تحلیل بنیادی ساینا؛ محاسبه EPS و P/E شرکت صنایع بهداشتی ساینا در سال ۱۴۰۵
شرکت صنایع بهداشتی ساینا بهعنوان یکی از شرکتهای فعال در صنعت مواد شوینده و پاککننده کشور شناخته میشود. شرکت صنایع بهداشتی ساینا در سال 1380 تاسیس شد. اهم فعالیت این شرکت شامل تولید مایعات ظرفشویی، سفیدکننده، نرمکننده و لباسشویی است. شرکت صنایع بهداشتی ساینا در سال 1394 با نماد ساینا مورد پذیرش سازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی ساینا و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی ۱۴۰۵ آن پرداخته شده است.
برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد میشود.
موضوع فعالیت ساینا
موضوع فعالیت اصلی شرکت صنایع بهداشتی ساینا شامل موارد زیر است:
- تهیه و تولید انواع مواد شوینده و پاککننده محصولات بهداشتی آرایشی و شیمیایی و مواد صنعتی مرتبط و انواع آیروسلها
- انجام کلیه امور خدمات بازرگانی موضوع شرکت و نیز انجام امور صادرات و واردات کالاهای موضوع شرکت
همچنین موضوع فعالیت فرعی آن نیز مطابق با موارد زیر است:
- سرمایه گذاری در سایر شرکتها و ایجاد شرکتهای جدید
- انجام کلیه امور مربوط به تامین مالی در چهارچوب قوانین و مقررات مربوطه و در جهت منافع شرکت
- انجام خدمات فنی و آزمایشگاهی
- انجام کلیه اموری مرتبط با موضوع شرکتو در چهارچوب قوانین و مقررات موضوع کشور
جایگاه ساینا در صنعت
شرکت صنایع بهداشتی ساینا در تولید و بستهبندی 4 گروه محصول فعالیت میکند که شرایط تکنولوژیک آن بهصورت زیر است:
- تکنولوژی استفادهشده در فرآیند تولید ماشین ظرفشویی، در خطوط تمام اتوماتیک از مرحله بطریگذاری تا بستهبندی محصول توسط ماشینآلات مدرن انجام میشود.
- تکنولوژی خط تولید مایعات البسه از طریق ماشینآلات مدرن و کنترل دقیق حجم است.
- فرآیند تولید در محصولات پاککننده، با استفاده از ماشینآلات منحصر به فرد در این مجموعه انجام میشود.
- در تولید محصولات اسپری، خطوط تمام اتوماتیک کلیه مراحل را پوشش میدهند.
سهم بازار محصولات ظرفشویی بین ۵ الی ۶ درصد، مایعات لباسشویی حدود ۱۳ درصد، پاککنندهها حدود ۱ درصد سهم بازار را به خود اختصاص دادهاند. محصولات صادراتی مانند ژل ظرفشویی برف سهم خوبی در بازار اوراسیا دارد و در سال گذشته محصولات جدید صادراتی اعم از ژل ظرفشویی، مایع ظرفشویی، مایع دستشویی، مایع لباس و نرم کننده و سایر محصولات با برند پریمکس به بازارهای جدید صادراتی ارسال شد.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل ساینا
سرمایه اولیه شرکت صنایع بهداشتی ساینا مبلغ ۱۰ میلیون ریال بود که طی چندین مرحله بهشرح جدول زیر به مبلغ 250 میلیارد ریال رسید.
| تاریخ ثبت | سرمایه قبلی | مبلغ افزایش | سرمایه جدید | درصد | محل افزایش سرمایه |
|---|---|---|---|---|---|
| 1381/11/27 | 10٬000 | 20٬000 | 30٬000 | 200 | آورده نقدی و مطالبات حالشده |
| 1389/09/13 | 30٬000 | 12٬000 | 42٬000 | 4 | آورده نقدی و مطالبات حالشده |
| 1390/06/30 | 42٬000 | 8٬000 | 50٬000 | 19 | آورده نقدی و مطالبات حالشده |
| 1392/11/23 | 50٬000 | 50٬000 | 100٬000 | 100 | آورده نقدی و مطالبات حالشده |
| 1401/09/30 | 100٬000 | 150٬000 | 250٬000 | 150 | سود انباشته |
شرکت صنایع بهداشتی ساینا از واحدهای فرعی شرکت مدیریت صنعت شوینده صنایع بهشهر است و این شرکت با مالکیت بیش از ۵۴ درصد مهمترین سهامدار ساینا محسوب میشود. لیست زیر سایر سهامداران عادی بالای یک درصد این نماد را نشان میدهد.
