تحلیل بنیادی زبینا – شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود

تحلیل زبینا به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت کشاورزی و دامپروری در این مقاله انجام شده است. شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود در ابتدا به‌صورت خصوصی تاسیس و در سال 1396 به سهامی عام تبدیل شد. این شرکت در انجام کلیه امور مرتبط با فعالیت‌های کشاورزی و زراعت، دامپروری، نگهداری طیور و… فعالیت می‌کند. سهام شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود با نام زبینا در تاریخ 1396/07/02 در فرابورس پذیرفته شد. در ادامه به بررسی عملکرد مالی شرکت و تحلیل بنیادی زبینا از طریق محاسبه EPS و P/E تحلیلی پرداخته شده است.

• برای آشنایی با تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.

محصولات و خدمات شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود

زبینا مشتمل بر دو بخش کشاورزی و دامپروری است. کل اراضی این شرکت بالغ بر 2٬161 هکتار است. همچنین تولیدات شرکت به سه گروه محصولات گاوداری (شیر و دام)، محصولات زراعی و محصولات باغی تقسیم می‌شوند. شیر اصلی‌ترین محصول تولیدی این شرکت محسوب می‌شود. محصولات زراعی و باغی نیز شامل تولید یونجه خشک، ذرت علوفه‌ای، جو، کلزا روغنی و پسته خشک هستند.

شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود با تولید روزانه حدود 108 تن شیر خام سهم 4٫3 درصدی از بازار استان خراسان رضوی را به خود اختصاص داده است. میزان ظرفیت تولید شرکت در ایران و جهان برای محصولات اصلی به شرح جدول زیر است:

سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل زبینا

سرمایه شرکت در تاریخ 1401/12/29 مبلغ 3٬640٬031 میلیون ریال شامل 3٬640 میلیون ریال سهم یک هزار ریالی است. عمده افزایش سرمایه این شرکت از محل مطالبات حال‌شده بوده است.

شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود نیشابور جزو واحدهای فرعی شرکت گسترش کشاورزی و دامپروری فردوس پارس است و این شرکت با در اختیار داشتن 44 درصد، مهم‌ترین سهامدار در تحلیل بنیادی زبینا محسوب می‌شود. تصویر زیر سایر سهامداران بالای یک درصد این نماد را به‌همراه درصد و ارزش آن‌ها نشان می‌دهد.

در سامانه تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر دسترسی به سهامداران عادی، امکان مشاهده سهامداران تلفیقی این نماد و سایر نمادهای فعال در بازار سرمایه وجود دارد. بنیاد مستضفعان در حالت تلفیقی مالک 72 درصد از سهام شرکت کشاورزی و دامپروری بنیالود است.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی زبینا

درآمدهای عملیاتی شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود نیشابور در دوره 3 ماهه منتهی به خرداد ماه‌ 1402 مبلغ 181 میلیارد تومان بوده است. بیشترین فروش شرکت در این دوره مربوط به شیر است، به‌طوری‌که 75 درصد از درآمدهای عملیاتی را شامل می‌شود. پیش‌بینی می‌شود درآمدهای عملیاتی در تحلیل زبینا تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به اسفند ماه 1402 بیش از 785 میلیارد تومان باشد. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات این شرکت را برای دوره‌های مالی گذشته و آتی نشان می‌دهد.

مواد اولیه در تحلیل زبینا

مواد اولیه شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود نیشابور شامل یونجه خشک، جو، ذرت علوفه‌ای، تفاله خشک و… به شرح تصویر زیر هستند. این شرکت تا پایان دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 برای تامین مواد اولیه خود مبلغ 130 میلیارد تومان هزینه کرده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال قبل (1401) 85 درصد افزایش یافته است. جدول زیر مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی زبینا را نشان می‌دهد.

