تحلیل بنیادی زکشت – شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت
تحلیل زکشت به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت کشاورزی و دامپروری کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت کشاورزی اصفهان مکانیزه کشت در سال 1366 با سرمایه‌گذاری شرکت قند نقش جهان به بهره‌برداری رسید. در سال 1384 مالکیت سهام این شرکت به موسسه خیریه علی و حسین همدانیان واگذار شد. این شرکت در سازمان بورس اوراق بهادار با نماد زکشت معامله می‌شود. در ادامه به تحلیل بنیادی زکشت از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی و نحوه ارزش‌گذاری سهام در این تحلیل مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
جایگاه شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت
همانطور که گفته شد این شرکت در صنعت کشاورزی و دامپروری مشغول به فعالیت است. محصولات تولیدی شرکت شامل شیر، گوشت و محصولات زراعی هستند. رشد درآمدهای عملیاتی زکشت در سال مالی 1401 نسبت به سال قبل 101 درصد بوده است که علت اصلی آن افزایش مقدار تولید و نرخ فروش شیر به‌عنوان ماده اصلی است. زکشت در سال مالی 1402 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت با حجم فروش 3٬247٬592 میلیون ریال قرار دارد. در ادامه به سهم فروش محصولات مختلف این شرکت از کل بازار داخلی و صادراتی اشاره شده است.
| محصول | سهم فروش شرکت در سال 1401 (میلیون ریال) | سهم فروش شرکت در سال 1401 (درصد) | صادرات در سال 1401 (میلیون ریال) | سهم فروش شرکت در سال 1400 (میلیون ریال) | سهم فروش شرکت در سال 1400 (درصد) | صادرات در سال 1400 (میلیون ریال) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| شیر | 3٬086٬066 | کمتر از 1 درصد | – | 1٬524٬394 | کمتر از 1 درصد | – |
| گوساله نر | 138٬615 | کمتر از 1 درصد | – | 83٬961 | کمتر از 1 درصد | – |
| سایر | 22٬911 | کمتر از 1 درصد | – | 5٬941 | کمتر از 1 درصد | – |
| جمع | 3٬247٬592 | کمتر از 1 درصد | – | 1٬614٬296 | کمتر از 1 درصد | – |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل زکشت
شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت فعالیت خود را با سرمایه اولیه یک میلیون ریال آغاز کرد و در طی 4 مرحله افزایش، سرمایه خود را در سال 1402 به مبلغ 600٬000 میلیون ریال رسانده است. عمده افزایش سرمایه زکشت از محل سود انباشته بوده است.
موسسه خیریه علی و حسین همدانیان با در اختیار داشتن 78٫31 درصد از سهام شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت، سهامدار عمده این نماد محسوب می‌شود.
در محصول سهامداران علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی، امکان مشاهده سهامداران تلفیقی این نماد نیز وجود دارد. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما به محصول سهامداران دسترسی خواهید داشت.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی زکشت
شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت عمده محصولات خود را در بازار داخلی به‌فروش می‌رساند. شیر به‌عنوان محصول اصلی این شرکت در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه سال 1402 مقدار 7٬735 تن فروخته شده است. مبلغ حاصل از فروش این محصول در تحلیل زکشت تا پایان دوره 3 ماهه نخست سال مالی 1402 مبلغ 109 میلیارد تومان بوده که نسبت به دوره مالی مشابه سال قبل 92 درصد افزایش یافته است. مطابق تصویر زیر مجموع درآمدهای عملیاتی این شرکت در پایان سال مالی 1402 بیش از 476 میلیارد تومان برآورد شده است.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل زکشت
مواد اولیه مصرفی در بخش دامداری متشکل از 70 درصد علوفه شامل ذرت علوفه‌ای، یونجه، کاه و تفاله چغندر قند و 30 درصد کنسانتره شامل جو، ذرت دانه‌ای، انواع کنجاله و مکمل‌ها است. مواد اولیه زکشت عمدتا وارداتی هستند و توسط بنادر جهت مصرف به محل دامداری حمل می‌شوند. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی زکشت را برای دوره‌های مالی گذشته نشان می‌دهد.