بانک ملی در حالت تلفیقی بهواسطه زیرمجموعههای خود ۵۶.۹۴ درصد از سهام شرکت صنایع بهداشتی را در اختیار دارد. همچنین بانک صنعت و معدن نیز با مالکیت بیش از ۱۶ درصد در جایگاه دوم سهامداران تلفیقی ساینا قرار دارد.
با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سهامداران عادی و تلفیقی تمامی نمادها اعم از شرکتهای تولیدی و سرمایهگذاری وجود دارد.
تحلیل بنیادی ساینا
در این بخش از مقاله با هدف محاسبه EPS و P/E فوروارد شرکت برای سال مالی ۱۴۰۵ به تحلیل بنیادی ساینا شامل بررسی تولید، فروش، بهای تمامشده و صورت سود و زیان آن پرداخته شده است.
بررسی تولید شرکت صنایع بهداشتی ساینا
ساینا در سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۳ برابر با ۳۶ هزار تن محصول تولید کرده است که نسبت به سال مالی گذشته خود به اندازه ۲ درصد کاهش داشته است. همچنین ساینا در دوره ۹ ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ به مقدار ۲۴ هزار تن محصول تولید کرده است.
در جدول زیر به تولیدات این نماد در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است.
| سال مالی منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ | سال مالی منتهی به ۱۴۰۲/۰۹/۳۰ | سال مالی منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰ | سال مالی منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰ | |
|---|---|---|---|---|
| تولید | ۳۶٬۱۶۷ | ۳۶٬۹۲۸ | ۲۰٬۴۲۵ | ۳۵٬۴۶۲ |
مقدار و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی ساینا
قیمتگذاری فروش داخلی محصولات ساینا توسط انجمن حمایت از مصرفکننده تعیین میشود و این شرکت محصولات تولیدی خود را از طریق شرکت بهپخش عرضه میکند. تصویر زیر مقدار فروش شرکت صنایع بهداشتی ساینا در دورههای مالی مختلف را نشان میدهد. ساینا در سال مالی منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ برابر با ۳۴ هزار تن محصول به فروش رسانده است. همچنین این شرکت در دوره ۹ ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ برابر با ۲۴ هزار تن فروش داشته است. پیشبینی میشود فروش ساینا در پایان سال مالی ۱۴۰۵ به بیش از ۳۵ هزار تن برسد.
شرکت صنایع بهداشتی ساینا در دوره ۱۲ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳ مبلغ ۹۷۷ میلیارد تومان از فروش محصولات خود درآمد کسب کرده است. درآمد حاصل از فروش در تحلیل بنیادی ساینا تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۹/۳۰ مبلغ ۲٬۹۶۲ میلیارد تومان برآورد میشود.
بهای تمامشده ساینا
ترکیب بهای تمامشده ساینا شامل سربار تولید، مواد مستقیم مصرفی و دستمزد مستقیم تولید است. ساینا در سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ به مبلغ ۶۹۲ میلیارد تومان بهای تمامشده داشته است. این مبلغ نسبت به سال مالی ۱۴۰۲ حدود ۲۹ درصدی داشته است که عمدتا ناشی از افزایش نرخ خرید مواد اولیه است. پیشبینی میشود بهای تمامشده شرکت در سال مالی ۱۴۰۵ به ۲٬۳۱۴ میلیارد تومان برسد.
در نمودار زیر به مقایسه ترکیب بهای تمامشده ساینا در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است. مطابق جدول بخش عمده ترکیب بهای تمامشده شرکت متعلق به مواد اولیه مصرفی است و همچنین روند تغییرات بهای تمامشده این شرکت در چهار سال اخیر افزایشی بوده است.
مواد اولیه مصرفی ساینا
شرکت برای تامین مواد اولیه مورد نیاز خود در دوره ۱۲ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳ نزدیک به ۶۳۷ میلیارد تومان هزینه کرده است. مبلغ هزینهشده برای تامین مواداولیه مصرفی در دورههای گذشته این شرکت مطابق تصویر زیر است.
