تحلیل بنیادی شدوص – شرکت دوده صنعتی پارس
در این مقاله به تحلیل شدوص به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شرکت‌های تولیدکننده‌ی دوده در ایران پرداخته شده است. شرکت دوده صنعتی پارس سال ۱۳۶۳ در راستای بهینه‌سازی و تکمیل زنجیره‌ی تامین صنایع کشور از جمله لاستیک‌سازی، تاسیس شد و در سال ۱۳۷۴ با ظرفیت ۱۵,۰۰۰ تن مجوز فعالیت خود را اخذ کرد. این شرکت در سال ۱۳۷۸ در بورس اوراق بهادار تهران با نماد «شدوص» پذیرفته شد. در ادامه‌ی به تحلیل بنیادی شدوص و محاسبه و تخمین EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال ۱۴۰۲ آن پرداخته می‌شود.
- مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت
موضوع فعالیت شرکت دوده صنعتی پارس طبق گزارشات مندرج در سامانه اطلاع‌رسانی ناشران به‌شرح زیر است:
- تاسیس کارخانه دوده صنعتی، بهره‌برداری و فروش محصولات کارخانه در داخل و خارج از کشور و شرکت در هرگونه فعالیت تولیدی یا بازرگانی که به نحوی با موضوع شرکت ارتباط داشته باشد
- مشارکت در سایر شرکت‌ها از طریق تاسیس یا تعهد سهام شرکت‌های جدید یا خرید یا تعهد سهام شرکت‌های موجود
- انجام امور مربوط به واردات و صادرات انواع کالاهای مجاز در چارچوب مقررات و قوانین جاری کشور
سرمایه و ترکیب سهامداران
شرکت دوده صنعتی پارس در بدو تاسیس مبلغ 10 میلیون ریال سرمایه داشته است. سرمایه شدوص طی چندین مرحله افزایش در پایان سال مالی منتهی به 29 اسفند 1401 به مبلغ 950,000 میلیون ریال رسید.
در تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد شدوص قابل مشاهده هستند. در تحلیل بنیادی شدوص شرکت کربن ایران با 43.76 درصد مالکیت رتبه اول سهامداران شرکت دوده صنعتی پارس را در اختیار دارد.
با مراجعه به مرجع تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر سهامداران عادی امکان مشاهده سهامداران تلفیقی تمامی سهم‌ها نیز وجود دارد. در تحلیل شدوص سازمان تامین اجتماعی به‌صورت تلفیقی مالک حدود 66 درصد سهام این شرکت است.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل شدوص
جدول زیر مقدار، نرخ و مبلغ فروش محصولات شدوص برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دوره 9 ماهه و 12 ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۲ را نشان می‌دهد. شدوص در دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1401 مقدار 27,096 تن دوده در بازار داخل و 1,998 تن در بازار صادراتی را به‌فروش رساند. درآمد حاصل از فروش این مقدار دوده در دوره مذکور 1,103 میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود شدوص در دوره 12 ماهه سال مالی 1402 در مجموع با فروش 30,201 تن دوده، مبلغ 1,266 میلیارد تومان درآمد کسب کند.
قیمت، مقدار و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی شدوص
تصویر زیر مقدار، مبلغ و نرخ مواد اولیه در تحلیل شدوص برای 5 دوره مالی گذشته به‌همراه پیش‌بینی آن برای انتهای سال 1402 را نشان می‌دهد. طبق این جدول، بیشترین مبلغ ماده اولیه مصرفی در آخرین دوره گزارش شده یعنی دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 مربوط به اکستراکت کربنات-ملاس بود.
سربار شدوص
هزینه‌های سربار در تحلیل بنیادی شدوص شامل استهلاک، سوخت، مواد مصرفی و سایر هزینه‌ها هستند. جمع هزینه سربار شدوص در پایان سال مالی منتهی به 1401/12/29 مبلغ 80 میلیارد تومان بوده است. عمده هزینه سربار این شرکت مربوط حقوق و مزایا است. باتوجه به رشد 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال 1402 هزینه سربار شدوص در پایان سال جاری 95 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی شدوص
مطابق صورت سود و زیان شرکت دوده صنعتی پارس، این صورت مالی برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای دو دوره مالی ۹ ماهه و 12 ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۲ قابل مشاهده است. در آخرین دوره گزارش شده (3 ماهه منتهی به خرداد 1402) بهای تمام شده عملیاتی شدوص 258 میلیارد تومان بوده است. سود خالص شدوص در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 مبلغ 183 میلیارد تومان است. باتوجه به پیش‌بینی صورت گرفته در جدول زیر، پیش‌بینی می‌شود سود خالص در تحلیل شدوص برای سال مالی 1402 مبلغ 222 میلیارد تومان خواهد بود.
سود مجمع (DPS) شدوص
سود خالص شرکت دوده صنعتی پارس به ازای هر سهم (EPS) در سال مالی 1401، 1,927 ریال بوده است. باتوجه به برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه در تاریخ 1402/02/18، سود نقدی در تحلیل سرود به ازای هر سهم حدود 93 درصد سود خالص این شرکت یعنی 1,800 ریال تصویب شد.
باتوجه به اطلاعیه منتشرشده در سامانه کدال مربوط به زمان‌بندی پرداخت سود به‌صورت زیر است:
| نوع سهامدار | تاریخ واریز | نحوه واریز |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی | 1402/06/18 | از طریق شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه |
| سهامداران حقوقی و صندوق‌های سرمایهگذاری | 1402/06/18 | واریز به حساب معرفی‌شده |
لازم به ذکر است کلیه سهامدارانی که تاکنون در سامانه سجام ثبت نام نکرده‌اند می‌توانند تا قبل از تاریخ مذکور با مراجعه به سایت اینترنتی www.sejam.ir نسبت به ثبت‌نام خود اقدام کنند.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی شدوص نسبت قیمت اکسترکت به لوبکات 0.82 و نرخ لوبکات سبک 456 دلار بر تن در نظر گرفته شده است. باتوجه به مفروضات فوق، EPS تحلیلی شدوص 2,342 ریال برآورد شده است. همچنین برای ارزش‌گذاری شدوص، با تقسیم قیمت روز این سهم در تاریخ 1402/04/31 بر ای پی اس برآوردشده، نسبت P/E فوروارد در تحلیل شدوص 7.7 محاسبه شده است.
- مقاله پیشنهادی جهت یادگیری نحوه انجام تحلیل فاندامنتال: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی شدوص
مطابق چارت زیر که روند قیمتی سهام شرکت دوده صنعتی پارس را نشان می‌دهد، روند افزایشی قیمت این سهم از اوایل سال 1398 آغاز شد و در تاریخ 1399/10/24 به اولین قله قیمتی خود با ارزش بازار 1,642 میلیارد تومان رسیده است. قیمت این سهم در تاریخ 1402/02/13 به بالاترین مقدار خود (22,780 ریال) با ارزش بازار 2,072 میلیارد تومان رسید. سپس سهام این شرکت با کاهش قیمت مواجه شد. در حال حاضر این سهم در تاریخ 1402/04/31 با قیمت 18٬500 معامله می‌شود. ارزش بازار شدوص در زمان نگارش این مقاله 1,722 هزار میلیارد تومان است.