سربار شرکت کشاورزی و دامپروری بینالود نیشابور

تصویر زیر جزيیات هزینه سربار این شرکت برای 3 دوره مالی گذشته و دو دوره مالی منتهی به سال مالی 1402 را نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر هزینه سربار زبینا در پایان سال مالی 1401 مبلغ 80 میلیارد تومان بوده است. باتوجه به هزینه سربار شرکت در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31، مجموع هزینه‌های سربار تا پایان سال مالی 1402 بیش از 97 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی زبینا

یکی از مراحل مهم در تحلیل زبینا بررسی صورت سود و زیان آن است. باتوجه به تصویر زیر درآمدهای عملیاتی شرکت در دوره 3 ماهه نخست سال 1402 مبلغ 181 میلیارد تومان بوده است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمدهای عملیاتی زبینا در این دوره، سود ناخالص شرکت بیش از 30 میلیارد تومان محقق شده است که در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 50 درصد افزایش یافته است.

مطابق آنچه در دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 پیش‌بینی شده است، با کسر هزینه‌هایی چون بهای تمام‌شده، هزینه‌های فروش، اداری و عمومی و… از درآمدهای عملیاتی شرکت، سود خالص زبینا در پایان سال مالی 1402 بیش از 217 میلیارد تومان برآورد می‌شود.

• مقاله پیشنهادی برای یادگیری چگونگی انجام تحلیل فاندامنتال و به‌دست آوردن P/E تحلیلی: آموزش تحلیل بنیادی

سود نقدی (DPS) زبینا

مجمع عمومی عادی سالیانه زبینا برای سال مالی 1401 در تاریخ 14 تیر ماه 1402 برگزار شد. این شرکت در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم مبلغ 406 ریال سود خالص ساخت. مطابق تصمیمات صورت گرفته در این مجمع سود نقدی تقسیمی به ازای هر سهم در تحلیل زبینا مبلغ 330 ریال تصویب شد. سود زبینا برای کلیه سهامداران شرکت مطابق زمان‌بندی زیر پرداخت خواهد شد:

سود سهامداران دارای کد سجام با همکاری شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام واریز خواهد شد.

سهامداران حقیقی فاقد کد سجام با مراجعه به سایت شرکت، تکمیل و ارسال شماره حساب، سود خود را دریافت خواهند کرد. در ادامه سود سهامداران حقوقی فاقد کد سجام نیز از طریق امور سهام و ارسال مدارک لازم و اعلام شماره حساب واریز می‌شود.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29

برای تحلیل بنیادی زبینا و تخمین EPS تحلیلی آن مفروضات زیر لحاظ شده است:

• نرخ شیر خام 149٬936٬778 ریال بر تن
• نرخ جو 150 میلیون ریال بر تن
• 30 درصد افزایش نرخ حقوق و دستمزد در سال 1401

سایر نکات تحلیل این شرکت در سایت انیگما وجود دارند. مطابق مفروضات فوق EPS تحلیلی زبینا در پایان سال مالی 1402 مبلغ 597 ریال برآورد شده است. با تقسیم قیمت روز سهم در تاریخ 1402/08/02 (3٬810 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل زبینا 6٫4 واحد محاسبه می‌شود.

در تصویر بالا علاوه بر EPS آینده‌نگری که تحلیلگران انیگما محاسبه کرده‌اند، میانگین نسبت P/E تحلیلی کاربران انیگما نیز قابل مشاهده است. همچنین می‌توانید از طریق لینک بهترین سهم به سهم‌های بنیادی با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشته باشید.

نمودار قیمتی زبینا

چارت زیر روند قیمتی سهام زبینا را از سال 1398 تا به امروز نشان می‌دهد. قیمت سهام این نماد در تاریخ 1399/05/19 به بالاترین قیمت تاریخی خود 86٬018 ریال رسید. ارزش بازار زبینا در این تاریخ مبلغ 3٬440 میلیارد تومان بود. سپس قیمت این سهام کاهش یافت و در حال حاضر با 95 درصد کاهش حول قیمت 3٬810 ریال در نوسان است. ارزش بازار زبینا در تاریخ نگارش این مقاله در سایت TSE مبلغ 1٬392 میلیارد تومان است.