تحلیل بنیادی زمگسا – شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال
در این مقاله، تحلیل زمگسا به‌عنوان شرکت فعال در صنعت دامپروری و کشاورزی انجام شده است. شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال در سال 1349 تاسیس شد. این شرکت در تاریخ 1381/10/21 در گروه کشاورزی با نماد زمگسا مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در حال حاضر شرکت بنیاد مستضعفان شرکت نهایی گروه زمگسا محسوب می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی زمگسا و محاسبه EPS و P/E فوروارد منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی (فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت و محصولات شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال
موضوع فعالیت شرکت انجام کلیه امور مربوط به کشاورزی، زراعت، دامداری، باغداری، پرورش طیور، زنبور عسل و… به‌منظور استفاده از پشم، کرک، گوشت، پوست و شیر آن‌ها می‌باشد. در حال حاضر فعالیت اصلی زمگسا طبق گزارش تفسیری منتهی به سال مالی ۱۴۰۱، تولید شیر، دام و محصولات زراعی و باغی است. این شرکت دارای ۷۱۰ هکتار زمین قابل کشت است.
محصولات زمگسا شیر، گوساله نر، محصولات زراعی و محصولات باغی هستند. مصارف محصولات تولیدی شرکت در جدول زیر خلاصه شده است:
| نوع محصول | مصارف |
|---|---|
| شیر | کارخانجات تولید مواد لبنی |
| گوساله نر | فروش در بازار دام کشور |
| محصولات زراعی | مصرف در واحد دامداری و فروش در بازار و مرکز دولتی |
| محصولات باغی | فروش در بازار |
همچنین محصول اصلی شرکت، شیرخام گاو است. سهم فروش محصول اصلی شرکت از کل بازار داخلی به‌شرح جدول زیر است:
| نام محصول | واحد محصول | ظرفیت تولید جهان | ظرفیت تولید ایران | تولید سالانه شرکت | برآورد سالانه شرکت | سهم سالانه شرکت از ظرفیت تولید در ایران |
|---|---|---|---|---|---|---|
| شیرخام گاو | تن | ۸۴۳٬۰۰۰٬۰۰۰ | ۸٬۶۰۰٬۰۰۰ | ۳۵٬۷۵۲ | ۳۶٬۱۲۴ | ۰٬۰۰۴ |
سرمایه و ترکیب سهامداران زمگسا
سرمایه زمگسا در بدو تاسیس مبلغ ۲ میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ ۳۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال (شامل تعداد ۳۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰ سهم، به ارزش اسمی هر سهم ۱٬۰۰۰ ریال) در پایان سال مالی ۱۴۰۰ افزایش یافته است. عمده افزایش سرمایه شرکت از محل مطالبات سهامداران و آورده نقدی بود.
شرکت گسترش و دامپروری فردوس پارس با مالکیت بیش از ۵۴ درصد از سهام زمگسا، سهامدار عمده آن است. در لیست زیر برخی از سهامداران این شرکت بههمراه درصد آن‌ها در تحلیل زمگسا قابل مشاهده هستند.
در تحلیل بنیادی زمگسا، بنیاد مستضعفان بههمراه زیرمجموعه‌های خود ۷۰٫۲۵ درصد از سهام شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال را در اختیار دارد. در سایت انیگما امکان دسترسی به سایر سهامداران تلفیقی این نماد وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل زمگسا
مقدار فروش محصولات زمگسا در ۴ دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی ۱۴۰۲ به‌شرح جدول زیر است. مطابق این جدول، شرکت در دوره ۱۲ ماهه منتهی به سال مالی ۱۴۰۱، ۳۴٬۷۰۶ تن شیرخام به‌فروش رسانده که نسبت به دوره مالی گذشته حدود ۵ درصد کاهش یافته است.
قیمت فروش داخلی شیرخام توسط کارگروه تنظیم بازار تعیین می‌شود که آخرین قیمت مصوب برای هر کیلوگرم ۱۲۰٬۰۰۰ ریال (بدون احتساب کرایه حمل و جایزه چربی) است. در جدول زیر قیمت فروش کلیه محصولات زمگسا در ۴ دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی آن برای سال مالی ۱۴۰۲ قابل مشاهده است.
شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال در پایان سال مالی ۱۴۰۱ از فروش محصولات خود ۵۱۴ میلیارد تومان درآمد کسب کرده است. این مبلغ نسبت به سال مالی گذشته رشد ۷۵ درصدی داشته است. همچنین در این دوره مبلغ فروش شیر خام به‌دلیل افزایش نرخ فروش شیر، ۸۴ درصد افزایش یافته است. مبلغ حاصل از فروش شیر در پایان سال مالی ۱۴۰۲، ۵۳۱ میلیارد تومان و مبلغ حاصل از فروش تمامی محصولات شرکت حدود ۶۷۰ میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی زمگسا
مواد اولیه مورد استفاده شرکت به دو دسته کلی علوفه‌ای و اقلام کنسانتره دسته‌بندی می‌شود. از اقلام علوفه‌ای مصرفی، حدود ۳۹ درصد آن سالیانه در اراضی شرکت تولید و مابقی از استان‌های همجوار تهیه می‌شوند. اقلام کنسانتره‌ای به‌صورت مستقیم و به‌صورت خرید گروهی توسط شرکت وارد و برخی نیز از واردکنندگان عمده کشور تهیه می‌شوند. همچنین سایر مواد اولیه مورد استفاده در فعالیت دامداری، کشاورزی و باغداری شرکت نیز از تولیدکنندگان دست اول در سطح کشور تامین می‌شوند. در تحلیل زمگسا مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی برای دوره‌های مالی گذشته مطابق جدول زیر است.
سربار زمگسا
هزینه سربار در تحلیل بنیادی زمگسا برای پایان سال مالی ۱۴۰۱ مبلغ ۹۰٬۴۹۵ میلیارد تومان بوده است. عمده سربار زمگسا مربوط به حقوق و مزایا و استهلاک است. باتوجه به جدول زیر هزینه سربار در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ مبلغ ۱۰۳ میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل زمگسا
مطابق صورت سود و زیان زمگسا، بهای تمام‌شده در دوره منتهی به ۱۴۰۱/۱۲/۲۹ نسبت به دوره مشابه سال ۱۴۰۰ حدود ۸۵ درصد افزایش یافته است. عمده افزایش بهای تمام‌شده ناشی از بهای مواد مصرفی و دستمزد مستقیم می‌باشد. همچنین سود ناخالص در این دوره ۹۷ میلیارد تومان بوده است. پیش‌بینی می‌شود درآمدعملیاتی شرکت در پایان سال مالی ۱۴۰۲ حدود ۶۷۰ میلیارد تومان و سود خالص آن معادل ۱۴۵ میلیارد تومان باشد.
سود نقدی (DPS) زمگسا
سود خالص در تحلیل زمگسا به ازای هر سهم در دوره مالی منتهی به پایان سال مالی ۱۴۰۰، مبلغ ۲٬۰۵۹ ریال بوده است. باتوجه به برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه در تاریخ ۱۴۰۱/۰۳/۱۰، سود نقدی این شرکت به ازای هر سهم ۲٬۰۴۰ ریال تصویب شده است.
سود سهامداران حقیقی دارای کد سجام در تاریخ ۱۴۰۱/۰۹/۰۱ و سود سهامداران حقوقی دارای کد سجام در تاریخ ۱۴۰۱/۱۰/۰۱ با همکاری شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از طریق سامانه سجام پرداخت شد.
سهامداران حقیقی فاقد کدسجام در آذرماه ۱۴۰۱ با مراجعه به شعب بانک کشاورزی و ارائه کارت ملی و کدبورسی نسبت به دریافت سود خود اقدام کردند. همچنین سود سهامداران حقوقی فاقد کد سجام نیز در همین تاریخ از طریق امور مالی شرکت با ارائه درخواست کتبی، آگهی تغییرات و اعلام شماره‌حساب بانکی واریز شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
در تحلیل بنیادی زمگسا قیمت ذرت در سال 1402، 150٬000٬000 ریال بر تن، یونجه 112٬000٬000 ریال بر تن و کنجاله سویا 185٬000٬000 ریال برتن در نظر گرفته شده است. همچنین باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا و تورم در سال جاری، EPS تحلیلی شرکت 4٬839 ریال پیش‌بینی شده است. مطابق قیمت روز سهم زمگسا در تاریخ 1402/03/10 در سایت www.tsetmc.com و ای پی اس تحلیلی پیش‌بینی شده، P/E فوروارد در تحلیل زمگسا 8٫0 محاسبه شده است.
مقاله پینشهادی: آموزش تحلیل بنیادی
نمودار قیمتی در تحلیل بنیادی زمگسا
شرکت کشاورزی و دامپروری مگسال اولین بار سهام خود را در تاریخ ۱۳۸۱/۱۱/۰۵ عرضه کرد. مطابق چارت زیر که نشان‌دهنده روند قیمتی سهام زمگسا است، قیمت سهم زمگسا در تاریخ ۱۳۹۹/۰۴/۰۲ به بالاترین مقدار (۶۶٬۶۶۰ ریال) با ارزش بازار ۱٬۹۹۹ میلیارد تومان رسید. در حال حاضر قیمت زمگسا در تاریخ نگارش مقاله ۳۹٬۵۰۰ ریال است. همچنین ارزش بازار این نماد در این تاریخ ۱٬۱۷۶ میلیارد تومان می‌باشد.
