تحلیل بنیادی سشمال – شرکت سیمان شمال
تحلیل سشمال ، سهام یکی از تولید‌کنندگان در صنعت سیمان در این مقاله مورد بررسی قرار داده شده است. شرکت سیمان شمال در سال 1333 تاسیس شد.ظرفیت اسمی تولید شرکت سیمان شمال، تولید 1,200,000 تن کلینکر و 1,248,000 تن سیمان خاکستری در سال است. در ادامه‌ی این مقاله به بررسی عملکرد مالی شرکت سیمان شمال در دوره‌های گذشته و تحلیل بنیادی سشمال از طریق پیش‌بینی EPS تحلیلی و محاسبه نسبت P/E مورد بحث قرار داده شده است.
- برای یادگیری بیشتر تحلیل بنیادی، مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
جایگاه شرکت در صنعت سیمان
تعداد ۷۲ کارخانه سیمان با ظرفیت تولید حدود ۸۹ میلیون تن انواع سیمان‌های سفید و خاکستری در کشور فعالیت می‌کنند که از این میزان ظرفیت در سال مالی ۱۴۰۱، فقط حدود ۶۳ میلیون تن تحویل بازارهای داخلی و صادرات شده است. از مجموع تحویل و مصرف سیمان در سال 1401، فقط 7 درصد سهم صادرات بود.
شرکت سیمان شمال در سال مالی منتهی به 1401/09/30 حدود 1/47 درصد از سهم بازار داخلی را در اختیار داشته است. فروش شرکت در این سال با حدود 868,836 تن سیمان نسبت به سال مالی 1400 از لحاظ تناژی 4 درصد کاهش یافت؛ اما باتوجه به افزایش قیمت‌ها از لحاظ ریالی 56 درصد رشد داشته است.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل بنیادی سشمال
سرمایه سشمال در بدو تاسیس مبلغ 30 میلیون ریال بوده است، که طی چندین مرحله افزایش سرمایه در سال 1401 به مبلغ 1,700,000 میلیون ریال رسید.
در تصویر زیر اسامی سهامداران بالای یک درصد در تحلیل سشمال ذکر شده است. شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع سیمان (سیدکو) مهم‌ترین سهامدار این شرکت با مالکیت 66.32 درصد است. پس از آن گروه توسعه مالی مهر آیندگان با حدود 5 درصد مالکیت در جایگاه دوم سهامداران این شرکت قرار دارد.
مرجع تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی، سهامداران تلفیقی را نیز در اختیار کاربران قرار داده است. در این بخش شرکت مادر به‌همراه تمامی زیرمجموعه‌هایی که سهام شرکت را در اختیار دارند، ارائه شده است. در تحلیل بنیادی سشمال بانک ملی به‌صورت تلفیقی مالکیت 72 درصد از سهام سشمال را در اختیار دارد.
قیمت، مقدار و مبلغ فروش سشمال
تصویر زیر مربوط به جزئیات فروش سشمال اعم از مقدار، نرخ و مبلغ آن است. مقدار فروش محصولات شرکت در دوره مالی 6 ماهه منتهی به 31 خرداد 1402 نسبت به دوره مشابه 6 ماهه سال 1401 به میزان 5 درصد کاهش یافته است. در سایت انیگما، مقدار فروش این شرکت در 12 ماهه منتهی به 30 آذر 1403، میزان 884,875 تن پیش‌بینی می‌شود.
در تحلیل سشمال مبلغ فروش شرکت در آخرین دوره گزارش‌شده (دوره 6 ماهه منتهی به خردادماه 1402) به نسبت دوره مشابه در سال 1401 نزدیک به 47 درصد افزایش‌یافته است. پیش‌بینی می‌شود مبلغ فروش سشمال تا پایان سال مالی 1403، حدود 1,124 میلیون تومان باشد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل سشمال
تمامی اطلاعات مربوط به مواد اولیه شرکت سیمان شمال در 5 دوره مالی گذشته قابل‌مشاهده است. مواد اولیه شرکت سیمان شمال شامل سنگ آهک، سنگ بوکسیت، سنگ آهن و… است. در آخرین دوره گزارش شده (6 ماهه منتهی به خرداد 1402) بیشترین مبلغ برای سنگ آهک معادل 16,830 میلیون تومان صرف شده است. قابل ذکر است که شرکت سنگ آهک خود را از معدن کوه بادام باغکمش تهیه تامین می‌کند. هزینه حمل و استخراج معدن کوه بادام دو برابر باغکمش است؛ بنابراین شرکت برنامه دارد که به‌منظور کاهش هزینه‌های مواد اولیه مصرفی، سنگ آهک مورد نیاز را بیشتر از معدن باغکمش خریداری کند.