سربار شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت
تصویر زیر جزئیات اقلام سربار زکشت شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه حمل و نقل و انتقالات و سایر را نشان می‌دهد. هزینه سربار زکشت در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 مبلغ 11 میلیارد تومان بوده است که 26 درصد آن مربوط به هزینه استهلاک است. با در نظر گرفتن سوخت 6 هزار ریالی و افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال 1402، هزینه سربار تا پایان سال مالی 1402 بیش از 44 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی زکشت
مرحله بعدی برای تحلیل زکشت، بررسی صورت سود و زیان این شرکت است. این صورت مالی برای 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن برای سال مالی 1402 ارائه شده است. مجموع درآمدهای عملیاتی شرکت در آخرین دوره گزارش‌شده (سه ماهه ابتدایی سال 1402) برابر با 120 میلیارد تومان بود که با کسر 94 میلیارد تومان بهای تمامشده، 25 میلیارد تومان سود ناخالص باقی ماند.
طبق پیش‌بینی‌های انجام‌شده تا انتهای سال مالی 1402 درآمدهای عملیاتی شرکت 476 میلیارد تومان و هزینه بهای تمامشده 394 میلیارد تومان برآورد می‌شود. با احتساب هزینه‌های فروش، اداری و عمومی و سایر درآمدهای عملیاتی و… زکشت 90 میلیارد تومان سود خالص برای این سهم پیش‌بینی شده است.
سود نقدی (DPS) زکشت
باتوجه به افزایش سرمایه زکشت در سال مالی 1402، سود خالص شرکت کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت در دوره مالی منتهی به اسفندماه 1401 به ازای هر سهم مبلغ 1٬264 ریال تصویب شد. این شرکت مجمع عمومی عادی سالیانه خود را در تاریخ 1402/04/26 برگزار کرد. براساس تصمیمات اتخاذشده در این مجمع سود نقدی تقسیم‌شده به ازای هر سهم مبلغ 600 ریال است.
سود زکشت برای تمامی سهامداران اعم از حقیقی، حقوقی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها در تاریخ 1402/08/26 باهمکاری شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه از طریق سامانه سجام پرداخت خواهد شد.
سود سهامداران حقیقی فاقد کد سجام در تاریخ 1402/08/26 با مراجعه به بانک ملت و با ارائه کارت ملی و کدبورسی و سود سهامداران حقوقی فاقد کد سجام نیز با ارائه درخواست کتبی، آگهی ثبتی آخرین تغییرات و اعلام شماره شبا بانکی واریز می‌شود.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی زکشت و تخمین ای پی اس تحلیلی آن مفروضات زیر لحاظ شده است:
- نرخ شیر خام 150 میلیون ریال بر تن
- نرخ یونجه 112 میلیون ریال بر تن
- 30 درصد تورم در سال 1402
- نرخ انرژی برق 2٬300 ریال بر کیلووات ساعت
مطابق مفروضات فوق EPS تحلیلی زکشت برای سال مالی 1402 مبلغ 1٬501 ریال برآورد شده است. با در نظر گرفتن قیمت روز سهم در تاریخ 1402/07/24 در سایت TSE (18٬020 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل زکشت 12 واحد محاسبه می‌شود. همچنین از طریق لینک بهترین سهم لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد قابل مشاهده هستند.
باتوجه به تصویر بالا میانگین EPS تحلیلگران 2٬053 ریال برآورد شده است. در مقاله آموزش تحلیل بنیادی، روش دسترسی به مفروضات صحیح، استخراج داده‌ها از گزارشات و به‌طور کلی نحوه انجام تحلیل فاندامنتال توضیح داده شده است.
نمودار قیمتی زکشت
چارت زیر روند قیمتی سهام زکشت را از سال 1398 تا به امروز نشان می‌دهد. قیمت سهام این نماد در تاریخ 1399/05/01 به بالاترین قیمت تاریخی خود 65٬134 ریال رسید. ارزش بازار زکشت در این تاریخ مبلغ 1٬954 میلیارد تومان بود. سپس قیمت این سهام کاهش یافت و در حال حاضر با 70 درصد کاهش حول قیمت 18٬020 ریال در نوسان است. ارزش بازار زکشت در تاریخ نگارش این مقاله حدود هزار میلیارد تومان است.
