌های دوکشته این مقدار متفاوت بوده و امکان تولید در بازه‌های طولانی‌تر فراهم است. بخشی از شکر سفید مورد نیاز کشور از محل شکرخام وارداتی است که از کشورهای همسایه مانند هندوستان و برزیل تامین می‌شود.

مروری بر جایگاه کارخانجات قند قزوین

در حال حاضر 18 شرکت در زمینه تولید قند و شکر در بازار سرمایه فعال هستند و معامله می‌شوند. شرکت کارخانجات قند قزوین در دوره مالی 12 ماهه منتهی به شهریورماه 1404 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت و همچنین در بین شرکت‌های بورسی که سال مالی آن‌ها منتهی به 1404/12/29 است، به تریتب با حجم فروش 46٬167 تن در رده سوم از لحاظ مقادیر فروش قرار دارد.

سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل قزوین

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 300 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ 4٬000٬000 میلیون ریال افزایش یافته است. آخرین افزایش سرمایه قزوین در سال 1403 از محل سود انباشته و آورده نقدی بوده است.

تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بنیادی قزوین را نشان می‌دهد. شرکت کارخانجات قند قزوین از واحدهای فرعی شرکت بازرگانی پویا گستر دنیا است و این شرکت بیش از 67 درصد از سهم این شرکت را در اختیار دارد.

در مرجع تحلیل بنیادی انیگما سهامداران تمامی شرکت‌های حاضر در بورس، فرابورس و بازار پایه به‌صورت عادی و تلفیقی نمایش داده شده‌اند. در حالت تلفیقی نیز علیجانی به واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک 74٫85 درصد از سهام شرکت کارخانجات قند قزوین است.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی قزوین

کلیه محصولات تولیدی شرکت کارخانجات قند قزوین در دوره 9 ماهه ابتدایی سال 1404 در بازارهای داخلی به فروش رفته است. قیمت فروش داخلی محصولات شکر توسط دولت تعیین شده و آخرین قیمت‌های مصوب برای هر کیلوگرم شکر مبلغ 463٬000 ریال است.

شرکت کارخانجات قزوین در دوره 9 ماهه منتهی به آذر ماه 1404 بیش از 67 هزار تن از محصولات خود را به‌ فروش رسانده است.

درآمد حاصل از این مقدار مبلغ هزار و 324 میلیارد تومان بود. پیش‌بینی می‌شود درآمدهای عملیاتی در تحلیل قزوین تا پایان سال مالی 1405 به 3٬918 میلیارد تومان برسد.

نحوه تامین و وضعیت بازار مواد اولیه شرکت

نرخ چغندرقند بهاره با عیار 15 توسط انجمن صنفی کارخانه‌های قند و شکر ایران به مبلغ هر کیلوگرم 51٬000 ریال و نرخ چغندرقند پاییزه با عیار 15 مبلغ 52٬000 ریال اعلام شد. همچنین مقرر شد در ازای چغندرقند تحویلی به کشاورزان 20 کیلوگرم تفاله با نرخ 17٬000 ریال و 2 کیلوگرم قند یا شکر با نرخ 50٬000 ریال تحویل داده شود.

میزان شکرخام وارداتی بر اساس سهمیه تعیین‌شده از سوی انجمن صنفی کارخانه‌های قند و شکر ایران تعیین می‌شود که شرکت نسبت به واردات آن اقدام و تصفیه کرده است.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل قزوین

تصویر زیر جزئیات مواد اولیه مصرفی شرکت در تحلیل بنیادی قزوین را برای 5 دوره مالی گذشته نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر، قزوین در دوره 9 ماهه منتهی به 1404/09/30 بیش از 1٬562 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی شرکت هزینه کرده است.

سربار شرکت کارخانجات قند قزوین

آیتم‌های سربار قزوین از جمله حقوق و مزایا، استهلاک و… در تصویر زیر نمایش داده شده است. هزینه سربار شرکت کارخانجات قند قزوین در دوره 9 ماهه منتهی به 30 آذر ماه 1404 بیش از 206 میلیارد تومان بوده است. بیشترین هزینه سربار این شرکت مربوط به حقوق و مزایا است. علاوه‌براین پیش‌بینی می‌شود در سال مالی 1405 هزینه سربار شرکت به بیش از 406 میلیارد تومان افزایش یابد.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی قزوین

در ادامه صورت سود و زیان قزوین در 5 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای 12 ماهه منتهی به سال 1405 قابل مشاهده است. بهای تمام‌شده قزوین در دوره 9 ماهه ابتدای سال 1404 مبلغ 1٬118 میلیارد تومان بوده است. قزوین در این دوره سود خالص خود را 235 میلیارد تومان گزارش کرده است. با توجه به این میزان سود و مفروضات در نظر گرفته شده، سود خالص در تحلیل قزوین برای سال مالی 1405، مبلغ 698 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

• مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی

سود نقدی (DPS) در قزوین

سود خالص (DPS) قزوین در پایان سال مالی 1403 به ازای هر سهم مبلغ 1٬120 ریال محقق شده است. مجمع عمومی عادی سالیانه این شرکت در تاریخ 1404/04/07 برگزار شد. بر اساس تصمیمات اتخاذشده در این مجمع سود نقدی در تحلیل قزوین به ازای هر سهم 1٬000 ریال تصویب شده است. به عبارتی شرکت 89 درصد از سود خالص خود را به‌عنوان سود نقدی میان سهامداران تقسیم کرده است.

زمان‌بندی و نحوه پرداخت سود قزوین برای کلیه سهامداران این شرکت به شرح جدول زیر است.

محاسبه EPS و P/E تحلیل منتهی به 1405/12/29

در تحلیل بنیادی قزوین نرخ مصرف هر تن چغندر 11 درصد قیمت شکر در نظر گرفته شده است. همچنین در این تحلیل نرخ افزایش حامل‌های انرژی در سال 1405 معادل 30 درصد لحاظ شده است. مطابق سایر نکات تحلیل موجود در سایت انیگما، EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1405 قزوین 1٬746 ریال برآورد شده است. همچنین با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1405/01/29 در سایت TSE بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل قزوین 4٫1 واحد محاسبه می‌شود.

طبق جدول فوق کابران انیگما ای پی اس تحلیلی این نماد را به‌صورت میانگین 1٬829 ریال برآورد کرده‌اند. همچنین در این مقاله می‌توانید از طریق لینک بهترین سهام لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد را مشاهده کنید.

چارت قیمتی قزوین

تصویر زیر قیمت سهام قزوین از ابتدای سال 1404 را نشان می‌دهد. مطابق این تصویر سهام قزوین در تاریخ 1404/11/04 به بیشترین مقدار خود رسید. سپس قیمت این سهام کاهش یافت اما مجدد روند صعودی قیمت خود را آغاز کرد. در حال حاضر باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ نگارش مقاله (7٬290 ریال) ارزش بازار آن 2٬916 میلیارد تومان است.

سوالات متداول