سربار سشمال
تصویر زیر تمامی جزئیات هزینه‌های سربار در تحلیل بنیادی سشمال را نشان می‌دهد. هزینه سربار سشمال در دوره مالی منتهی به 31 خرداد 1402 حدود 132 میلیارد تومان بوده است. باتوجه‌به اقلامی که در جدول سربار قابل‌مشاهده است، در دوره مالی مذکور بیشترین هزینه سربار مربوط به حقوق و مزایا است. هزینه سربار در تحلیل سشمال تا پایان سال مالی 1403 مبلغ 474 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود که بیش از 31 درصد آن مربوط به سوخت خواهد بود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سشمال
در ادامه صورت سود و زیان سشمال برای 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی منتهی به 30 آذر سال 1403 قابل‌مشاهده است. سود ناخالص تحقق‌یافته در دوره مالی 6 ماهه منتهی به 1402/03/31 برابر با 118 میلیارد تومان است. باتوجه به این میزان سود و مفروضات در نظر گرفته شده، پیش‌بینی می‌شود در صورتی که سود ناخالص شرکت در سال 1403 مبلغ 486 میلیارد تومان باشد، سود خالص سشمال به 545 میلیارد تومان برسد.
سود نقدی (DPS) در تحلیل سشمال
مجمع عادی سالیانه صاحبان سهام شرکت در تاریخ 27 اسفند 1401 تشکیل شد. در این دوره سال به ازای هر سهم 1,700 ریال محقق شد که از این مقدار، 1,590 ریال را به‌عنوان سود تقسیمی در نظر گرفته است. در واقع در DPS سشمال حدود 93 درصد از سود خالص است.
طبق اطلاعیه منتشر شده در سامانه کدال در مورد زمان‌بندی پرداخت سود برنامه واریز سود سهامداران به شرح زیر است:
| نوع سهامدار | تاریخ واریز |
|---|---|
| سهامداران حقیقی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها- دارای کد سجام | از تاریخ 1402/04/01 |
| سهامداران حقوقی | از تاریخ 1402/06/01 |
تمامی سهامداران فاقد کد بورسی باید تا پیش از تیرماه نسبت به دریافت کد بورسی از سامانه سجام اقدام کنند.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 30 آذر 1403
برای تحلیل بنیادی سشمال و همچنین پیش‌بینی نسبت P/E مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
| شرح | قیمت | واحد |
|---|---|---|
| آهن | 3,649,453 | ریال بر تن |
| آهک | 770,074 | ریال بر تن |
| بوکسیت | 4,650,315 | ریال بر تن |
| افزایش نرخ محصولات داخلی سیمان در سال 1403 | 30 | درصد |
قیمت سهم سشمال در تاریخ نگارش مقاله (22 مرداد 1402) معادل 16,430 ریال است؛ با توجه به ای پی اس فوروارد در تحلیل سشمال (3,210 ریال) نسبت P/E فوروارد آن 5.2 محاسبه شده است.
در مرجع تحلیل بنیادی انیگما می‌توان تمامی مفروضات را باتوجه به نظر شخصی تغییر داد و سود مورد نظر خود را به دست آورد.
- جهت یادگیری تحلیل فاندامنتال مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
روند قیمتی و وضعیت معاملات سشمال
تصویر زیر تغییرات قیمت سهام سشمال را از ابتدای سال 1398 نشان می‌دهد. طبق تصویر زیر شرکت سیمان شمال در تاریخ 14 تیر 1399 به اولین قله قیمتی برابر با 20,450 ریال با ارزش بازار 2,433 میلیارد تومان رسیده است. اما بیشترین ارزش بازار این سهم در تاریخ 18 تیرماه 1402 بوده است. قیمت این سهم در تاریخ مذکور، به 19,010 ریال رسید. باتوجه‌به بالاترین قیمت این سهام در سایت www.tsetmc.com ارزش بازار سشمال برابر با 3,204 میلیارد ریال بوده است. هم‌اکنون قیمت این سهام در محدوده 1,600 تومان با ارزش بازار حدود 3 هزار میلیارد تومان در نوسان است.
