تحلیل بنیادی بموتو – شرکت موتوژن

در این مقاله تحلیل بموتو به‌عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده انواع الکتروموتورهای صنعتی و خانگی در کشور انجام شده است. شرکت موتوژن یک کارخانه صنعتی است که در سال 1352 در زمینه تولید طیف وسیعی از الکتروموتورهای لوازم خانگی و صنعتی در رنج‌های سبک، سنگین و فوق سنگین تاسیس شد. این شرکت سال 1370 با نماد بموتو در گروه ماشین‌آلات و دستگاه‌های برقی مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی بموتو و همچنین محاسبه EPS و P/E فوروارد این شرکت پرداخته شده است.

• برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

موضوع فعالیت بموتو

تولید انواع ماشین‌های برقی، قطعات وابسته به‌صورت مستقل، تولید مشترک، ارائه خدمات تولیدی و گسترش تکنولوژی ساخت انواع ماشین‌های برقی در جهت جایگزینی واردات از فعالیت‌های بموتو هستند. همچنین بموتو در زمینه فروش و توزیع فرآورده‌های شرکت خواه از داخل و خواه از طریق صدور آن‌ها و مبادرت به‌هرگونه فعالیت یا معامله قانونی برای توسعه فروش یا توزیع فرآورده‌های شرکت فعالیت دارد.

فعالیت اصلی شرکت طی گزارش تفسیری منتهی به 6 ماهه منتهی به اسفند 1401 تولید انواع الکتروموتورهای کولری، صنعتی و شرکت‌های فرعی آن عمدتا در زمینه‌های تولید لوازم خانگی و قطعات مربوط به الکتروموتورها بوده است.

محصولات شرکت موتوژن

محصولات شرکت موتوژن الکتروموتوهای آب خانگی، کولری، صنعتی، ضدانفجاری، فوق سنگین چدنی و پمپ آب کولر هستند. ظرفیت تولید این محصولات در مقایسه با دوره مالی مشابه به‌شرح جدول زیر است:

کاهش تولید الکتروموتورهای صنعتی و ضدانفجار در تحلیل بنیادی بموتو نسبت به دوره مشابه، به‌دلیل مدیریت موجودی محصول و اصلاح فرآیند تولید مبتنی بر ظرفیت‌های بازار و تقاضا است.

سرمایه و ترکیب سهامداران بموتو

سرمایه بموتو در بدو تاسیس مبلغ 140 میلیون ریال بوده که طی فعالیت شرکت، سرمایه آن به مبلغ 14٬288٬400 میلیون ریال در مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ 1400/12/21 افزایش یافت و پس از عملیاتی‌شدن در تاریخ 1401/03/01 به ثبت رسید.

شرکت بین‌المللی توسعه صنایع و معادن غدیر با بیش از 42 درصد سهام بموتو، مهم‌ترین سهامدار این شرکت است. همچنین خانم سارا قاسمی با مالکیت 19٫07 درصد در جایگاه دوم سهامداران بموتو قرار دارد. در لیست زیر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل بموتو قابل مشاهده است.

در این تحلیل سازمان تامین اجتماعی نیروهای مسلح به‌همراه زیرمجموعه‌های خود حدود 53 درصد از سهام بموتو را به‌صورت تلفیقی در اختیارد دارد. در سایت انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران تلفیقی سهام بموتو وجود دارد.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی بموتو

شرکت موتوژن در دوره 6 ماهه منتهی به اسفندماه 1401، 1٬578٬890 دستگاه از محصولات تولیدی شرکت را به‌فروش رسانده است. درآمد حاصل از فروش این تعداد دستگاه 1٬789 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1400، 95 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود درصورت ثبات عوامل سیاسی و اقتصادی موثر بر بازار شرکت، درآمد عملیاتی شرکت در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 3٬116 میلیارد تومان برسد.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بموتو

مبلغ مواد اولیه مصرفی در 6 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 778 میلیارد تومان بوده است. این مبلغ نسبت به دوره مالی مشابه سال 1401، 21 درصد افزایش داشته است. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی برای 5 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 قابل مشاهده است.

سربار شرکت موتوژن

اقلام سربار در تحلیل بنیادی بموتو شامل حقوق و مزایا، استهلاک و سوخت هستند. هزینه استهلاک بموتو در دوره 6 ماهه منتهی به 29 اسفندماه 1401 مبلغ 5 میلیارد تومان و حقوق و مزایا بیش از 32 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال 1402، مبلغ حقوق و مزایا در سال جاری حدود 60 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بموتو

در تحلیل بنیادی بموتو صورت سود و زیان این شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. بهای تمام‌شده کالای فروش رفته در دوره 6 ماهه منتهی به 1401/12/29 مبلغ 1٬196 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مالی مشابه سال 1400 حدود 102 درصد افزایش یافته است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمد عملیاتی، سود ناخالص محقق‌شده در این دوره 593 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به جدول زیر بهای ‌تمام‌شده در سال مالی 1402 مبلغ 2 هزار میلیارد تومان برآورد می‌شود. باتوجه به محاسبات انجام‌شده در این صورت سود و زیان، سود خالص بموتو در پایان سال مالی 1402، 733 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.

سود مجمع (DPS) بموتو

مجمع عمومی عادی سالیانه بموتو منتهی به شهریورماه 1401 در تاریخ 1401/09/19 برگزار شد. در تحلیل بموتو مطابق تصمیمات اتخاذشده در این مجمع، از مبلغ 307 ریال سود خالصی که به ازای هر سهم ساخته شده است، مبلغ 280 ریال سود نقدی میان سهامداران بموتو تقسیم شده است.

سود تمامی سهامداران حقیقی و حقوقی از طریق سامانه سجام در تاریخ 1402/05/01 پرداخت خواهد شد. سود سهامداران حقیقی که امکان پرداخت سود آن‌ها به هردلیل در سامانه سجام امکان‌پذیر نیست، در تاریخ 1402/05/17 با مراجعه به شعب بانک صادرات و ارائه کارت ملی پرداخت خواهد شد. همچنین سود سهامداران حقوقی نیز در همین تاریخ با اعلام مشخصات شماره حساب به شماره فکس شرکت واریز خواهد شد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/06/31

در تحلیل بنیادی بموتو نرخ افزایش حامل‌های انرژی و نرخ تورم در سال 1402، 30 درصد و میانگین قیمت دلار 40 هزار تومان درنظر گرفته شده است. باتوجه به این مفروضات EPS تحلیلی بموتو 513 ریال پیش‌بینی می‌شود. با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1402/03/13 در سایت www.tsetmc.com (3٬960 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل بموتو 7٫7 محاسبه می‌شود.

• برای آشنایی گام به گام با مراحل تحلیل بنیادی مطالعه مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

نمودار قیمتی در تحلیل بنیادی بموتو

چارت زیر روند قیمتی سهام بموتو از سال 1397 تا به امروز را نشان می‌دهد. مطابق نمودار زیر روند صعودی افزایش قیمت بموتو از اوایل سال 1398 آغاز شد تا جایی‌که در تاریخ 1402/02/11 به بالاترین قیمت (4٬930 ریال) رسید. ارزش بازار این سهم در تاریخ مذکور 7 هزار میلیارد تومان بود. در حال حاضر در تاریخ 1402/03/13 قیمت سهام بموتو حول 4٬000 ریال در نوسان است. ارزش بازار بموتو در زمان نگارش مقاله 5٬623 میلیارد تومان است.