مقالات تحلیل‌ بنیادی

تحلیل بنیادی فنر «شرکت پارس فنر»

شرکت پارس فنر در سال 1386 با ظرفیت اسمی 3٬520 تن در یک شیفت کاری به بهره‌برداری رسید. در حال حاضر این شرکت (سهامی عام) با ظرفیت تولید سالانه 15٬000 تن انواع فنر تخت در صنعت ساخت قطعات خودرو مشغول به فعالیت است. شرکت مذکور دارای دو سالن تولید است که در سالن یک خط تولید فنر تخت و فنر پارابولیک و در سالن دو خط تولید فنر تخت و فنر ایرلینکر وجود دارد. سهام این شرکت با نماد فنر در بورس تهران معامله می‌شود. هدف از این مقاله بررسی جایگاه شرکت پارس فنر در صنعت مربوطه و ارزش‌گذاری سهام آن از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1403 در تحلیل بنیادی فنر است.

  • برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی و نحوه ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها، مطالعه مقاله تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

ماهیت و جایگاه شرکت در صنعت

تولید انواع فنرهای تخت (ساده و پارابولیک) مورد نیاز سیستم‌های تعلیق خودروهای سبک، نیمه سنگین و سنگین و همچنین فنرهای پارابولیک مورد نیاز صنایع ریلی کشور، فعالیت‌های اصلی شرکت را تشکیل می‌دهند.

شرکت پارس فنر در سال مالی 1402 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت و همچنین در بین شرکت‌های بورسی این صنعت به ترتیب حجم فروش 9٬688 تن معادل مبلغ 9٬175٬486 میلیون ریال را ثبت کرده است. همچنین فنر از لحاظ مبلغ فروش در رده دوم قرار دارد. در ادامه وضعیت تولید محصولات شرکت در سال مالی 1402 نشان داده شده است.

نوع محصولواحد اندازه‌گیریظرفیت اسمیظرفیت معمولی (عملی) میانگین سه سالتولید واقعی سال مالی 1402تولید واقعی سال مالی 1401
گروه محصولات – فنر تختتن15٬0009٬1359٬7689٬690

شرکت‌های فنرسازی خاور، کیمیا فولاد آریا و فولاد صنعت ساپرا از شرکت‌های فرعی شرکت پارس فنر هستند. در ادامه از شرکت‌های همگروه بورسی فنر نیز می‌توان به شرکت‌های فنرسازی خاور و فنرسازی زر اشاره کرد.

سرمایه و ترکیب سهامداران فنر

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ پنج میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به مبلغ 2٬500٬000 میلیون ریال در پایان سال مالی منتهی به 1402/12/29 رسیده است. عمده افزایش سرمایه فنر از محل مطالبات حال‌شده بوده است.

به طور کلی سهامداران در تحلیل بنیادی فنر متشکل از سهامداران عمده، سهام شناور و سهام شناور نشان‌داده شده هستند. تصویر زیر درصد سهام در اختیار هر یک را به همراه تعداد و ارزش آن‌ها نشان می‌دهد.

ترکیب سهامداران فنر

مطابق تصویر زیر که سهامداران بالای یک درصد فنر را نشان می‌دهد، بیشترین سهام شرکت پارس فنر در اختیار سهامداران حقیقی است. آقای احمد جلیلی تنها با در اختیار داشتن 38 درصد از سهام فنر در جایگاه نخست سهامداران این نماد قرار دارد.

سهامداران در تحلیل فنر

سایت انیگما امکان مشاهده تمامی سهامداران عادی و تلفیقی این نماد و سایر شرکت‌های فعال در بازار سرمایه را برای کاربران فراهم کرده است.

مقدار، قیمت و فروش محصولات در تحلیل بنیادی فنر

قیمت فروش محصولات به شرکت‌ها براساس قرارداد و با اشخاص حقیقی (نمایندگان انحصاری) در بازار یدکی طبق نرخ‌های مصوب شرکت‌های تولیدکننده فنر و کشش بازار رقابتی، توسط هیئت مدیره تعیین می‌شود. همچنین قیمت فروش محصولات صادراتی نیز توسط هیئت مدیره تعیین می‌شود. میانگین قیمت صادراتی فروش محصولات به هر کیلوگرم معادل 2 دلار است. در ادامه تصویر زیر جزئیات فروش محصولات تولیدی فنر را برای دوره‌های مالی گذشته و آتی نشان می‌دهد.

مقدار، قیمت و فروش محصولات در تحلیل بنیادی فنر

مواد اولیه مصرفی در تحلیل فنر

ترکیب مواد اولیه پارس فنر تقریبا 95 درصد شمش فنر و مابقی متعلقات است. معیار نرخ‌گذاری قسمتی از مواد اولیه پارس فنر که توسط کیمیا فولاد آریا تامین می‌شود، شمش آلیاژی شرکت فولاد آلیاژی یزد است که توسط مکانیزم بورس کالا تعیین می‌شود.