سربار شرکت صنایع بهداشتی ساینا
اقلام سربار در تحلیل بنیادی ساینا شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و هزینههای مواد مصرفی است. هزینه سربار در سال مالی منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ مبلغ ۵۰ میلیارد تومان بوده است. باتوجه به افزایش ۴۰ درصدی حقوق و مزایا در سال مالی ۱۴۰۵، هزینه سربار ساینا در پایان سال جاری مبلغ ۱۱۹ میلیارد تومان پیشبینی میشود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی ساینا
تصویر زیر صورت سودوزیان ساینارا نشان میدهد. باتوجه به درآمدهای عملیاتی و بهای تمامشده شرکت در سال مالی ۱۴۰۳، سود ناخالص ساینا در این دوره برابر با ۲۸۴ میلیارد تومان بوده است. همچنین با کسر سایر هزینهها مانند هزینههای فروش، اداری و عمومی، سود خالص ساینا در سال مالی مذکور معادل ۹۴ میلیارد تومان محقق شده است. باتوجه به افزایش هزینهها در دوره 12 ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۹/۳۰ سود خالص در ساینا بیش از ۲۲۰ میلیارد تومان برآورد میشود.
سود نقدی (DPS) ساینا: سود خالص ساینا در دوره مالی 12 ماهه منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ به ازای هر سهم ۵۴۱ ریال بوده است. این شرکت مجمع عمومی سالیانه خود را در تاریخ ۲۸ اسفندماه ۱۴۰۳ برگزار کرد. مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع به ازای هر سهم مبلغ ۳۰۰ ریال بهعنوان سود نقدی تصویب شده است.
حاشیه سود ساینا چقدر است؟
در جدول زیر حاشیه سود ساینا در چهار سال مالی اخیر قابل مشاهده است. ساینا در سال مالی ۱۴۰۳ برابر با ۱۰ درصد حاشیه سود خالص داشته است که ۱ درصد نسبت به سال مالی گذشته خود کاهش داشته است. بهطور کلی حاشیه سود این شرکت در چهار سال مالی اخیر روند افزایشی داشته است.
| شرح | ۱۴۰۳ | ۱۴۰۲ | ۱۴۰۱ | ۱۴۰۰ |
|---|---|---|---|---|
| حاشیه سود خالص | ۱۰% | ۱۱% | ۴% | ۱% |
| حاشیه سود ناخالص | ۲۹% | ۲۹% | ۲۲% | ۱۶% |
نسبتهای مالی شرکت صنایع بهداشتی ساینا
نسبتهای مالی گذشتهنگر ساینا در چهار سال مالی اخیر در تصویر زیر ارائه شده است. در دوره ۱۲ ماهه منتهی به 1403/09/30، P/E ttm ساینا معادل ۱۱.۸ بوده است، در حالی که P/E میانگین گروه در زمان نگارش مقاله (۱۴۰۴/10/۲۱) برابر با ۱۰.۰۵ گزارش شده است.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به ۱۴۰۵/۰۹/۳۰
برای تحلیل بنیادی ساینا و محاسبه EPS تحلیلی آن، ۴۰ درصد افزایش نرخ شوینده و تورم در سال ۱۴۰۵ در نظر گرفته شده است. همچنین در این تحلیل میانگین درصد افزایش نرخ شوینده در این سال مالی معادل ۶۰ درصد در نظر گرفته شده است. باتوجه به مفروضات فوق EPS تحلیلی ساینا ۱٬۰۴۸ ریال برآورد میشود. مطابق قیمت روز سهم در تاریخ ۱۴۰۴/۱۰/۲۱ در سایت TSE (۴٬۲۳۵ ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل ساینا ۴ واحد محاسبه شده است.
مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی سهام ساینا
چارت زیر روند قیمتی سهام ساینا را از سال ۱۴۰۰ تا اکنون به صورت تعدیلشده نشان میدهد. مطابق نمودار سهام ساینا در تاریخ ۱۴۰۲/۱۰/۱۵ بیشترین قیمت تعدیلشده (۹٬۱۳۱ ریال) را در این بازه داشته است. در زمان نگارش این مقاله (مورخ ۱۴۰۴/۱۰/۲۱) قیمت سهام ساینا در سامانه TSE برابر با ۴٬۲۳۵ ریال است و ارزش بازار آن نیز برابر با ۹۰۱ میلیارد تومان است.
