تحلیل بنیادی زگلدشت – شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان
در این مقاله تحلیل زگلدشت به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولیدکننده محصولات دامی انجام شده است. شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان در سال 1379 تاسیس شد. این شرکت از واحدهای فرعی شرکت سرمایهگذاری صنایع عمومی تامین است. شرکت کشت و دام گلدشت در سال 1395 با نماد زگلدشت مورد پذیرش بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی زگلدشت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی 1402 آن پرداخته شده است.
- برای آشنایی بیشتر با مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت و محصولات تولیدی شرکت
فعالیت‌های اصلی شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان به‌شرح موارد زیر است:
- انجام فعالیت‌های کشاورزی، دامداری، باغداری، پرورش طیور، زنبور عسل، ماهی و هرگونه حیوان دیگر
- صنایع تبدیلی، فرآوری و استفاده از فرآورده‌های حیوانی و پروتئین‌های گیاهی
- واردات مواد اولیه، ماشین‌آلات، لوازم مورد نیاز شرکت و ورود هر نوع دام
- مشارکت در سایر شرکت‌های مرتبط با موضوع فعالیت شرکت
در حال حاضر دامپروری را می‌توان فعالیت اصلی زگلدشت نام برد. محصولات تولیدی این شرکت شامل شیر و گوساله نر است. در جدول زیر سهم فروش محصولات شرکت از کل بازار داخلی در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد 1402 و پایان سال مالی 1401 آورده شده است.
| نوع محصول | دوره 3 ماهه منتهی به 31 خردادماه 1402 (میلیون ریال) |
سهم شرکت از بازار داخلی در دوره 3 ماهه منتهی به 31 خردادماه 1402 |
سال مالی 1401 (میلیون ریال) |
سهم شرکت از بازار داخلی سال مالی 1401 |
|---|---|---|---|---|
| شیر | 2٬171٬174 | کمتر از یک درصد | 6٬247٬243 | کمتر از یک درصد |
| گوساله نر | 104٬708 | کمتر از یک درصد | 308٬756 | کمتر از یک درصد |
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل زگلدشت
شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان فعالیت خود را با سرمایه اولیه 10 میلیون ریال آغاز کرد. سرمایه این شرکت در دوران فعالیت آن افزایش یافت و به مبلغ 200 میلیون ریال رسید. آخرین افزایش سرمایه زگلدشت در سال 1399 به‌میزان 250 درصد افزایش نسبت به سرمایه قبلی از محل‌های آورده نقدی به مبلغ 147٬408 میلیون ریال، مطالبات سهامداران به مبلغ 312٬592 میلیون ریال و اندوخته طرح توسعه به مبلغ 40 هزار میلیون ریال بوده است.
در تحلیل بنیادی زگلدشت بیش از 63 درصد از سهام شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان در اختیار شرکت سرمایهگذاری صنایع عمومی تامین است. تصویر زیر سایر سهامداران بالای یک درصد این نماد را نشان می‌دهد.
شرکت سازمان تامین اجتماعی به‌همراه زیر مجموعه‌های خود 64٫88 درصد از سهام زگلدشت را در اختیار دارد و به‌صورت تلفیقی سهامدار عمده این شرکت محسوب می‌شود. با مراجعه به سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده سایر سهامداران تلفیقی بالای یک درصد زگلدشت وجود دارد.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات زگلدشت
عمده فروش محصولات کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان در بازار داخلی است. قیمت شیر در بازار داخلی توسط وزارت صنعت، معدن و تجارت و انجمن صنفی کارفرمایی گاوداران تعیین می‌شود. درآمد این شرکت از فروش محصولات خود در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 239 میلیارد تومان است. این مبلغ نسبت به دوره مشابه سال 1401 نزدیک به 93 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود طبق تحلیل زگلدشت، درآمد این شرکت در پایان سال مالی 1402 مبلغ هزار میلیارد تومان باشد.
مقدار و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی زگلدشت
مواد اولیه مصرفی در بخش دامداری شرکت متشکل از 70 درصد علوفه شامل ذرت علوفه‌ای، یونجه، کاه و تفاله چغندر قند و 30 درصد کنسانتره شامل جو، ذرت دانه‌ای، انواع کنجاله و مکمل‌ها است که عمدتا داخلی و بخشی از آن از طریق واردات (با نرخ ارز دولتی) تامین می‌شود. جدول زیر شامل مقدار مواد اولیه مصرفی برای 5 دوره مالی گذشته است.
شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 215 میلیارد تومان مواد اولیه مصرفی خریداری کرده است. در تحلیل زگلدشت این مبلغ نسبت به دوره مشابه سال گذشته 98 درصد افزایش یافته است. تصویر زیر جزئیات مبلغ مواد اولیه مصرفی زگلدشت برای دوره‌های مالی گذشته را نشان می‌دهد.
سربار شرکت کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان
هزینه سربار در تحلیل بنیادی زگلدشت برای دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 مبلغ 85 میلیارد تومان است. باتوجه به افزایش 30 درصدی نرخ حقوق و مزایا و همچنین 6 هزار ریال بر مترمکعب نرخ سوخت در سال 1402، هزینه سربار در دوره 3 ماهه ابتدای سال 1402 مبلغ 32 میلیارد تومان محاسبه شده است. پیش‌بینی می‌شود سربار شرکت در پایان سال مالی جاری به مبلغ 135 میلیارد تومان برسد.
صورت سود و زیان در تحلیل زگلدشت
در این تحلیل افزایش 85 درصدی بهای تمام‌شده در دوره 3 ماهه منتهی به 31 خردادماه 1402 نسبت به دوره مشابه سال قبل به‌دلیل افزایش در مقدار و نرخ هزینه مواد مصرفی عمدتا مربوط به نهاده‌های دامی ازجمله سویا، جو، ذرت، پودر چربی، علف ذرت و یونجه پرس و همچنین افزایش در هزینه حقوق و دستمزد طبق مصوبات وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی و افزایش سایر هزینه‌ها است. در تصویر زیر باتوجه به درآمدهای عملیاتی و بهای تمام‌شده شرکت در پایان سال مالی 1402، سود خالص زگلدشت بیش از 121 میلیارد تومان تخمین زده می‌شود.
سود نقدی (DPS) زگلدشت
سود خالص زگلدشت در دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 به ازای هر سهم 958 ریال بوده است. مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت در تاریخ 1402/04/03 برگزار شد. بر اساس تصمیمات اتخاذ شده در این مجمع، به ازای هر سهم 905 ریال سود نقدی تقسیم شده است.
سود زگلدشت از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام مطابق زمان‌بندی زیر پرداخت خواهد شد.
| تعداد سهم | تاریخ پرداخت |
|---|---|
| 1 – 150٬000 | 1402/05/25 |
| 150٬001 – 1٬500٬000 | 1402/06/25 |
| 1٬500٬001 – 7٬500٬000 | 1402/07/25 |
| 7٬500٬001 به بالا | 1402/08/03 |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی زگلدشت و برآورد EPS تحلیلی منتهی به پایان سال مالی 1402 مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
- نرخ ذرت 150 میلیون ریال بر تن
- نرخ یونجه 112 میلیون ریال بر تن
- نرخ ذرت علوفه‌ای 25 میلیون ریال بر تن
- نرخ شیرخام 150 میلیون ریال بر تن
براساس مفروضات فوق EPS تحلیلی زگلدشت 1٬736 ریال پیش‌بینی می‌شود. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/05/30 در سایت www.tsetmc.com (22٬100 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل زگلدشت 12٫7 محاسبه شده است.
در سایت انیگما می‌توان تمامی مفروضات را باتوجه به مفروضات شخصی تغییر داد و سود مورد نظر خود را به دست آورد. قسمت دوم تصویر فوق میانگینی از پیش‌بینی کاربران از سود این سهم را نشان می‌دهد.
مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند قیمتی سهام در تحلیل بنیادی زگلدشت
چارت زیر روند قیمتی سهام زگلدشت را نشان می‌دهد. مطابق چارت زیر قیمت سهام زگلدشت از آبان‌ماه 1401 در کانال صعودی قرار گرفته است و در تاریخ 1402/03/09 به بالاترین مقدار خود (28٬950 ریال) با ارزش بازار 2 هزار میلیارد تومان رسیده است. سپس قیمت سهام شرکت کاهش یافت و در حال حاضر در تاریخ 1402/05/30 با قیمت 22٬100 ریال معامله می‌شود. ارزش بازار زگلدشت در تاریخ مذکور 1٬585 میلیارد تومان است.