شرکت پارس فنر مواد اولیه مصرفی خود را از کشورهای ایران و امارات تامین می‌کند. تسمه فولادی مهم‌ترین ماده مصرفی برای تولید محصولات این شرکت است. در جدول زیر مقدار، قیمت و مبلغ تسمه فولادی برای دوره 6 ماهه و 9 ماهه منتهی به سال مالی 1402 نشان داده شده است. مبلغ هزینه‌شده در تحلیل بنیادی فنر برای تامین 7٬492 تن مواداولیه این شرکت تا پایان دوره 9 ماهه منتهی به 1402/09/30 بیش از 307 میلیارد تومان بوده است.

شرحواحددوره 9 ماهه منتهی به 1402/09/30دوره 6 ماهه منتهی به 1402/06/31
مقدار مصرف تسمه فولادیتن7٬4924٬276
نرخ مصرف تسمه فولادیریال410٬428٬057410٬373٬246
مبلغ مصرف تسمه فولادیمیلیون ریال3٬074٬9271٬754٬756

سربار شرکت پارس فنر

هزینه سربار فنر در دوره 9 ماهه منتهی به آذرماه 1402 بیش از 80 میلیارد تومان بوده است. بیش‌ترین هزینه سربار شرکت مربوط به آیتم حقوق و مزایا است. پیش‌بینی می‌شود سربار شرکت در پایان سال مالی 1403 به حدود 138 میلیارد تومان برسد.

سربار شرکت پارس فنر

بهای تمام‌شده در تحلیل بنیادی فنر

بررسی ترکیب بهای تمام‌شده فنر تا پایان دوره 9 ماهه منتهی به 1402/09/30 نشان می‌دهد که مواد مستقیم مصرفی با مبلغ 307 میلیارد تومان، سهم 80 درصدی در این ترکیب را داشته است. در تحلیل فنر برآورد می‌شود بهای تمام‌شده شرکت در پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1403/12/30 به بیش از 716 میلیارد تومان برسد.

بهای تمام‌شده در تحلیل بنیادی فنر

صورت سود و زیان در تحلیل فنر

یکی از اقدامات مهم برای ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها، بررسی صورت سود و زیان و محاسبه سود خالص آن‌ها است. مطابق تصویر زیر، شرکت پارس فنر در دوره 9 ماهه ابتدایی سال مالی 1402 مبلغ 153 میلیارد تومان سود خالص ساخته است. با توجه به آورد انجام‌شده در این تحلیل، پیش‌بینی می‌شود فنر در پایان سال مالی 1403 حدود 390 میلیارد تومان از سود عملیاتی خود را به سود خالص محقق کند. در ادامه تصویر زیر صورت سود و زیان فنر را برای 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای دوره 12 ماهه منتهی به اسفندماه 1403 نشان می‌دهد.

صورت سود و زیان در تحلیل فنر

پیش‌بینی EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1403/12/29

در تحلیل بنیادی فنر برای برآورد EPS تحلیلی منتهی به سال مالی 1403 مفروضات زیر لحاظ شده است:

  • نرخ بیلت 478 دلار بر تن
  • نرخ محصولات سبک داخلی 874٬289٬299 ریال بر تن
  • نرخ محصولات سنگین داخلی 1٬065٬209٬594 ریال بر تن
  • 30 درصد افزایش تورم در سال 1403

مطابق مفروضات فوق سود خالص هر سهم در پایان سال مالی 1403 مبلغ 1٬562 ریال برآورد شده است. با در نظر گرفتن قیمت روز سهم مورخ 1403/03/22 در سایت TSE (10٬030 ریال)، نسبت P/E فوروارد 6٫4 واحد محاسبه می‌شود.

تحلیل بنیادی فنر
  • برای مشاهده لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E تحلیلی می‌توانید از لینک بهترین سهم اقدام کنید.

نمودار قیمتی سهام فنر

عرضه اولیه سهام فنر مورخ 10 بهمن ماه 1402 با قیمت 8٬610 ریال انجام شد. بلافاصله بعد از عرضه اولیه این سهم، قیمت آن وارد کانال صعودی شد و قیمت آن در تاریخ 1402/11/28 به قله قیمتی رسید. ارزش بازار فنر در تاریخ مذکور 3٬375 میلیارد تومان بود. سپس قیمت این نماد کاهش یافت و در حال حاضر در زمان نگارش این مقاله ارزش بازار آن مبلغ 2٬507 میلیارد تومان است.

نمودار قیمتی سهام فنر
5/5 - (1 رای)

رقیه محمدپور

تحلیل بنیادی سهم‌ها و تولید محتوا در این زمینه از علایق بنده است. در حال حاضر به مدت 3 سال است که در این زمینه فعالیت دارم و به طور پیوسته در حال ارتقای اطلاعات خود در زمینه بازار سرمایه هستم.

سایر مقاله‌ها

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

دکمه بازگشت به بالا